La durabilité promet de stimuler la création de valeur sur les marchés privés dans les années à venir
Pendant de nombreuses années, les investisseurs ont eu l’impression qu’il fallait accepter un compromis entre la durabilité et la performance financière. Dans un récent article paru dans Pensions &Investments, Letitia Webster explique pourquoi Goldman Sachs Alternatives considère que c’est tout le contraire sur les marchés privés.
Avertissements
Investissements alternatifs - Les Investissements alternatifs sont soumis à une réglementation moins stricte que d’autres types de véhicules d’investissement collectifs, comme les fonds communs de placement. Les Investissements alternatifs peuvent imposer des frais élevés, en particulier des frais variables reposant sur un pourcentage des gains réalisés et non réalisés, et les performances nettes d’un investisseur particulier peuvent différer sensiblement des performances réelles. Ces frais peuvent effacer la totalité ou une partie importante des bénéfices des opérations de ces Investissements alternatifs. Les Investissements Alternatifs ne sont pas tenus de diffuser des informations périodiques sur leurs cours ou leurs valorisations aux investisseurs. Les investisseurs peuvent avoir des droits restreints s’agissant de leurs investissements, y compris des droits de vote limités et une participation réduite à la gestion des investissements alternatifs.
Les Investissements Alternatifs impliquent souvent le recours à l’effet de levier ou à d’autres pratiques d’investissement spéculatives et présentant un degré de risque élevé. Ces pratiques peuvent accroître la volatilité des performances et le risque de perte sur investissement, y compris la perte de la totalité du montant investi. Il peut exister des conflits d’intérêts entre les Fonds d’investissement alternatifs et leurs prestataires de services, y compris Goldman Sachs et ses filiales. De même, les participations dans un Investissement Alternatif sont très illiquides et ne sont généralement pas transférables sans le consentement du sponsor. En outre, les lois applicables en matière de valeurs mobilières et de fiscalité limiteront les transferts.
Conflits d’intérêts
Il peut exister des conflits d’intérêts entre les Fonds d’investissement alternatifs et leurs prestataires de services, y compris Goldman Sachs et ses filiales. Ces activités et intérêts comprennent des intérêts potentiels multiples de conseil, de transaction et autres dans des titres et des instruments financiers qui peuvent être achetés ou vendus par l’Investissement Alternatif. Les investisseurs doivent être conscients de ces considérations et des informations supplémentaires relatives à ces conflits sont présentées dans les documents d’offre de l’Investissement Alternatif.
Un investissement dans la dette privée n’est pas adapté au profil de tous les investisseurs. Avant d’investir, les investisseurs doivent vérifier attentivement la cible potentielle, les risques, les frais et les dépenses liées à la dette privée. Il s’agit en effet d’investissements spéculatifs et très peu liquides, comportant un degré élevé de risque. Ils sont assortis de frais et de dépenses élevés susceptibles de réduire les performances et sont sujets à l’éventualité d’une perte partielle ou totale de capital. Par conséquent, l’investissement s’adresse à des investisseurs à long terme expérimentés et avisés capables d’accepter ce type de risques.
Un fonds, les fonds sous-jacents et/ou les actifs d’un portefeuille peuvent utiliser un effet de levier qui peut avoir des conséquences négatives importantes. En particulier, la baisse de valeur d’un actif amènera un fonds à enregistrer plus rapidement une perte si cet actif avait eu recours à l’effet de levier que si cela n’avait pas été le cas. L'argent emprunté pour créer cet effet de levier sera également exposé à des coûts d'intérêt ainsi qu'à des coûts de financement, de transaction et autres qui pourraient ne pas être récupérés. Vous devez comprendre tous les risques associés à l’utilisation du levier financier avant d’investir dans un fonds.
Ces informations portent sur l’activité générale des marchés, les tendances du secteur ou du segment d’activité et sur les contextes économiques, politiques et le contexte de marché au sens élargi. Elles ne doivent pas être interprétées comme les résultats d’une recherche ou comme des conseils en matière d’investissement. Le présent document a été préparé par GSAM. Il ne constitue ni une étude financière ni un produit de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il n’a pas été préparé conformément aux dispositions légales en vigueur en termes d’objectivité des analyses financières et il n’est pas non plus soumis à l’interdiction de trading suivant la publication de documents de recherche financière. Les points de vue et opinions exprimés peuvent différer de ceux de Goldman Sachs Global Investment Research ou des autres départements ou divisions de Goldman Sachs et de ses filiales. Les investisseurs sont invités à consulter leurs conseillers financiers avant d’acheter ou de vendre des titres. Ces informations ne sont pas nécessairement actualisées, et Goldman Sachs n’a aucune obligation de fournir des mises à jour ou des rectificatifs.
Ce document présente le point de vue de Goldman Sachs Asset Management. Il ne constitue ni une note de recherche financière ni un produit de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il ne constitue ni un produit ni une note de recherche financière de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il n’a pas été préparé conformément aux dispositions légales en vigueur en termes d’objectivité des analyses financières et il n’est pas non plus soumis à l’interdiction de trading suivant la publication de documents de recherche financière. Les points de vue et les opinions exprimés dans le présent document peuvent différer sensiblement de ceux de GIR ou de toute autre entité de Goldman Sachs. Les investisseurs sont invités à consulter leurs conseillers financiers avant d’acheter ou de vendre des titres. Les informations contenues dans le présent document ne doivent pas être utilisées pour prendre une décision d'investissement ni être interprétées comme des conseils d'investissement. Goldman Sachs Asset Management n’est en aucun cas tenu de fournir des mises à jour ou d’y apporter des modifications.
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Les investisseurs potentiels doivent se renseigner sur toutes les exigences légales applicables et les réglementations fiscales et de contrôle des changes dans les pays de leurs nationalité, résidence ou domicile éventuellement pertinents.
Le présent document est fourni à titre indicatif uniquement ; il ne doit pas être considéré comme un conseil en matière d’investissement ou comme une offre ou sollicitation incitant à acheter ou à vendre des titres. Ce document ne doit pas être utilisé comme un guide général d’investissement, ou comme une source de recommandations de placements spécifiques, et ne fait aucune recommandation implicite ou expresse concernant la manière dont le compte d’un client doit être ou est géré, dans la mesure où les stratégies d’investissement appropriées dépendent des objectifs de placement du client.
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Les performances passées ne sauraient garantir les résultats futurs qui sont susceptibles de fluctuer. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent seront amenés à fluctuer et pourront tout aussi bien diminuer qu’augmenter. Une dépréciation du principal est possible.
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Goldman Sachs ne fournit pas de conseils juridiques, fiscaux ou comptables, sauf accord explicite entre vous et Goldman Sachs (généralement par le biais de certains services proposés exclusivement aux clients du pôle Private Wealth Management). Toute déclaration contenue dans cette présentation concernant des questions fiscales américaines n’est ni destinée ni écrite pour être utilisée et ne peut être utilisée dans le but d’éviter des sanctions imposées au contribuable concerné. Nonobstant toute mention contraire figurant dans le présent document, et sauf interdiction relevant des lois en vigueur sur les valeurs mobilières, vous êtes autorisé à divulguer à quiconque les informations relatives au régime de l’impôt sur le revenu fédéral et d’État américain et à la structure fiscale de la transaction, et à communiquer tous les documents de quelque nature que ce soit (y compris les opinions fiscales et autres analyses fiscales) qui vous sont fournis eu égard à ce régime fiscal ou à cette structure fiscale, sans que Goldman Sachs ne puisse vous imposer aucune limitation de quelque nature que ce soit. Les investisseurs doivent comprendre que les facteurs permettant de déterminer les conséquences de leur situation fiscale doivent tenir compte de leurs circonstances personnelles et que la loi fiscale est susceptible d'être modifiée à l'avenir ou de manière rétroactive. Ils sont également vivement encouragés à consulter un conseiller fiscal pour obtenir des informations sur des stratégies, des investissements ou toute opération éventuelle.
Entités fournissant des services. Cette présentation est uniquement destinée à faciliter vos échanges avec l'entité concernée de Goldman Sachs, y compris, mais sans s'y limiter, Goldman Sachs & Co. LLC, Goldman Sachs International, Goldman Sachs AG, Goldman Sachs Paris Inc. et Cie. Et Cie, Goldman Sachs Saudi Arabia, Goldman Sachs Bank AG, Goldman Sachs (Asie) L.L.C, Goldman Sachs (Singapour) Pte (n° d’immatriculation : 19862165W), Goldman Sachs Futures Pte. Ltd (n° d’immatriculation : 199004153Z) ; Goldman Sachs Australia Pty Limited. Concernant sa distribution au Royaume-Uni, le présent document a été publié et approuvé par Goldman Sachs International, une société agréée par la Prudential Regulation Authority et réglementée par la Financial Conduct Authority et la Prudential Regulation Authority. La publication de ce document a été approuvée au Royaume-Uni uniquement aux fins de la section 21 de la Financial Services and Markets Act 2000 par GSI, Plumtree Court, 25 Shoe Lane, Londres EC4A 4AU ; par Goldman Sachs Canada, dans le cadre de sa distribution au Canada ; aux États-Unis par Goldman Sachs & Co. LLC, à Hong Street (Pékin) Equity Investment Management Co. Ltd, en Corée par Goldman Sachs (Asia) L.L.C., succursale de Séoul, au Japon par Goldman Sachs Japan Co. Ltd, en Australie par Goldman Sachs Australia Pty Ltd (ACN 006 797 897) et à Singapour par Goldman Sachs (Singapour) Pte. (n° d’immatriculation : 19862165W).
Ce document présente le point de vue de Goldman Sachs Asset Management. Il ne constitue ni une note de recherche financière ni un produit de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il ne constitue ni un produit ni une note de recherche financière de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il n’a pas été préparé conformément aux dispositions légales en vigueur en termes d’objectivité des analyses financières et il n’est pas non plus soumis à l’interdiction de trading suivant la publication de documents de recherche financière. Les points de vue et les opinions exprimés dans le présent document peuvent différer sensiblement de ceux de GIR ou de toute autre entité de Goldman Sachs. Les investisseurs sont invités à consulter leurs conseillers financiers avant d’acheter ou de vendre des titres. Les informations contenues dans le présent document ne doivent pas être utilisées pour prendre une décision d'investissement ni être interprétées comme des conseils d'investissement. Goldman Sachs Asset Management n’est en aucun cas tenu de fournir des mises à jour ou d’y apporter des modifications.
Toute référence à une entreprise ou un titre spécifique ne constitue pas une recommandation d’achat, de vente, de conservation ou d’investissement direct dans l’entreprise ou ses titres. Rien dans ce document ne doit être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d’allocation d’actifs.
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Bahreïn : Ce document n’a pas été vérifié par la Banque centrale de Bahreïn (CBB) et cette dernière n’assume aucune responsabilité quant à l’exactitude des déclarations ou des informations qui y sont contenues, ni quant à la performance des titres ou des investissements associés. De plus, la CBB n’assume aucune responsabilité envers quiconque pour les dommages ou les pertes résultant de la confiance accordée aux déclarations ou aux informations contenues dans le présent document. Ce document ne sera pas publié, transmis ou mis à la disposition du grand public.
Koweït : Ce document n’a pas été approuvé en vue d’être distribué dans l’État du Koweït par le ministère du commerce et de l’industrie, la Banque centrale du Koweït ou tout autre organisme gouvernemental koweïtien compétent. Sa distribution est donc limitée conformément à la loi n° 31 de 1990 et à la loi n° 7 de 2010, telle que modifiée. Aucune offre privée ou publique de titres n’est faite dans l’État du Koweït, et aucun accord relatif à la vente de titres ne sera conclu dans l’État du Koweït. Aucune activité de commercialisation, de sollicitation ou d’incitation ne peut être utilisée pour proposer ou commercialiser des valeurs mobilières dans l’État du Koweït.
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La CMA ne fournit aucune garantie quant à l’exactitude ou à l’exhaustivité du présent document et décline expressément toute responsabilité en cas de perte découlant d’une quelconque partie du présent document ou encourue sur la base de celui-ci. Si vous ne comprenez pas le contenu du présent document, vous devez consulter un conseiller financier agréé.
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Afrique du Sud : Goldman Sachs Asset Management International est agréé par le Financial Services Board d’Afrique du Sud en tant que prestataire de services financiers.
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Goldman Sachs Asset Management, LP (GSAMLP), Goldman Sachs & Co. LLC (GSCo), conformément à l’ASIC Class Order 03/1100 ; réglementé par la US Securities and Exchange Commission en vertu des lois américaines.
· Goldman Sachs Asset Management International (GSAMI), Goldman Sachs International (GSI), conformément à l’ASIC Class Order 03/1099 ; réglementé par la Financial Conduct Authority ; GSI est également autorisé par la Prudential Regulation Authority, et les deux entités sont régies par les lois du Royaume-Uni.
· Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (GSAMS), conformément à l’ASIC Class Order 03/1102 ; réglementé par l’Autorité monétaire de Singapour en vertu des lois singapouriennes.
· Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited (GSAMHK), conformément à l’ASIC Class Order 03/1103 et Goldman Sachs (Asia) LLC (GSALLC), conformément à l’ASIC Instrument 04/0250 ; réglementé par la Securities and Futures Commission de Hong Kong en vertu des lois de Hong Kong.
Aucune offre pour obtenir de quelconques intérêts dans un fonds de placement ou un produit financier ne vous est faite dans ce document. Si des intérêts ou des produits financiers deviennent disponibles dans le futur, l’offre pourrait être préparée par GSAMA conformément à la section 911A(2)(b) de la Corporations Act (Loi sur les sociétés). GSAMA est titulaire de la licence australienne de prestation de services financiers no 228948. Toute offre ne sera faite que dans des circonstances où la divulgation n’est pas requise en vertu de la section 6D.2 du Corporations Act ou une déclaration de divulgation du produit n’est pas requise en vertu de la section 7.9 du Corporations Act (selon le cas).
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