Glossary

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«

« 7 Magnifiques »Un groupe composé de sept entreprises très performantes et influentes cotées en bourse aux États-Unis, à savoir Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA et Tesla.

A

AccommodanteTerme utilisé pour qualifier une politique monétaire relativement conciliante.
Actifs privésLes actifs privés/non cotés, comme le private equity, la dette privée, l'immobilier et les infrastructures, ne sont pas négociés en bourse.
Actifs risquésUn actif risqué est un actif présentant un certain degré de risque et de volatilité.
ActiveBeta® U.S. Large Cap Equity Index Indice dérivé d’une combinaison équipondérée des indices de Volatilité, Qualité, Momentum et Value.
Agents CopilotLes agents Copilot sont des assistants IA spécialisés conçus pour améliorer les capacités d’une entreprise (Microsoft dans le cas présent) en se connectant aux sources de connaissances et de données de votre organisation.
AlphaMesure de l’écart entre la performance réelle d’un portefeuille et sa performance attendue, en fonction de son niveau de risque, mesuré par son bêta. Plus l’alpha est élevé, mieux c’est, tout en sachant qu’un alpha élevé n’est viable que dans le cas d’un R-carré suffisamment élevé. Il s’agit donc d’une mesure de la performance ajustée du risque. Pour certains conseillers, l’alpha mesure la valeur créée ou détruite par le gérant d’un fonds. Un alpha positif indique que le portefeuille a généré une performance plus élevée que ne le prévoyait son bêta. Un alpha négatif indique qu’un portefeuille a sous-performé par rapport aux anticipations établies à partir du bêta du fonds.

B

BCEBanque centrale européenne.
Bloomberg CommodityL’indice Bloomberg Commodity permet une exposition liquide aux matières premières physiques par le biais de contrats à terme et vise un profil risque-rendement attractif sur la durée, tout en veillant à ce qu’aucune matière première ou aucun secteur unique ne dicte les performances d’investissement.
Bloomberg Global High Yield L’indice Bloomberg Global High Yield fournit une mesure globale des performances du marché mondial des obligations à haut rendement.
Bloomberg US Aggregate Index Couvre le marché américain des obligations à taux fixe de qualité IG, avec des composantes d’indice pour les titres d’État et d’entreprise, les titres hypothécaires et les titres adossés à des actifs.
Bonne dynamiqueL’indice identifie les actions qui ont récemment bien performé et qui affichent une certaine constante dans leur surperformance. Permet de participer aux tendances du marché.
Bons du Trésor américainLes bons du Trésor américain (US Treasury Bond) sont des titres de dette garantis par le gouvernement des États-Unis, dont le paiement des intérêts est exempté des impôts des États et des administrations locales. En revanche, le paiement d’intérêts n’est pas exonéré des taxes fédérales.
Bêta de marchéFait référence à la tendance d’un titre à évoluer en tandem avec les marchés.

C

CDU/CSU CDU/CSU désigne les partis Union chrétienne-démocrate/Union chrétienne-sociale.
Capex« Capex » fait référence aux dépenses d’investissement.
Contributions déterminées au niveau national (CDN)Modalité de l’Accord de Paris. Les CDN définissent les engagements de chaque pays en matière de réduction des émissions de gaz à effet de serre et d’adaptation aux effets du changement climatique. Cf. « Contributions déterminées au niveau national (CDN) », site Internet de la Convention-cadre des Nations unies sur les changements climatiques. A fin février
CorrélationMesure du degré de variation de deux investissements l’un par rapport à l’autre. Les corrélations passées ne constituent pas un indicateur des corrélations futures, qui peuvent varier.
Coût réduitDépenses réduites des fonds qui minimisent les frais pour les investisseurs.
Credit Suisse Leveraged Loan L’indice Credit Suisse Leveraged Loan suit les performances du marché des prêts à effet de levier et comprend des prêts non Investment grade senior, garantis, négociables et libellés en dollar américain.

D

DDADDA signifie depuis le début de l’année .
Des bilans fortifiés Un bilan fortifié fait référence à la solidité financière d'une entreprise, notamment un endettement modeste et la capacité à investir de manière contracyclique.
DiversificationTechnique de gestion du risque supposant la répartition des investissements d'un portefeuille sur plusieurs instruments affichant des niveaux d'exposition au risque, à un secteur d'activité ou à une région géographique différents.
Dow Jones US Select Real Estate Securities L’indice Dow Jones US Select Real Estate Securities réplique les performances des entreprises qui détiennent des biens immobiliers et qui en sont les opérateurs aux États-Unis.
Dépenses en capital favorables à l’environnementLes dépenses en capital favorables à l’environnement sont des dépenses nécessaires pour répondre aux exigences de zéro émission nette, de propreté de l’eau et d’infrastructures.

E

ENCOREENCORE est un cadre qui définit la manière dont l’économie - secteurs, sous-secteurs et processus de production - dépend de la nature et impacte celle-ci. Les institutions financières en particulier peuvent utiliser les données d’ENCORE pour identifier les risques liés à la nature auxquels elles sont exposées par le biais de leurs prêts, de leurs souscriptions et de leurs investissements dans des secteurs et sous-secteurs à haut risque.
ETF traditionnelsStratégies pondérées en fonction de la capitalisation boursière visant à répliquer la performance d’un marché ou d’un indice.
Effet de levierRecours à l'emprunt/l'endettement en vue d'optimiser la rentabilité des capitaux propres. Une société qui réduit son levier diminue son endettement.

É

Énergie propreL'énergie propre est produite à partir de sources qui ne rejettent pas de gaz à effet de serre ou d'autres polluants dans l'environnement.

F

FTSE 100L’indice FTSE 100 représente les 100 plus grandes entreprises (en termes de capitalisation boursière) cotées à la Bourse de Londres.
FXdésigne les devises
Faible volatilitéNiveau relativement faible de fluctuation du prix de l’action d’une société au fil du temps.
Fonds evergreenVéhicule d’investissement semi-liquide offrant une exposition aux entreprises non cotées.

G

GAGA correspond à « glissement annuel » (variation d’une année sur l’autre).
GPR 250 REITL’indice GPR 250 REIT est un sous-ensemble de l’indice GPR 250 qui couvre l’ensemble des sociétés ayant une structure similaire aux fonds de placements immobiliers (REIT). Cette particularité, conjuguée aux règles appliquées de manière cohérente pour l’inclusion des sociétés, fait du GPR 250 REIT un indice durable représentatif du marché mondial des sociétés d'investissement immobilier cotées.

H

HFRI Fund of Funds Composite L’indice HFRI Fund of Funds Composite est un indice équipondéré et net de frais constitué d’environ 800 fonds de fonds communiquant leurs données au cabinet d’études HFR.
HFRX Macro CTA L’indice HFRX Macro CTA mesure la performance du marché des hedge funds où les gérants « macro » réalisent des opérations sur un large éventail de stratégies. Dans ces stratégies, le processus d’investissement repose sur les fluctuations des variables économiques sous-jacentes et leur impact sur les marchés des actions, des obligations, des devises fortes et des matières premières.
HyperscalerUn hyperscaler est un grand groupe technologique qui exploite un vaste réseau mondial de centres de données et contribue à la croissance du secteur en développant sans cesse ses infrastructures de cloud computing.

I

ICE BofA 1-3 Month US Treasury BillL’indice ICE BofA 1-3 Month US Treasury Bill mesure la performance d’une émission unique de bons du Trésor en circulation dont l’échéance est proche mais ne va pas au-delà de trois mois, à compter de la date de rééquilibrage.
IPC sous-jacent IPC sous-jacent indice sous-jacent des prix à la consommation.
Indice Bloomberg Global AggregateCouvre la partie la plus liquide du marché mondial des obligations à taux fixe de qualité IG, y compris les titres d’État, les titres de crédit et les titres garantis.
Indice Bloomberg US Aggregate Corporate Est un sous-indice de l’indice Bloomberg US Aggregate Bond. Il représente le marché des obligations d’entreprises imposables, à taux fixe et de qualité IG.
Indice Custom MSCI ACWI Global Smaller Cap Tech L'indice Custom MSCI ACWI Global Smaller Cap Tech est un indice sur mesure composé du MSCI ACWI Select Information Technology et du MSCI ACWI Communication Services (abstraction faite des sociétés dont la capitalisation boursière dépasse les 100 milliards USD).
Indice Custom MSCI ACWI Global Tech L’indice Custom MSCI ACWI Global Tech est un indice sur mesure composé du MSCI ACWI Select Information Technology et du MSCI ACWI Communication Services.
Indice DAX Total Return Daily Hedged USD suit la performance des 40 principales valeurs cotées sur le marché réglementé de la Bourse de Francfort.
Indice Hang Seng TECHreprésente les 30 principales valeurs technologiques cotées à Hong Kong qui ont une forte exposition commerciale aux thèmes des technologies innovantes.
Indice ICE BofAML US CorporateL’indice ICE BofAML US Corporate réplique la performance de la dette d'entreprise de bonne qualité (Investment grade) libellée en dollar, émise sur le marché américain.
Indice ICE BofAML US High Yield L’indice ICE BofAML US High Yield réplique la performance de la dette d'entreprise à haut rendement libellée en dollar, émise sur le marché américain.
Indice ICE BofAML US TreasuryL'indice ICE BofAML US Treasury désigne généralement une famille d'indices qui réplique la performance des titres du Trésor américain libellés en dollars, émis publiquement sur le marché américain, souvent segmentés par échéance.
Indice MSCI All Country World (ACWI)L’indice MSCI All Country World (ACWI) représente les grandes et moyennes capitalisations de 23 marchés développés et de 24 marchés émergents.
Indice MSCI EAFEIndice boursier qui mesure la performance des grandes et moyennes capitalisations dans 21 pays développés du monde entier.
Indice MSCI Europemesure les performances des grandes et moyennes capitalisations issues des marchés de 15 pays développés en Europe. Avec 420 composants, l’indice couvre environ 85 % de la capitalisation boursière ajustée au flottant au sein de l’univers des actions des marchés développés européens.
Indice S&P 500Le S&P 500 est l’indice composite des cours de 500 actions. Il s’agit d’un indice non géré des cours d’actions ordinaires.
Indice d’intégrité de la biodiversité (Biodiversity Intactness Index, BII)L’indice d’intégrité de la biodiversité (BII) du Natural History Museum montre comment la biodiversité terrestre locale réagit aux pressions humaines telles que le changement et l’intensification de l’utilisation des terres.  
Inférieur au coûtLorsqu’une société en portefeuille est évaluée à un prix inférieur à son coût, l’investissement génère une performance négative.
Intelligence artificielle (IA) générative L’intelligence artificielle (IA) générative fait référence aux algorithmes (tels que ChatGPT) qui peuvent servir à créer des contenus nouveaux, notamment de l’audio, du code, des images, du texte, des simulations et des vidéos.

J

J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified L’indice J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified réplique la performance des obligations libellées en dollars émises par des entreprises des marchés émergents.
J.P. Morgan Emerging Markets Bond Global Core L’indice J.P. Morgan Emerging Markets Bond Global Core (EMBIG CORE) réplique les instruments de dette liquides à taux fixe et variable des marchés émergents en dollar américain, émis par des entités souveraines et quasi-souveraines.

L

Le ratio PER Le ratio PER correspond au ratio cours/bénéfice
LiquiditéCapacité d'un actif à être facilement converti en liquidité, à l'achat ou à la vente, sans que cela ne cause une variation significative des cours et avec perte de valeur minimale.

M

MDmarchés développés
MEmarchés émergents
MSCI ACWI IMI (All Country World Index Investable Market Index) Indice des marchés actions internationaux, qui reflète toutes les opportunités d'investissement en actions sur les marchés développés et émergents.
MSCI Emerging Markets Equity L’indice MSCI Emerging Markets Equity est un indice pondéré par la capitalisation boursière et ajusté du flottant qui a pour objectif de mesurer la performance des marchés actions des pays émergents.
MSCI Japan L’indice MSCI Japan a vocation à mesurer les performances des grandes et moyennes capitalisations du marché japonais. Avec 217 composantes, cet indice couvre environ 85 % de la capitalisation boursière ajustée du flottant du Japon.
MSCI World Small Cap L’indice MSCI World Small Cap mesure la performance des grandes et moyennes capitalisations issues des marchés de 23 pays développés*. Avec 4 116 valeurs, cet indice couvre environ 14 % de la capitalisation boursière ajustée au flottant de chaque pays.
Mean Species AbundanceMean Species Abundance (abondance moyenne des espèces, MSA) est un indicateur de l’intégrité de la biodiversité locale par rapport à son existence dans des écosystèmes non perturbés.
Modèle d’avant-gardeLe modèle d’avant-garde, un modèle fondateur à double usage, est un modèle d’IA entraîné sur un vaste jeu de données. Il a généralement recours à l’autocontrôle, contient au moins dix milliards de paramètres et est applicable dans un large éventail de contextes.
Momentum – Bêta – VolatilitéRendement total quotidien ajusté sur une période de 11 mois se terminant un mois avant la date de rééquilibrage.
Mégacapitalisation Une expression qui désigne les plus grandes entreprises de l'univers d'investissement sur la base de leur capitalisation boursière.

N

Notation de créditUne notation de crédit est une évaluation des risques de crédit associés à un instrument financier ou à une entité financière. Les notations « AA » et « BBB » sont considérées comme de qualité investment grade. Les notations sont susceptibles de changer et n’éliminent pas les risques liés à l’investissement.
Notation de la qualité de créditÉvalue la capacité financière d’un émetteur de dette à rembourser en temps voulu le principal et les intérêts. Les notations AAA (la plus élevée), AA, A, et BBB correspondent à la catégorie « Investissement » (« Investment grade» .

O

OTANOrganisation du traité de l’Atlantique Nord.
Objectifs de développement durable Plan d’action sur 15 ans, adopté par les Nations unies en 2015, dont les objectifs comprennent la protection de l’environnement, l’éradication de la pauvreté et la réduction des inégalités. Cf. « Les 17 Objectifs », site Internet des Nations unies. Au 9 mai 2025. Les ODD se sont imposés comme un langage commun pour comprendre le positionnement des entreprises et des portefeuilles en lien avec leur impact environnemental et social.
Outil intégré d’évaluation de la biodiversité (IBAT)L’outil intégré d’évaluation de la biodiversité (Integrated Biodiversity Assessment Tool, IBAT) est un fournisseur de données sur la biodiversité qui octroie un accès commercial aux ensembles de données sur la biodiversité mondiale et aux couches de données dérivées.

P

PB1/100è de 1 %.
PBoCBanque populaire de Chine.
PECOacronyme désignant les pays d’Europe centrale et orientale.
PIBproduit intérieur brut.
PortageIl s’agit du rendement attendu de la détention d’un instrument de crédit en supposant que le spread de crédit reste constant. Il représente le revenu ou le coût associé à la détention de la position dans le temps. Il peut être subdivisé en deux catégories : le spread de crédit proprement dit et l’effet « roll-down », qui correspond au rendement potentiel découlant de la détention d’une obligation au fur et à mesure qu’elle descend sur la courbe des taux.
Potentially Disappeared FractionPotentially Disappeared Fraction (fraction potentiellement disparue, PDF) identifie la perte potentielle d’espèces en raison de facteurs d’impact tels que l’occupation des terres, le changement climatique ou autres.
Potentiel intéressantActions de sociétés susceptibles d’être sous-valorisés par le reste du marché. Ces titres ont tendance à surperformer à mesure qu’ils se rapprochent de la juste valeur. Cela peut donner accès à des titres à haut potentiel qui pourraient avoir été négligés par d’autres investisseurs.
Pour comprendre des termes et obtenir des définitions supplémentaires, voir ci-dessous.
Première qualitéActions d’entreprises qui génèrent efficacement des bénéfices au fil du temps. Permettent d’avoir accès à des sociétés dotées de fondamentaux solides et d’un potentiel de rendements constants.
Processeurs centraux (CPU) et processeurs graphiques (GPU)Composants matériels d'un ordinateur qui traitent les données et exécutent des commandes spécifiques.

Q

QualitéBénéfice brut divisé par le total des actifs ou rendement des capitaux propres pour les valeurs financières et lorsque le bénéfice brut n’est pas disponible.

R

RRRRRR désigne le ratio des réserves obligatoires des banques.
Ratio d'informationMesure de la performance corrigée du risque, ce dernier correspondant à la tracking error. Plus précisément, il s'agit de la performance excédentaire annualisée du gérant par rapport à l'indice de référence, divisée par la tracking error. Un ratio d'information élevé témoigne d’une performance plus élevée et d’un moindre risque, et il mesure la régularité de la surperformance d’un gérant par rapport à son indice de référence.
RdM RdM est une abréviation de « reste du monde ».
Rendement global Représente le rendement total qu’un investisseur peut escompter, en incorporant non seulement le taux du coupon, mais aussi tous les frais, commissions ou autres coûts associés à l’obligation. Il donne une vision plus complète de la rentabilité de l’obligation, au-delà des seuls paiements d’intérêts
Rentabilité convexe (« Convex payouts ») L’expression « rentabilité convexe » fait référence à des stratégies d'investissement ou des titres dont les profils de rémunération sont non linéaires et asymétriques, offrant généralement un potentiel de hausse supérieur au risque de baisse.
Rentabilité des capitaux propres (ROE)Mesure la capacité d'une entreprise à dégager des bénéfices et à faire croître ses revenus. Exprimé en pourcentage, le ROE se calcule en divisant le résultat net par les capitaux propres. Un ROE élevé n’est pas nécessairement le signe d’un bon investissement.
RentableQui permet d’économiser ou de gagner plus d’argent par rapport aux coûts encourus.
RestrictiveTerme désignant une politique monétaire agressive, par opposition à « accommodante ».
Russell 2000 L’indice Russell 2000 mesure les performances du segment des petites capitalisations de l’univers des actions américaines. L’indice Russell 2000 est un sous-ensemble de l’indice Russell 3000 représentant environ 10 % de la capitalisation boursière totale de cet indice. Il couvre environ 2 000 des valeurs mobilières les moins importantes sur la base d’une combinaison de leur capitalisation boursière et de leur participation actuelle à l’indice.

S

S&P Developed ex-US Property L’indice S&P Developed ex-US Property mesure la performance des sociétés immobilières domiciliées dans des pays autres que les États-Unis.
S&P Developed ex-US Small Cap L’indice S&P Developed ex-US Small Cap englobe les 15 % des entreprises les plus modestes des pays développés (hors États-Unis) classées selon leur capitalisation boursière.
SPDLe SPD est le parti social-démocrate allemand.
Smart BetaUne stratégie d’investissement qui combine l’investissement passif traditionnel et l’investissement actif. Elle vise à surperformer les indices traditionnels pondérés en fonction de la capitalisation boursière en utilisant des schémas de pondération alternatifs basés sur des facteurs tels que la volatilité, la dynamique, la qualité, la taille et la valeur. L’objectif est d’améliorer les rendements, de réduire le risque ou de combiner les deux.
Sociétés de courtage détenues par des personnes issues de la diversitéSociétés de courtage détenues par des minorités, des femmes et/ou des vétérans.
Support ETFCompte qui investit uniquement dans des fonds cotés en bourse.

T

Technique de neutralisationNeutralise l'exposition aux secteurs en ajustant de manière égale tous les titres d'un secteur afin de refléter fidèlement la pondération de ce secteur dans l'indice de référence.
Tracking errorÉcart de performance par rapport à un indice de référence, mesuré en écart-type, servant d’indicateur de risque. Une erreur de duplication importante signifie qu'il existe d'importantes fluctuations dans la série des rendements du gérant par rapport à l'indice de référence.
TransparenceLes participations sont divulguées quotidiennement.

U

Un point de pourcentage (pp) Un point de pourcentage (pp) est une unité qui correspond à la différence arithmétique entre deux pourcentages.
Une récessionUne récession, selon le NBER, correspond à une baisse importante de l’activité dans l’ensemble de l’économie, d’une durée supérieure à quelques mois, normalement visible dans le PIB réel, le revenu réel, l’emploi, la production industrielle et les ventes au détail et de gros.

V

ValueUn composé de trois indicateurs de valorisation : cours/valeur comptable, prix/chiffre d’affaires et prix/flux de trésorerie disponible. Pour les valeurs financières, le ratio cours/bénéfice est utilisé à la place du ratio cours/flux de trésorerie disponible.
VolatilitéMesure de l’amplitude des fluctuations à la hausse et à la baisse du prix d'un instrument financier. Si les prix fluctuent de manière prononcée sur une courte période, un marché sera qualifié de très volatil.