Les investissements en actions sont soumis au risque de marché ; la valeur des titres détenus peut donc augmenter ou diminuer en fonction des perspectives des entreprises, de secteurs particuliers et/ou de la conjoncture économique générale. L’intérêt pour les différents styles d’investissement (comme « Growth » et « Value ») est fluctuant et, parfois, la stratégie peut moins bien performer que d’autres stratégies qui investissent dans des classes d’actifs similaires. La capitalisation boursière d’une entreprise peut également exposer à des risques plus élevés (par ex., les "petites" ou "moyennes" capitalisations) que ceux associés à des entreprises plus importantes et mieux établies, et peut être soumise à des fluctuations de prix plus brusques ou erratiques, en plus d’une liquidité plus faible.
Un investissement dans la dette privée et le private equity ne convient pas à tous les investisseurs. Avant d’investir, les investisseurs doivent vérifier attentivement les investissements potentiels, les risques, les frais et les dépenses liées au private equity. Il s’agit en effet d’instruments spéculatifs et très peu liquides, comportant un degré élevé de risque. Ils sont assortis de frais et de dépenses élevés susceptibles de réduire les performances et sont sujets à l’éventualité d’une perte partielle ou totale de capital. Ils sont donc destinés à des investisseurs de long terme expérimentés et avisés, capables de tolérer ce type de risques.
Les investissements en private equity et en dette privée sont spéculatifs, très peu liquides, et comportent un degré élevé de risque, ainsi que des commissions et des frais importants qui peuvent réduire les performances. Ils sont en outre exposés à d’éventuelles pertes partielles ou totales du capital du fonds. Ils sont donc destinés à des investisseurs de long terme expérimentés et avertis qui peuvent accepter de tels risques.
Les stratégies alternatives impliquent souvent le recours à l’effet de levier financier ou à d’autres pratiques d’investissement spéculatives et présentant un degré de risque élevé. Ces pratiques peuvent accroître la volatilité des performances et le risque de perte sur investissement, y compris la totalité du montant investi. Le risque lié au gérant comprend les risques existants au sein de l’organisation du gérant, du processus d’investissement ou des systèmes et infrastructures d’appui. Il existe également des risques éventuels au niveau du fonds de placement, découlant de la façon dont il est construit et géré par le gérant du fonds de placement. Les investissements obligataires comportent un risque de taux d’intérêt. Une hausse des taux d’intérêt se traduit généralement par une baisse des cours des obligations. L’effet de levier financier augmente la sensibilité du fonds de placement aux fluctuations du marché. Les fonds recourant à l’effet de levier financier peuvent présenter davantage de "volatilité" que ceux qui n’y ont pas recours. Cela signifie que si la valeur de marché des titres acquis par un fonds de placement baisse, la valeur des parts du fonds de placement baissera encore plus. Les stratégies alternatives peuvent parfois prendre des positions importantes sur des produits dérivés négociés de gré à gré (OTC), ce qui les expose au risque de non-respect des contrats financiers passés avec des contreparties. Les stratégies alternatives peuvent investir dans des actifs illiquides ou dont la liquidité pourrait diminuer en fonction de l’évolution des marchés. Un fonds peut parfois être dans l’incapacité de céder certains de ses investissements illiquides sans consentir à une baisse de prix substantielle, voire ne puisse pas du tout les céder. Il est possible que les valorisations retenues pour évaluer des investissements de stratégies alternatives diffèrent de celles retenues par d’autres investisseurs pour évaluer ces mêmes investissements. Ce qui précède n’est pas une liste exhaustive de tous les risques possibles. D’autres risques doivent être pris en compte avant de prendre une décision d’investissement.
Les hedge funds et autres fonds d’investissement privés (collectivement, les « Investissements alternatifs ») sont soumis à une réglementation moins stricte que d’autres types de véhicules d’investissement communs tels que les fonds communs de placement. Les Investissements alternatifs peuvent imposer des frais élevés, en particulier des frais variables reposant sur un pourcentage des gains réalisés et non réalisés, et les performances nettes d’un investisseur particulier peuvent différer sensiblement des performances réelles. Ces frais peuvent effacer la totalité ou une partie importante des bénéfices des Investissements Alternatifs. Les Investissements Alternatifs ne sont pas tenus de diffuser des informations périodiques sur leurs valorisations aux investisseurs. Les investisseurs peuvent avoir des droits limités concernant leurs investissements, y compris des droits de vote limités et une participation réduite à la gestion des investissements alternatifs.
Les Investissements Alternatifs impliquent souvent le recours à l’effet de levier ou à d’autres pratiques d’investissement spéculatives et présentant un degré de risque élevé. Ces pratiques peuvent accroître la volatilité des performances et le risque de perte sur investissement, y compris la totalité du montant investi. Il peut exister des conflits d’intérêts entre les Fonds d’investissement alternatifs et leurs prestataires de services, y compris Goldman Sachs et ses filiales. De même, les participations dans un Investissement Alternatif sont très illiquides et ne sont généralement pas transférables sans le consentement du sponsor. En outre, les lois applicables en matière de valeurs mobilières et de fiscalité limiteront les transferts.
Conflits d’intérêts
Il peut exister des conflits d’intérêts entre les Fonds d’investissement alternatifs et leurs prestataires de services, y compris Goldman Sachs et ses filiales. Ces activités et intérêts comprennent de multiples intérêts de conseil, transactionnels et autres intérêts sur des titres et des instruments financiers qui peuvent être achetés ou vendus par l’Investissement Alternatif. Les investisseurs doivent être conscients de ces considérations et des informations supplémentaires relatives à ces conflits sont présentées dans les documents d’offre de l’Investissement alternatif.
Le présent document est fourni à titre indicatif uniquement. Il ne constitue ni une offre de vente ni une sollicitation d’une offre d’achat de titres relatifs à l’un des produits mentionnés dans le présent document, même si de tels titres peuvent être actuellement proposés à d’autres personnes. Toute offre de ce type ne sera faite que conformément aux termes et conditions énoncés dans les documents d’offre du Fonds. Avant d’investir, les investisseurs sont vivement invités à examiner attentivement tous les documents d’offre.
Nul n’est autorisé à donner des informations ou à formuler une quelconque déclaration, assertion, garantie ou assurance absentes des documents d’offre.
La diversification ne protège pas les investisseurs des risques de marché et ne garantit en aucun cas un bénéfice.
Les références aux indices, aux indices de référence ou aux autres indicateurs de performances relatives des marchés pendant une période déterminée sont mentionnées à titre indicatif uniquement et ne sauraient en aucun cas suggérer que le portefeuille obtiendra des résultats comparables. La composition d’un indice ne reflète pas nécessairement la façon dont a été composé un portefeuille. Alors qu’un conseiller s’attache à construire un portefeuille traduisant des caractéristiques de risque et de performances appropriées, les caractéristiques du portefeuille peuvent différer de celles de l’indice de référence.
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Les investisseurs potentiels doivent se renseigner sur toutes les exigences légales applicables et les réglementations fiscales et de contrôle des changes dans les pays de leur nationalité, résidence ou domicile éventuellement pertinents.
Ce document est fourni à titre pédagogique et informationnel uniquement ; il ne saurait être considéré comme un conseil d’investissement ou comme une offre ou une sollicitation incitant à acheter ou à vendre des titres. Ce document ne doit pas être utilisé comme un guide général d’investissement, ou comme une source de recommandations de placements spécifiques, et ne fait aucune recommandation implicite ou expresse concernant la manière dont le compte d’un client doit être ou est géré, dans la mesure où les stratégies d’investissement appropriées dépendent des objectifs de placement du client.
Indices de référence
Les indices ne sont pas gérés. Les performances de l’indice tiennent compte du réinvestissement de tous les revenus ou dividendes, le cas échéant ; en revanche, les commissions et frais susceptibles de réduire les performances n’en sont pas déduits. Les investisseurs ne peuvent pas investir directement dans les indices.
Les indices mentionnés dans ce document ont été sélectionnés parce qu’ils sont bien connus et facilement reconnaissables par les investisseurs, et parce qu’ils correspondent aux indices que le gérant de portefeuille considère, en partie sur la base des pratiques du secteur, comme susceptibles de constituer une référence permettant d’évaluer l’investissement ou le marché global décrit dans ce document.
Les performances passées ne sauraient garantir les résultats futurs, qui sont susceptibles de fluctuer. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent seront amenés à fluctuer et pourront tout aussi bien diminuer qu’augmenter. Une perte du principal peut se produire.
Ces informations portent sur l’activité générale des marchés, les tendances du secteur ou du segment d’activité et sur les contextes économiques, politiques et le contexte de marché au sens élargi. Elles ne doivent pas être interprétées comme les résultats d’une recherche ou comme des conseils en matière d’investissement. Le présent document a été préparé par Goldman Sachs Asset Management. Il ne constitue pas une recherche financière et n’est pas un produit de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il n’a pas été préparé conformément aux dispositions légales en vigueur en termes d’objectivité des analyses financières et il n’est pas non plus soumis à l’interdiction de trading suivant la publication de documents de recherche financière. Les points de vue et opinions exprimés peuvent différer de ceux de Goldman Sachs Global Investment Research ou des autres départements ou divisions de Goldman Sachs et de ses filiales. Les investisseurs sont invités à consulter leurs conseillers financiers avant d’acheter ou de vendre des titres. Ces informations ne sont pas forcément à jour et Goldman Sachs Asset Management n’a aucune obligation de fournir des mises à jour ou des rectificatifs.
Malgré un contrôle et une gestion scrupuleuse via le processus de gestion du risque, le risque du portefeuille ne peut être considéré comme faible.
Goldman Sachs Asset Management n'a pas procédé à une due diligence préalable complète de certains des fonds décrits sur cette page. Ces informations ne sauraient en aucun cas constituer une recommandation, une étude ou un conseil d’investissement. Bien que certaines informations aient été obtenues de sources réputées fiables, nous ne garantissons pas leur exactitude, leur intégralité ou leur impartialité. Nous nous sommes fondés sur les informations disponibles provenant de sources publiques, en supposant, en l’absence de toute vérification indépendante, qu’elles étaient toutes exactes et complètes.
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Chaque équipe de gestion de portefeuille de Goldman Sachs Asset Management est susceptible d’avoir des points de vue et des opinions et/ou de prendre des décisions d’investissement qui, dans certains cas, ne correspondront pas forcément aux points de vue et opinions exprimés dans le présent document.
Rien ne garantit que les objectifs soient atteints.
Toute référence à une entreprise ou un titre spécifique ne constitue pas une recommandation d’achat, de vente, de conservation ou d’investissement direct dans l’entreprise ou ses titres. Il serait erroné de supposer que des décisions d’investissement prises dans le futur seront rentables ou qu’elles donneront lieu à des performances équivalentes à celles des titres présentés dans ce document.
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