La durabilité promet de stimuler la création de valeur sur les marchés privés dans les années à venir

Avertissements 

Investissements alternatifs - Les Investissements alternatifs sont soumis à une réglementation moins stricte que d’autres types de véhicules d’investissement collectifs, comme les fonds communs de placement. Les Investissements alternatifs peuvent imposer des frais élevés, en particulier des frais variables reposant sur un pourcentage des gains réalisés et non réalisés, et les performances nettes d’un investisseur particulier peuvent différer sensiblement des performances réelles. Ces frais peuvent effacer la totalité ou une partie importante des bénéfices des opérations de ces Investissements alternatifs. Les Investissements Alternatifs ne sont pas tenus de diffuser des informations périodiques sur leurs cours ou leurs valorisations aux investisseurs. Les investisseurs peuvent avoir des droits restreints s’agissant de leurs investissements, y compris des droits de vote limités et une participation réduite à la gestion des investissements alternatifs. 

Les Investissements Alternatifs impliquent souvent le recours à l’effet de levier ou à d’autres pratiques d’investissement spéculatives et présentant un degré de risque élevé. Ces pratiques peuvent accroître la volatilité des performances et le risque de perte sur investissement, y compris la perte de la totalité du montant investi. Il peut exister des conflits d’intérêts entre les Fonds d’investissement alternatifs et leurs prestataires de services, y compris Goldman Sachs et ses filiales. De même, les participations dans un Investissement Alternatif sont très illiquides et ne sont généralement pas transférables sans le consentement du sponsor. En outre, les lois applicables en matière de valeurs mobilières et de fiscalité limiteront les transferts. 

Conflits d’intérêts

Il peut exister des conflits d’intérêts entre les Fonds d’investissement alternatifs et leurs prestataires de services, y compris Goldman Sachs et ses filiales. Ces activités et intérêts comprennent des intérêts potentiels multiples de conseil, de transaction et autres dans des titres et des instruments financiers qui peuvent être achetés ou vendus par l’Investissement Alternatif. Les investisseurs doivent être conscients de ces considérations et des informations supplémentaires relatives à ces conflits sont présentées dans les documents d’offre de l’Investissement Alternatif. 

Un investissement dans la dette privée n’est pas adapté au profil de tous les investisseurs. Avant d’investir, les investisseurs doivent vérifier attentivement la cible potentielle, les risques, les frais et les dépenses liées à la dette privée.   Il s’agit en effet d’investissements spéculatifs et très peu liquides, comportant un degré élevé de risque. Ils sont assortis de frais et de dépenses élevés susceptibles de réduire les performances et sont sujets à l’éventualité d’une perte partielle ou totale de capital. Par conséquent, l’investissement s’adresse à des investisseurs à long terme expérimentés et avisés capables d’accepter ce type de risques. 

Un fonds, les fonds sous-jacents et/ou les actifs d’un portefeuille peuvent utiliser un effet de levier qui peut avoir des conséquences négatives importantes. En particulier, la baisse de valeur d’un actif amènera un fonds à enregistrer plus rapidement une perte si cet actif avait eu recours à l’effet de levier que si cela n’avait pas été le cas. L'argent emprunté pour créer cet effet de levier sera également exposé à des coûts d'intérêt ainsi qu'à des coûts de financement, de transaction et autres qui pourraient ne pas être récupérés. Vous devez comprendre tous les risques associés à l’utilisation du levier financier avant d’investir dans un fonds. 

Ces informations portent sur l’activité générale des marchés, les tendances du secteur ou du segment d’activité et sur les contextes économiques, politiques et le contexte de marché au sens élargi. Elles ne doivent pas être interprétées comme les résultats d’une recherche ou comme des conseils en matière d’investissement. Le présent document a été préparé par GSAM. Il ne constitue ni une étude financière ni un produit de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il n’a pas été préparé conformément aux dispositions légales en vigueur en termes d’objectivité des analyses financières et il n’est pas non plus soumis à l’interdiction de trading suivant la publication de documents de recherche financière. Les points de vue et opinions exprimés peuvent différer de ceux de Goldman Sachs Global Investment Research ou des autres départements ou divisions de Goldman Sachs et de ses filiales. Les investisseurs sont invités à consulter leurs conseillers financiers avant d’acheter ou de vendre des titres. Ces informations ne sont pas nécessairement actualisées, et Goldman Sachs n’a aucune obligation de fournir des mises à jour ou des rectificatifs. 

Ce document présente le point de vue de Goldman Sachs Asset Management. Il ne constitue ni une note de recherche financière ni un produit de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il ne constitue ni un produit ni une note de recherche financière de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il n’a pas été préparé conformément aux dispositions légales en vigueur en termes d’objectivité des analyses financières et il n’est pas non plus soumis à l’interdiction de trading suivant la publication de documents de recherche financière. Les points de vue et les opinions exprimés dans le présent document peuvent différer sensiblement de ceux de GIR ou de toute autre entité de Goldman Sachs. Les investisseurs sont invités à consulter leurs conseillers financiers avant d’acheter ou de vendre des titres. Les informations contenues dans le présent document ne doivent pas être utilisées pour prendre une décision d'investissement ni être interprétées comme des conseils d'investissement. Goldman Sachs Asset Management n’est en aucun cas tenu de fournir des mises à jour ou d’y apporter des modifications. 

CE DOCUMENT NE CONSTITUE PAS UNE OFFRE OU UNE SOLLICITATION DANS TOUT TERRITOIRE DANS LEQUEL IL SERAIT INTERDIT OU ILLICITE DE LE FAIRE OU À TOUTE PERSONNE À LAQUELLE IL SERAIT INTERDIT OU ILLICITE DE LE FAIRE. 

Les investisseurs potentiels doivent se renseigner sur toutes les exigences légales applicables et les réglementations fiscales et de contrôle des changes dans les pays de leurs nationalité, résidence ou domicile éventuellement pertinents. 

Le présent document est fourni à titre indicatif uniquement ; il ne doit pas être considéré comme un conseil en matière d’investissement ou comme une offre ou sollicitation incitant à acheter ou à vendre des titres. Ce document ne doit pas être utilisé comme un guide général d’investissement, ou comme une source de recommandations de placements spécifiques, et ne fait aucune recommandation implicite ou expresse concernant la manière dont le compte d’un client doit être ou est géré, dans la mesure où les stratégies d’investissement appropriées dépendent des objectifs de placement du client. 

Bien que certaines informations aient été obtenues de sources réputées fiables, nous ne garantissons pas leur exactitude, leur exhaustivité ou leur impartialité. Nous nous sommes fondés sur les informations disponibles provenant de sources publiques, en supposant, en l’absence de toute vérification indépendante, qu’elles étaient toutes exactes et complètes. 

Les performances passées ne sauraient garantir les résultats futurs qui sont susceptibles de fluctuer. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent seront amenés à fluctuer et pourront tout aussi bien diminuer qu’augmenter. Une dépréciation du principal est possible. 

Les points de vue et les opinions exprimés sont fournis uniquement à titre d’information et ne constituent pas une recommandation d’achat, de vente ou de conservation de titres de la part de Goldman Sachs Asset Management. Les points de vue et opinions exprimés sont à jour à la date de cette présentation et sont sujets à modifications, ils ne doivent pas être interprétés comme des conseils en matière d’investissement. 

Goldman Sachs ne fournit pas de conseils juridiques, fiscaux ou comptables, sauf accord explicite entre vous et Goldman Sachs (généralement par le biais de certains services proposés exclusivement aux clients du pôle Private Wealth Management). Toute déclaration contenue dans cette présentation concernant des questions fiscales américaines n’est ni destinée ni écrite pour être utilisée et ne peut être utilisée dans le but d’éviter des sanctions imposées au contribuable concerné. Nonobstant toute mention contraire figurant dans le présent document, et sauf interdiction relevant des lois en vigueur sur les valeurs mobilières, vous êtes autorisé à divulguer à quiconque les informations relatives au régime de l’impôt sur le revenu fédéral et d’État américain et à la structure fiscale de la transaction, et à communiquer tous les documents de quelque nature que ce soit (y compris les opinions fiscales et autres analyses fiscales) qui vous sont fournis eu égard à ce régime fiscal ou à cette structure fiscale, sans que Goldman Sachs ne puisse vous imposer aucune limitation de quelque nature que ce soit. Les investisseurs doivent comprendre que les facteurs permettant de déterminer les conséquences de leur situation fiscale doivent tenir compte de leurs circonstances personnelles et que la loi fiscale est susceptible d'être modifiée à l'avenir ou de manière rétroactive. Ils sont également vivement encouragés à consulter un conseiller fiscal pour obtenir des informations sur des stratégies, des investissements ou toute opération éventuelle. 

Entités fournissant des services. Cette présentation est uniquement destinée à faciliter vos échanges avec l'entité concernée de Goldman Sachs, y compris, mais sans s'y limiter, Goldman Sachs & Co. LLC, Goldman Sachs International, Goldman Sachs AG, Goldman Sachs Paris Inc. et Cie. Et Cie, Goldman Sachs Saudi Arabia, Goldman Sachs Bank AG, Goldman Sachs (Asie) L.L.C, Goldman Sachs (Singapour) Pte (n° d’immatriculation : 19862165W), Goldman Sachs Futures Pte. Ltd (n° d’immatriculation : 199004153Z) ; Goldman Sachs Australia Pty Limited. Concernant sa distribution au Royaume-Uni, le présent document a été publié et approuvé par Goldman Sachs International, une société agréée par la Prudential Regulation Authority et réglementée par la Financial Conduct Authority et la Prudential Regulation Authority. La publication de ce document a été approuvée au Royaume-Uni uniquement aux fins de la section 21 de la Financial Services and Markets Act 2000 par GSI, Plumtree Court, 25 Shoe Lane, Londres EC4A 4AU ; par Goldman Sachs Canada, dans le cadre de sa distribution au Canada ; aux États-Unis par Goldman Sachs & Co. LLC, à Hong Street (Pékin) Equity Investment Management Co. Ltd, en Corée par Goldman Sachs (Asia) L.L.C., succursale de Séoul, au Japon par Goldman Sachs Japan Co. Ltd, en Australie par Goldman Sachs Australia Pty Ltd (ACN 006 797 897) et à Singapour par Goldman Sachs (Singapour) Pte. (n° d’immatriculation : 19862165W). 

Ce document présente le point de vue de Goldman Sachs Asset Management. Il ne constitue ni une note de recherche financière ni un produit de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il ne constitue ni un produit ni une note de recherche financière de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il n’a pas été préparé conformément aux dispositions légales en vigueur en termes d’objectivité des analyses financières et il n’est pas non plus soumis à l’interdiction de trading suivant la publication de documents de recherche financière. Les points de vue et les opinions exprimés dans le présent document peuvent différer sensiblement de ceux de GIR ou de toute autre entité de Goldman Sachs. Les investisseurs sont invités à consulter leurs conseillers financiers avant d’acheter ou de vendre des titres. Les informations contenues dans le présent document ne doivent pas être utilisées pour prendre une décision d'investissement ni être interprétées comme des conseils d'investissement. Goldman Sachs Asset Management n’est en aucun cas tenu de fournir des mises à jour ou d’y apporter des modifications. 

Toute référence à une entreprise ou un titre spécifique ne constitue pas une recommandation d’achat, de vente, de conservation ou d’investissement direct dans l’entreprise ou ses titres. Rien dans ce document ne doit être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d’allocation d’actifs. 

Royaume-Uni:  le présent document constitue un support de promotion financière ; il a été approuvé par Goldman Sachs Asset Management International, qui est agréée et régie au Royaume-Uni par la Financial Conduct Authority. 

Bahreïn : Ce document n’a pas été vérifié par la Banque centrale de Bahreïn (CBB) et cette dernière n’assume aucune responsabilité quant à l’exactitude des déclarations ou des informations qui y sont contenues, ni quant à la performance des titres ou des investissements associés. De plus, la CBB n’assume aucune responsabilité envers quiconque pour les dommages ou les pertes résultant de la confiance accordée aux déclarations ou aux informations contenues dans le présent document. Ce document ne sera pas publié, transmis ou mis à la disposition du grand public. 

Koweït : Ce document n’a pas été approuvé en vue d’être distribué dans l’État du Koweït par le ministère du commerce et de l’industrie, la Banque centrale du Koweït ou tout autre organisme gouvernemental koweïtien compétent. Sa distribution est donc limitée conformément à la loi n° 31 de 1990 et à la loi n° 7 de 2010, telle que modifiée. Aucune offre privée ou publique de titres n’est faite dans l’État du Koweït, et aucun accord relatif à la vente de titres ne sera conclu dans l’État du Koweït. Aucune activité de commercialisation, de sollicitation ou d’incitation ne peut être utilisée pour proposer ou commercialiser des valeurs mobilières dans l’État du Koweït. 

Oman: L’Autorité des marchés de capitaux du Sultanat d’Oman (la "CMA") n’est pas responsable de l’exactitude ou de la pertinence des informations fournies dans le présent document ni du caractère approprié ou non des services mentionnés dans le présent document pour un investisseur potentiel. La CMA n’est pas non plus responsable de tout dommage ou perte résultant de la confiance accordée au présent document. 

Qatar : Ce document n’a pas été, et ne sera pas, enregistré auprès de l’Autorité des marchés financiers du Qatar, de l’Autorité de régulation du centre financier du Qatar ou de la Banque centrale du Qatar ni examiné ou approuvé par elles, et ne peut être rendu public. Il n’est pas destiné à être diffusé au grand public au Qatar et ne peut être reproduit ou utilisé à d’autres fins. 

Arabie saoudite : Ces documents vous sont présentés par Goldman Sachs Saudi Arabia Company (« "GSSA" »). GSSA est agréée et réglementée par l’Autorité des marchés de capitaux (la « CMA ») du royaume d’Arabie saoudite. GSSA est soumise aux réglementations et directives applicables de la CMA, dont les détails peuvent être consultés sur le site Internet de la CMA à l’adresse www.cma.org.sa. 

La CMA ne fournit aucune garantie quant à l’exactitude ou à l’exhaustivité du présent document et décline expressément toute responsabilité en cas de perte découlant d’une quelconque partie du présent document ou encourue sur la base de celui-ci. Si vous ne comprenez pas le contenu du présent document, vous devez consulter un conseiller financier agréé. 

EAU : Le présent document n’a pas été soumis à la Banque centrale des Émirats arabes unis ni approuvé par celle-ci ni par l’autorité responsable des titres et des matières premières. Si vous ne comprenez pas le contenu de ce document, veuillez consulter un conseiller financier. 

Israël : Ce document n’a pas été et ne sera pas enregistré, examiné ou approuvé par Israel Securities Authority (ISA). Ce document n’est pas destiné à la circulation générale en Israël et ne peut être reproduit ou utilisé à aucune autre fin. Goldman Sachs Asset Management International n’est pas autorisée à fournir des services de conseil en investissement ou de gestion en Israël. 

Afrique du Sud : Goldman Sachs Asset Management International est agréé par le Financial Services Board d’Afrique du Sud en tant que prestataire de services financiers. 

Ouganda : Nous ne faisons aucune déclaration, expresse, implicite ou autre, quant au fait que nous sommes autorisés à fournir des prestations de conseil en matière d’investissement en vertu du Capital Markets Authority Act Cap 84, lois de l’Ouganda, ou du Financial Institutions Act No. 2 of 2004, lois de l’Ouganda, et déclinons toute responsabilité dans le cas où vous choisiriez de vous fier à ces informations ou conseils dans le cadre de vos transactions en Ouganda. 

Asie hors Japon : Veuillez noter que ni Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited (« GSAMHK ») ni Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (numéro d’entreprise : 201329851H) (« GSAMS ») ni aucune des entités intervenant dans le cadre des activités de Goldman Sachs Asset Management qui fournit ce matériel et ces informations ne possède de licence, d’autorisation ou d’enregistrement en Asie (sauf au Japon), sauf s’il exerce des activités (soumises aux réglementations locales en vigueur) dans et à partir des pays et territoires suivants : Hong Kong, Singapour, Inde et Chine. Ce document a été publié pour être utilisé à Hong Kong ou à partir de Hong Kong par Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited, ou Singapour ou à partir de Singapour, par Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (numéro d’entreprise : 201329851H). 

Japon : Le présent document a été publié ou approuvé au Japon, en vue de son utilisation par les investisseurs professionnels tels que définis à l’article 2, alinéa 31, de la loi japonaise sur les instruments financiers et le change (Financial Instruments and Exchange Law, « FIEL »). En outre, toute description des stratégies d’investissement dans les organismes de placement collectif en vertu de l’article 2, alinéa (2), point 5 ou point 6 de la loi FIEL n’a été approuvée que pour les investisseurs institutionnels qualifiés définis à l’article 10 de l’ordonnance du Cabinet Office sur les définitions en vertu de l’article 2 de la loi FIEL.  

Singapour : Ce document a été publié ou a reçu une approbation pour être utilisé à Singapour ou à partir de Singapour par Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (numéro d’entreprise : 201329851H). 

Australie : Ce document est distribué par Goldman Sachs Asset Management Australia Pty Ltd ABN 41 006 099 681, AFSL 228948 (« GSAMA ») et est destiné à être consulté uniquement par des clients de gros (« wholesale ») aux fins de la section 761G du Corporations Act 2001 (Cth). En Australie, ce document ne doit pas être distribué à la clientèle des particuliers [au sens donné à ce terme dans le Corporations Act 2001 (Cth)] ni au grand public. Ce document ne peut être reproduit ou distribué à quiconque sans le consentement préalable de GSAMA. Si le présent document contenait une déclaration pouvant être considérée comme un conseil en produits financiers en Australie au regard du Corporations Act 2001 (Cth), ce conseil serait destiné au seul destinataire du présent document, à savoir un client de gros au sens du Corporations Act 2001 (Cth). Tout conseil fourni dans ce document provient de l’une ou l’autre des entités suivantes. Elles sont exemptées de l’obligation de détenir une licence de services financiers australienne en vertu de la loi australienne sur les sociétés (Corporations Act) et ne détiennent donc aucune licence de services financiers australienne, et sont régies par les lois respectives applicables à leurs juridictions, qui diffèrent des lois australiennes. Tout service financier fourni à quiconque par ces entités en distribuant ce document en Australie est fourni en vertu des ordonnances de classe ASIC et à l’instrument ASIC respectifs mentionnés ci-dessous. 

Goldman Sachs Asset Management, LP (GSAMLP), Goldman Sachs & Co. LLC (GSCo), conformément à l’ASIC Class Order 03/1100 ; réglementé par la US Securities and Exchange Commission en vertu des lois américaines. 

·   Goldman Sachs Asset Management International (GSAMI), Goldman Sachs International (GSI), conformément à l’ASIC Class Order 03/1099 ; réglementé par la Financial Conduct Authority ; GSI est également autorisé par la Prudential Regulation Authority, et les deux entités sont régies par les lois du Royaume-Uni. 

·   Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (GSAMS), conformément à l’ASIC Class Order 03/1102 ; réglementé par l’Autorité monétaire de Singapour en vertu des lois singapouriennes. 

·     Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited (GSAMHK), conformément à l’ASIC Class Order 03/1103 et Goldman Sachs (Asia) LLC (GSALLC), conformément à l’ASIC Instrument 04/0250 ; réglementé par la Securities and Futures Commission de Hong Kong en vertu des lois de Hong Kong. 

Aucune offre pour obtenir de quelconques intérêts dans un fonds de placement ou un produit financier ne vous est faite dans ce document. Si des intérêts ou des produits financiers deviennent disponibles dans le futur, l’offre pourrait être préparée par GSAMA conformément à la section 911A(2)(b) de la Corporations Act (Loi sur les sociétés). GSAMA est titulaire de la licence australienne de prestation de services financiers no 228948. Toute offre ne sera faite que dans des circonstances où la divulgation n’est pas requise en vertu de la section 6D.2 du Corporations Act ou une déclaration de divulgation du produit n’est pas requise en vertu de la section 7.9 du Corporations Act (selon le cas). 

Canada : Cette présentation a été communiquée au Canada par Goldman Sachs Asset Management LP, qui est inscrit à titre de gérant de portefeuille en vertu des lois sur les valeurs mobilières en vigueur dans toutes les provinces du Canada et en tant que gérant d’opérations sur matières premières en vertu de la loi sur les contrats à terme sur les matières premières de l’Ontario et en tant que conseiller en produits dérivés en vertu de la loi sur les produits dérivés du Québec. Goldman Sachs Asset Management LP n’est pas inscrite en vue de la prestation de services de conseil en investissement ou de gestion de portefeuille de contrats à terme ou de contrats d’options négociés en bourse au Manitoba, et elle ne propose pas de fournir ces services de conseil en investissement ou de gestion de portefeuille au Manitoba dans le cadre de la publication de ce document. 

Confidentialité 

Il est interdit de (i) copier, photocopier ou reproduire sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, ou de (ii) distribuer à toute personne qui ne serait pas un salarié, un dirigeant, un administrateur ou un mandataire autorisé du destinataire, tout ou partie de ce document sans le consentement écrit préalable de Goldman Sachs Asset Management.