Market Pulse: 10 para 2026

Consideraciones y advertencias sobre riesgos

“BCE” se refiere al Banco Central Europeo.

“BdJ” se refiere al Banco de Japón, el banco central nipón.

“Divisas” se refiere al mercado cambiario.

“Fed” se refiere a la Reserva Federal, el banco central estadounidense.

“FOMC” se refiere al Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal estadounidense, por sus siglas inglesas, encargado de determinar los tipos de interés de intervención de la entidad.

“GCP” se refiere al índice de gasto en consumo personal, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal estadounidense.

“GIR” se refiere a Goldman Sachs Global Investment Research.

“HY” se refiere a deuda high yield o de alto rendimiento.

“IA” se refiere a inteligencia artificial.

“IG” se refiere a deuda con grado de inversión, o investment grade.

“MD” se refiere a mercados desarrollados.

“ME” se refiere a mercados emergentes.

“Pb” se refiere a punto básico, la centésima parte (1/100) de un punto porcentual (pp).

“PDM” se refiere a “próximos doce meses”.

“PER” se refiere al ratio precio/beneficio, el cociente entre la cotización de una acción y el beneficio de la empresa en cuestión.

Índices de referencia

El índice S&P 500 es el índice Standard & Poor’s 500 Composite El índice S&P 500 es el Standard & Poor’s 500 Composite Stock Prices Index, un indicador no gestionado de precios de acciones ordinarias de 500 compañías estadounidenses. Las cifras de índices no reflejan ninguna deducción de comisiones, gastos o impuestos. No es posible invertir directamente en un índice no gestionado.

El índice STOXX Europe 600 se deriva del STOXX Europe Total Market (TMI) y es un subconjunto del índice STOXX Global 1800. Se compone de un número fijo de 600 compañías de capitalización grande, mediana y pequeña de 18 países europeos.

El índice TOPIX Japan es un indicador ponderado por capitalización de las mayores empresas que cotizan en el primer mercado (first section) de la Bolsa de Tokio.

El índice MSCI Emerging Markets captura a las acciones de capitalización mediana y grande de 24 países del universo emergente.

Los índices no se gestionan. Las cifras correspondientes al índice reflejan la reinversión de toda renta o dividendo, pero no reflejan la deducción de ninguna comisión o gasto, lo cual reduciría la rentabilidad. Los inversores no pueden invertir directamente en índices.

Consideraciones sobre el riesgo

Los valores de renta variable son más volátiles que los bonos y están sujetos a mayores riesgos. Las inversiones en mercados extranjeros y emergentes pueden ser más volátiles y menos líquidas que las inversiones en valores estadounidenses y están sujetas a los riesgos de fluctuaciones cambiarias y cambios económicos o políticos adversos. Las inversiones en materias primas pueden verse afectadas por los cambios en los movimientos generales de los mercados, la volatilidad de los índices de materias primas, las fluctuaciones de los tipos de interés o los factores que afectan a una industria o materia prima en particular. El mercado de divisas ofrece a los inversores un considerable nivel de apalancamiento. Este apalancamiento ofrece la posibilidad de obtener beneficios considerables, pero también implica un alto grado de riesgo, incluido el riesgo de que las pérdidas puedan ser igualmente sustanciales. Las fluctuaciones de los tipos de cambio también afectarán al valor de una inversión.

Las inversiones en valores de renta fija están sujetas a los riesgos generalmente asociados con los instrumentos de deuda, como por ejemplo de crédito, de liquidez, de tipos de interés, de rescate anticipado y de extensión. Los precios de los bonos se mueven inversamente respecto a cambios en los tipos de interés; así, una subida generalizada del precio del dinero puede provocar una caída del precio del bono. El valor de instrumentos con tipos de interés variables y flotantes son por lo general menos sensibles a cambios en el precio del dinero que valores con interés fijo. La cotización de los instrumentos a tipo variable y flotante puede caer si los tipos de interés de mercado no se mueven según lo previsto, y por lo general, dicha cotización no subirá si dichos tipos caen. El riesgo de crédito es el riesgo de que un emisor de deuda incumpla sus obligaciones de pago de intereses o del capital principal. Este riesgo es más alto al invertir en bonos high yield, también conocidos como “bonos basura”. El riesgo de rescate o pago anticipado se refiere a la posibilidad de que el emisor de un instrumento devuelva el capital principal al inversor antes de lo previsto inicialmente. El riesgo de extensión se refiere a la posibilidad de que el emisor de un instrumento devuelva el capital principal al inversor más tarde de lo previsto inicialmente. En el momento de reembolso o de vencimiento, toda inversión de renta fija podría tener un valor inferior a su coste original.

Los instrumentos internacionales pueden ser más volátiles y menos líquidos y están sujetos al riesgo de desarrollos económicos o políticos adversos. También conllevan un mayor riesgo de pérdida debido a múltiples factores, como por ejemplo regulaciones inadecuadas, mercados de valores volátiles, tipos de cambio adversos y desarrollos sociales, políticos, militares, regulatorios, económicos o medioambientales y desastres naturales, entre otros.

Cuando suben los tipos de interés, los instrumentos de renta fija suelen ver caer su valor, y las fluctuaciones del precio del dinero también pueden afectar a la rentabilidad al vencimiento (TIR) y a la liquidez de estos valores de deuda.

Las inversiones en mercados emergentes podrían ser menos líquidas y están sujetas a un mayor riesgo que las inversiones en mercados desarrollados, debido a múltiples factores, como por ejemplo regulaciones inadecuadas, mercados de valores volátiles, tipos de cambio adversos y desarrollos sociales, políticos, militares, regulatorios, económicos o medioambientales y desastres naturales, entre otros.

Las materias primas experimentan una mayor volatilidad que las inversiones en valores tradicionales. Las inversiones en materias primas pueden verse afectadas por cambios en los movimientos generales de los mercados, fluctuaciones de los tipos de interés o factores que afectan a una industria o materia prima en particular. Las materias primas también están sujetas a riesgos sociales, políticos, militares, regulatorios, económicos, medioambientales o de desastres naturales.

Las inversiones en infraestructura están expuestas a varios factores capaces de afectar negativamente a sus negocios o actividades, como por ejemplo cumplimiento regulatorio, costes por intereses crecientes relacionados con la construcción, restricciones gubernamentales que afectan a proyectos de financiación pública, los efectos de la coyuntura económica general, mayor competencia, costes de materias primas, políticas energéticas, leyes tributarias o políticas contables desfavorables y apalancamiento elevado.

El riesgo de fluctuaciones de los tipos de cambio podría mermar el valor de instrumentos denominados en divisas extranjeras. Los tipos de cambio podrían fluctuar de manera significativa en plazos de tiempo breves. Estos riesgos podrían ser más pronunciados para inversiones en instrumentos o emisores ubicados en países emergentes o económicamente vinculados a estas regiones. Las eventuales técnicas de inversión empleadas para reducir este riesgo cambiario (cobertura) podrían no ser efectivas. Además, la cobertura también conlleva riesgos adicionales asociados con instrumentos derivados.

Los valores de alto rendimiento (high yield) y calificación crediticia inferior implican una mayor volatilidad de precios y presentan mayores riesgos de crédito que los valores de renta fija de mayor calificación.

Una inversión en crédito no cotizado y en private equity no es adecuada para todos los inversores. Los inversores deberían analizar y considerar cuidadosamente las posibles inversiones, riesgos, cargos y gastos de un fondo de este tipo antes de invertir. Estas inversiones son especulativas y muy ilíquidas; conllevan un alto grado de riesgo y tienen comisiones y gastos elevados susceptibles de reducir la rentabilidad, y están sujetas a la posibilidad de pérdida parcial o total del capital invertido. Por consiguiente, son para inversores experimentados y sofisticados con horizontes a largo plazo, capaces de aceptar tales riesgos.

INFORMACIÓN IMPORTANTE

Esta información analiza la actividad general de los mercados, las tendencias industriales o sectoriales, u otras situaciones generales de índole económica, política o de los mercados, y no debe interpretarse como una investigación o asesoramiento de inversión. Este material ha sido preparado por Goldman Sachs Asset Management y no constituye una investigación financiera ni un producto de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). No se ha elaborado de conformidad con las disposiciones legales aplicables destinadas a promover la independencia del análisis financiero y no está sujeto a una prohibición de contratación posterior a la distribución de la investigación financiera. Los puntos de vista y opiniones expresados pueden diferir de los de GIR u otros departamentos o divisiones de Goldman Sachs y sus filiales. Se recomienda a los inversores que consulten a sus asesores financieros antes de comprar o vender cualquier valor. Puede que esta información no esté actualizada y Goldman Sachs Asset Management no tiene ninguna obligación de proporcionar actualizaciones ni modificaciones.

El presente material se proporciona únicamente a efectos educativos y no debe interpretarse como recomendación de inversión ni como una oferta o incitación a comprar o vender producto o valor alguno.

Se puede producir una pérdida de capital.

Información importante sobre índices

Los índices no se gestionan. Las cifras correspondientes al índice reflejan la reinversión de toda renta o dividendo, según corresponda, pero no reflejan la deducción de comisión o gasto alguno, que reduciría la rentabilidad. Los inversores no pueden invertir directamente en índices.

Los índices mencionados en el presente documento gozan de popularidad y son fácilmente reconocibles por los inversores; el gestor los ha seleccionado porque considera –en parte debido a la práctica habitual en la industria– que proporcionan un baremo adecuado respecto al cual evaluar la inversión o el mercado en general descrito.

Las referencias a índices de mercado, índices de referencia o cualquier otra medida de rendimiento relativo de mercado durante un plazo de tiempo especificado se proporcionan únicamente a título informativo y no implican que el fondo vaya a obtener resultados similares. La composición del índice podría no reflejar el modo en que se construye una cartera. Aunque un asesor intenta diseñar una cartera que refleje atributos de riesgo y rentabilidad apropiados, las características de la cartera podrían desviarse en cierta medida de las del índice de referencia.

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Los pronósticos económicos y de mercado aquí presentados reflejan una serie de suposiciones y valoraciones en la fecha de elaboración de este documento y pueden sufrir cambios sin previo aviso. Estas previsiones no tienen en cuenta los objetivos específicos de inversión, las restricciones, la situación fiscal y financiera u otras necesidades de ningún cliente individual. Los datos reales variarán y podrían no aparecer reflejados en el presente documento. Estas previsiones están sujetas a un alto nivel de incertidumbre susceptible de afectar a la rentabilidad obtenida, con lo que deben considerarse como meramente representativas de una amplia gama de posibles resultados. Estas previsiones son estimaciones basadas en supuestos. Están sujetas a una revisión sustancial y pueden cambiar significativamente en función de las condiciones económicas y de mercado. Goldman Sachs no tiene obligación alguna de proporcionar actualizaciones o cambios a estas previsiones. Los ejemplos y casos prácticos se proporcionan únicamente a efectos ilustrativos.

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La rentabilidad histórica no garantiza resultados futuros, que pueden variar. El valor de las inversiones y de los ingresos derivados de las mismas fluctuará y puede tanto aumentar como disminuir. Se puede producir una pérdida de capital.

Información importante por regiones

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