Macroéconomie

Market Know-How 3Q 2024

Arrivée

Le passé est une terre étrangère où l’on fait les choses différemment. Les investisseurs qui se languissent d’un retour aux conditions de marché d’antan font souvent preuve d’attentisme face à un nouvel environnement d’investissement, tant économique que (géo)politique.

L'après crise financière de 2008, caractérisé par la faiblesse de l’inflation, des taux d'intérêt et de la volatilité sur les marchés a laissé la place à un environnement plus instable caractérisé par une inflation persistante, des taux d'intérêt durablement plus élevés et de fréquents accès de volatilité1. Voilà à quoi ressemble aujourd’hui la « normalité » et, même si les certitudes du passé récent ont été balayées par un environnement moins prévisible, celui-ci regorge d'opportunités d'investissement.

La perspective d'une longue période d'inflation persistante implique des taux d'intérêt durablement plus élevés, ce qui a créé une abondance d'opportunités de rendement pour les investisseurs obligataires avides de revenus. La dispersion des performances sur les marchés des actions, tant d’un point de vue géographique que sectoriel ou au niveau des différentes entreprises, devrait s'accentuer. Cela appelle une gestion judicieuse des risques tout en créant un potentiel de hausse significatif pour les investisseurs à long terme qui privilégient les thèmes de croissance séculaire. 

Dans cette édition du Market Know-How, nous expliquons comment les investisseurs peuvent tirer parti de cette « nouvelle normalité » :

  • En s'exposant aux actions européennes afin de bénéficier de la reprise économique et de l'assouplissement monétaire en Europe. 
  • En se positionnant activement sur les obligations « core » pour essayer de tirer parti de la divergence des politiques monétaires et de la dispersion accrue des rendements. 
  • Profiter des caractéristiques différenciées et des avantages potentiels de la dette privée pour répondre aux préoccupations en matière de taux d'intérêt.