¿Qué es un ELTIF?
Contexto
Los inversores institucionales se han beneficiado durante mucho tiempo de las inversiones privadas, que tienen el potencial de proporcionar mayores rentabilidades, diversificación de la cartera y acceso a oportunidades de inversión únicas. Los ELTIF, asistidos por mejoras tecnológicas y operativas, tienen como objetivo ayudar a abordar algunos de los obstáculos que han hecho que sea difícil para los inversores individuales beneficiarse de la misma oportunidad potencial. La legislación impone ciertos criterios y restricciones de inversión, incluidos límites de apalancamiento, concentración y tipo de inversiones, con el objetivo final de proteger a los inversores particulares.
En 2015, la UE estableció la figura del Fondo de Inversión a Largo Plazo Europeo (ELTIF)
El objetivo de la regulación es fomentar las inversiones a largo plazo en la economía real
La legislación abre la puerta a que los inversores particulares según los define la MiFID accedan a oportunidades de inversión en mercados privados
Beneficios de las inversiones ELTIF
Diversificación de la cartera
- Acceso a activos privados que abarcan tanto soluciones de estrategia única y multiestrategia
- Mínimo del 55 % invertido en private equity, crédito privado, préstamos y bienes inmuebles
- Los vehículos únicos pueden ofrecer un amplio acceso a diversos sectores y regiones
Estructura accesible
- Vehículo de inversión regulado
- Flexibilidad para invertir a través de una gama de estructuras aptas para inversores particulares
- Restricción de apalancamiento máximo del 50 % del valor liquidativo (VL) del fondo para inversores particulares según la definición de la MiFID
Términos de inversión flexibles
- Vehículos con menos capital calls y periodos de inversión más cortos
- Estructuras de comisiones cada vez más competitivas para invertir en mercados privados
Evolución de los ELTIF
Mercado de ELTIF
La disponibilidad de los ELTIF para los gestores de activos se ha acelerado en los últimos años y el número de productos registrados ha experimentado un rápido aumento.
Regulación de los ELTIF
A pesar de que la regulación original de los ELTIF sirvió como catalizador eficaz para este tipo de inversión, se han planteado objeciones en torno a su nivel de restricción y comerciabilidad.
ELTIF 2.0
El reglamento ELTIF 2.0, vigente desde del 10 de enero de 2024, se aprobó para mejorar la accesibilidad para los inversores con los cambios que se detallan a continuación.
Fuente: Reglamento (UE) 2023/606