Glosario

ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ#

-

-

A

AIE“AIE” se refiere a la Agencia Internacional de la Energía.
Abundancia media de especiesLa abundancia media de especies (Mean Species Abundance, MSA) es un indicador de la integridad de la biodiversidad local en relación con su existencia en ecosistemas no alterados.
Activos de riesgoUn activo de riesgo es aquel con cierto grado de riesgo y volatilidad.
Activos privadosLos activos privados son inversiones que no se negocian en bolsas de valores públicas e incluyen private equity, crédito, real estate e infraestructura.
Agentes CopilotLos agentes Copilot son asistentes especializados de IA diseñados para mejorar las capacidades de una empresa (Microsoft en este caso) al conectarse a las fuentes de información y datos de su organización.
AlfaLa medida de la diferencia entre la rentabilidad real y la rentabilidad prevista de una cartera en función de su nivel de riesgo, medido por su beta. Un alfa elevado es mejor, aunque solo es fiable en presencia de un valor elevado de R cuadrado. Se puede considerar como una medida de rentabilidad ajustada al riesgo. Algunos asesores consideran el alfa como una medida del valor añadido o sustraído por un gestor de fondos. Una cifra positiva de alfa indica que la cartera ha registrado resultados superiores a los que predecía su beta. Una cifra negativa de alfa indica que una cartera ha registrado resultados inferiores en función de las expectativas establecidas por la beta del fondo.
Alta calidadAcciones de empresas que generan beneficios de forma eficiente a lo largo del tiempo. Esto le permite obtener exposición a empresas con fundamentales sólidos y el potencial de rentabilidad constante.
ApalancamientoEl uso de fondos tomados en préstamo, u obligaciones de deuda, para tratar de aumentar la rentabilidad en renta variable. El proceso de revertir el apalancamiento se denomina desapalancamiento.

B

BCE“BCE” se refiere al Banco Central Europeo.
BPdC“BPdC” se refiere al Banco Popular de China
Balance de fortaleza Balance de fortaleza se refiere a las características de solidez financiera de una empresa, incluido un menor apalancamiento y la capacidad de invertir de forma contracíclica.
Beta de mercadoSe refiere la tendencia de la rentabilidad de un valor a responder a fluctuaciones en los mercados.
Bono con grado de inversiónUn bono relativamente seguro con un rating crediticio de BBB o superior asignado por una agencia de rating, como por ejemplo Standard and Poor’s.
Buen valorAcciones de empresas que pueden estar infravaloradas por el resto del mercado. Estas acciones tienden a producir resultados superiores a medida que se aproximan a su valor justo en el mercado. Esto puede ayudarle a conseguir exposición a las acciones de alto potencial que otros pueden haber pasado por alto.

C

CDU/CSU“CDU/CSU” se refiere a la Unión Demócrata Cristiana/Unión Social Cristiana de Alemania.
Capex“Capex” significa inversión en capital.
CarrySe refiere al rendimiento esperado de mantener un instrumento de crédito suponiendo que el diferencial de crédito permanezca constante. Representa los ingresos o costes asociados con mantener la posición a lo largo del tiempo. Esto se puede desglosar aún más en el propio diferencial de crédito y el efecto “roll-down”, que es la rentabilidad potencial de mantener un bono a medida que baja en la curva de rendimientos con el tiempo.
Contribuciones determinadas a nivel nacionalParte del Acuerdo de París. Establecen los compromisos de cada país para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y adaptarse al impacto del cambio climático. Véase el sitio web de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático, “Contribuciones determinadas a nivel nacional (CDN)”. A febrero
CorrelaciónEs una medida del grado en que dos inversiones varían entre sí. Las correlaciones pasadas no son indicativas de correlaciones futuras, que pueden variar.

D

DiferencialLa diferencia entre dos precios o tipos de interés.
DiversificaciónUna técnica de gestión del riesgo que consiste en la distribución de una cartera de inversión entre múltiples instrumentos con diversos niveles de riesgo, sectores y exposición geográfica.
Divisas“Divisas” se refiere al mercado cambiario.

E

ECO“ECO” se refiere a la Europa central y oriental.
ENCOREENCORE es un marco que describe la forma en que la economía —sectores, subsectores y procesos de producción— depende de la naturaleza y causa un efecto en ella. Las instituciones financieras en particular pueden utilizar los datos de ENCORE para identificar los riesgos relacionados con la naturaleza a los que están expuestas a través de sus préstamos, underwriting e inversiones en sectores y subsectores de alto riesgo.
ETF tradicionalesEstrategias ponderadas por capitalización de mercado diseñadas para realizar un seguimiento de un mercado o índice determinado.
ETF wrapperUna cuenta que solo invierte en fondos cotizados.
Eficiencia de costesAlgo que demuestra eficiencia de costes ahorra o gana más dinero en comparación con los costes involucrados.
El índice GPR 250 REIT El índice GPR 250 REIT es un subconjunto del GPR 250 y cubre a todas las empresas con estructuras similares a las de una sociedad de inversión inmobiliaria (REIT). En combinación con la aplicación consistente de las reglas de inclusión de empresas, esto convierte al GPR 250 REIT en una representación sostenible del mercado global de REIT.
Energía limpiaLa energía limpia se produce a partir de fuentes que no liberan gases de efecto invernadero u otros contaminantes al medio ambiente.

F

FlexiblePolítica monetaria relativamente más acomodaticia.
Fondos EvergreenUn tipo de vehículo de inversión semilíquido que proporciona exposición a empresas privadas.
Fracción potencialmente desaparecidaLa fracción potencialmente desaparecida (Potentially Disappeared Fraction, PDF) identifica la posible pérdida de especies debido a factores de impacto como la ocupación de la tierra, el cambio climático u otros.

G

GCP“GCP” se refiere al índice de gasto en consumo personal.

H

HiperescaladorUn hiperescalador es una gran empresa tecnológica que opera redes globales masivas de centros de datos y fomenta el crecimiento significativo del sector con sus amplias capacidades de computación en la nube.

I

IA“IA” se refiere a inteligencia artificial.
ICE BofAML US High Yield El índice ICE BofAML US High Yield replica el comportamiento de la deuda corporativa denominada en dólares estadounidenses con calificación inferior al grado de inversión emitida de forma pública en el mercado nacional de los Estados Unidos.
IPC subyacenteIPC subyacente se refiere al índice de precios de consumo subyacente.
Integrated Biodiversity Assessment Tool (IBAT)Integrated Biodiversity Assessment Tool (IBAT) es un proveedor de datos de biodiversidad que otorga licencias de acceso comercial a conjuntos de datos de biodiversidad globales y capas de datos derivados.
Inteligencia artificial (IA) generativa La inteligencia artificial (IA) generativa describe algoritmos (como ChatGPT) que se pueden utilizar para crear nuevo contenido, entre otros, audio, código, imágenes, texto, simulaciones y vídeos.
InteranualInteranual se refiere al cambio de una variable de un año para otro.
Inversión en capital verdeLa inversión capital verde son los gastos necesarios para cumplir con los requisitos de cero emisiones netas, agua limpia e infraestructura.

Í

Índice ActiveBeta® U.S. Large Cap Equity Índice derivado de una combinación de índices de volatilidad, calidad, momentum y valor con ponderaciones equivalentes.
Índice Biodiversity Intactness Index (BII)El Índice Biodiversity Intactness Index (BII) del Museo de Historia Natural de Londres muestra cómo responde la biodiversidad terrestre local a presiones humanas como el cambio y la intensificación del uso de la tierra.
Índice Bloomberg Commodity El índice Bloomberg Commodity ofrece exposición líquida a materias primas físicas a través de contratos de futuros y persigue un perfil atractivo de riesgo/rentabilidad con el tiempo, tratando al mismo tiempo de asegurar que ningún recurso o sector individual dicta la inversión.
Índice Bloomberg Global AggregateAbarca la parte más líquida del mercado global de bonos de tipo fijo con grado de inversión, incluidos valores gubernamentales, de crédito y garantizados.
Índice Bloomberg Global Aggregate BondEl índice Bloomberg Global Aggregate Bond es una medida esencial de la deuda global con grado de inversión de un gran número de mercados en moneda local. Este indicador incluye bonos soberanos, de agencias gubernamentales, corporativos y titulizados de tipo fijo de mercados desarrollados y emergentes.
Índice Bloomberg Global High Yield El índice Bloomberg Global High Yield proporciona una medida amplia del mercado global de renta fija high yield.
Índice Bloomberg US Aggregate Engloba el mercado de bonos de tipo fijo con grado de inversión en Estados Unidos y tiene componentes para valores públicos y privados, valores titulizados de fondos de hipotecas y bonos de titulización de activos.
Índice Bloomberg US Aggregate Corporate Es un subíndice del índice Bloomberg US Aggregate Bond. Representa el mercado de bonos corporativos gravables, de tipo fijo y con grado de inversión.
Índice Credit Suisse Leveraged Loan El índice Credit Suisse Leveraged Loan representa el universo de valores elegibles del mercado de préstamos apalancados y se compone de préstamos negociables, senior, garantizados, denominados en dólares y con categoría inferior a grado de inversión.
Índice DAX Total Return Daily Hedged USD hace un seguimiento del rendimiento de las 40 empresas más grandes que cotizan en el Mercado Regulado de la Bolsa de Fráncfort.
Índice HFRI Fund of Funds Composite El índice HFRI Fund of Funds Composite es un indicador equiponderado, neto de comisiones, compuesto de alrededor de 800 fondos de fondos que proporcionan datos a HFR.
Índice HFRX Macro CTAEl índice HFRX Macro CTA mide la rentabilidad del mercado de hedge funds en el que gestoras con estrategias macroeconómicas implementan un amplio abanico de estrategias. Su proceso de inversión se basa en movimientos de las variables económicas subyacentes y en el impacto que tienen sobre los mercados de renta variable, de renta fija, de divisas fuertes y de materias primas.
Índice Hang Seng TECHes una representación de las 30 empresas tecnológicas más grandes de Hong Kong que tienen una alta exposición comercial a temas tecnológicos innovadores.
Índice ICE BofA 1-3 Month US Treasury Bill El índice ICE BofA 1-3 Month US Treasury Bill mide la evolución de una única emisión de letra del Tesoro estadounidense que vence más cerca, pero no más allá, de tres meses a partir de la fecha de reequilibrio.
Índice ICE BofAML US CorporateEl índice ICE BofAML US Corporate replica el rendimiento de la deuda corporativa denominada en dólares estadounidenses con calificación de grado de inversión emitida de forma pública en el mercado nacional estadounidense.
Índice ICE BofAML US TreasuryEl índice ICE BofAML US Treasury se refiere generalmente a una familia de índices que replican el rendimiento de los valores del Tesoro americano denominados en dólares estadounidenses, emitidos de forma pública en el mercado nacional estadounidense, a menudo segmentados por vencimiento.
Índice J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified El índice J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified reproduce la evolución de bonos denominados en dólares emitidos por entidades corporativas de mercados emergentes.
Índice J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Core El índice J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Core (EMBIG CORE) representa instrumentos de deuda líquidos a tipo flotante y fijo denominados en dólares emitidos por entidades soberanas y cuasisoberanas de mercados emergentes.
Índice MSCI All Country World Index (ACWI)El índice MSCI All Country World Index (ACWI) es una representación de empresas de mediana y gran capitalización de 23 países de mercados desarrollados (MD) y 24 países de mercados emergentes (ME).
Índice MSCI EAFEUn índice del mercado bursátil que mide el rendimiento de empresas de mediana y gran capitalización en 21 países de mercados desarrollados de todo el mundo.
Índice MSCI Europecaptura la representación de mediana y gran capitalización de 15 mercados desarrollados (MD) de Europa.
Índice Russell 2000El índice Russell 2000 mide la evolución del segmento de pequeña capitalización del universo de renta variable estadounidense Es un subconjunto del Russell 3000 que representa aproximadamente un 10 % de la capitalización de mercado total de dicho indicador, e incluye cerca de 2000 de los valores más pequeños en base a una combinación de su capitalización bursátil y su presencia en el índice.
Índice S&P Developed ex-US Property El índice S&P Developed ex-US Property mide la evolución de compañías inmobiliarias domiciliadas fuera de los EE. UU.
Índice S&P Developed ex-US Small CapEl índice S&P Developed ex-US Small Cap cubre el 15 % de las compañías más pequeñas de los países desarrollados (excepto EE. UU.) clasificadas por capitalización de mercado total.
Índice S&P 500El índice Standard & Poor’s 500 Composite Stock Prices de 500 valores, un índice no gestionado de precios de acciones ordinarias.
Índice personalizado MSCI ACWI Global Smaller Cap Tech El índice personalizado MSCI ACWI Global Smaller Cap Tech está compuesto por MSCI ACWI Select Information Technology + Communication Services (excluye >100 000 millones de USD de capitalización de mercado).
Índice personalizado MSCI ACWI Global Tech El índice personalizado MSCI ACWI Global Tech está compuesto por MSCI ACWI Select Information Technology + Communication Services.
índice Dow Jones US Select Real Estate Securities El índice Dow Jones US Select Real Estate Securities se compone de empresas que poseen y explotan propiedad inmobiliaria en EE. UU.
índice FTSE 100 El índice FTSE 100 reúne a las 100 empresas de mayor capitalización de mercado cotizadas en la Bolsa de Londres.
índice MSCI Emerging Markets Equity El índice MSCI Emerging Markets Equity es un indicador ajustado por free float y ponderado por capitalización bursátil diseñado para medir la evolución de la renta variable de mercados emergentes.
índice MSCI Europe El índice MSCI Europe está compuesto por acciones de capitalización grande y mediana de 15 países desarrollados europeos*. Con 420 integrantes, cubre aproximadamente un 85 % de la capitalización bursátil ajustada por free float del universo de renta variable desarrollada europea.
índice MSCI Japan El índice MSCI Japan está diseñado para medir la evolución de los segmentos de capitalización grande y mediana del mercado japonés. Compuesto de 217 acciones, cubre aproximadamente un 85 % de la capitalización bursátil ajustada por free float de Japón.
índice MSCI World Small Cap El índice MSCI World Small Cap captura a las acciones de pequeña capitalización de 23 mercados de países desarrollados*. Compuesto de 4116 acciones, cubre aproximadamente un 14 % de la capitalización bursátil ajustada por free float de cada país.

L

LiquidezLa cualidad de un activo de poder convertirse fácilmente mediante un acto de compraventa sin causar un movimiento significativo en el precio y con una pérdida de valor mínima.
Los 7 MagníficosLos 7 Magníficos son un grupo de empresas influyentes y de alta rentabilidad en el mercado bursátil estadounidense: Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA y Tesla.

M

MDMD se refiere a mercados desarrollados.
MEME se refiere a mercados emergentes.
MSCI ACWI IMI (All Country World Index Investable Market Index) Un índice amplio de renta variable global que tiene como objetivo representar el conjunto completo de oportunidades de renta variable invertible en mercados desarrollados y emergentes.
Mb/dMb/d se refiere a millones de barriles por día.
Megacapitalización El término “megacapitalización” se utiliza para designar a las empresas más grandes del universo de inversión, medida por la capitalización de mercado.
Menor costeLos fondos con menores gastos reducen las comisiones de los inversores.
Modelo fronterizoEl modelo fronterizo, un modelo fundacional de doble uso, es un modelo de IA que se entrena con datos de carácter general; normalmente utiliza la autosupervisión; contiene al menos decenas de miles de millones de parámetros; y se aplica en una amplia gama de contextos.
Momentum, Beta y VolatilidadRentabilidad total diaria ajustada durante un periodo de 11 meses que finaliza un mes antes de la fecha de reequilibrio.

O

OTANLa OTAN es la Organización del Tratado del Atlántico Norte.
Objetivos de desarrollo sostenible Un plan de acción de 15 años, adoptado por las Naciones Unidas en 2015, cuyos objetivos incluyen proteger el medioambiente, acabar con la pobreza y reducir la desigualdad. Consulte “Los 17 objetivos”, sitio web de la ONU. A 9 de mayo de 2025. Los ODS se han convertido en un lenguaje común para comprender cómo se posicionan las empresas y las carteras con respecto al impacto medioambiental y social.

P

PBSSe refiere a puntos básicos o 1/100 del 1 %.
PER"PER" se refiere al ratio precio/beneficio, el cociente entre la cotización de una acción y el beneficio de la empresa en cuestión.
PIB“PIB” se refiere al Producto Interior Bruto.
Pagos convexos Los pagos convexos se refieren a estrategias de inversión o valores cuyos perfiles de distribución son asimétricos y no lineales, lo que generalmente proporciona un mayor potencial alcista en relación con el riesgo bajista.
Por debajo del costeCuando una empresa en cartera está marcada por debajo de su coste, la inversión está obteniendo una rentabilidad negativa.
punto básico (pb) El punto básico (pb) es una unidad equivalente a una centésima parte de un punto porcentual.
punto porcentual (pp) El punto porcentual (pp) es una unidad empleada para expresar la diferencia aritmética entre dos porcentajes.

Q

QualityBeneficio bruto dividido por el total de activos, o rendimiento de capital para acciones financieras o cuando el beneficio bruto no está disponible.

R

RRR“RRR” se refiere al coeficiente de reserva bancaria obligatoria de los bancos (por sus siglas en inglés), también conocido como “coeficiente de caja” o “coeficiente de encaje”.
Rating de CréditoUn rating de crédito es una evaluación de los riesgos de crédito asociados con un instrumento financiero o una entidad financiera. “AA” y “BBB” se consideran con grado de inversión. Los ratings están sujetos a cambios y no eliminan los riesgos de invertir.
Rating de calidad crediticiaEvalúa la capacidad financiera de un emisor de deuda para realizar pagos puntuales de capital e intereses. Las calificaciones AAA (la más alta), AA, A y BBB son de calidad de grado de inversión.
Ratio de informaciónUna medida de rendimiento ajustada al riesgo que utiliza el tracking error para representar el riesgo. Específicamente, es el diferencial de rentabilidad anualizado del gestor sobre el índice de referencia dividido por el tracking error. Un ratio de información alto implica un mayor rendimiento para un menor riesgo y mide la consistencia con la que un gestor supera a un índice de referencia.
RdM“RdM” se refiere al resto del mundo.
RendimientoRendimiento se refiere a los ingresos generados por una inversión en un periodo determinado.
Rendimiento de los fondos propios (ROE, por sus siglas en inglés)Una medida de la distribución de beneficios y generación de incremento de los beneficios de una firma. El ROE se calcula dividiendo los ingresos netos de impuestos del año entre la capitalización de mercado total y se expresa como un porcentaje. Un ROE elevado no supone una correspondencia automática con una buena inversión.
Rendimiento “todo incluido” Representa la rentabilidad total que un inversor puede estimar, incorporando no solo la tasa del cupón, sino también cualquier comisión, tarifa u otros costes asociados al bono. Proporciona una visión más completa de la rentabilidad del bono más allá de los pagos de intereses.
RestrictivaUna política monetaria más agresiva, lo contrario de flexible.

S

SPD“SPD” se refiere al Partido Socialdemócrata de Alemania.
Smart BetaUna estrategia de inversión que combina la inversión pasiva tradicional con la inversión activa. Su objetivo es superar a los índices convencionales ponderados por capitalización de mercado utilizando estrategias de ponderación alternativas basadas en factores como la volatilidad, el momentum, la calidad, el tamaño y el valor. El objetivo es mejorar la rentabilidad, reducir el riesgo o alcanzar una combinación de ambos.
Sólido impulsoAcciones que han tenido un buen rendimiento recientemente y que pueden mostrar cierta constancia de resultados superiores. Esto le permite participar en las tendencias del mercado.

T

Tracking errorDesviación estándar del diferencial de rentabilidad respecto a un índice de referencia que se utiliza como una medida del riesgo. Un tracking error alto implica que existen fluctuaciones pronunciadas en la serie de diferenciales de rentabilidad de un gestor respecto a su índice de referencia.
TransparenciaLas participaciones de la cartera se divulgan diariamente.
Técnica de neutralizaciónNeutraliza las exposiciones a grupos sectoriales mediante el ajuste equitativo de todos los valores dentro de un grupo sectorial para igualar de forma precisa la ponderación del sector en el índice de referencia.

U

Unidades de procesamiento central (CPU) y unidades de procesamiento gráfico (GPU)Componentes de hardware de un ordenador que procesan datos y ejecutan comandos específicos.

V

ValueUn indicador compuesto de tres medidas de valoración: precio-valor, precio-ventas y precio-flujo de efectivo neto. La ratio precio-beneficio se utiliza en lugar del precio-flujo de efectivo neto para las acciones financieras.
VolatilidadLa forma en que fluctúa al alza y a la baja el precio de una inversión. Si el precio fluctúa de forma pronunciada durante un corto periodo de tiempo, se dice que el mercado es altamente volátil.
Volatilidad bajaUn grado relativamente bajo de fluctuación en el precio de las acciones de las empresas a lo largo del tiempo.

Y

YTD“YTD” se refiere a en el año hasta la fecha (por sus siglas en inglés).