Informe de Impacto 2023: Fondos de Goldman Sachs de Bonos Verdes, Sociales y de Impacto
Nuestros fondos de bonos verdes tienen como objetivo fomentar la transición climática invirtiendo en bonos cuyos ingresos se utilizan para financiar proyectos beneficiosos para el medioambiente. Estos proyectos están alineados con los Principios de los Bonos Verdes,1 un conjunto de directrices voluntarias de mejores prácticas para emisores en categorías que incluyen energía renovable, transporte limpio y edificios sostenibles. El Goldman Sachs Social Bond Fund está destinado a abordar o mitigar problemas sociales específicos y lograr resultados positivos en categorías clave definidas en los Principios de los Bonos Sociales,2 como infraestructura básica asequible, acceso a servicios esenciales, vivienda asequible y generación de empleo.
El Goldman Sachs Global Impact Corporate Bond Fund, lanzado en 2023, invierte en una cartera de bonos verdes, sociales y sostenibles emitidos por empresas de todo el mundo, de modo que proporciona exposición a toda la gama de oportunidades en la transición a una economía más sostenible. Los bonos sostenibles se utilizan para financiar una combinación de proyectos e iniciativas medioambientales y sociales.
En nuestro Informe de Impacto 2023, compartimos el impacto esperado asociado con las inversiones en nuestros cinco fondos de bonos verdes3 en estas métricas clave: emisiones anuales de gases de efecto invernadero (GEI) evitadas, capacidad de energía renovable, generación anual de energía renovable y ahorro anual de energía. Para el Goldman Sachs Social Bond Fund, medimos el número de beneficiarios previstos de los proyectos respaldados por los bonos de la cartera. Estas mismas métricas medioambientales y sociales también se utilizan en nuestros informes del Goldman Sachs Global Impact Corporate Bond Fund.4 Actualmente gestionamos un total de 11 000 millones de euros en activos entre todos estos fondos.5
Fuente: Goldman Sachs Asset Management. Datos proporcionados por los emisores. A 29 de diciembre de 2023. Estas métricas se corresponden a la fecha indicada y están sujetas a cambios a lo largo del tiempo. Para obtener información sobre la metodología utilizada en el cálculo de estas métricas, así como cualquier limitación o presunción dentro de los cálculos, consulte la página 54 de este informe.
Fuente: Goldman Sachs Asset Management. Datos proporcionados por los emisores. A 29 de diciembre de 2023. Estas métricas corresponden a la fecha indicada y están sujetas a cambios a lo largo del tiempo. Para obtener información sobre la metodología utilizada en el cálculo de estas métricas, así como cualquier limitación o presunción dentro de los cálculos, consulte la página 29 de este informe.
Fuente: Goldman Sachs Asset Management. Datos proporcionados por los emisores. A 29 de diciembre de 2023. Estas métricas corresponden a la fecha indicada y están sujetas a cambios a lo largo del tiempo. Para obtener información sobre la metodología utilizada en el cálculo de estas métricas, así como cualquier limitación o presunción dentro de los cálculos, consulte la sección “Metodología de Cálculo del Impacto” en la página 54 de este informe. Para obtener información sobre la métrica “Número Previsto de Beneficiarios”, consulte la página 29.
Además de presentar y contextualizar el impacto esperado que nuestros fondos de bonos verdes, sociales y de impacto tuvieron en 2023, este informe establece nuestro enfoque de inversión en estos mercados y explica las herramientas que utilizamos para evaluar a los emisores y medir la credibilidad de sus ambiciones de sostenibilidad. Como resultado de nuestro proceso de selección, que va más allá de la etiqueta de los proyectos subyacentes y las estrategias de sostenibilidad de los emisores, rechazamos el 36 % de los bonos verdes registrados en nuestra base de datos, así como el 30 % de los bonos sociales.6
El informe también examina nuestro compromiso con la promoción y la interacción efectiva de los titulares de bonos con los emisores en las carteras que gestionamos en nombre de nuestros clientes. Esto incluye el análisis y la supervisión de inversiones y nuestros esfuerzos para facilitar el desarrollo del mercado. Dentro de la división de inversión en mercados cotizados de Goldman Sachs Asset Management, el equipo de Global Stewardship promueve la mejora continua de nuestro enfoque de stewardship en colaboración con nuestros equipos de inversión en renta variable y renta fija. Definimos “interacciones para el análisis y la supervisión de inversiones” como un diálogo activo o intercambio de comunicación escrita con una empresa o emisores que se inicia principalmente para obtener información o fundamentar nuestras decisiones de inversión. Por ejemplo, analistas que participan en conversaciones sobre ganancias, operaciones comerciales u otros asuntos estratégicos.
1 “Principios de los bonos verdes: guía del procedimiento voluntario para la emisión de bonos verdes”, International Capital Market Association. Junio de 2021.
2 “Principios de los bonos sociales: guía del procedimiento voluntario para la emisión de bonos sociales”, ICMA. Junio de 2023.
3 Goldman Sachs Green Bond, Goldman Sachs Green Bond Short Duration, Goldman Sachs Corporate Green Bond, Goldman Sachs Sovereign Green Bond y Goldman Sachs USD Green Bond.
4 Los emisores de bonos verdes, sociales y sostenibles proporcionan estas métricas a los inversores en sus informes de impacto anuales. Recopilamos los datos disponibles notificados por los emisores de los bonos que mantenemos en nuestras carteras y, a continuación, prorrateamos las cifras conforme al importe de nuestra inversión para llegar a una puntuación de impacto previsto total para nuestros fondos de bonos verdes y sociales. Para agregar información sobre bonos a nivel de cartera, utilizamos la cuota de asignación y el impacto por bono a nivel de cartera. Esto se calcula como el porcentaje de la emisión total de un bono mantenido por el fondo. En este informe, utilizamos las posiciones de la cartera a 31 de diciembre de 2023 para este cálculo. El uso agregado de los ingresos a nivel del fondo, la asignación regional, la contribución a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas y las métricas de impacto se pueden derivar sumando la cuota a nivel de cartera de las asignaciones de bonos ponderadas, las contribuciones a los ODS y los impactos. Como se describe en la sección “Metodología de Cálculo del Impacto” de este informe, nuestro enfoque tiende a producir una estimación conservadora del impacto a nivel de cartera por dos razones principales. La primera es que los datos de impacto de los bonos recién emitidos no están disponibles, ya que los emisores normalmente publican sus informes de asignación e impacto un año después de la emisión. Para los bonos de reciente emisión en nuestra cartera, normalmente nos basamos en bonos más antiguos del mismo emisor. Si tanto los bonos recientes como los más antiguos entran en el mismo marco y están sujetos al mismo grupo de activos admisibles, asumimos que el impacto de la nueva emisión es el mismo que el del bono más antiguo. Sin embargo, si un bono es el primero de un emisor determinado, adoptamos un enfoque conservador y asumimos que su impacto es cero. La segunda razón es que a veces tenemos dudas sobre cómo obtiene un emisor las cifras de impacto que proporciona. Si nuestras dudas siguen sin resolverse después de comunicarnos con el emisor, adoptamos de nuevo un enfoque conservador y asumimos que el impacto del bono es cero.
5Goldman Sachs Asset Management. A 31 de marzo de 2024.
6Goldman Sachs Asset Management. Datos a 2 de febrero de 2024. Esta métrica se corresponde con un punto temporal específico y está sujeta a cambios.
El indicador de riesgo resumido es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Este muestra la probabilidad de que el producto pierda dinero debido a los movimientos en los mercados o porque no podamos pagarle. El riesgo real puede ser sustancialmente diferente si el Producto no se mantiene hasta el vencimiento. El indicador de riesgo presupone que usted mantiene el Producto durante 5 años.
Hemos clasificado los siete fondos incluidos en este informe, a saber, Goldman Sachs Green Bond, Goldman Sachs Green Bond Short Duration, Goldman Sachs Corporate Green Bond, Goldman Sachs Sovereign Green Bond, Goldman Sachs USD Green Bond, Goldman Sachs Social Bond y Goldman Sachs Global Impact Corporate Bond, con un 3 de 7, que es una categoría de riesgo medio-bajo. Esto califica las posibles pérdidas de la rentabilidad futura como de nivel medio-bajo, y es poco probable que las malas condiciones del mercado afecten a la capacidad del fondo para pagarle.
Tenga en cuenta el riesgo de divisa cuando la divisa del fondo sea diferente de la divisa oficial del Estado miembro en el que se le comercialice el Fondo. Recibirá pagos en una divisa diferente a la divisa oficial del Estado miembro en el que se le comercialice el Fondo, por lo que la rentabilidad final que obtendrá dependerá del tipo de cambio entre las dos divisas. Este riesgo no se tiene en cuenta en el indicador mostrado anteriormente.
Las inversiones en títulos de renta fija están sujetas a los riesgos asociados con los títulos de deuda en general, incluido el riesgo de crédito, de liquidez, de tipo de interés, de amortización anticipada y de ampliación. Los precios de los bonos fluctúan inversamente con respecto a los cambios en los tipos de interés. Por lo tanto, una subida general en los tipos de interés puede tener como resultado una caída en el precio de los bonos. El valor de los títulos con tipos de interés variables y flotantes suele ser menos sensible a los cambios en los tipos de interés que los valores con tipos de interés fijos. Los valores con tipo variable y flotante pueden perder valor si los tipos de interés no se mueven según lo esperado. Por el contrario, los valores con tipo variable y flotante no aumentarán generalmente en valor si los tipos de interés del mercado disminuyen. El riesgo de crédito es el riesgo de que un emisor se halle en impago de intereses y principal. El riesgo de crédito es mayor cuando se invierte en bonos high yield, también conocidos como bonos basura. El riesgo de pago anticipado es el riesgo de que el emisor de un valor liquide el principal más rápidamente de lo previsto originalmente. El riesgo de prórroga es el riesgo de que el emisor de un valor liquide el principal más lentamente de lo previsto originalmente. Todas las inversiones en renta fija pueden tener un valor inferior a su coste original en el momento de su reembolso o vencimiento.
Los fondos de inversión mobiliaria están sujetos a varios riesgos, según se describe en su totalidad en el folleto de cada Fondo. No puede haber garantía de que los Fondos vayan a lograr sus objetivos de inversión. Los Fondos pueden estar sujetos al riesgo de estilo, que es el riesgo de que el estilo de inversión particular del Fondo (es decir, crecimiento o valor) pueda perder el favor del mercado durante varios periodos.
Los riesgos relevantes de los siete fondos son los siguientes:
Riesgo de mercado: Este riesgo está asociado a instrumentos financieros que se ven afectados por la evolución económica de empresas individuales, por la situación general de la economía global y por las condiciones económicas y políticas predominantes en cada país pertinente.
Riesgo de crédito: El posible impago por parte de los emisores de las inversiones subyacentes puede afectar al valor de sus inversiones.
Riesgo de liquidez: La inversión subyacente puede ser difícil de vender, lo que afectaría a su capacidad para reembolsar su inversión.
Riesgo de sostenibilidad: Aparición de un evento o condición ambiental, social o de gobierno corporativo, que podría tener un efecto negativo real o potencial en el valor de las inversiones.
El siguiente es un riesgo adicional relevante del fondo Goldman Sachs Corporate Green Bond:
Utilizar clases de acciones cubiertas, un método para tratar de gestionar el riesgo de tipo de interés específico, puede generar un riesgo de crédito adicional y un riesgo de mercado residual en función de la eficacia de la cobertura aplicada.
El siguiente es un riesgo adicional relevante del fondo Goldman Sachs Social Bond:
Riesgo de concentración: Las inversiones concentradas en una región o un tema específicos podrían verse muy afectadas por un solo evento.
El folleto del Fondo contiene información completa sobre los riesgos de invertir en cada Fondo.
El folleto, el Documento de Datos Fundamentales (Key Information Document, KID) o el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor (Key Investor Information Document, KIID) del Reino Unido (según corresponda), la información sobre aspectos relacionados con la sostenibilidad del fondo (como la clasificación SFDR) y otros documentos relativos al fondo exigidos por ley (que contienen información sobre el fondo, los costes y los riesgos implicados) están disponibles en am.gs.com/documents en los idiomas pertinentes de los países en los que el fondo está registrado o notificado con fines de comercialización. Goldman Sachs Asset Management B.V. puede decidir finalizar los acuerdos realizados para la comercialización del fondo de conformidad con el artículo 93a de la Directiva sobre UCITS y el artículo 32a de la Directiva AIFM, tal y como se ha traspuesto en la legislación neerlandesa en los artículos 2:121ca y 2:124.0a Wft. Puede consultarse información sobre los derechos de los inversores y los recursos colectivos en am.gs.com/policies-and-governance. La inversión conlleva riesgo. La decisión de invertir en un fondo debe tener en cuenta todas las características, objetivos y riesgos asociados de un fondo, tal como se describe en el folleto. La inversión promocionada se refiere a la adquisición de participaciones o acciones de un fondo, y no de los activos subyacentes en los que el fondo invierte. Tenga en cuenta que el valor de cualquier inversión puede aumentar o disminuir; las rentabilidades pasadas no son indicativas de los resultados futuros y en ningún caso deben considerarse como tal. La rentabilidad de la inversión puede aumentar o disminuir como resultado de la fluctuación de divisas.
1. Goldman Sachs Green Bond
Características del fondo | |
1. Objetivo de inversión | La inversión se mide durante un periodo de 5 años y nuestro objetivo es superar la rentabilidad del índice de referencia, el Bloomberg MSCI Euro Green Bond. El índice de referencia es una representación amplia de nuestro universo de inversión. El fondo también puede incluir bonos que no forman parte del universo de referencia. Gestionamos el fondo activamente con un enfoque en la selección de bonos. Combinamos nuestro análisis de emisores de bonos específicos con un análisis de ASG y de mercado más amplio para construir la cartera óptima. Pretendemos explotar las diferencias en las valoraciones de los emisores de bonos dentro de los sectores y las diferencias en las valoraciones entre sectores y diferentes segmentos de calidad (ratings). Por lo tanto, el posicionamiento del fondo puede desviarse significativamente del índice de referencia. El fondo no pretende proporcionarle un dividendo. Reinvertirá todas las ganancias. |
2. Política de inversión | Para determinar nuestro universo elegible, verificamos si los bonos seleccionados cumplen los Principios de los bonos verdes formulados por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales. Además, los emisores se someten a un escrutinio excluyente. A efectos de gestión del riesgo, se mantienen los límites de desviación por sector y país con relación al índice de referencia. |
3. Tipo de activos en los que puede invertir el fondo | El fondo invierte principalmente en una cartera de bonos verdes corporativos de alta calidad (con rating entre AAA y BBB-) globales, denominados principalmente en euros. Los bonos verdes son instrumentos de bonos cuyos ingresos se destinan a la financiación o refinanciación de proyectos nuevos o existentes que sean beneficiosos para el medioambiente. El fondo puede invertir hasta el 10 % de sus activos netos en bonos con un riesgo más alto (con rating de calidad inferior a BBB-). |
4. Gestión activa o no activa frente al índice de referencia + grado de libertad respecto del índice de referencia | Gestionamos este fondo activamente con un enfoque en la selección de bonos. |
5. Apalancamiento | N/A |
6. Divulgación del SFDR (opcional) | Artículo 9 |
Riesgos | |
La categoría de riesgo de este fondo es 3 (en una escala donde 1 corresponde al menor riesgo y 7 corresponde al mayor riesgo). Los datos históricos, como los que se utilizan para calcular este indicador, pueden no ser una indicación fiable del perfil de riesgo futuro de este fondo. No existe garantía de que el indicador de riesgo vaya a permanecer inalterado; puede cambiar con el tiempo. La categoría de riesgo más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. Este fondo se clasifica en la categoría 3 debido al comportamiento del producto durante el periodo de medición. Teniendo en cuenta las rentabilidades pasadas y la posible evolución futura de los mercados, el riesgo de mercado general asociado con los bonos utilizados para alcanzar el objetivo de inversión se considera medio. Estos instrumentos financieros se ven afectados por varios factores, entre otros, el desarrollo del mercado financiero y el desarrollo económico de los emisores de estos instrumentos financieros, quienes a su vez les repercute la situación económica mundial general y las condiciones económicas y políticas de cada país. El riesgo de crédito esperado, o riesgo de impago de los emisores de las inversiones subyacentes, es medio. El riesgo de liquidez del Subfondo se considera medio. Los riesgos de liquidez surgen cuando una inversión subyacente específica es difícil de vender. Además, la fluctuación de divisas puede afectar en gran medida a la rentabilidad del Subfondo. No se ofrece ninguna garantía en cuanto a la recuperación de la inversión inicial. | |
C&C/Resumen de comisiones
Clase de acciones | ISIN | Divisa | Comisión de gestión (%) | Comisión de servicio fija (%) | Gastos corrientes, incluida la comisión de gestión (%) | Inversión |
I Capitalisation | LU1365052627 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 EUR |
I Distribution | LU1365053195 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 EUR |
P Distribution | LU1619163584 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
N Capitalisation* | LU1465052890 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
P Capitalisation | LU1586216068 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
P Capitalisation (Hedged I) | LU1840630427 | SEK | 0,40 | 0,15 | 0,62 | - |
X Capitalisation | LU1738491338 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
I Capitalisation (Hedged I) | LU1861144340 | USD | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
I Capitalisation (Hedged I) | LU2213813608 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
Datos de comisiones a 31 de julio de 2024.
* Todavía no disponible
Las comisiones se facturan y son pagaderas generalmente al final de cada trimestre y se calculan en función de la media del valor de mercado de final de mes durante el trimestre. Nuestro Formulario ADV, Parte II, incluye información adicional al respecto. Los detalles de las comisiones que debe pagar en relación con el fondo se establecen en los documentos de oferta del fondo o en el documento de costes y gastos, de acuerdo con la MiFID II. Las comisiones son las tarifas que el Fondo cobra a los inversores para cubrir los costes de gestión del Fondo, que afectarán a la rentabilidad final que recibe el inversor. También se incurrirá en costes adicionales, como las comisiones de transacción. Estos costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. El Fondo incurrirá en costes en diferentes divisas, lo que significa que los pagos pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones del tipo de cambio. Todos los costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. Toda rentabilidad futura estará sujeta a impuestos en función de la situación fiscal personal de cada inversor, que puede cambiar con el tiempo. El coste puede aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de las divisas y del tipo de cambio.
2. Goldman Sachs Social Bond
Características del fondo | |
1. Objetivo de inversión | La inversión se mide durante un periodo de 5 años y nuestro objetivo es superar la rentabilidad del índice de referencia, el iBoxx EUR Investment Grade Social Bonds (10% Issuer Cap). El índice de referencia es una representación amplia de nuestro universo de inversión. El fondo también puede incluir bonos que no forman parte del universo de referencia. Gestionamos el fondo activamente con un enfoque en la selección de bonos. Combinamos nuestro análisis de emisores de bonos específicos con un análisis de ASG y de mercado más amplio para construir la cartera óptima. Pretendemos explotar las diferencias en las valoraciones de los emisores de bonos dentro de los sectores y las diferencias en las valoraciones entre sectores y diferentes segmentos de calidad (ratings). Por lo tanto, el posicionamiento del fondo puede desviarse significativamente del índice de referencia. |
2. Política de inversión | Para determinar nuestro universo elegible, verificamos si los bonos seleccionados cumplen los Principios de los bonos sociales formulados por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales. Además, los emisores se someten a un escrutinio excluyente. A efectos de gestión del riesgo, se mantienen los límites de desviación por sector y país con relación al índice de referencia. |
3. Tipo de activos en los que puede invertir el fondo | El fondo invierte principalmente en una cartera de bonos sociales e instrumentos del mercado monetario de alta calidad (con rating entre AAA y BBB-), denominados principalmente en euros. Los bonos sociales son cualquier tipo de instrumentos de bonos cuyos ingresos se destinan a la financiación o refinanciación total o parcial de proyectos totalmente nuevos o existentes que proporcionen beneficios sociales claros, especialmente, pero no exclusivamente, a poblaciones objetivo. El fondo también puede invertir en bonos sostenibles. El fondo puede invertir hasta el 10 % de sus activos netos en bonos con un riesgo más alto (con rating de calidad inferior a BBB-). |
4. Gestión activa o no activa frente al índice de referencia + grado de libertad respecto del índice de referencia | Gestionamos este fondo activamente con un enfoque en la selección de bonos. |
5. Apalancamiento | N/A |
6. Divulgación del SFDR (opcional) | Artículo 9 |
Riesgos | |
La categoría de riesgo de este fondo es 2 (en una escala donde 1 corresponde al menor riesgo y 7 corresponde al mayor riesgo). Los datos históricos, como los que se utilizan para calcular este indicador, pueden no ser una indicación fiable del perfil de riesgo futuro de este fondo. No existe garantía de que el indicador de riesgo vaya a permanecer inalterado; puede cambiar con el tiempo. La categoría de riesgo más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. Este fondo se clasifica en la categoría 2 debido al comportamiento del producto durante el periodo de medición. El riesgo de mercado general asociado a los bonos y otros instrumentos financieros utilizados para alcanzar los objetivos de inversión se considera medio. Estos instrumentos financieros se ven afectados por varios factores, entre otros, el desarrollo del mercado financiero y el desarrollo económico de los emisores de estos instrumentos financieros, quienes a su vez les repercute la situación económica mundial general y las condiciones económicas y políticas de cada país. El riesgo de crédito esperado, o riesgo de impago de los emisores de las inversiones subyacentes, es medio. El riesgo de liquidez del fondo se considera medio. Los riesgos de liquidez surgen cuando una inversión subyacente específica es difícil de vender. No se ofrece ninguna garantía en cuanto a la recuperación de la inversión inicial. En función de la evaluación de riesgos de sostenibilidad, el perfil de riesgo de sostenibilidad del Subfondo puede clasificarse como alto, medio o bajo. El perfil de riesgo indica de forma cualitativa la probabilidad y el nivel de los impactos negativos debido a los riesgos de sostenibilidad en la rentabilidad del fondo. Esto se basa en el nivel y el resultado de la integración de factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo en el proceso de inversión del fondo. El perfil de riesgo de sostenibilidad del fondo es medio. | |
C&C/Resumen de comisiones
Clase de acciones | ISIN | Divisa | Comisión de gestión (%) | Comisión de servicio fija (%) | Gastos corrientes, incluida la comisión de gestión (%) | Inversión |
I Capitalisation | LU2489470984 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 EUR |
N Capitalisation* | LU24896309001 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,55 | - |
P Capitalisation | LU2489471016 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
R Capitalisation | LU2489471107 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
X Capitalisation | LU2489471289 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
I Capitalisation (Hedged I)* | LU2545728532 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
I Capitalisation (Hedged I) | LU2496309183 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
Datos de comisiones a 31 de julio de 2024.
* Todavía no disponible
Las comisiones se facturan y son pagaderas generalmente al final de cada trimestre y se calculan en función de la media del valor de mercado de final de mes durante el trimestre. Nuestro Formulario ADV, Parte II, incluye información adicional al respecto. Los detalles de las comisiones que debe pagar en relación con el fondo se establecen en los documentos de oferta del fondo o en el documento de costes y gastos, de acuerdo con la MiFID II. Las comisiones son las tarifas que el Fondo cobra a los inversores para cubrir los costes de gestión del Fondo, que afectarán a la rentabilidad final que recibe el inversor. También se incurrirá en costes adicionales, como las comisiones de transacción. Estos costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. El Fondo incurrirá en costes en diferentes divisas, lo que significa que los pagos pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones del tipo de cambio. Todos los costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. Toda rentabilidad futura estará sujeta a impuestos en función de la situación fiscal personal de cada inversor, que puede cambiar con el tiempo. El coste puede aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de las divisas y del tipo de cambio.
3. Goldman Sachs Global Impact Corporate Bond
Características del fondo | |
1. Objetivo de inversión | La inversión se mide durante un periodo de 5 años y nuestro objetivo es superar la rentabilidad del índice de referencia, el iBoxx Global Green, Social & Sustainable Bonds EUR Hedged Total Return Index (EUR) – Corporates. El índice de referencia es una representación amplia del universo de inversión del fondo. El fondo también puede incluir inversiones en bonos que no forman parte del universo de los índices de referencia. El fondo se gestiona activamente con un enfoque en la selección de bonos, combinando análisis sobre emisores de bonos específicos con un análisis de mercado más amplio para crear la cartera óptima, con límites específicos de desviación con respecto al índice de referencia. El objetivo es explotar las diferencias en las valoraciones de los emisores de bonos entre sectores y las diferencias en las valoraciones entre sectores y diferentes segmentos de calidad (ratings). Por lo tanto, las inversiones del fondo pueden desviarse significativamente del índice de referencia. Puede vender su participación en este fondo cada día (laborable) en el que se calcule el valor de las unidades, lo cual, para este fondo, se produce diariamente. El fondo no pretende proporcionarle un dividendo. Reinvertirá todas las ganancias. |
2. Política de inversión | Para determinar nuestro universo elegible, verificamos si los bonos seleccionados cumplen los Principios de los bonos verdes formulados por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales. Además, los emisores se someten a un escrutinio excluyente. A efectos de gestión del riesgo, se mantienen los límites de desviación por sector y país con relación al índice de referencia. |
3. Tipo de activos en los que puede invertir el fondo | El fondo invierte como mínimo el 85 % de sus activos netos en una cartera de bonos verdes e instrumentos del mercado monetario de alta calidad (con rating entre AAA y BBB-), denominados principalmente en euros. Los bonos verdes son instrumentos de bonos cuyos ingresos se destinan a la financiación o refinanciación total o parcial de proyectos nuevos o existentes que sean beneficiosos para el medioambiente. El fondo puede invertir hasta el 10 % de sus activos netos en bonos con un riesgo más alto (con rating de calidad inferior a BBB-). |
4. Gestión activa o no activa frente al índice de referencia + grado de libertad respecto del índice de referencia | Gestionamos este fondo activamente con un enfoque en la selección de bonos. |
5. Apalancamiento | N/A |
6. Divulgación del SFDR (opcional) | Artículo 9 |
Riesgos | |
La categoría de riesgo de este fondo es 3 (en una escala donde 1 corresponde al menor riesgo y 7 corresponde al mayor riesgo). Los datos históricos, como los que se utilizan para calcular este indicador, pueden no ser una indicación fiable del perfil de riesgo futuro de este fondo. No existe garantía de que el indicador de riesgo vaya a permanecer inalterado; puede cambiar con el tiempo. La categoría de riesgo más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. Este fondo se clasifica en la categoría 3 debido al comportamiento del producto durante el periodo de medición. Teniendo en cuenta las rentabilidades pasadas y la posible evolución futura de los mercados, el riesgo de mercado general asociado con los bonos utilizados para alcanzar el objetivo de inversión se considera medio. Estos instrumentos financieros se ven afectados por varios factores, entre otros, el desarrollo del mercado financiero y el desarrollo económico de los emisores de estos instrumentos financieros, quienes a su vez les repercute la situación económica mundial general y las condiciones económicas y políticas de cada país. El riesgo de crédito esperado, o riesgo de impago de los emisores de las inversiones subyacentes, es medio. El riesgo de liquidez del Subfondo se considera medio. Los riesgos de liquidez surgen cuando una inversión subyacente específica es difícil de vender. Además, la fluctuación de divisas puede afectar en gran medida a la rentabilidad del Subfondo. No se ofrece ninguna garantía en cuanto a la recuperación de la inversión inicial. | |
C&C/Resumen de comisiones
Clase de acciones | ISIN | Divisa | Comisión de gestión (%) | Comisión de servicio fija (%) | Gastos corrientes, incluida la comisión de gestión (%) | Inversión |
I Capitalisation | LU2580621675 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 EUR |
I Capitalisation (hedged I) | LU2349459391 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
I Distribution | LU2102358251 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 EUR |
P Capitalisation | LU2580622053 | EUR | 0,47 | 0,15 | 0,67 | - |
R Capitalisation | LU2580622137 | EUR | 0,27 | 0,15 | 0,47 | - |
Z Capitalisation | LU2580622640 | EUR | - | 0,12 | 0,13 | - |
Datos de comisiones a 31 de julio de 2024.
Las comisiones se facturan y son pagaderas generalmente al final de cada trimestre y se calculan en función de la media del valor de mercado de final de mes durante el trimestre. Nuestro Formulario ADV, Parte II, incluye información adicional al respecto. Los detalles de las comisiones que debe pagar en relación con el fondo se establecen en los documentos de oferta del fondo o en el documento de costes y gastos, de acuerdo con la MiFID II. Las comisiones son las tarifas que el Fondo cobra a los inversores para cubrir los costes de gestión del Fondo, que afectarán a la rentabilidad final que recibe el inversor. También se incurrirá en costes adicionales, como las comisiones de transacción. Estos costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. El Fondo incurrirá en costes en diferentes divisas, lo que significa que los pagos pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones del tipo de cambio. Todos los costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. Toda rentabilidad futura estará sujeta a impuestos en función de la situación fiscal personal de cada inversor, que puede cambiar con el tiempo. El coste puede aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de las divisas y del tipo de cambio.
4. Goldman Sachs Corporate Green Bond
Características del fondo | |
1. Objetivo de inversión | La inversión se mide durante un periodo de 5 años y nuestro objetivo es superar la rentabilidad del índice de referencia, el Bloomberg Barclays Euro Green Corporate Bond 5% Issuer Capped. El índice de referencia es una representación amplia de nuestro universo de inversión. El fondo también puede incluir bonos que no forman parte del universo de referencia. Para lograr ese objetivo, tomamos decisiones de gestión activa que tendrán como resultado posiciones sobreponderadas e infraponderadas respecto al Índice de referencia, así como en inversiones en valores que no formen parte del Índice de referencia. Para la construcción de la cartera y la gestión del riesgo, utilizamos medidas ampliamente utilizadas en el sector y relevantes para la clase de activos que nos permiten evaluar y gestionar el riesgo del Fondo en comparación con el Índice de referencia. Combinamos nuestro análisis de emisores de bonos específicos con un análisis de ASG y de mercado más amplio para construir la cartera óptima. Pretendemos explotar las diferencias en las valoraciones de los emisores de bonos dentro de los sectores y las diferencias en las valoraciones entre sectores y diferentes segmentos de calidad (ratings). Por lo tanto, el posicionamiento del fondo puede desviarse significativamente del índice de referencia. El fondo no pretende proporcionarle un dividendo. Reinvertirá todas las ganancias. |
2. Política de inversión | Para determinar nuestro universo elegible, verificamos si los bonos seleccionados cumplen los Principios de los bonos verdes formulados por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales. Además, quedan excluidos los emisores con graves controversias ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) o malos ratings y políticas ASG. A efectos de gestión del riesgo, se mantienen los límites de desviación por sector y país con relación al índice de referencia. |
3. Tipo de activos en los que puede invertir el fondo | El fondo invierte como mínimo el 85 % de sus activos netos en una cartera de bonos verdes corporativos de alta calidad (con rating entre AAA y BBB-) globales, denominados principalmente en euros. Los bonos verdes son instrumentos de bonos cuyos ingresos se destinan a la financiación o refinanciación de proyectos nuevos o existentes que sean beneficiosos para el medioambiente. El fondo puede invertir hasta el 10 % de sus activos netos en bonos con un riesgo más alto (con rating de calidad inferior a BBB-). |
4. Gestión activa o no activa frente al índice de referencia + grado de libertad respecto del índice de referencia | Gestionamos este fondo activamente con un enfoque en la selección de bonos. |
5. Apalancamiento | N/A |
6. Divulgación del SFDR (opcional) | Artículo 9 |
Riesgos | |
La categoría de riesgo de este fondo es 2 (en una escala donde 1 corresponde al menor riesgo y 7 corresponde al mayor riesgo), que es una categoría baja. Esto califica las posibles pérdidas de la rentabilidad futura como de nivel bajo, y es muy poco probable que las malas condiciones del mercado afecten a la capacidad del Fondo para pagarle. El riesgo real puede variar significativamente si decide cobrar de forma anticipada, y puede que recupere una cantidad menor. Es posible que no pueda cobrar de forma anticipada. Es posible que tenga que pagar costes adicionales significativos para poder cobrar de forma anticipada. Tenga en cuenta el riesgo de divisa cuando la divisa del Fondo sea diferente de la divisa oficial del Estado miembro en el que se le comercialice el Fondo. Recibirá pagos en una divisa diferente a la divisa oficial del Estado miembro en el que se le comercialice el Fondo, por lo que la rentabilidad final que obtendrá dependerá del tipo de cambio entre las dos divisas. Este riesgo no se tiene en cuenta en el indicador mostrado anteriormente. | |
C&C/Resumen de comisiones
Clase de acciones | ISIN | Divisa | Comisión de gestión (%) | Comisión de servicio fija (%) | Gastos corrientes, incluida la comisión de gestión (%) | Inversión |
I Capitalisation | LU2102358178 | EUR | 0,27 | 0,12 | 0,40 | 250 000 EUR |
I Capitalisation | LU2299106711 | GBP | 0,27 | 0,12 | 0,40 | 250 000 EUR |
P Capitalisation | LU2102358418 | EUR | 0,47 | 0,15 | 0,67 | - |
R Capitalisation | LU2102358509 | EUR | 0,27 | 0,15 | 0,47 | - |
Z Capitalisation | LU2102358764 | EUR | - | 0,12 | 0,13 | - |
Datos de comisiones a 31 de julio de 2024.
Las comisiones se facturan y son pagaderas generalmente al final de cada trimestre y se calculan en función de la media del valor de mercado de final de mes durante el trimestre. Nuestro Formulario ADV, Parte II, incluye información adicional al respecto. Los detalles de las comisiones que debe pagar en relación con el fondo se establecen en los documentos de oferta del fondo o en el documento de costes y gastos, de acuerdo con la MiFID II. Las comisiones son las tarifas que el Fondo cobra a los inversores para cubrir los costes de gestión del Fondo, que afectarán a la rentabilidad final que recibe el inversor. También se incurrirá en costes adicionales, como las comisiones de transacción. Estos costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. El Fondo incurrirá en costes en diferentes divisas, lo que significa que los pagos pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones del tipo de cambio. Todos los costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. Toda rentabilidad futura estará sujeta a impuestos en función de la situación fiscal personal de cada inversor, que puede cambiar con el tiempo. El coste puede aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de las divisas y del tipo de cambio.
5. Goldman Sachs Green Bond Short Duration
Características del fondo | |
1. Objetivo de inversión | El fondo no tiene intención de medir su rentabilidad con respecto a ese índice. El índice de referencia es una representación amplia de nuestro universo de inversión. El fondo también puede incluir bonos que no forman parte del universo de referencia. Puede vender su participación en este fondo cada día (laborable) en el que se calcule el valor de las unidades, lo cual, para este fondo, se produce diariamente. El fondo no pretende proporcionarle un dividendo. Reinvertirá todas las ganancias. La rentabilidad de la Cartera depende del resultado de la Cartera, que está directamente relacionado con el resultado de sus inversiones. El perfil de riesgo y recompensa de la Cartera descrito en este documento de datos fundamentales presupone que usted mantiene sus inversiones en la Cartera durante al menos el Periodo de Mantenimiento Recomendado, tal como se establece a continuación en la sección “¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión? ¿Puedo retirar dinero de manera anticipada?”. Consulte la sección “¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión? ¿Puedo retirar dinero de manera anticipada?” a continuación para obtener detalles adicionales (incluidas restricciones o penalizaciones) sobre la capacidad de reembolsar su inversión en el Fondo. |
2. Política de inversión | Para determinar nuestro universo elegible, verificamos si los bonos seleccionados cumplen los Principios de los bonos verdes formulados por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales. Además, los emisores se someten a un escrutinio excluyente. A efectos de gestión del riesgo, se mantienen los límites de desviación por sector y país con relación al índice de referencia. |
3. Tipo de activos en los que puede invertir el fondo | El fondo invierte principalmente en una cartera de bonos verdes corporativos de alta calidad (con rating entre AAA y BBB-) globales, denominados principalmente en euros. Los bonos verdes son instrumentos de bonos cuyos ingresos se destinan a la financiación o refinanciación de proyectos nuevos o existentes que sean beneficiosos para el medioambiente. El fondo puede invertir hasta el 10 % de sus activos netos en bonos con un riesgo más alto (con rating de calidad inferior a BBB-). |
4. Gestión activa o no activa frente al índice de referencia + grado de libertad respecto del índice de referencia | Gestionamos este fondo activamente con un enfoque en la selección de bonos. |
5. Apalancamiento | N/A |
6. Divulgación del SFDR (opcional) | Artículo 9 |
Riesgos | |
La categoría de riesgo de este fondo es 3 (en una escala donde 1 corresponde al menor riesgo y 7 corresponde al mayor riesgo). Los datos históricos, como los que se utilizan para calcular este indicador, pueden no ser una indicación fiable del perfil de riesgo futuro de este fondo. No existe garantía de que el indicador de riesgo vaya a permanecer inalterado; puede cambiar con el tiempo. La categoría de riesgo más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. Este fondo se clasifica en la categoría 3 debido al comportamiento del producto durante el periodo de medición. Teniendo en cuenta las rentabilidades pasadas y la posible evolución futura de los mercados, el riesgo de mercado general asociado con los bonos utilizados para alcanzar el objetivo de inversión se considera medio. Estos instrumentos financieros se ven afectados por varios factores, entre otros, el desarrollo del mercado financiero y el desarrollo económico de los emisores de estos instrumentos financieros, quienes a su vez les repercute la situación económica mundial general y las condiciones económicas y políticas de cada país. El riesgo de crédito esperado, o riesgo de impago de los emisores de las inversiones subyacentes, es medio. El riesgo de liquidez del Subfondo se considera medio. Los riesgos de liquidez surgen cuando una inversión subyacente específica es difícil de vender. Además, la fluctuación de divisas puede afectar en gran medida a la rentabilidad del Subfondo. No se ofrece ninguna garantía en cuanto a la recuperación de la inversión inicial. | |
C&C/Resumen de comisiones
Clase de acciones | ISIN | Divisa | Comisión de gestión (%) | Comisión de servicio fija (%) | Gastos corrientes, incluida la comisión de gestión (%) | Inversión |
I Capitalisation | LU1922482994 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 EUR |
I Capitalisation (Hedged I) | LU2400966334 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
I Capitalisation (Hedged I) | LU1922483612 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
I Capitalisation (Hedged I) | LU1922483968 | USD | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
I Distribution | LU1932640938 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 EUR |
P Capitalisation | LU1922483299 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
R Capitalisation | LU1922483455 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
R Capitalisation (Hedged I) | LU2508678757 | USD | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
X Capitalisation | LU1983361905 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
Datos de comisiones a 31 de julio de 2024.
Las comisiones se facturan y son pagaderas generalmente al final de cada trimestre y se calculan en función de la media del valor de mercado de final de mes durante el trimestre. Nuestro Formulario ADV, Parte II, incluye información adicional al respecto. Los detalles de las comisiones que debe pagar en relación con el fondo se establecen en los documentos de oferta del fondo o en el documento de costes y gastos, de acuerdo con la MiFID II. Las comisiones son las tarifas que el Fondo cobra a los inversores para cubrir los costes de gestión del Fondo, que afectarán a la rentabilidad final que recibe el inversor. También se incurrirá en costes adicionales, como las comisiones de transacción. Estos costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. El Fondo incurrirá en costes en diferentes divisas, lo que significa que los pagos pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones del tipo de cambio. Todos los costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. Toda rentabilidad futura estará sujeta a impuestos en función de la situación fiscal personal de cada inversor, que puede cambiar con el tiempo. El coste puede aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de las divisas y del tipo de cambio.
6. Goldman Sachs Sovereign Green Bond
Características del fondo | |
1. Objetivo de inversión | El fondo no tiene intención de medir su rentabilidad con respecto a ese índice. El índice de referencia es una representación amplia de nuestro universo de inversión. El fondo también puede incluir bonos que no forman parte del universo de referencia. Puede vender su participación en este fondo cada día (laborable) en el que se calcule el valor de las unidades, lo cual, para este fondo, se produce diariamente. El fondo no pretende proporcionarle un dividendo. Reinvertirá todas las ganancias. La rentabilidad de la Cartera depende del resultado de la Cartera, que está directamente relacionado con el resultado de sus inversiones. El perfil de riesgo y recompensa de la Cartera descrito en este documento de datos fundamentales presupone que usted mantiene sus inversiones en la Cartera durante al menos el Periodo de Mantenimiento Recomendado, tal como se establece a continuación en la sección “¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión? ¿Puedo retirar dinero de manera anticipada?”. Consulte la sección “¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión? ¿Puedo retirar dinero de manera anticipada?” a continuación para obtener detalles adicionales (incluidas restricciones o penalizaciones) sobre la capacidad de reembolsar su inversión en el Fondo. |
2. Política de inversión | Para determinar nuestro universo elegible, verificamos si los bonos seleccionados cumplen los Principios de los bonos verdes formulados por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales. Además, los emisores se someten a un escrutinio excluyente. A efectos de gestión del riesgo, se mantienen los límites de desviación por sector y país con relación al índice de referencia. |
3. Tipo de activos en los que puede invertir el fondo | El fondo invierte principalmente en una cartera de bonos verdes corporativos de alta calidad (con rating entre AAA y BBB-) globales, denominados principalmente en euros. Los bonos verdes son instrumentos de bonos cuyos ingresos se destinan a la financiación o refinanciación de proyectos nuevos o existentes que sean beneficiosos para el medioambiente. El fondo puede invertir hasta el 10 % de sus activos netos en bonos con un riesgo más alto (con rating de calidad inferior a BBB-). |
4. Gestión activa o no activa frente al índice de referencia + grado de libertad respecto del índice de referencia | Gestionamos este fondo activamente con un enfoque en la selección de bonos. |
5. Apalancamiento | N/A |
6. Divulgación del SFDR (opcional) | Artículo 9 |
Riesgos | |
La categoría de riesgo de este fondo es 3 (en una escala donde 1 corresponde al menor riesgo y 7 corresponde al mayor riesgo). Los datos históricos, como los que se utilizan para calcular este indicador, pueden no ser una indicación fiable del perfil de riesgo futuro de este fondo. No existe garantía de que el indicador de riesgo vaya a permanecer inalterado; puede cambiar con el tiempo. La categoría de riesgo más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. Este fondo se clasifica en la categoría 3 debido al comportamiento del producto durante el periodo de medición. Teniendo en cuenta las rentabilidades pasadas y la posible evolución futura de los mercados, el riesgo de mercado general asociado con los bonos utilizados para alcanzar el objetivo de inversión se considera medio. Estos instrumentos financieros se ven afectados por varios factores, entre otros, el desarrollo del mercado financiero y el desarrollo económico de los emisores de estos instrumentos financieros, quienes a su vez les repercute la situación económica mundial general y las condiciones económicas y políticas de cada país. El riesgo de crédito esperado, o riesgo de impago de los emisores de las inversiones subyacentes, es medio. El riesgo de liquidez del Subfondo se considera medio. Los riesgos de liquidez surgen cuando una inversión subyacente específica es difícil de vender. Además, la fluctuación de divisas puede afectar en gran medida a la rentabilidad del Subfondo. No se ofrece ninguna garantía en cuanto a la recuperación de la inversión inicial. | |
C&C/Resumen de comisiones
Clase de acciones | ISIN | Divisa | Comisión de gestión (%) | Comisión de servicio fija (%) | Gastos corrientes, incluida la comisión de gestión (%) | Inversión |
I Capitalisation | LU2280235313 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 EUR |
I Distribution | LU2280235230 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 EUR |
I Capitalisation (hedged i) | LU2400966417 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
X Capitalisation | LU2102358681 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
P Capitalisation | LU2280235586 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
Datos de comisiones a 31 de julio de 2024.
Las comisiones se facturan y son pagaderas generalmente al final de cada trimestre y se calculan en función de la media del valor de mercado de final de mes durante el trimestre. Nuestro Formulario ADV, Parte II, incluye información adicional al respecto. Los detalles de las comisiones que debe pagar en relación con el fondo se establecen en los documentos de oferta del fondo o en el documento de costes y gastos, de acuerdo con la MiFID II. Las comisiones son las tarifas que el Fondo cobra a los inversores para cubrir los costes de gestión del Fondo, que afectarán a la rentabilidad final que recibe el inversor. También se incurrirá en costes adicionales, como las comisiones de transacción. Estos costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. El Fondo incurrirá en costes en diferentes divisas, lo que significa que los pagos pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones del tipo de cambio. Todos los costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. Toda rentabilidad futura estará sujeta a impuestos en función de la situación fiscal personal de cada inversor, que puede cambiar con el tiempo. El coste puede aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de las divisas y del tipo de cambio.
7. Goldman Sachs USD Green Bond
Características del fondo | |
1. Objetivo de inversión | La inversión se mide durante un periodo de 5 años y nuestro objetivo es superar la rentabilidad del índice de referencia, el Bloomberg MSCI Global Green Bond Index USD. El índice de referencia es una representación amplia de nuestro universo de inversión. El fondo también puede incluir bonos que no forman parte del universo de referencia. Gestionamos el fondo activamente con un enfoque en la selección de bonos. Combinamos nuestro análisis de emisores de bonos específicos con un análisis de ASG y de mercado más amplio para construir la cartera óptima. Pretendemos explotar las diferencias en las valoraciones de los emisores de bonos dentro de los sectores y las diferencias en las valoraciones entre sectores y diferentes segmentos de calidad (ratings). Por lo tanto, el posicionamiento del fondo puede desviarse significativamente del índice de referencia. El fondo no pretende proporcionarle un dividendo. Reinvertirá todas las ganancias. |
2. Política de inversión | Para determinar nuestro universo elegible, verificamos si los bonos seleccionados cumplen los Principios de los bonos verdes formulados por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales. Además, los emisores se someten a un escrutinio excluyente. A efectos de gestión del riesgo, se mantienen los límites de desviación por sector y país con relación al índice de referencia. |
3. Tipo de activos en los que puede invertir el fondo | El fondo invierte como mínimo el 85 % de sus activos netos en una cartera de bonos verdes e instrumentos del mercado monetario de alta calidad (con rating entre AAA y BBB-), denominados principalmente en euros. Los bonos verdes son instrumentos de bonos cuyos ingresos se destinan a la financiación o refinanciación total o parcial de proyectos nuevos o existentes que sean beneficiosos para el medioambiente. El fondo puede invertir hasta el 10 % de sus activos netos en bonos con un riesgo más alto (con rating de calidad inferior a BBB-). |
4. Gestión activa o no activa frente al índice de referencia + grado de libertad respecto del índice de referencia | Gestionamos este fondo activamente con un enfoque en la selección de bonos. |
5. Apalancamiento | N/A |
6. Divulgación del SFDR (opcional) | Artículo 9 |
Riesgos | |
La categoría de riesgo de este fondo es 3 (en una escala donde 1 corresponde al menor riesgo y 7 corresponde al mayor riesgo). Los datos históricos, como los que se utilizan para calcular este indicador, pueden no ser una indicación fiable del perfil de riesgo futuro de este fondo. No existe garantía de que el indicador de riesgo vaya a permanecer inalterado; puede cambiar con el tiempo. La categoría de riesgo más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. Este fondo se clasifica en la categoría 3 debido al comportamiento del producto durante el periodo de medición. Teniendo en cuenta las rentabilidades pasadas y la posible evolución futura de los mercados, el riesgo de mercado general asociado con los bonos utilizados para alcanzar el objetivo de inversión se considera medio. Estos instrumentos financieros se ven afectados por varios factores, entre otros, el desarrollo del mercado financiero y el desarrollo económico de los emisores de estos instrumentos financieros, quienes a su vez les repercute la situación económica mundial general y las condiciones económicas y políticas de cada país. El riesgo de crédito esperado, o riesgo de impago de los emisores de las inversiones subyacentes, es medio. El riesgo de liquidez del Subfondo se considera medio. Los riesgos de liquidez surgen cuando una inversión subyacente específica es difícil de vender. Además, la fluctuación de divisas puede afectar en gran medida a la rentabilidad del Subfondo. No se ofrece ninguna garantía en cuanto a la recuperación de la inversión inicial. | |
C&C/Resumen de comisiones
Clase de acciones | ISIN | Divisa | Comisión de gestión (%) | Comisión de servicio fija (%) | Gastos corrientes, incluida la comisión de gestión (%) | Inversión |
I Capitalisation | LU2578936002 | USD | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 EUR |
I Capitalisation (hedged i) | LU2578935889 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
I Capitalisation (hedged i) | LU2578935616 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
I Capitalisation (hedged i) | LU2578935962 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 EUR |
X Capitalisation | LU2578936770 | USD | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
X Capitalisation (hedged i) | LU2578936697 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,97 | - |
P Capitalisation | LU2578936424 | USD | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
P Capitalisation (hedged i) | LU2578936267 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,62 | - |
R Capitalisation | LU2578936341 | USD | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
R Capitalisation (hedged i) | LU2578936184 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,42 | - |
Datos de comisiones a 31 de julio de 2024.
Las comisiones se facturan y son pagaderas generalmente al final de cada trimestre y se calculan en función de la media del valor de mercado de final de mes durante el trimestre. Nuestro Formulario ADV, Parte II, incluye información adicional al respecto. Los detalles de las comisiones que debe pagar en relación con el fondo se establecen en los documentos de oferta del fondo o en el documento de costes y gastos, de acuerdo con la MiFID II. Las comisiones son las tarifas que el Fondo cobra a los inversores para cubrir los costes de gestión del Fondo, que afectarán a la rentabilidad final que recibe el inversor. También se incurrirá en costes adicionales, como las comisiones de transacción. Estos costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. El Fondo incurrirá en costes en diferentes divisas, lo que significa que los pagos pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones del tipo de cambio. Todos los costes los paga el Fondo, por lo que afectarán a la rentabilidad final del Fondo. Toda rentabilidad futura estará sujeta a impuestos en función de la situación fiscal personal de cada inversor, que puede cambiar con el tiempo. El coste puede aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de las divisas y del tipo de cambio.
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El proceso de gestión del riesgo de la cartera incluye un esfuerzo de monitorización y gestión del riesgo, pero ello no implica que el riesgo sea bajo.
No existe garantía de que se vayan a cumplir los objetivos.
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Las inversiones en títulos de renta fija están sujetas a los riesgos asociados con los títulos de deuda en general, incluido el riesgo de crédito, de liquidez, de tipo de interés, de pago anticipado y de prórroga. Los precios de los bonos fluctúan inversamente con respecto a los cambios en los tipos de interés. Por lo tanto, una subida general en los tipos de interés puede tener como resultado una caída en el precio de los bonos. El valor de los títulos con tipos de interés variables y flotantes suele ser menos sensible a los cambios en los tipos de interés que los títulos con tipos de interés fijos. Los valores con tipo variable y flotante pueden perder valor si los tipos de interés no se mueven según lo esperado. Por el contrario, los valores con tipo variable y flotante no aumentarán generalmente en valor si los tipos de interés del mercado disminuyen. El riesgo de crédito es el riesgo de que un emisor se halle en impago de intereses y principal. El riesgo de crédito es mayor cuando se invierte en bonos high yield, también conocidos como bonos basura. El riesgo de pago anticipado es el riesgo de que el emisor de un valor liquide el principal más rápidamente de lo previsto originalmente. El riesgo de prórroga es el riesgo de que el emisor de un valor liquide el principal más lentamente de lo previsto originalmente. Todas las inversiones en renta fija pueden tener un valor inferior a su coste original en el momento de su reembolso o vencimiento.
Los fondos de inversión mobiliaria están sujetos a varios riesgos, según se describe en su totalidad en el folleto de cada Fondo. No puede haber garantía de que los Fondos vayan a alcanzar sus objetivos de inversión. Los Fondos pueden estar sujetos al riesgo de estilo, que es el riesgo de que el estilo de inversión particular del Fondo (es decir, crecimiento o valor) pueda perder el favor del mercado durante varios periodos.
Índices de referencia
Los índices no se gestionan. Las cifras correspondientes al índice reflejan la reinversión de todos los ingresos o dividendos, según corresponda, pero no reflejan la deducción de comisión ni de gasto alguno que reduciría la rentabilidad. Los inversores no pueden invertir de forma directa en índices.
El gestor de inversiones ha seleccionado los índices mencionados porque son muy conocidos, son reconocidos fácilmente por los inversores y se considera (en parte debido a la práctica habitual en el sector) que proporcionan un índice de referencia adecuado respecto al cual evaluar la inversión o el mercado en general aquí descrito. La exclusión de hedge funds cerrados o en situación de quiebra significa que cada índice ofrece una visión exagerada de la rentabilidad general de los hedge funds.
Las referencias a los índices, índices de referencia u otras medidas de rentabilidad relativa del mercado a lo largo de un periodo especificado de tiempo se proporcionan para su información solamente y no implican que la cartera alcance resultados similares. Es posible que la composición del índice no refleje la forma en que se construye una cartera. Aunque el asesor pretende diseñar una cartera que refleje características de riesgo y rentabilidad adecuadas, las características de la cartera pueden discrepar de las del índice de referencia.
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Distribution of Shares
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Investment Advice and Potential Loss
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Swing Pricing
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