Market Pulse Agosto
Cambio de rumbo
En plena volatilidad bursátil, los inversores globales tal vez deseen concentrarse en su asignación estratégica de activos y replantearse su exposición a la renta variable regional. Los inversores suelen justificar su infraponderación de la renta variable de MD excepto EE. UU. aduciendo su rezagamiento respecto a la bolsa estadounidense en 11 de los últimos 15 años. Dicho esto, no creemos que su menor rentabilidad pasada sea un factor determinante para sus perspectivas de rentabilidad futura: motores fundamentales como los beneficios, los tipos de interés y los dividendos son más relevantes en tal análisis. Creemos que los motores que han respaldado la reciente hegemonía de las acciones de EE. UU. podrían estar cambiando de rumbo.
Información general
Reino Unido: este material constituye una promoción financiera y ha sido aprobado por Goldman Sachs Asset Management International, entidad autorizada y regulada en el Reino Unido por la Financial Conduct Authority (FCA, el regulador financiero británico).
Suiza: para uso exclusivo de inversores autorizados (QI) – No destinado para fines de oferta o publicidad al gran público. La presente información es material de marketing. Este documento se lo proporciona Goldman Sachs Bank AG, Zúrich. Cualquier relación contractual futura se establecerá con afiliadas de Goldman Sachs Bank AG, domiciliadas fuera de Suiza. Le recordamos que los sistemas legales y regulatorios extranjeros (no suizos) quizá no proporcionen el mismo nivel de protección en materia de confidencialidad y protección de los datos del cliente que le brinda la legislación suiza.
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Las inversiones en mercados emergentes podrían ser menos líquidas y están sujetas a un mayor riesgo que las inversiones en mercados desarrollados, debido a múltiples factores, como por ejemplo regulaciones inadecuadas, mercados de valores volátiles, tipos de cambio adversos y desarrollos sociales, políticos, militares, regulatorios, económicos o medioambientales y desastres naturales, entre otros.
Las materias primas experimentan una mayor volatilidad que las inversiones en valores tradicionales. Las inversiones en materias primas pueden verse afectadas por cambios en los movimientos generales de los mercados, fluctuaciones de los tipos de interés o factores que afectan a una industria o materia prima en particular. Las materias primas también están sujetas a riesgos sociales, políticos, militares, regulatorios, económicos, medioambientales o de desastres naturales.
El riesgo de fluctuaciones de los tipos de cambio podría mermar el valor de instrumentos denominados en divisas extranjeras. Los tipos de cambio podrían fluctuar de manera significativa en plazos de tiempo breves. Estos riesgos podrían ser más pronunciados para inversiones en instrumentos o emisores ubicados en países emergentes o económicamente vinculados a estas regiones. Las eventuales técnicas de inversión empleadas para reducir este riesgo cambiario (cobertura) podrían no ser efectivas. Además, la cobertura también conlleva riesgos adicionales asociados con instrumentos derivados.
Información general
La presente información aborda la actividad general del mercado, un sector o tendencias sectoriales u otras condiciones económicas, bursátiles o políticas de base amplia y no debe interpretarse como un estudio de investigación o asesoramiento de inversión. Este material ha sido preparado por Goldman Sachs Asset Management y no constituye una investigación financiera ni un producto de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). No se ha elaborado de conformidad con las disposiciones legales aplicables destinadas a promover la independencia del análisis financiero y no está sujeto a una prohibición de contratación posterior a la distribución de la investigación financiera. Los puntos de vista y opiniones expresados pueden diferir de los de Goldman Sachs Global Investment Research u otros departamentos o divisiones de Goldman Sachs y sus filiales. Se recomienda a los inversores que consulten a sus asesores financieros antes de comprar o vender cualquier valor. Puede que esta información no esté actualizada y Goldman Sachs Asset Management no tiene ninguna obligación de proporcionar actualizaciones ni modificaciones.
Los índices no se gestionan. Los datos del índice reflejan la reinversión de toda renta o dividendo, pero no reflejan la deducción de ninguna comisión o gasto, lo cual reduciría la rentabilidad. Los inversores no pueden invertir directamente en índices.
Cualquier referencia a empresas o valores específicos no constituye recomendación alguna de comprar, vender, mantener o invertir directamente en la empresa o sus valores. No debe asumirse que las decisiones de inversión futuras serán rentables o igualarán el rendimiento de los valores mencionados en el presente documento.
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Los pronósticos económicos y de mercado aquí presentados reflejan
una serie de suposiciones y valoraciones en la fecha de elaboración
de este documento y pueden sufrir cambios sin previo aviso. Estas previsiones no tienen en cuenta los objetivos específicos de inversión, las restricciones, la situación fiscal y financiera u otras necesidades de ningún cliente individual. Los datos reales variarán y podrían no aparecer reflejados en el presente documento. Estas previsiones están sujetas a un alto nivel de incertidumbre susceptible de afectar a la rentabilidad obtenida, con lo que deben considerarse como meramente representativas de una amplia gama de posibles resultados. Estas previsiones son estimaciones basadas en supuestos. Están sujetas a una revisión sustancial y pueden cambiar significativamente en función de las condiciones económicas y de mercado. Goldman Sachs no tiene obligación alguna de proporcionar actualizaciones o cambios a estas previsiones. Los ejemplos y casos prácticos se proporcionan
únicamente a efectos ilustrativos.
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de Cuenta y en otros documentos que contienen precios reflejan los esfuerzos realizados de buena fe por Goldman Sachs Asset Management para determinar los niveles de mercado razonables (incluyendo rentas acumuladas, si procede) para todas las posiciones. En general, los servicios externos de asignación de precios valoran instrumentos de renta fija asumiendo operaciones ordenadas con tamaños de lotes completos (round lots) institucionales, pero las cuentas podrían tener en cartera u operar en dichos instrumentos en tamaños de lote más pequeños. Los lotes incompletos o irregulares (odd lots) pueden cotizar a precios más bajos que los lotes completos institucionales. Goldman Sachs Asset Management considera que la información de valoración es fiable para tamaños de lote completo. Los precios son únicamente indicativos del valor razonable asumido de las posiciones
en la fecha relevante. Estos niveles de valoración no se realizarán en
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moneda extranjera se aplicarán los tipos de cambio actuales.
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La rentabilidad histórica no garantiza resultados futuros, que pueden variar. El valor de las inversiones y de los ingresos derivados de las mismas fluctuará y puede tanto aumentar como disminuir. Se puede producir una pérdida de capital.
AEJ - 350474-TMPL-01/2024-1938665
EMEA - 350699-TMPL-01/2024-1939478
LATAM - 351333-TMPL-01/2024-1942542
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