Glossary

Glosario

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Abundancia media de especiesLa abundancia media de especies (Mean Species Abundance, MSA) es un indicador de la integridad de la biodiversidad local en relación con su existencia en ecosistemas no alterados.

Activos de riesgoUn activo de riesgo es aquel con cierto grado de riesgo y volatilidad.

Activos privadosLos activos privados son inversiones que no se negocian en bolsas de valores públicas e incluyen private equity, crédito, real estate e infraestructura.

Agentes CopilotLos agentes Copilot son asistentes especializados de IA diseñados para mejorar las capacidades de una empresa (Microsoft en este caso) al conectarse a las fuentes de información y datos de su organización.

AlfaLa medida de la diferencia entre la rentabilidad real y la rentabilidad prevista de una cartera en función de su nivel de riesgo, medido por su beta. Un alfa elevado es mejor, aunque solo es fiable en presencia de un valor elevado de R cuadrado. Se puede considerar como una medida de rentabilidad ajustada al riesgo. Algunos asesores consideran el alfa como una medida del valor añadido o sustraído por un gestor de fondos. Una cifra positiva de alfa indica que la cartera ha registrado resultados superiores a los que predecía su beta. Una cifra negativa de alfa indica que una cartera ha registrado resultados inferiores en función de las expectativas establecidas por la beta del fondo.

Alta calidadAcciones de empresas que generan beneficios de forma eficiente a lo largo del tiempo. Esto le permite obtener exposición a empresas con fundamentales sólidos y el potencial de rentabilidad constante.

ApalancamientoEl uso de fondos tomados en préstamo, u obligaciones de deuda, para tratar de aumentar la rentabilidad en renta variable. El proceso de revertir el apalancamiento se denomina desapalancamiento.

Balance de fortaleza Balance de fortaleza se refiere a las características de solidez financiera de una empresa, incluido un menor apalancamiento y la capacidad de invertir de forma contracíclica.

Beta de mercadoSe refiere la tendencia de la rentabilidad de un valor a responder a fluctuaciones en los mercados.

Bono con grado de inversiónUn bono relativamente seguro con un rating crediticio de BBB o superior asignado por una agencia de rating, como por ejemplo Standard and Poor’s.

Buen valorAcciones de empresas que pueden estar infravaloradas por el resto del mercado. Estas acciones tienden a producir resultados superiores a medida que se aproximan a su valor justo en el mercado. Esto puede ayudarle a conseguir exposición a las acciones de alto potencial que otros pueden haber pasado por alto.

Capex“Capex” significa inversión en capital.

CarrySe refiere al rendimiento esperado de mantener un instrumento de crédito suponiendo que el diferencial de crédito permanezca constante. Representa los ingresos o costes asociados con mantener la posición a lo largo del tiempo. Esto se puede desglosar aún más en el propio diferencial de crédito y el efecto “roll-down”, que es la rentabilidad potencial de mantener un bono a medida que baja en la curva de rendimientos con el tiempo.

Contribuciones determinadas a nivel nacionalParte del Acuerdo de París. Establecen los compromisos de cada país para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y adaptarse al impacto del cambio climático. Véase el sitio web de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático, “Contribuciones determinadas a nivel nacional (CDN)”. A febrero

CorrelaciónEs una medida del grado en que dos inversiones varían entre sí. Las correlaciones pasadas no son indicativas de correlaciones futuras, que pueden variar.

DiferencialLa diferencia entre dos precios o tipos de interés.

DiversificaciónUna técnica de gestión del riesgo que consiste en la distribución de una cartera de inversión entre múltiples instrumentos con diversos niveles de riesgo, sectores y exposición geográfica.

ENCOREENCORE es un marco que describe la forma en que la economía —sectores, subsectores y procesos de producción— depende de la naturaleza y causa un efecto en ella. Las instituciones financieras en particular pueden utilizar los datos de ENCORE para identificar los riesgos relacionados con la naturaleza a los que están expuestas a través de sus préstamos, underwriting e inversiones en sectores y subsectores de alto riesgo.

ETF wrapperUna cuenta que solo invierte en fondos cotizados.

Eficiencia de costesAlgo que demuestra eficiencia de costes ahorra o gana más dinero en comparación con los costes involucrados.

Energía limpiaLa energía limpia se produce a partir de fuentes que no liberan gases de efecto invernadero u otros contaminantes al medio ambiente.

FlexiblePolítica monetaria relativamente más acomodaticia.

Fondos EvergreenUn tipo de vehículo de inversión semilíquido que proporciona exposición a empresas privadas.

Fracción potencialmente desaparecidaLa fracción potencialmente desaparecida (Potentially Disappeared Fraction, PDF) identifica la posible pérdida de especies debido a factores de impacto como la ocupación de la tierra, el cambio climático u otros.

HiperescaladorUn hiperescalador es una gran empresa tecnológica que opera redes globales masivas de centros de datos y fomenta el crecimiento significativo del sector con sus amplias capacidades de computación en la nube.

ICE BofAML US High Yield El índice ICE BofAML US High Yield replica el comportamiento de la deuda corporativa denominada en dólares estadounidenses con calificación inferior al grado de inversión emitida de forma pública en el mercado nacional de los Estados Unidos.

Integrated Biodiversity Assessment Tool (IBAT)Integrated Biodiversity Assessment Tool (IBAT) es un proveedor de datos de biodiversidad que otorga licencias de acceso comercial a conjuntos de datos de biodiversidad globales y capas de datos derivados.

Inteligencia artificial (IA) generativa La inteligencia artificial (IA) generativa describe algoritmos (como ChatGPT) que se pueden utilizar para crear nuevo contenido, entre otros, audio, código, imágenes, texto, simulaciones y vídeos.

Inversión en capital verdeLa inversión capital verde son los gastos necesarios para cumplir con los requisitos de cero emisiones netas, agua limpia e infraestructura.

Índice Biodiversity Intactness Index (BII)El Índice Biodiversity Intactness Index (BII) del Museo de Historia Natural de Londres muestra cómo responde la biodiversidad terrestre local a presiones humanas como el cambio y la intensificación del uso de la tierra.

Índice Bloomberg Global AggregateAbarca la parte más líquida del mercado global de bonos de tipo fijo con grado de inversión, incluidos valores gubernamentales, de crédito y garantizados.

Índice Bloomberg US Aggregate Engloba el mercado de bonos de tipo fijo con grado de inversión en Estados Unidos y tiene componentes para valores públicos y privados, valores titulizados de fondos de hipotecas y bonos de titulización de activos.

Índice Bloomberg US Aggregate Corporate Es un subíndice del índice Bloomberg US Aggregate Bond. Representa el mercado de bonos corporativos gravables, de tipo fijo y con grado de inversión.

Índice DAX Total Return Daily Hedged USD hace un seguimiento del rendimiento de las 40 empresas más grandes que cotizan en el Mercado Regulado de la Bolsa de Fráncfort.

Índice Hang Seng TECHes una representación de las 30 empresas tecnológicas más grandes de Hong Kong que tienen una alta exposición comercial a temas tecnológicos innovadores.

Índice ICE BofAML US CorporateEl índice ICE BofAML US Corporate replica el rendimiento de la deuda corporativa denominada en dólares estadounidenses con calificación de grado de inversión emitida de forma pública en el mercado nacional estadounidense.

Índice ICE BofAML US TreasuryEl índice ICE BofAML US Treasury se refiere generalmente a una familia de índices que replican el rendimiento de los valores del Tesoro americano denominados en dólares estadounidenses, emitidos de forma pública en el mercado nacional estadounidense, a menudo segmentados por vencimiento.

Índice MSCI All Country World Index (ACWI)El índice MSCI All Country World Index (ACWI) es una representación de empresas de mediana y gran capitalización de 23 países de mercados desarrollados (MD) y 24 países de mercados emergentes (ME).

Índice MSCI EAFEUn índice del mercado bursátil que mide el rendimiento de empresas de mediana y gran capitalización en 21 países de mercados desarrollados de todo el mundo.

Índice MSCI Europecaptura la representación de mediana y gran capitalización de 15 mercados desarrollados (MD) de Europa.

Índice S&P 500El índice Standard & Poor’s 500 Composite Stock Prices de 500 valores, un índice no gestionado de precios de acciones ordinarias.

Índice personalizado MSCI ACWI Global Smaller Cap Tech El índice personalizado MSCI ACWI Global Smaller Cap Tech está compuesto por MSCI ACWI Select Information Technology + Communication Services (excluye >100 000 millones de USD de capitalización de mercado).

Índice personalizado MSCI ACWI Global Tech El índice personalizado MSCI ACWI Global Tech está compuesto por MSCI ACWI Select Information Technology + Communication Services.

LiquidezLa cualidad de un activo de poder convertirse fácilmente mediante un acto de compraventa sin causar un movimiento significativo en el precio y con una pérdida de valor mínima.

Los 7 MagníficosLos 7 Magníficos son un grupo de empresas influyentes y de alta rentabilidad en el mercado bursátil estadounidense: Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA y Tesla.

MSCI ACWI IMI (All Country World Index Investable Market Index) Un índice amplio de renta variable global que tiene como objetivo representar el conjunto completo de oportunidades de renta variable invertible en mercados desarrollados y emergentes.

Megacapitalización El término “megacapitalización” se utiliza para designar a las empresas más grandes del universo de inversión, medida por la capitalización de mercado.

Menor costeLos fondos con menores gastos reducen las comisiones de los inversores.

Modelo fronterizoEl modelo fronterizo, un modelo fundacional de doble uso, es un modelo de IA que se entrena con datos de carácter general; normalmente utiliza la autosupervisión; contiene al menos decenas de miles de millones de parámetros; y se aplica en una amplia gama de contextos.

Momentum, Beta y VolatilidadRentabilidad total diaria ajustada durante un periodo de 11 meses que finaliza un mes antes de la fecha de reequilibrio.

Objetivos de desarrollo sostenible Un plan de acción de 15 años, adoptado por las Naciones Unidas en 2015, cuyos objetivos incluyen proteger el medioambiente, acabar con la pobreza y reducir la desigualdad. Consulte “Los 17 objetivos”, sitio web de la ONU. A 9 de mayo de 2025. Los ODS se han convertido en un lenguaje común para comprender cómo se posicionan las empresas y las carteras con respecto al impacto medioambiental y social.

PBSSe refiere a puntos básicos o 1/100 del 1 %.

Pagos convexos Los pagos convexos se refieren a estrategias de inversión o valores cuyos perfiles de distribución son asimétricos y no lineales, lo que generalmente proporciona un mayor potencial alcista en relación con el riesgo bajista.

Para ver términos y definiciones adicionales, consulte a continuación

Por debajo del costeCuando una empresa en cartera está marcada por debajo de su coste, la inversión está obteniendo una rentabilidad negativa.

QualityBeneficio bruto dividido por el total de activos, o rendimiento de capital para acciones financieras o cuando el beneficio bruto no está disponible.

Rating de CréditoUn rating de crédito es una evaluación de los riesgos de crédito asociados con un instrumento financiero o una entidad financiera. “AA” y “BBB” se consideran con grado de inversión. Los ratings están sujetos a cambios y no eliminan los riesgos de invertir.

Rating de calidad crediticiaEvalúa la capacidad financiera de un emisor de deuda para realizar pagos puntuales de capital e intereses. Las calificaciones AAA (la más alta), AA, A y BBB son de calidad de grado de inversión.

Ratio de informaciónUna medida de rendimiento ajustada al riesgo que utiliza el tracking error para representar el riesgo. Específicamente, es el diferencial de rentabilidad anualizado del gestor sobre el índice de referencia dividido por el tracking error. Un ratio de información alto implica un mayor rendimiento para un menor riesgo y mide la consistencia con la que un gestor supera a un índice de referencia.

RendimientoRendimiento se refiere a los ingresos generados por una inversión en un periodo determinado.

Rendimiento “todo incluido” Representa la rentabilidad total que un inversor puede estimar, incorporando no solo la tasa del cupón, sino también cualquier comisión, tarifa u otros costes asociados al bono. Proporciona una visión más completa de la rentabilidad del bono más allá de los pagos de intereses.

RestrictivaUna política monetaria más agresiva, lo contrario de flexible.

Smart BetaUna estrategia de inversión que combina la inversión pasiva tradicional con la inversión activa. Su objetivo es superar a los índices convencionales ponderados por capitalización de mercado utilizando estrategias de ponderación alternativas basadas en factores como la volatilidad, el impulso, la calidad, el tamaño y el valor. El objetivo es mejorar la rentabilidad, reducir el riesgo o alcanzar una combinación de ambos.

Sólido impulsoAcciones que han tenido un buen rendimiento recientemente y que pueden mostrar cierta constancia de resultados superiores. Esto le permite participar en las tendencias del mercado.

Tracking errorDesviación estándar del diferencial de rentabilidad respecto a un índice de referencia que se utiliza como una medida del riesgo. Un tracking error alto implica que existen fluctuaciones pronunciadas en la serie de diferenciales de rentabilidad de un gestor respecto a su índice de referencia.

TransparenciaLas participaciones de la cartera se divulgan diariamente.

Unidades de procesamiento central (CPU) y unidades de procesamiento gráfico (GPU)Componentes de hardware de un ordenador que procesan datos y ejecutan comandos específicos.

ValueUn indicador compuesto de tres medidas de valoración: precio-valor, precio-ventas y precio-flujo de efectivo neto. La ratio precio-beneficio se utiliza en lugar del precio-flujo de efectivo neto para las acciones financieras.

Volatilidad bajaUn grado relativamente bajo de fluctuación en el precio de las acciones de las empresas a lo largo del tiempo.