Glossary

ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ#

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„

„Diverse Owned“ Broker-DealerBroker-Dealer im Besitz von Minderheiten, Frauen und/oder Veteranen.

A

ActiveBeta® U.S. Large Cap Equity Index Ein Index, der aus einer gleichgewichteten Kombination von Volatilitäts-, Qualitäts-, Momentum- und Value-Indizes besteht.
All-in-Rendite Bezeichnet die Gesamtrendite, die ein Anleger erwarten kann. Sie umfasst nicht nur den Kupon einer Anleihe, sondern berücksichtigt auch alle damit verbundenen Gebühren, Provisionen oder sonstigen Kosten. Damit liefert sie ein umfassenderes Bild der Rentabilität einer Anleihe über die reinen Zinszahlungen hinaus.
AlphaMisst die Differenz zwischen den tatsächlichen Renditen eines Portfolios und den Renditen, die ausgehend von seinem mithilfe des Beta-Koeffizienten gemessenen Risikoniveau zu erwarten wären. Ein höheres Alpha ist besser, aber nur dann verlässlich, wenn auch ein hoher R²-Wert vorliegt. Man kann Alpha als Kennzahl der risikobereinigten Rendite betrachten. Manche Finanzberater sehen in Alpha einen Maßstab dafür, wie viel Wertsteigerung der Manager eines Fonds erzielt bzw. wie viel Wert er vernichtet. Ein positiver Alpha-Wert bedeutet, dass das Portfolio eine bessere Wertentwicklung erreicht hat, als sein Beta erwarten lässt. Ein negativer Alpha-Wert weist auf eine Underperformance eines Portfolios gemessen an den auf dem Beta eines Fonds beruhenden Erwartungen hin.
Alpha DecayAlpha Decay bezeichnet den allmählichen Rückgang der Fähigkeit eines Faktors oder einer Investmentstrategie, Überschussrenditen (Alpha) zu erzielen und künftige Anlageergebnisse vorherzusagen. Er tritt häufig ein, weil Marktteilnehmer die zugrunde liegende Chance erkennen und nutzen oder weil sich die Marktbedingungen ändern. Durch Alpha Decay kann ein Signal oder eine Strategie künftige Gewinner und Verlierer schlechter voneinander unterscheiden.

Ä

Äußerst solide Bilanz „Äußerst solide Bilanz“ bezeichnet Merkmale finanzieller Stärke bei einem Unternehmen, wie z. B eine niedrige Verschuldung und der Fähigkeit, antizyklisch zu investieren.

B

BIPBIP steht für Bruttoinlandsprodukt.
BP.Bezieht sich auf ein Hundertstel von einem Prozent.
Below CostWenn ein Portfoliounternehmen als „below cost“ gekennzeichnet ist, wirft das Investment eine negative Rendite ab.
Biodiversity Intactness Index (BII)Der Biodiversity Intactness Index (BII) des Natural History Museum zeigt, wie die Biodiversität in lokalen terrestrischen Ökosystemen auf menschliche Einflüsse wie Landnutzungsänderungen und -intensivierung reagiert.
Bloomberg Commodity IndexDer Bloomberg Commodity Index bietet ein liquides Engagement in physischen Rohstoffen über Futures-Kontrakte und strebt langfristig ein attraktives Risiko-Ertrags-Profil an, während er gleichzeitig gewährleistet, dass die Anlage nicht von einzelnen Rohstoffen oder Sektoren dominiert wird.
Bloomberg Global Aggregate IndexDeckt den liquidesten Teil des globalen Marktes für festverzinsliche Investment-Grade-Anleihen ab, einschließlich Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und besicherter Wertpapiere.
Bloomberg Global High Yield IndexDer Bloomberg Global High Yield Index ist ein breit angelegtes Maß des globalen Marktes für hochverzinsliche Rentenwerte.
Bloomberg US Aggregate Corporate Index Ein Teilindex des Bloomberg US Aggregate Bond Index. Er bildet den Markt für festverzinsliche, steuerpflichtige Investment-Grade-Unternehmensanleihen ab.
Bloomberg US Aggregate Index Deckt den US-Markt für festverzinsliche Investment-Grade-Anleihen mit Indexkomponenten für Staats- und Unternehmensanleihen, durch Hypotheken besicherte Pass-Through-Wertpapiere und vermögensbesicherte Anleihen (asset-backed securities, ABS) ab.
BonitätsratingBeurteilt die finanzielle Fähigkeit eines Anleihe-Emittenten, rechtzeitige Zins- und Tilgungszahlungen zu leisten. Die Ratings AAA (das höchste), AA, A und BBB gelten als Investment-Grade-Qualität.

C

CDU/CSUCDU/CSU steht für Christlich Demokratische Union/Christlich Soziale Union.
CPU und GPUHardwarekomponenten eines Computers, die Daten verarbeiten und genaue Befehle ausführen.
Capex„Capex“ bezieht sich auf Investitionsausgaben.
CarryBezieht sich auf die erwartete Rendite aus dem Halten eines Kreditinstruments unter der Annahme, dass sich der Kreditspread nicht verändert. Es handelt sich dabei um den Ertrag bzw. die Kosten, die mit dem Halten einer Position im Verlauf der Zeit verbunden sind. Carry lässt sich weiter unterteilen in den eigentlichen Kreditspread sowie den Roll-Down-Effekt – also den potenziellen Ertrag, der entsteht, wenn eine Anleihe im Zeitverlauf auf der Zinsstrukturkurve „nach unten rollt“.
Copilot-Agenten„Copilot-Agenten“ sind spezialisierte KI-Assistenten, die Unternehmen (hier Microsoft) dabei unterstützen, ihre internen Wissens- und Datenquellen effizient zu nutzen.
Credit Suisse Leveraged Loan Index Der Credit Suisse Leveraged Loan Index bildet den investierbaren Leveraged-Loan-Markt nach und enthält handelbare, vorrangig besicherte, auf US-Dollar lautende Kredite, die unterhalb des Investment-Grade-Bereichs eingestuft sind.

D

DAX Total Return Daily Hedged USD bildet die Wertentwicklung der 40 größten, auf dem regulierten Markt der Frankfurter Börse notierten Unternehmen ab.
DMDM (Developed Markets) bezieht sich auf Industrieländer.
DiversifikationEine Risikomanagementtechnik, bei der die Mittel eines Anlageportfolios auf mehrere Instrumente mit unterschiedlichem Risikogehalt und unterschiedlicher Branchen- und Länderexposition verteilt werden.
DovishEine eher lockere Geldpolitik.
Dow Jones US Select Real Estate Securities Index Der Dow Jones US Select Real Estate Securities Index bildet die Wertentwicklung von Unternehmen nach, die entweder an US-Immobilien beteiligt sind oder diese betreiben.

E

EMEM (Emerging Markets) bezieht sich auf Schwellenländer.
ENCOREENCORE ist ein Rahmenwerk, das aufzeigt, wie die Wirtschaft – Sektoren, Untersektoren und Produktionsprozesse – von der Natur abhängig ist und auf sie einwirkt. Besonders Finanzinstitute können Daten von ENCORE nutzen, um Naturrisiken zu identifizieren, denen sie durch ihre Kreditvergabe-, Risikoübernahme- und Investmenttätigkeit in besonders riskanten Branchen und Branchensegmenten ausgesetzt sind.
ETFETF steht für Exchange-Traded Fund (börsengehandelter Fonds).
ETF-WrapperEin Konto, das nur in ETFs investiert.
EZBEZB steht für Europäische Zentralbank.
Eigenkapitalrentabilität (Return on Equity, ROE)Ein Maß dafür, wie gut es einem Unternehmen gelingt, Gewinne zu erwirtschaften und für Gewinnwachstum zu sorgen. Die Eigenkapitalrentabilität wird berechnet, indem man den Jahresüberschuss eines Unternehmens durch dessen gesamte Marketkapitalisierung dividiert und das Ergebnis in Prozent angibt. Eine hohe Eigenkapitalrentabilität ist nicht unbedingt mit einem guten Investment gleichzusetzen.
Evergreen-FondsEin semiliquides Investmentvehikel für Anlagen in privat finanzierte Unternehmen.

F

FTSE 100 Index Der FTSE 100 Index enthält die 100 Blue-Chip-Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung, die an der London Stock Exchange gelistet sind.
FXFX bezieht sich auf Wechselkurse.
Frontier-ModellEin „Frontier-Modell“ (Dual-Use-Foundation-Modell) ist ein KI-Modell, das auf umfangreichen Datensätzen trainiert wird, in der Regel selbstüberwachtes Lernen nutzt, mindestens mehrere zehn Milliarden Parameter enthält und in einer Vielzahl von Kontexten einsetzbar ist.

G

GPR 250 REIT Index Der GPR 250 REIT Index ist ein Teilindex des GPR 250 Index und umfasst alle Unternehmen mit einer REIT-ähnlichen Struktur. Durch die konsequente Anwendung einheitlicher Regeln für die Aufnahme von Unternehmen bildet der GPR 250 REIT Index den globalen Markt für Real Estate Investment Trusts (REITs) nachhaltig ab.
Generative künstliche Intelligenz (GenKI) „Generative Künstliche Intelligenz (GenKI)“ bezeichnet Algorithmen (z. B. ChatGPT), die neue Inhalte wie Audio, Code, Bilder, Text, Simulationen und Videos erzeugen können.
Geringere KostenDurch die geringeren Fondskosten bleiben die Anlegergebühren niedrig.
Grüne InvestitionsausgabenGrüne Investitionsausgaben sind Ausgaben, die erforderlich sind, um Anforderungen in Bezug auf Netto-Null-Ziele, sauberes Wasser und Infrastruktur zu erfüllen.
Guter WertAktien von Unternehmen, die vom Rest des Markts eventuell unterbewertet werden. Diese Aktien entwickeln sich in der Regel überdurchschnittlich, während sie sich auf ihren angemessenen Wert zubewegen. Das kann Ihnen helfen, in besonders aussichtsreiche Aktien zu investieren, die von anderen vielleicht übersehen wurden.

H

HFRI Fund of Funds Composite Index Der HFRI Fund of Funds Composite Index ist ein gleichgewichteter Index, der etwa 800 Dachfonds, die ihre Ergebnisse an HFR melden, vor Vergütungen abbildet.
HFRX Macro CTA Index Der HFRX Macro CTA Index misst die Wertentwicklung des Hedgefondsmarktes, an dem die Manager von Makrostrategien eine breite Palette von Strategien handeln. Deren Investmentprozess ist auf Bewegungen der zugrunde liegenden ökonomischen Variablen und deren Auswirkungen auf Aktien-, Renten-, Hartwährungs- und Rohstoffmärkte ausgerichtet.
Hang Seng TECH Indexsoll die 30 größten, in Hongkong notierten Technologieunternehmen abbilden, die stark durch innovative Technologiethemen beeinflusst werden.
HawkishEine eher restriktive Geldpolitik und das Gegenteil von „dovish“.
Herkömmliche ETFsNach Marktkapitalisierung gewichtete Strategien, die einen bestimmten Markt oder Index abbilden sollen.
Hohe QualitätAktien von Unternehmen, die auf lange Sicht effizient Gewinne erzielen. So können Sie in Unternehmen mit starken Fundamentaldaten investieren, die das Potenzial für beständige Renditen haben.
Hyperscaler„Hyperscaler“ sind große Technologieunternehmen, die massive Rechenzentrumsnetzwerke weltweit betreiben und durch ihre Cloud-Computing-Kapazitäten entscheidend zum Wachstum der Branche beitragen.

I

ICE BofA 1-3 Month US Treasury Bill Index Der ICE BofA 1-3 Month US Treasury Bill Index misst die Wertentwicklung eines einzelnen ausstehenden US-Schatzwechsels, der am nächsten zum Neuausrichtungsdatum des Index, aber nicht mehr als drei Monate danach fällig wird.
ICE BofAML US Corporate IndexDer ICE BofAML US Corporate Index bildet die Wertentwicklung von mit Investment Grade eingestuften, auf US-Dollar lautenden Unternehmensanleihen ab, die in den USA an den Public Markets begeben werden.
ICE BofAML US High Yield Der ICE BofAML US High Yield Index bildet die Wertentwicklung von unter Investment Grade eingestuften, auf US-Dollar lautenden Unternehmensanleihen ab, die in den USA an den Public Markets begeben werden.
ICE BofAML US Treasury IndexDer ICE BofAML US Treasury Index bezeichnet allgemein eine Indexfamilie, die die Wertentwicklung von in US-Dollar denominierten US-Treasuries abbildet, die in den USA an den Public Markets emittiert werden und häufig nach Laufzeitsegmenten unterteilt sind.
Integrated Biodiversity Assessment Tool (IBAT)Integrated Biodiversity Assessment Tool (IBAT) ist ein Anbieter von Biodiversitätsdaten, der Lizenzen für den kommerziellen Zugang zu globalen Datensätzen und abgeleiteten Schichten von Daten vergibt.
Investment-Grade-AnleiheEine relativ sichere Anleihe, die von einer unabhängigen Ratingagentur wie Standard & Poor’s mit einem Kreditrating (Bonitätsnote) von BBB oder höher bewertet wird.

J

J..P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Core Der J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Core (EMBIG CORE) bildet liquide, USD-denominierte fest- und variabel verzinsliche Anleihen aus Schwellenländern ab, die von staatlichen oder staatsnahen Emittenten begeben werden.
J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified Index Der J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified Index bildet die Wertentwicklung von auf US-Dollar lautenden Anleihen nach, die von Schwellenländerunternehmen begeben wurden.

K

KGVKGV steht für Kurs-Gewinn-Verhältnis
KIKI steht für Künstliche Intelligenz.
Kern-VPIKern-VPI bezieht sich auf den Kernverbraucherpreisindex.
Konvexe Auszahlungsstruktur Konvexe Auszahlungsstruktur bezieht sich auf Strategien oder Wertpapiere, deren Rückzahlungsprofile nichtlinear und asymmetrisch ist. Sie bieten in der Regel ein größeres Aufwärtspotenzial gemessen am Abwärtsrisiko.
KorrelationKorrelation ist ein Maß dafür, wie sich zwei Anlagen im Verhältnis zueinander bewegen. Von in der Vergangenheit bestehenden Korrelationen kann nicht auf zukünftige Korrelationen geschlossen werden, die Schwankungen unterworfen sein können.
KosteneffektivKosteneffektiv bedeutet, dass man mit etwas mehr spart oder verdient, als es kostet.
KreditratingEin Kreditrating ist eine Einschätzung der Kreditrisiken, die mit einem Finanzinstrument oder Finanzinstitut verbunden sind. „AA“ und „BBB“ gelten als Investment Grade. Diese Ratings können sich ändern und beseitigen nicht die Risiken, die mit Kapitalanlagen einhergehen.

L

LiquiditätDie Liquidität gibt an, wie leicht ein Vermögensgegenstand durch Kauf oder Verkauf bei minimalem Wertverlust zu Geld gemacht werden kann, ohne dass dadurch erhebliche Preisausschläge verursacht werden.

M

MOEMOE steht für Mittel- und Osteuropa
MSCI All Country World Index (ACWI)Der MSCI All Country World Index (ACWI) repräsentiert Large- und Mid-Cap-Unternehmen in 23 Industrieländern und 24 Schwellenländern.
MSCI EAFE IndexEin Aktienmarktindex, der die Wertentwicklung von Large- und Mid-Cap-Unternehmen in 21 Industrieländern auf der ganzen Welt misst.
MSCI Emerging Markets Equity Index Der MSCI Emerging Markets Equity Index ist ein nach Marktkapitalisierung auf der Basis des Streubesitzes gewichteter Index, der die Wertentwicklung der Aktienmärkte in den Schwellenländern messen soll.
MSCI Europe Indexbildet repräsentative Large- und Mid-Cap-Unternehmen in 15 europäischen Industrieländern ab.
MSCI Japan Index Der MSCI Japan Index soll die Wertentwicklung der Large- und Mid-Cap-Segmente des japanischen Markts messen. Mit 217 Indextiteln deckt der Index etwa 85 % der Marktkapitalisierung auf der Basis des Streubesitzes in Japan ab.
MSCI World Small Cap Index Der MSCI World Small Cap Index erfasst repräsentative Small-Cap-Unternehmen aus 23 Industrieländern*. Mit 4116 Indextiteln deckt der Index etwa 14 % der Marktkapitalisierung auf der Basis des Streubesitzes in jedem Land ab.
Magnificent 7Die „Magnificent 7“ sind eine Gruppe höchst erfolgreicher und einflussreicher Unternehmen am US-Aktienmarkt: Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA und Tesla.
Markt-BetaBezieht sich auf die Tendenz der Renditen eines Wertpapiers, auf Marktschwankungen zu reagieren.
Maßgeschneiderter MSCI ACWI Global Smaller Cap Tech Index Beim maßgeschneiderten MSCI ACWI Global Smaller Cap Tech Index handelt es sich um den MSCI ACWI Select Information Technology + Communication Services (ohne Unternehmen mit einem Börsenwert von >100 Mrd. USD).
Maßgeschneiderter MSCI ACWI Global Tech Index Beim maßgeschneiderten MSCI ACWI Global Tech Index handelt es sich um den MSCI ACWI Select Information Technology + Communication Services.
Mean Species AbundanceMean Species Abundance (MSA) ist ein Indikator der Unversehrtheit der lokalen Biodiversität gemessen an ihrem Vorkommen in ungestörten Ökosystemen.
Mega-Cap „Mega-Cap“ bezeichnet die größten Unternehmen im Anlageuniversum gemessen an ihrem Börsenwert.
Momentum – Beta und VolatilitätBereinigte tägliche Gesamtrenditen über einen Zeitraum von 11 Monaten, der einen Monat vor dem Neuanpassungsdatum endet.

N

NATONATO steht für North Atlantic Treaty Organization.
Nationale ZieleTeil des Pariser Abkommens. Sie legen die Verpflichtung jedes Landes dar, Treibhausgasemissionen zu reduzieren und sich an die Auswirkungen des Klimawandels anzupassen. Siehe „Nationally Determined Contributions (NDCs)“, Website des Rahmenübereinkommens der Vereinten Nationen über den Klimawandel. Stand Februar
NeutralisierungstechnikNeutralisiert das Engagement in Branchengruppen, indem alle Wertpapiere innerhalb einer Branchengruppe gleichermaßen angepasst werden, damit sie eng mit der Gewichtung dieser Branche im Vergleichsindex übereinstimmen.
Niedrige VolatilitätRelativ geringe Schwankungen des Aktienkurses eines Unternehmens im Laufe der Zeit.

P

PBOCPBOC steht für People’s Bank of China, die chinesische Zentralbank.
PCEPCE steht für Personal Consumption Expenditures Index, ein Maß für die Verbraucherpreisinflation.
Potentially Disappeared FractionPotentially Disappeared Fraction (PDF) ermittelt den potenziellen Verlust von Arten durch Landnutzung, Klimawandel oder andere Einflussfaktoren.
Private AssetsPrivate Assets sind Anlagen, die nicht an Börsen gehandelt werden, darunter Private Equity, Private Credit, Immobilien und Infrastruktur.
Prozentpunkt Prozentpunkt bezieht sich auf die Einheit, mit der die arithmetische Differenz zwischen zwei Prozentzahlen ausgedrückt wird.

Q

QualitätDer Bruttogewinn geteilt durch das Gesamtvermögen bzw. durch die Eigenkapitalrendite bei Finanzaktien oder wenn der Bruttogewinn nicht verfügbar ist.

R

RRRRRR steht für Reserve Requirement Ratio, den Mindestreservesatz der PBoC.
RenditeAls Rendite bezeichnet man die Gewinne, die mit einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum generiert und realisiert werden.
Rezession Eine Rezession wird vom NBER als deutlicher Rückgang der gesamtwirtschaftlichen Aktivität definiert, der länger als ein paar Monate anhält und sich normalerweise im realen BIP, den Realeinkommen, den Beschäftigungszahlen, der Industrieproduktion und den Groß-/Einzelhandelsumsätzen niederschlägt.
RisikoanlagenEine Risikoanlage ist eine Anlage mit höherem Risiko und höherer Volatilität.
RoWRoW bezieht sich auf den Rest der Welt.
Russell 2000 Index Der Russell 2000 Index misst die Wertentwicklung des Small-Cap-Segments des US-Aktienmarktes. Der Russell 2000 Index ist ein Teilindex des Russell 3000 Index und entspricht etwa 10 % der gesamten Marktkapitalisierung des Letzteren. Er enthält etwa 2.000 der kleinsten Wertpapiere basierend auf einer Kombination aus ihrer Marktkapitalisierung und ihrem aktuellen Teilsein des Index.

S

S&P Developed ex-US Property Index Der S&P Developed ex-US Property Index misst die Performance von Immobiliengesellschaften mit Sitz außerhalb der USA.
S&P Developed ex-US Small Cap Index Der S&P Developed ex-US Small Cap Index deckt die untersten 15 % der Unternehmen aus Industrienationen (außer den USA) gemessen am gesamten Börsenwert ab.
S&P 500 IndexDer Standard & Poor’s 500 Composite Stock Prices Index, ein nicht gemanagter Index der Kurse von 500 Stammaktien.
SPDSPD steht für Sozialdemokratische Partei Deutschlands.
Saubere EnergieSaubere Energie wird aus Quellen erzeugt, die keine Treibhausgase oder anderen Schadstoffe in die Umwelt freisetzen.
Smart BetaEine Investmentstrategie, die traditionelles passives Investieren mit aktivem Investieren verbindet. Ziel ist es, konventionelle, nach Marktkapitalisierung gewichtete Indizes zu übertreffen, indem alternative Gewichtungsmethoden verwendet werden, die auf Faktoren wie Volatilität, Momentum, Qualität, Größe oder Wert basieren. Die Strategie möchte Renditen steigern, Risiken reduzieren oder eine Kombination aus beidem erreichen.
SpreadDie Differenz zwischen zwei Preisen oder Zinssätzen.
Starkes MomentumAktien, deren Kurs sich zuletzt gut entwickelt hat und die mit ihrer Outperformance möglicherweise eine gewisse Beständigkeit aufweisen. Dies ermöglicht es, an Markttrends zu partizipieren.

T

Tracking ErrorDie Standardabweichung der Überschussrenditen von einem Vergleichsindex; dient als Risikokennzahl. Ein hoher Tracking Error bedeutet, dass die von einem Portfoliomanager gegenüber dem Vergleichsindex erzielten Überschussrenditen stark schwanken.
TransparenzDie Portfoliopositionen werden täglich offengelegt.

U

US-Staatsanleihen US-Staatsanleihen sind durch die Regierung der Vereinigten Staaten garantierte Schuldtitel. Die Zinszahlungen auf diese Papiere werden in den USA weder auf Bundesstaatsebene noch auf lokaler Ebene besteuert. Sie sind jedoch nicht von US-Bundessteuern befreit.

V

ValueEine Kombination aus drei Bewertungsmaßstäben: Buchwert-Kurs-Verhältnis, Umsatz-Kurs-Verhältnis und Free-Cashflow-Kurs-Verhältnis. Bei Finanzaktien wird anstelle des Free-Cashflow-Kurs-Verhältnisses das Gewinn-Kurs-Verhältnis (die Gewinnrendite) verwendet.
VolatilitätDie Art und Weise, wie sich der Preis eines Investments auf und ab bewegt. Wenn Preise in einer kurzen Zeitspanne massiv schwanken, wird ein Markt als hoch volatil bezeichnet.

Y

YTDYTD (Year to date) steht für „seit Jahresbeginn.
YoYYoY (year-over-year) bedeutet gegenüber dem Vorjahr.

Z

Ziele für nachhaltige Entwicklung Ein von den Vereinten Nationen 2015 eingeführter und auf 15 Jahre ausgelegter Aktionsplan für den Schutz der Umwelt, die Beendigung der Armut und die Bekämpfung von Ungleichheiten. Siehe „The 17 Goals“ (Die 17 Ziele), Internetseite der UN. Stand: 9. Mai 2025. Die SDGs haben sich als gemeinsame Sprache etabliert, um zu verstehen, wie Unternehmen und Portfolien in Bezug auf ihre Umwelt- und Sozialwirkung positioniert sind.