Market Know-How 3T 2024
Llegada
El pasado es un país extranjero, allí hacen las cosas de otra forma. Los inversores que anhelan un retorno a las condiciones de mercado de antaño suelen mantenerse a la espera: a muchos les cuesta actuar en un entorno de inversión nuevo (tanto a nivel económico como geopolítico).
La era posterior a la CFG de baja inflación, tipos de interés en mínimos y volatilidad de mercado reducida se ha visto reemplazada por un paradigma más fluido, caracterizado por una inflación pegajosa, tipos de interés más altos por más tiempo y episodios frecuentes de volatilidad bursátil1. Así es la nueva “normalidad”, un entorno menos predecible que en el pasado reciente, pero repleto de oportunidades de inversión.
La perspectiva de un periodo prolongado de inflación persistente augura un periodo más largo si cabe de tipos de interés más altos, lo cual ha dado pie a abundantes oportunidades de rentabilidad para inversores en deuda hambrientos de renta. En los mercados de renta variable es probable que aumente la dispersión de las rentabilidades a nivel regional, sectorial y empresarial; esto conferirá especial importancia a una gestión prudente de los riesgos, pero creará al mismo tiempo un potencial alcista significativo para los inversores con asignaciones en temas de crecimiento secular y horizontes a largo plazo.
En esta edición del Market Know-How, explicamos cómo los inversores pueden embarcarse en esta “nueva normalidad”:
- Obteniendo exposición a acciones europeas para beneficiarse del resurgir económico y la relajación monetaria en la región.
- Manteniendo un posicionamiento activo en renta fija core para tratar de sacar partido a las tendencias monetarias divergentes y a una mayor dispersión de las rentabilidades al vencimiento (TIR).
- Participando en las características diferenciadas y ventajas potenciales del crédito privado para protegerse frente a movimientos adversos de los tipos de interés.
Fuente: Goldman Sachs Asset Management, a 14 de junio de 2024. “CFG” se refiere a la crisis financiera global. La duración mide la sensibilidad del precio de un bono a un cambio en los tipos de interés. La diversificación no protege al inversor del riesgo de mercado ni garantiza beneficio alguno. No se garantiza de ningún modo que los objetivos vayan a cumplirse. Estos pareceres corresponden al 14 de junio de 2024, pueden ser objeto de cambios y no deben interpretarse como consejo o asesoramiento de inversión. El proceso de gestión de riesgos de cartera incluye un esfuerzo por monitorizar y gestionar el riesgo, pero ello no implica que este sea bajo. Consulte la información adicional que figura al final del documento. 1. La volatilidad es una medida de la variabilidad del precio de un instrumento financiero a lo largo del tiempo.
