Glossary

Glossar

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„Diverse Owned“ Broker-DealerBroker-Dealer im Besitz von Minderheiten, Frauen und/oder Veteranen.

All-in-Rendite Bezeichnet die Gesamtrendite, die ein Anleger erwarten kann. Sie umfasst nicht nur den Kupon einer Anleihe, sondern berücksichtigt auch alle damit verbundenen Gebühren, Provisionen oder sonstigen Kosten. Damit liefert sie ein umfassenderes Bild der Rentabilität einer Anleihe über die reinen Zinszahlungen hinaus.

AlphaMisst die Differenz zwischen den tatsächlichen Renditen eines Portfolios und den Renditen, die ausgehend von seinem mithilfe des Beta-Koeffizienten gemessenen Risikoniveau zu erwarten wären. Ein höheres Alpha ist besser, aber nur dann verlässlich, wenn auch ein hoher R²-Wert vorliegt. Man kann Alpha als Kennzahl der risikobereinigten Rendite betrachten. Manche Finanzberater sehen in Alpha einen Maßstab dafür, wie viel Wertsteigerung der Manager eines Fonds erzielt bzw. wie viel Wert er vernichtet. Ein positiver Alpha-Wert bedeutet, dass das Portfolio eine bessere Wertentwicklung erreicht hat, als sein Beta erwarten lässt. Ein negativer Alpha-Wert weist auf eine Underperformance eines Portfolios gemessen an den auf dem Beta eines Fonds beruhenden Erwartungen hin.

Below CostWenn ein Portfoliounternehmen als „below cost“ gekennzeichnet ist, wirft das Investment eine negative Rendite ab.

Biodiversity Intactness Index (BII)Der Biodiversity Intactness Index (BII) des Natural History Museum zeigt, wie die Biodiversität in lokalen terrestrischen Ökosystemen auf menschliche Einflüsse wie Landnutzungsänderungen und -intensivierung reagiert.

Bloomberg Global Aggregate IndexDeckt den liquidesten Teil des globalen Marktes für festverzinsliche Investment-Grade-Anleihen ab, einschließlich Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und besicherter Wertpapiere.

Bloomberg US Aggregate Corporate Index Ein Teilindex des Bloomberg US Aggregate Bond Index. Er bildet den Markt für festverzinsliche, steuerpflichtige Investment-Grade-Unternehmensanleihen ab.

Bloomberg US Aggregate Index Deckt den US-Markt für festverzinsliche Investment-Grade-Anleihen mit Indexkomponenten für Staats- und Unternehmensanleihen, durch Hypotheken besicherte Pass-Through-Wertpapiere und vermögensbesicherte Anleihen (asset-backed securities, ABS) ab.

CPU und GPUHardwarekomponenten eines Computers, die Daten verarbeiten und genaue Befehle ausführen.

Capex„Capex“ bezieht sich auf Investitionsausgaben.

CarryBezieht sich auf die erwartete Rendite aus dem Halten eines Kreditinstruments unter der Annahme, dass sich der Kreditspread nicht verändert. Es handelt sich dabei um den Ertrag bzw. die Kosten, die mit dem Halten einer Position im Verlauf der Zeit verbunden sind. Carry lässt sich weiter unterteilen in den eigentlichen Kreditspread sowie den Roll-Down-Effekt – also den potenziellen Ertrag, der entsteht, wenn eine Anleihe im Zeitverlauf auf der Zinsstrukturkurve „nach unten rollt“.

Copilot-Agenten„Copilot-Agenten“ sind spezialisierte KI-Assistenten, die Unternehmen (hier Microsoft) dabei unterstützen, ihre internen Wissens- und Datenquellen effizient zu nutzen.

DAX Total Return Daily Hedged USD bildet die Wertentwicklung der 40 größten, auf dem regulierten Markt der Frankfurter Börse notierten Unternehmen ab.

DiversifikationEine Risikomanagementtechnik, bei der die Mittel eines Anlageportfolios auf mehrere Instrumente mit unterschiedlichem Risikogehalt und unterschiedlicher Branchen- und Länderexposition verteilt werden.

DovishEine eher lockere Geldpolitik.

ENCOREENCORE ist ein Rahmenwerk, das aufzeigt, wie die Wirtschaft – Sektoren, Untersektoren und Produktionsprozesse – von der Natur abhängig ist und auf sie einwirkt. Besonders Finanzinstitute können Daten von ENCORE nutzen, um Naturrisiken zu identifizieren, denen sie durch ihre Kreditvergabe-, Risikoübernahme- und Investmenttätigkeit in besonders riskanten Branchen und Branchensegmenten ausgesetzt sind.

ETF-WrapperEin Konto, das nur in ETFs investiert.

Evergreen-FondsEin semiliquides Investmentvehikel für Anlagen in privat finanzierte Unternehmen.

Frontier-ModellEin „Frontier-Modell“ (Dual-Use-Foundation-Modell) ist ein KI-Modell, das auf umfangreichen Datensätzen trainiert wird, in der Regel selbstüberwachtes Lernen nutzt, mindestens mehrere zehn Milliarden Parameter enthält und in einer Vielzahl von Kontexten einsetzbar ist.

Für zusätzliche Begriffe und Definitionen siehe unten.

Generative künstliche Intelligenz (GenKI) „Generative Künstliche Intelligenz (GenKI)“ bezeichnet Algorithmen (z. B. ChatGPT), die neue Inhalte wie Audio, Code, Bilder, Text, Simulationen und Videos erzeugen können.

Geringere KostenDurch die geringeren Fondskosten bleiben die Anlegergebühren niedrig.

Grüne InvestitionsausgabenGrüne Investitionsausgaben sind Ausgaben, die erforderlich sind, um Anforderungen in Bezug auf Netto-Null-Ziele, sauberes Wasser und Infrastruktur zu erfüllen.

Guter WertAktien von Unternehmen, die vom Rest des Markts eventuell unterbewertet werden. Diese Aktien entwickeln sich in der Regel überdurchschnittlich, während sie sich auf ihren angemessenen Wert zubewegen. Das kann Ihnen helfen, in besonders aussichtsreiche Aktien zu investieren, die von anderen vielleicht übersehen wurden.

Hang Seng TECH Indexsoll die 30 größten, in Hongkong notierten Technologieunternehmen abbilden, die stark durch innovative Technologiethemen beeinflusst werden.

HawkishEine eher restriktive Geldpolitik und das Gegenteil von „dovish“.

Hohe QualitätAktien von Unternehmen, die auf lange Sicht effizient Gewinne erzielen. So können Sie in Unternehmen mit starken Fundamentaldaten investieren, die das Potenzial für beständige Renditen haben.

Hyperscaler„Hyperscaler“ sind große Technologieunternehmen, die massive Rechenzentrumsnetzwerke weltweit betreiben und durch ihre Cloud-Computing-Kapazitäten entscheidend zum Wachstum der Branche beitragen.

Integrated Biodiversity Assessment Tool (IBAT)Integrated Biodiversity Assessment Tool (IBAT) ist ein Anbieter von Biodiversitätsdaten, der Lizenzen für den kommerziellen Zugang zu globalen Datensätzen und abgeleiteten Schichten von Daten vergibt.

Investment-Grade-AnleiheEine relativ sichere Anleihe, die von einer unabhängigen Ratingagentur wie Standard & Poor’s mit einem Kreditrating (Bonitätsnote) von BBB oder höher bewertet wird.

KorrelationKorrelation ist ein Maß dafür, wie sich zwei Anlagen im Verhältnis zueinander bewegen. Von in der Vergangenheit bestehenden Korrelationen kann nicht auf zukünftige Korrelationen geschlossen werden, die Schwankungen unterworfen sein können.

KosteneffektivKosteneffektiv bedeutet, dass man mit etwas mehr spart oder verdient, als es kostet.

KreditratingEin Kreditrating ist eine Einschätzung der Kreditrisiken, die mit einem Finanzinstrument oder Finanzinstitut verbunden sind. „AA“ und „BBB“ gelten als Investment Grade. Diese Ratings können sich ändern und beseitigen nicht die Risiken, die mit Kapitalanlagen einhergehen.

LiquiditätDie Liquidität gibt an, wie leicht ein Vermögensgegenstand durch Kauf oder Verkauf bei minimalem Wertverlust zu Geld gemacht werden kann, ohne dass dadurch erhebliche Preisausschläge verursacht werden.

MSCI All Country World Index (ACWI)Der MSCI All Country World Index (ACWI) repräsentiert Large- und Mid-Cap-Unternehmen in 23 Industrieländern und 24 Schwellenländern.

MSCI EAFE IndexEin Aktienmarktindex, der die Wertentwicklung von Large- und Mid-Cap-Unternehmen in 21 Industrieländern auf der ganzen Welt misst.

MSCI Europe Indexbildet repräsentative Large- und Mid-Cap-Unternehmen in 15 europäischen Industrieländern ab.

Magnificent 7Die „Magnificent 7“ sind eine Gruppe höchst erfolgreicher und einflussreicher Unternehmen am US-Aktienmarkt: Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA und Tesla.

Markt-BetaBezieht sich auf die Tendenz der Renditen eines Wertpapiers, auf Marktschwankungen zu reagieren.

Maßgeschneiderter MSCI ACWI Global Smaller Cap Tech Index Beim maßgeschneiderten MSCI ACWI Global Smaller Cap Tech Index handelt es sich um den MSCI ACWI Select Information Technology + Communication Services (ohne Unternehmen mit einem Börsenwert von >100 Mrd. USD).

Maßgeschneiderter MSCI ACWI Global Tech Index Beim maßgeschneiderten MSCI ACWI Global Tech Index handelt es sich um den MSCI ACWI Select Information Technology + Communication Services.

Mean Species AbundanceMean Species Abundance (MSA) ist ein Indikator der Unversehrtheit der lokalen Biodiversität gemessen an ihrem Vorkommen in ungestörten Ökosystemen.

Mega-Cap „Mega-Cap“ bezeichnet die größten Unternehmen im Anlageuniversum gemessen an ihrem Börsenwert.

Momentum – Beta und VolatilitätBereinigte tägliche Gesamtrenditen über einen Zeitraum von 11 Monaten, der einen Monat vor dem Neuanpassungsdatum endet.

Nationale ZieleTeil des Pariser Abkommens. Sie legen die Verpflichtung jedes Landes dar, Treibhausgasemissionen zu reduzieren und sich an die Auswirkungen des Klimawandels anzupassen. Siehe „Nationally Determined Contributions (NDCs)“, Website des Rahmenübereinkommens der Vereinten Nationen über den Klimawandel. Stand Februar

Niedrige VolatilitätRelativ geringe Schwankungen des Aktienkurses eines Unternehmens im Laufe der Zeit.

Potentially Disappeared FractionPotentially Disappeared Fraction (PDF) ermittelt den potenziellen Verlust von Arten durch Landnutzung, Klimawandel oder andere Einflussfaktoren.

QualitätDer Bruttogewinn geteilt durch das Gesamtvermögen bzw. durch die Eigenkapitalrendite bei Finanzaktien oder wenn der Bruttogewinn nicht verfügbar ist.

RenditeAls Rendite bezeichnet man die Gewinne, die mit einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum generiert und realisiert werden.

RisikoanlagenEine Risikoanlage ist eine Anlage mit höherem Risiko und höherer Volatilität.

S&P 500 IndexDer Standard & Poor’s 500 Composite Stock Prices Index, ein nicht gemanagter Index der Kurse von 500 Stammaktien.

Saubere EnergieSaubere Energie wird aus Quellen erzeugt, die keine Treibhausgase oder anderen Schadstoffe in die Umwelt freisetzen.

Smart BetaEine Investmentstrategie, die traditionelles passives Investieren mit aktivem Investieren verbindet. Ziel ist es, konventionelle, nach Marktkapitalisierung gewichtete Indizes zu übertreffen, indem alternative Gewichtungsmethoden verwendet werden, die auf Faktoren wie Volatilität, Momentum, Qualität, Größe oder Wert basieren. Die Strategie möchte Renditen steigern, Risiken reduzieren oder eine Kombination aus beidem erreichen.

SpreadDie Differenz zwischen zwei Preisen oder Zinssätzen.

Starkes MomentumAktien, deren Kurs sich zuletzt gut entwickelt hat und die mit ihrer Outperformance möglicherweise eine gewisse Beständigkeit aufweisen. Dies ermöglicht es, an Markttrends zu partizipieren.

TransparenzDie Portfoliopositionen werden täglich offengelegt.

ValueEine Kombination aus drei Bewertungsmaßstäben: Buchwert-Kurs-Verhältnis, Umsatz-Kurs-Verhältnis und Free Cashflow-Kurs-Verhältnis. Bei Finanzaktien wird anstelle des Free Cashflow-Kurs- das Gewinn-Kurs-Verhältnis (die Gewinnrendite) verwendet.

Ziele für nachhaltige Entwicklung Ein von den Vereinten Nationen 2015 eingeführter und auf 15 Jahre ausgelegter Aktionsplan für den Schutz der Umwelt, die Beendigung der Armut und die Bekämpfung von Ungleichheiten. Siehe „The 17 Goals“ (Die 17 Ziele), Internetseite der UN. Stand: 9. Mai 2025. Die SDGs haben sich als gemeinsame Sprache etabliert, um zu verstehen, wie Unternehmen und Portfolien in Bezug auf ihre Umwelt- und Sozialwirkung positioniert sind.