Rapport d’engagement - Obligations vertes, sociales et à impact
Recherche et suivi des investissements par notre équipe Green, Social and Impact Bond (GSI) en 2023
Chez Goldman Sachs Asset Management, nous classons nos initiatives dans quatre catégories :
- Dialogues thématiques
- Discussions sur le vote par procuration
- Retour d’informations sur les facteurs ESG
- Recherche et suivi des investissements
Dans ce rapport, nous présentons les travaux de recherche et le suivi des investissements réalisés par notre équipe Green, Social and Impact Bond (GSI) en 2023. Son travail consiste à réaliser des recherches et à assurer un suivi de problématiques environnementales, sociales et de gouvernance spécifiques qui sont au cœur de nos processus décisionnels en matière d’investissement. Pour nous, "la recherche et le suivi des investissements" s’inscrivent dans un dialogue ou un échange actif, fait de traces écrites, avec une entreprise ou un émetteur, notamment afin d’obtenir des informations ou d’éclairer nos décisions d’investissement. Les analystes peuvent par exemple réclamer des informations sur les bénéfices, l’activité opérationnelle ou tout autre sujet stratégique.
Intégré au Rapport d’impact annuel plus étoffé produit par l’équipe GSI, le présent rapport apporte des éclairages supplémentaires sur la recherche et le suivi des investissements effectués par l’équipe au cours de l’année.
Vue d’ensemble1
Nous évaluons les stratégies d’entreprise des émetteurs, leurs activités d’investissement et de financement, la rémunération variable de la direction, l’utilisation des ressources, les politiques réglementaires et leur impact environnemental et social, ainsi que leur impact global sur et leurs interactions avec les consommateurs, les travailleurs et les communautés locales où ils exercent leur activité, afin d’évaluer et de promouvoir la création de valeur à long terme. Le dialogue mené avec les émetteurs nous permet de savoir si les obligations vertes, sociales et à impact d’un émetteur peuvent être intégrées à nos stratégies dédiées.
Ces échanges avec les émetteurs constituent un élément clé de notre évaluation des obligations vertes, sociales et à impact. Nous avons conçu une plateforme exclusive baptisée Fluent, qui permet aux utilisateurs de suivre les opinions émises au sujet des émetteurs et des interactions avec eux. Ils peuvent ainsi intégrer ces informations, si elles sont importantes, à leurs décisions d’investissement. Tous les membres du pôle d’investissement sur les marchés cotés ont accès à Fluent.
En 2023, notre activité de recherche et de suivi des investissements s’est focalisée sur cinq sujets :
- La recherche en investissement globale avant l’émission
- La recherche en investissement globale après l’émission
- Les régions et les secteurs caractérisés par des émissions d’obligations labellisées limitées
- La recherche en investissement sur des sujets spécifiques
- Maintien de notre objectif de communication sur deux ans avec les émetteurs détenus dans les stratégies GSI
Les sujets que nous avons abordés avec les émetteurs ont porté sur quatre thèmes clés en 2023 :
- L’impact écologique et l’utilisation des sols (en particulier la biodiversité)
- La pollution (en particulier l’économie circulaire)
- Les droits de l’Homme et les droits du travail
- La gestion du capital humain et du personnel (en particulier la transition juste)
Observations faites en 2023
En 2023, 177 communications liées à la recherche et au suivi des investissements ont eu lieu avec 171 émetteurs, soit nettement plus que les 89 interactions de 2022. Nous avons échangé avec 9 émetteurs souverains, 55 émetteurs liés à l’État et 107 émetteurs privés lors de réunions en présentiel, par vidéo-conférence, de réponses à des enquêtes et l’envoi d’e-mails.2
La proportion des communications de l’équipe GSI avec des émetteurs non européens a augmenté en 2023, comme le montre le graphique ci-dessous.
Source : Goldman Sachs Asset Management, 31 janvier 2024.
Cependant, les émetteurs européens représentent toujours environ 65 % de nos communications, suivis par l’Asie (dont Japon) avec 14 % et l’Amérique du Nord avec 12 %. Les émetteurs d’autres régions ont représenté 7 %. Par rapport à 2022, nous avons davantage communiqué avec des émetteurs issus de régions généralement moins actives sur le marché des obligations labellisées, comme le Moyen-Orient.3
La répartition sectorielle des émetteurs que nous suivons est restée largement inchangée. Les émetteurs financiers et souverains ont représenté ensemble près de 60 % de nos communications, suivis par ceux des secteurs des services aux collectivités, , des matériaux, de l’industrie et de la consommation cyclique.
Source : Goldman Sachs Asset Management, 31 janvier 2024.
Perspectives 2024
Les activités de recherche et de suivi des investissements menées en 2023 nous ont permis de savoir plus en détails comment le marché des obligations labellisées prenait en compte certaines problématiques, comme les cadres d’émission, le reporting d’impact et la manière dont les émetteurs intègrent des sujets importants dans leurs pratiques. Des émetteurs issus de nouvelles régions et de nouveaux secteurs ont fait leur entrée sur le marché et nous avons beaucoup communiqué avec les intervenants de marché. Nous espérons qu’en 2024 les émetteurs vont améliorer la manière dont ils prennent en compte certains sujets essentiels et nous nous attendons à de nombreux échanges entre émetteurs et investisseurs au cours de l’année.
1Les principaux points concernant le dialogue avec les émetteurs et le vote par procuration présentés ici sont des exemples d’initiatives de Goldman Sachs Asset Management, mais la société ne peut apporter aucune garantie que ses interventions et sa politique de vote par procuration soient directement responsables des résultats décrits ici.
2Source : Goldman Sachs Asset Management, 31 janvier 2024
3Source : Goldman Sachs Asset Management, 31 janvier 2024.
L’indicateur synthétique de risque est une indication du niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres produits. Il indique la probabilité que le produit se déprécie en raison des mouvements des marchés ou de notre incapacité à vous payer. Le risque réel peut être sensiblement différent si le Produit n’est pas détenu jusqu’à l’échéance. L’indicateur de risque suppose de conserver le Produit pendant 5 ans.
Nous avons classé les sept fonds évoqués dans ce rapport (Goldman Sachs Green Bond, Goldman Sachs Green Bond Short Duration, Goldman Sachs Corporate Green Bond, Goldman Sachs Sovereign Green Bond, Goldman Sachs USD Green Bond, Goldman Sachs Social Bond et Goldman Sachs Global Impact Corporate Bond) dans la catégorie 3 sur 7, ce qui correspond à un risque moyen-faible. Les pertes futures potentielles sont donc évaluées à un niveau moyen-faible et il est peu probable que de mauvaises conditions de marché réduisent la capacité du fonds à vous payer.
Il convient de tenir compte du risque de change lorsque la devise du fonds est différente de la devise officielle de l’État membre dans lequel le fonds est commercialisé. Vous recevrez des versements dans une devise différente de la devise officielle de l’État membre dans lequel le fonds est commercialisé, de sorte que la performance finale que vous obtiendrez dépendra du taux de change entre les deux devises. Ce risque n'est pas pris en compte dans l'indicateur ci-dessus.
Les investissements dans les obligations sont exposés aux risques liés aux titres de créance en général, notamment au risque de crédit, de liquidité, de taux, de remboursement anticipé ou de prorogation. Les cours des obligations fluctuent à l’inverse de l’évolution des taux d’intérêt. Par conséquent, une hausse généralisée des taux d’intérêt peut entraîner une baisse du cours de l’obligation. La valeur des titres à taux d’intérêt variable et flottant est généralement moins sensible aux variations de taux d’intérêt que celle des titres à taux fixe. La valeur des titres à taux variable et flottant peut diminuer si les taux d’intérêt n’évoluent pas comme prévu. À l’inverse, la valeur des titres à taux variable et flottant n’augmentera généralement pas si les taux d’intérêt du marché baissent. Le risque de crédit est le risque de défaut de paiement des intérêts et de remboursement du capital par l’émetteur. Le risque de crédit est plus élevé lorsque l’on investit dans des obligations à haut rendement, également connues sous le nom d’obligations spéculatives (« junk bonds »). Le risque de remboursement anticipé désigne le risque que l’émetteur d’un titre rembourse le principal plus rapidement qu’initialement prévu. Le risque de prorogation est le risque que l’émetteur d’un titre rembourse le principal plus lentement que prévu. La valeur de tous les placements obligataires peut être inférieure à leur coût initial au moment du rachat ou à l’échéance.
Les fonds communs de placement sont soumis à divers risques, décrits en détail dans le prospectus de chaque fonds. Il n’y a aucune garantie que le fonds atteigne son objectif d’investissement. Les fonds peuvent être soumis au risque de style, qui est le risque que le style d’investissement spécifique du fonds (c’est-à-dire « growth » ou « value ») soit délaissé sur le marché pendant diverses périodes.
Toute référence à une entreprise ou un titre spécifique ne constitue pas une recommandation d’achat, de vente, de conservation ou d’investissement direct dans l’entreprise ou ses titres. Il serait erroné de supposer que des décisions d’investissement prises dans le futur seront rentables ou qu’elles donneront lieu à des performances équivalentes à celles des titres présentés dans ce document.
Les risques s’appliquant aux sept fonds sont les suivants :
Risque de marché :Ce risque est lié aux instruments financiers qui sont influencés par le développement économique des entreprises individuelles, par la conjoncture économique mondiale et par les conditions économiques et politiques prévalant dans chaque pays concerné.
Risque de crédit :La faillite éventuelle des émetteurs des investissements sous-jacents peut avoir un impact sur la valeur de vos investissements.
Risque de liquidité : Les investissements sous-jacents peuvent être difficiles à vendre, ce qui peut avoir un impact sur votre capacité à racheter votre investissement.
Risque de durabilité :Situation ou événement environnemental, social ou de gouvernance susceptible d’avoir un impact négatif réel ou potentiel sur la valeur des investissements.
Le fonds Goldman Sachs Corporate Green Bond présente un autre risque :
La couverture des catégories de parts, une méthode visant à gérer le risque de taux d’intérêt, peut accroître le risque de crédit et créer un risque de marché résiduel en fonction de l’efficacité de la couverture mise en place.
Le fonds Goldman Sachs Social Bond présente un autre risque :
Risque de concentration :Les investissements concentrés sur une région ou une thématique spécifique peuvent être fortement affectés par un seul événement.
Vous trouverez dans les prospectus des informations complètes sur les risques liés à l’investissement dans chaque fonds.
1. Goldman Sachs Green Bond
Caractéristiques du fonds | |
1. Objectif d’investissement | Nous cherchons à générer une performance supérieure à celle de l’indice de référence Bloomberg MSCI Euro Green Bond sur 5 ans. L’indice de référence est une représentation très large de notre univers d’investissement. Le fonds peut également investir dans des titres qui ne font pas partie de l’univers de référence. Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des titres. Nous associons notre analyse sur des émetteurs spécifiques d’obligations à une analyse ESG et à une analyse de marché, toutes deux plus générales, afin d’optimiser notre portefeuille. Notre objectif est d’exploiter les différences d’évaluation entre les émetteurs d’obligations d’un même secteur et les différences d’évaluation entre des secteurs et des segments de qualité différente (notations). Le positionnement du fonds peut de ce fait sensiblement différer de celui de l’indice de référence. La distribution de dividendes ne constitue pas l’un des objectifs du fonds. Il réinvestira l’ensemble des bénéfices. |
2. Politique d’investissement | Pour déterminer notre univers d’investissement éligible, nous vérifions si les obligations sélectionnées respectent les Principes des obligations vertes définis par l’International Capital Market Association (ICMA). La sélection des émetteurs est affinée au moyen de filtres d’exclusion. À des fins de gestion du risque, des limites de déviation par rapport à l’indice de référence sont appliquées aux niveaux sectoriel et géographique. |
3. Type d’actifs accessibles au fond | Le fonds investit essentiellement dans un portefeuille mondial d’obligations vertes émises par des entreprises de bonne qualité (notées de AAA à BBB-) libellées principalement en euros. Les obligations vertes sont des instruments dont le produit servira à financer ou refinancer des projets existants et/ou nouveaux bénéfiques à l’environnement. Le fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des obligations présentant un risque plus élevé (assorties d’une notation inférieure à BBB-). |
4. Gestion active ou non active vs indice de référence + latitude par rapport à l’indice | Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des titres. |
5. Effet de levier financier | s.o. |
6. Données relatives au règlement SFDR (facultatives) | Article 9 |
Risques | |
Le niveau de risque du fonds est fixé à 3 (sur une échelle de 1 – risque faible à 7 – risque élevé). Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur, peuvent ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de ce fonds. Il n’y a aucune garantie que l’indicateur de risque reste inchangé, il peut évoluer dans le temps. La catégorie de risque la plus basse ne signifie pas que l’investissement est sans risque. Le niveau de risque du fonds est fixé à 3 en raison du comportement du produit au cours de la période de mesure. Compte tenu des performances passées et de leur évolution potentielle à l’avenir et des instruments financiers utilisés pour atteindre l’objectif d’investissement, le risque global de marché est jugé moyen. Ces instruments financiers sont influencés par divers facteurs. Ceux-ci comprennent notamment l’évolution du marché financier, le développement économique des émetteurs de ces instruments financiers (qui sont eux-mêmes affectés par la situation économique mondiale dans son ensemble) et les conditions économiques et politiques de chaque pays. Le risque de crédit estimé, c’est-à-dire le risque de défaut des émetteurs des investissements sous-jacents, est élevé. Le risque de liquidité du Compartiment est jugé moyen. Les risques de liquidité peuvent survenir lorsqu’un investissement sous-jacent spécifique est difficile à vendre. En outre, les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact important sur la performance du Compartiment. Rien ne garantit que l’investisseur soit en mesure de recouvrir l’intégralité des sommes qu’il a engagées. | |
C&C / Présentation des frais
Catégories de parts | ISIN | Devise | Commission de gestion (%) | Frais forfaitaires (%) | Frais courants, dont commission de gestion (%) | Minimum |
Part I Capitalisation | LU1365052627 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 € |
Part I Distribution | LU1365053195 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 € |
Part P Distribution | LU1619163584 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
Part N Capitalisation* | LU1465052890 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
Part P Capitalisation | LU1586216068 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
Part P Capitalisation (couverte I) | LU1840630427 | SEK | 0,40 | 0,15 | 0,62 | - |
Part X Capitalisation | LU1738491338 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
Part I Capitalisation (couverte I) | LU1861144340 | USD | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Part I Capitalisation (couverte I) | LU2213813608 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Données sur les frais au 31 juillet 2024
* Pas encore disponible
Les frais sont généralement facturés et exigibles à la fin de chaque trimestre et sont calculés sur les valeurs boursières moyennes de fin de mois au cours du trimestre. De plus amples informations sont fournies dans la partie 2 de notre formulaire ADV. Le détail des frais dont vous devrez vous acquitter en lien avec le fonds sont indiqués dans les documents d’offre du fonds et/ou dans le document répertoriant les coûts et les frais liés à la directive MiFID II. Les frais sont ceux facturés par le fonds aux investisseurs pour couvrir ses coûts de fonctionnement. Ils auront un impact sur la performance globale qu’un investisseur reçoit. Des coûts supplémentaires, dont des frais de transaction, s’appliqueront également. Ces charges, acquittées par le Fonds, auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Les frais appliqués par le fonds étant libellés dans plusieurs devises, les paiements peuvent augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des taux de change. Toutes les charges étant acquittées par le Fonds, elles auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Toute performance future sera soumise à l'impôt, qui dépendra de la situation fiscale personnelle de chaque investisseur, laquelle peut évoluer dans le temps. Les coûts peuvent augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations des devises et des taux de change
2. Goldman Sachs Social Bond
Caractéristiques du fonds | |
1. Objectif d’investissement | Nous cherchons à générer une performance supérieure à celle de l’indice de référence iBoxx EUR Investment Grade Social Bonds (10% Issuer Cap) sur une période de 5 ans. L’indice de référence est une représentation très large de notre univers d’investissement. Le fonds peut également investir dans des titres qui ne font pas partie de l’univers de référence. Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des titres. Nous associons notre analyse sur des émetteurs spécifiques d’obligations à une analyse ESG et à une analyse de marché, toutes deux plus générales, afin d’optimiser notre portefeuille. Notre objectif est d’exploiter les différences d’évaluation entre les émetteurs d’obligations d’un même secteur et les différences d’évaluation entre des secteurs et des segments de qualité différente (notations). Le positionnement du fonds peut de ce fait sensiblement différer de celui de l’indice de référence. |
2. Politique d’investissement | Pour déterminer notre univers d’investissement éligible, nous nous assurons que les obligations sélectionnées respectent les Principes des obligations sociales définis par l’International Capital Market Association. La sélection des émetteurs est affinée au moyen de filtres d’exclusion. À des fins de gestion du risque, des limites de déviation par rapport à l’indice de référence sont appliquées aux niveaux sectoriel et géographique. |
3. Type d’actifs accessibles au fond | Le fonds investit principalement dans un portefeuille d’obligations sociales et d’instruments du marché monétaire de premier ordre (dont la notation va de AAA à BBB-), libellés essentiellement en euros. Les obligations sociales sont des instruments obligataires de tout type dont le produit sera utilisé pour financer ou refinancer, en tout ou en partie, des projets nouveaux ou existants qui offrent des avantages sociaux évidents, en particulier mais pas exclusivement pour une ou plusieurs populations cibles. Le fonds peut également investir dans des obligations liées au développement durable. Le fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des obligations présentant un risque plus élevé (assorties d’une notation inférieure à BBB-). |
4. Gestion active ou non active vs indice de référence + latitude par rapport à l’indice | Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des titres. |
5. Effet de levier financier | s.o. |
6. Données relatives au règlement SFDR (facultatives) | Article 9 |
Risques | |
Le niveau de risque du fonds est fixé à 2 (sur une échelle de 1 – risque faible à 7 – risque élevé). Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur, peuvent ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de ce fonds. Il n’y a aucune garantie que l’indicateur de risque reste inchangé, il peut évoluer dans le temps. La catégorie de risque la plus basse ne signifie pas que l’investissement est sans risque. Le niveau de risque du fonds est fixé à 2 en raison du comportement du produit au cours de la période de mesure. Le risque de marché global lié aux obligations et autres instruments financiers utilisés pour atteindre les objectifs d’investissement est jugé « moyen ». Ces instruments financiers sont influencés par divers facteurs. Ceux-ci comprennent notamment l’évolution du marché financier, le développement économique des émetteurs de ces instruments financiers (qui sont eux-mêmes affectés par la situation économique mondiale dans son ensemble) et les conditions économiques et politiques de chaque pays. Le risque de crédit estimé, c’est-à-dire le risque de défaut des émetteurs des investissements sous-jacents, est élevé. Le risque de liquidité du fonds est jugé moyen. Les risques de liquidité peuvent survenir lorsqu’un investissement sous-jacent spécifique est difficile à vendre. Rien ne garantit que l’investisseur soit en mesure de recouvrir l’intégralité des sommes qu’il a engagées. En fonction de l’évaluation des risques de durabilité, le profil de risque de durabilité du Fonds peut être considéré comme élevé, moyen ou faible. Le profil de risque indique, d’un point de vue qualitatif, la probabilité et le degré des impacts négatifs des risques liés à la durabilité sur la performance du Fonds. Cela tient au niveau et au résultat de l'intégration des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance dans le processus d'investissement du Fonds. Le profil du Fonds en matière de risque de durabilité est jugé moyen. | |
C&C / Présentation des frais
Catégories de parts | ISIN | Devise | Commission de gestion (%) | Frais forfaitaires (%) | Frais courants, dont commission de gestion (%) | Minimum |
Part I Capitalisation | LU2489470984 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 € |
Part N Capitalisation * | LU24896309001 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,55 | - |
Part P Capitalisation | LU2489471016 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
Part R Capitalisation | LU2489471107 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
Part X Capitalisation | LU2489471289 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
Part I Capitalisation (couverte I)* | LU2545728532 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Part I Capitalisation (couverte I) | LU2496309183 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Données sur les frais au 31 juillet 2024
* Pas encore disponible
Les frais sont généralement facturés et exigibles à la fin de chaque trimestre et sont calculés sur les valeurs boursières moyennes de fin de mois au cours du trimestre. De plus amples informations sont fournies dans la partie 2 de notre formulaire ADV. Le détail des frais dont vous devrez vous acquitter en lien avec le fonds sont indiqués dans les documents d’offre du fonds et/ou dans le document répertoriant les coûts et les frais liés à la directive MiFID II. Les frais sont ceux facturés par le fonds aux investisseurs pour couvrir ses coûts de fonctionnement. Ils auront un impact sur la performance globale qu’un investisseur reçoit. Des coûts supplémentaires, dont des frais de transaction, s’appliqueront également. Ces charges, acquittées par le Fonds, auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Les frais appliqués par le fonds étant libellés dans plusieurs devises, les paiements peuvent augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des taux de change. Toutes les charges étant acquittées par le Fonds, elles auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Toute performance future sera soumise à l'impôt, qui dépendra de la situation fiscale personnelle de chaque investisseur, laquelle peut évoluer dans le temps. Les coûts peuvent augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations des devises et des taux de change.
3. Goldman Sachs Global Impact Corporate Bond
Caractéristiques du fonds | |
1. Objectif d’investissement | L’objectif du fonds est de surperformer, sur une période de 5 ans, l’indice de référence iBoxx Global Green, Social & Sustainable Bonds EUR Hedged Total Return Index (EUR) - Corporates. L’indice de référence est une représentation large de l’univers d’investissement du fonds. Le fonds peut également investir dans des obligations qui ne font pas partie de l’univers de référence. Géré activement, le fonds met l’accent sur la sélection des obligations, avec une analyse des émetteurs individuels et une analyse plus large du marché pour construire le portefeuille optimal, avec des écarts stricts par rapport à l’indice de référence. Notre objectif est d’exploiter les écarts de valorisation entre les émetteurs d’obligations d’un même secteur et entre des secteurs et des segments de qualité différente (notations). Les investissements du fonds peuvent donc sensiblement différer de ceux de l’indice de référence. Vous pouvez vendre votre participation dans ce fonds chaque jour (ouvrable) où la valeur des parts est calculée, quotidiennement dans le cas présent. La distribution de dividendes ne constitue pas l’un des objectifs du fonds. Il réinvestira l’ensemble des bénéfices. |
2. Politique d’investissement | Pour déterminer notre univers d’investissement éligible, nous vérifions si les obligations sélectionnées respectent les Principes des obligations vertes définis par l’International Capital Market Association. La sélection des émetteurs est affinée au moyen de filtres d’exclusion. À des fins de gestion du risque, des limites de déviation par rapport à l’indice de référence sont appliquées aux niveaux sectoriel et géographique. |
3. Type d’actifs accessibles au fond | Le fonds investit au moins 85 % de ses actifs nets dans un portefeuille d’obligations vertes et d’instruments monétaires de bonne qualité (notés de AAA à BBB-) libellées principalement en euros. Les obligations vertes sont des instruments dont le produit servira à financer ou refinancer en partie ou totalement des projets existants et/ou nouveaux bénéfiques à l’environnement. Le fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des obligations présentant un risque plus élevé (assorties d’une notation inférieure à BBB-). |
4. Gestion active ou non active vs indice de référence + latitude par rapport à l’indice | Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des titres. |
5. Effet de levier financier | s.o. |
6. Données relatives au règlement SFDR (facultatives) | Article 9 |
Risques | |
Le niveau de risque du fonds est fixé à 3 (sur une échelle de 1 – risque faible à 7 – risque élevé). Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur, peuvent ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de ce fonds. Il n’y a aucune garantie que l’indicateur de risque reste inchangé, il peut évoluer dans le temps. La catégorie de risque la plus basse ne signifie pas que l’investissement est sans risque. Le niveau de risque du fonds est fixé à 3 en raison du comportement du produit au cours de la période de mesure. Compte tenu des performances passées et de leur évolution potentielle à l’avenir et des instruments financiers utilisés pour atteindre l’objectif d’investissement, le risque global de marché est jugé moyen. Ces instruments financiers sont influencés par divers facteurs. Ceux-ci comprennent notamment l’évolution du marché financier, le développement économique des émetteurs de ces instruments financiers (qui sont eux-mêmes affectés par la situation économique mondiale dans son ensemble) et les conditions économiques et politiques de chaque pays. Le risque de crédit estimé, c’est-à-dire le risque de défaut des émetteurs des investissements sous-jacents, est élevé. Le risque de liquidité du Compartiment est jugé moyen. Les risques de liquidité peuvent survenir lorsqu’un investissement sous-jacent spécifique est difficile à vendre. En outre, les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact important sur la performance du Compartiment. Rien ne garantit que l’investisseur soit en mesure de recouvrir l’intégralité des sommes qu’il a engagées. | |
C&C / Présentation des frais
Catégories de parts | ISIN | Devise | Commission de gestion (%) | Frais forfaitaires (%) | Frais courants, dont commission de gestion (%) | Minimum |
Part I Capitalisation | LU2580621675 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 € |
Part I Capitalisation (couverte I) | LU2349459391 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Part I Distribution | LU2102358251 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 € |
Part P Capitalisation | LU2580622053 | EUR | 0,47 | 0,15 | 0,67 | - |
Part R Capitalisation | LU2580622137 | EUR | 0,27 | 0,15 | 0,47 | - |
Part Z Capitalisation | LU2580622640 | EUR | - | 0,12 | 0,13 | - |
Données sur les frais au 31 juillet 2024
Les frais sont généralement facturés et exigibles à la fin de chaque trimestre et sont calculés sur les valeurs boursières moyennes de fin de mois au cours du trimestre. De plus amples informations sont fournies dans la partie 2 de notre formulaire ADV. Le détail des frais dont vous devrez vous acquitter en lien avec le fonds sont indiqués dans les documents d’offre du fonds et/ou dans le document répertoriant les coûts et les frais liés à la directive MiFID II. Les frais sont ceux facturés par le fonds aux investisseurs pour couvrir ses coûts de fonctionnement. Ils auront un impact sur la performance globale qu’un investisseur reçoit. Des coûts supplémentaires, dont des frais de transaction, s’appliqueront également. Ces charges, acquittées par le Fonds, auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Les frais appliqués par le fonds étant libellés dans plusieurs devises, les paiements peuvent augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des taux de change. Toutes les charges étant acquittées par le Fonds, elles auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Toute performance future sera soumise à l'impôt, qui dépendra de la situation fiscale personnelle de chaque investisseur, laquelle peut évoluer dans le temps. Les coûts peuvent augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations des devises et des taux de change.
4. Goldman Sachs Corporate Green Bond
Caractéristiques du fonds | |
1. Objectif d’investissement | Nous cherchons à générer une performance supérieure à celle de l’indice de référence Bloomberg Barclays Euro Green Corporate Bond 5% Issuer Capped sur une période de 5 ans. L’indice de référence est une représentation très large de notre univers d’investissement. Le fonds peut également investir dans des titres qui ne font pas partie de l’univers de référence. Pour atteindre cet objectif, nous prenons des décisions de gestion actives qui se traduiront par une surpondération ou une sous-pondération des positions par rapport à l’indice de référence ainsi que par des investissements dans des titres ne relevant pas de l’indice de référence. Aux fins de la construction du portefeuille et de la gestion du risque, nous recourons à des mesures couramment utilisées dans le secteur et pertinentes pour la classe d’actifs, qui nous permettent d’évaluer et de gérer le risque du Fonds par rapport à l’indice de référence. Nous associons notre analyse sur des émetteurs spécifiques d’obligations à une analyse ESG et à une analyse de marché, toutes deux plus générales, afin d’optimiser notre portefeuille. Notre objectif est d’exploiter les différences d’évaluation entre les émetteurs d’obligations d’un même secteur et les différences d’évaluation entre des secteurs et des segments de qualité différente (notations). Le positionnement du fonds peut de ce fait sensiblement différer de celui de l’indice de référence. La distribution de dividendes ne constitue pas l’un des objectifs du fonds. Il réinvestira l’ensemble des bénéfices. |
2. Politique d’investissement | Pour déterminer notre univers d’investissement éligible, nous vérifions si les obligations sélectionnées respectent les Principes des obligations vertes définis par l’International Capital Market Association. Sont exclus les émetteurs faisant l’objet de controverses graves en matière environnementale, sociale ou de gouvernance (ESG) ou dont les notations ou les politiques ESG sont médiocres. À des fins de gestion du risque, des limites de déviation par rapport à l’indice de référence sont appliquées aux niveaux sectoriel et géographique. |
3. Type d’actifs accessibles au fond | Le fonds investit au moins 85 % de ses actifs nets dans un portefeuille international d’obligations vertes d’entreprises de premier ordre (dont la notation va de AAA à BBB-) libellées principalement en euros. Les obligations vertes sont des instruments dont le produit servira à financer ou refinancer des projets existants et/ou nouveaux bénéfiques à l’environnement. Le fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des obligations présentant un risque plus élevé (assorties d’une notation inférieure à BBB-). |
4. Gestion active ou non active vs indice de référence + latitude par rapport à l’indice | Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des titres. |
5. Effet de levier financier | s.o. |
6. Données relatives au règlement SFDR (facultatives) | Article 9 |
Risques | |
Le niveau de risque du fonds est fixé à 2 (sur une échelle de 1 – risque faible à 7 – risque élevé), ce qui est synonyme d’un risque faible. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futures performances se situent à un niveau faible, et si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très peu probable que la capacité du Fonds à vous payer en soit affectée. Le risque réel peut varier de manière significative si vous faites une demande de rachat précoce et vous êtes susceptible de récupérer moins que ce que vous avez investi. Vous pourriez ne pas pouvoir faire de demande de rachat rapide. Une demande de rachat anticipé implique des frais supplémentaires élevés. Il convient de tenir compte du risque de change lorsque la devise du Fonds est différente de la devise officielle de l'État membre dans lequel le fonds est commercialisé. Vous recevrez des versements dans une devise différente de la devise officielle de l’État membre dans lequel le fonds est commercialisé, de sorte que la performance finale que vous obtiendrez dépendra du taux de change entre les deux devises. Ce risque n'est pas pris en compte dans l'indicateur ci-dessus. | |
C&C / Présentation des frais
Catégories de parts | ISIN | Devise | Commission de gestion (%) | Frais forfaitaires (%) | Frais courants, dont commission de gestion (%) | Minimum |
Part I Capitalisation | LU2102358178 | EUR | 0,27 | 0,12 | 0,40 | 250 000 € |
Part I Capitalisation | LU2299106711 | GBP | 0,27 | 0,12 | 0,40 | 250 000 € |
Part P Capitalisation | LU2102358418 | EUR | 0,47 | 0,15 | 0,67 | - |
Part R Capitalisation | LU2102358509 | EUR | 0,27 | 0,15 | 0,47 | - |
Part Z Capitalisation | LU2102358764 | EUR | - | 0,12 | 0,13 | - |
Données sur les frais au 31 juillet 2024
Les frais sont généralement facturés et exigibles à la fin de chaque trimestre et sont calculés sur les valeurs boursières moyennes de fin de mois au cours du trimestre. De plus amples informations sont fournies dans la partie 2 de notre formulaire ADV. Le détail des frais dont vous devrez vous acquitter en lien avec le fonds sont indiqués dans les documents d’offre du fonds et/ou dans le document répertoriant les coûts et les frais liés à la directive MiFID II. Les frais sont ceux facturés par le fonds aux investisseurs pour couvrir ses coûts de fonctionnement. Ils auront un impact sur la performance globale qu’un investisseur reçoit. Des coûts supplémentaires, dont des frais de transaction, s’appliqueront également. Ces charges, acquittées par le Fonds, auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Les frais appliqués par le fonds étant libellés dans plusieurs devises, les paiements peuvent augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des taux de change. Toutes les charges étant acquittées par le Fonds, elles auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Toute performance future sera soumise à l'impôt, qui dépendra de la situation fiscale personnelle de chaque investisseur, laquelle peut évoluer dans le temps. Les coûts peuvent augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations des devises et des taux de change.
5. Goldman Sachs Green Bond Short Duration
Caractéristiques du fonds | |
1. Objectif d’investissement | Le fonds n’a pas l’intention de mesurer sa performance par rapport à cet indice. L’indice de référence est une représentation très large de notre univers d’investissement. Le fonds peut également investir dans des titres qui ne font pas partie de l’univers de référence. Vous pouvez vendre votre participation dans ce fonds chaque jour (ouvrable) où la valeur des parts est calculée, quotidiennement dans le cas présent. La distribution de dividendes ne constitue pas l’un des objectifs du fonds. Il réinvestira l’ensemble des bénéfices. Le rendement du Portefeuille dépend de sa performance, qui est elle-même directement liée à la performance de ses investissements. Le profil de risque/rendement du Compartiment décrit dans le présent document d’informations suppose que vous conserviez vos investissements dans le Compartiment pendant au moins la Période de détention recommandée telle qu’indiquée ci-dessous à la rubrique « Combien de temps dois-je le conserver et puis-je racheter mes parts de manière anticipée ?". Veuillez consulter la section « Combien de temps dois-je le conserver et puis-je racheter mes parts de manière anticipée ? » ci-dessous pour plus de détails (y compris les restrictions et/ou les pénalités) concernant la possibilité de racheter vos parts dans le Fonds. |
2. Politique d’investissement | Pour déterminer notre univers d’investissement éligible, nous vérifions si les obligations sélectionnées respectent les Principes des obligations vertes définis par l’International Capital Market Association. La sélection des émetteurs est affinée au moyen de filtres d’exclusion. À des fins de gestion du risque, des limites de déviation par rapport à l’indice de référence sont appliquées aux niveaux sectoriel et géographique. |
3. Type d’actifs accessibles au fond | Le fonds investit essentiellement dans un portefeuille mondial d’obligations vertes émises par des entreprises de bonne qualité (notées de AAA à BBB-) libellées principalement en euros. Les obligations vertes sont des instruments dont le produit servira à financer ou refinancer des projets existants et/ou nouveaux bénéfiques à l’environnement. Le fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des obligations présentant un risque plus élevé (assorties d’une notation inférieure à BBB-). |
4. Gestion active ou non active vs indice de référence + latitude par rapport à l’indice | Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des titres. |
5. Effet de levier financier | s.o. |
6. Données relatives au règlement SFDR (facultatives) | Article 9 |
Risques | |
Le niveau de risque du fonds est fixé à 3 (sur une échelle de 1 – risque faible à 7 – risque élevé). Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur, peuvent ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de ce fonds. Il n’y a aucune garantie que l’indicateur de risque reste inchangé, il peut évoluer dans le temps. La catégorie de risque la plus basse ne signifie pas que l’investissement est sans risque. Le niveau de risque du fonds est fixé à 3 en raison du comportement du produit au cours de la période de mesure. Compte tenu des performances passées et de leur évolution potentielle à l’avenir et des instruments financiers utilisés pour atteindre l’objectif d’investissement, le risque global de marché est jugé moyen. Ces instruments financiers sont influencés par divers facteurs. Ceux-ci comprennent notamment l’évolution du marché financier, le développement économique des émetteurs de ces instruments financiers (qui sont eux-mêmes affectés par la situation économique mondiale dans son ensemble) et les conditions économiques et politiques de chaque pays. Le risque de crédit estimé, c’est-à-dire le risque de défaut des émetteurs des investissements sous-jacents, est élevé. Le risque de liquidité du Compartiment est jugé moyen. Les risques de liquidité peuvent survenir lorsqu’un investissement sous-jacent spécifique est difficile à vendre. En outre, les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact important sur la performance du Compartiment. Rien ne garantit que l’investisseur soit en mesure de recouvrir l’intégralité des sommes qu’il a engagées. | |
C&C / Présentation des frais
Catégories de parts | ISIN | Devise | Commission de gestion (%) | Frais forfaitaires (%) | Frais courants, dont commission de gestion (%) | Minimum |
Part I Capitalisation | LU1922482994 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 € |
Part I Capitalisation (couverte I) | LU2400966334 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Part I Capitalisation (couverte I) | LU1922483612 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Part I Capitalisation (couverte I) | LU1922483968 | USD | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Part I Distribution | LU1932640938 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 € |
Part P Capitalisation | LU1922483299 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
Part R Capitalisation | LU1922483455 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
Part R (capi.) (couverte i) | LU2508678757 | USD | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
Part X Capitalisation | LU1983361905 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
Données sur les frais au 31 juillet 2024
Les frais sont généralement facturés et exigibles à la fin de chaque trimestre et sont calculés sur les valeurs boursières moyennes de fin de mois au cours du trimestre. De plus amples informations sont fournies dans la partie 2 de notre formulaire ADV. Le détail des frais dont vous devrez vous acquitter en lien avec le fonds sont indiqués dans les documents d’offre du fonds et/ou dans le document répertoriant les coûts et les frais liés à la directive MiFID II. Les frais sont ceux facturés par le fonds aux investisseurs pour couvrir ses coûts de fonctionnement. Ils auront un impact sur la performance globale qu’un investisseur reçoit. Des coûts supplémentaires, dont des frais de transaction, s’appliqueront également. Ces charges, acquittées par le Fonds, auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Les frais appliqués par le fonds étant libellés dans plusieurs devises, les paiements peuvent augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des taux de change. Toutes les charges étant acquittées par le Fonds, elles auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Toute performance future sera soumise à l'impôt, qui dépendra de la situation fiscale personnelle de chaque investisseur, laquelle peut évoluer dans le temps. Les coûts peuvent augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations des devises et des taux de change.
6. Goldman Sachs Sovereign Green Bond
Caractéristiques du fonds | |
1. Objectif d’investissement | Le fonds n’a pas l’intention de mesurer sa performance par rapport à cet indice. L’indice de référence est une représentation très large de notre univers d’investissement. Le fonds peut également investir dans des titres qui ne font pas partie de l’univers de référence. Vous pouvez vendre votre participation dans ce fonds chaque jour (ouvrable) où la valeur des parts est calculée, quotidiennement dans le cas présent. La distribution de dividendes ne constitue pas l’un des objectifs du fonds. Il réinvestira l’ensemble des bénéfices. Le rendement du Portefeuille dépend de sa performance, qui est elle-même directement liée à la performance de ses investissements. Le profil de risque/rendement du Compartiment décrit dans le présent document d’informations suppose que vous conserviez vos investissements dans le Compartiment pendant au moins la Période de détention recommandée telle qu’indiquée ci-dessous à la rubrique « Combien de temps dois-je le conserver et puis-je racheter mes parts de manière anticipée ?". Veuillez consulter la section « Combien de temps dois-je le conserver et puis-je racheter mes parts de manière anticipée ? » ci-dessous pour plus de détails (y compris les restrictions et/ou les pénalités) concernant la possibilité de racheter vos parts dans le Fonds. |
2. Politique d’investissement | Pour déterminer notre univers d’investissement éligible, nous vérifions si les obligations sélectionnées respectent les Principes des obligations vertes définis par l’International Capital Market Association. La sélection des émetteurs est affinée au moyen de filtres d’exclusion. À des fins de gestion du risque, des limites de déviation par rapport à l’indice de référence sont appliquées aux niveaux sectoriel et géographique. |
3. Type d’actifs accessibles au fond | Le fonds investit essentiellement dans un portefeuille mondial d’obligations vertes émises par des entreprises de bonne qualité (notées de AAA à BBB-) libellées principalement en euros. Les obligations vertes sont des instruments dont le produit servira à financer ou refinancer des projets existants et/ou nouveaux bénéfiques à l’environnement. Le fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des obligations présentant un risque plus élevé (assorties d’une notation inférieure à BBB-). |
4. Gestion active ou non active vs indice de référence + latitude par rapport à l’indice | Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des titres. |
5. Effet de levier financier | s.o. |
6. Données relatives au règlement SFDR (facultatives) | Article 9 |
Risques | |
Le niveau de risque du fonds est fixé à 3 (sur une échelle de 1 – risque faible à 7 – risque élevé). Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur, peuvent ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de ce fonds. Il n’y a aucune garantie que l’indicateur de risque reste inchangé, il peut évoluer dans le temps. La catégorie de risque la plus basse ne signifie pas que l’investissement est sans risque. Le niveau de risque du fonds est fixé à 3 en raison du comportement du produit au cours de la période de mesure. Compte tenu des performances passées et de leur évolution potentielle à l’avenir et des instruments financiers utilisés pour atteindre l’objectif d’investissement, le risque global de marché est jugé moyen. Ces instruments financiers sont influencés par divers facteurs. Ceux-ci comprennent notamment l’évolution du marché financier, le développement économique des émetteurs de ces instruments financiers (qui sont eux-mêmes affectés par la situation économique mondiale dans son ensemble) et les conditions économiques et politiques de chaque pays. Le risque de crédit estimé, c’est-à-dire le risque de défaut des émetteurs des investissements sous-jacents, est élevé. Le risque de liquidité du Compartiment est jugé moyen. Les risques de liquidité peuvent survenir lorsqu’un investissement sous-jacent spécifique est difficile à vendre. En outre, les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact important sur la performance du Compartiment. Rien ne garantit que l’investisseur soit en mesure de recouvrir l’intégralité des sommes qu’il a engagées. | |
C&C / Présentation des frais
Catégories de parts | ISIN | Devise | Commission de gestion (%) | Frais forfaitaires (%) | Frais courants, dont commission de gestion (%) | Minimum |
Part I Capitalisation | LU2280235313 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 € |
Part I Distribution | LU2280235230 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 € |
Part I Capitalisation (couverte i) | LU2400966417 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Part X Capitalisation | LU2102358681 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
Part P Capitalisation | LU2280235586 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
Données sur les frais au 31 juillet 2024
Les frais sont généralement facturés et exigibles à la fin de chaque trimestre et sont calculés sur les valeurs boursières moyennes de fin de mois au cours du trimestre. De plus amples informations sont fournies dans la partie 2 de notre formulaire ADV. Le détail des frais dont vous devrez vous acquitter en lien avec le fonds sont indiqués dans les documents d’offre du fonds et/ou dans le document répertoriant les coûts et les frais liés à la directive MiFID II. Les frais sont ceux facturés par le fonds aux investisseurs pour couvrir ses coûts de fonctionnement. Ils auront un impact sur la performance globale qu’un investisseur reçoit. Des coûts supplémentaires, dont des frais de transaction, s’appliqueront également. Ces charges, acquittées par le Fonds, auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Les frais appliqués par le fonds étant libellés dans plusieurs devises, les paiements peuvent augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des taux de change. Toutes les charges étant acquittées par le Fonds, elles auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Toute performance future sera soumise à l'impôt, qui dépendra de la situation fiscale personnelle de chaque investisseur, laquelle peut évoluer dans le temps. Les coûts peuvent augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations des devises et des taux de change.
7. Goldman Sachs USD Green Bond
Caractéristiques du fonds | |
1. Objectif d’investissement | Nous cherchons à générer une performance supérieure à celle de l’indice de référence Bloomberg MSCI Global Green Bond sur une période de 5 ans. L’indice de référence est une représentation très large de notre univers d’investissement. Le fonds peut également investir dans des titres qui ne font pas partie de l’univers de référence. Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des titres. Nous associons notre analyse sur des émetteurs spécifiques d’obligations à une analyse ESG et à une analyse de marché, toutes deux plus générales, afin d’optimiser notre portefeuille. Notre objectif est d’exploiter les différences d’évaluation entre les émetteurs d’obligations d’un même secteur et les différences d’évaluation entre des secteurs et des segments de qualité différente (notations). Le positionnement du fonds peut de ce fait sensiblement différer de celui de l’indice de référence. La distribution de dividendes ne constitue pas l’un des objectifs du fonds. Il réinvestira l’ensemble des bénéfices. |
2. Politique d’investissement | Pour déterminer notre univers d’investissement éligible, nous vérifions si les obligations sélectionnées respectent les Principes des obligations vertes définis par l’International Capital Market Association. La sélection des émetteurs est affinée au moyen de filtres d’exclusion. À des fins de gestion du risque, des limites de déviation par rapport à l’indice de référence sont appliquées aux niveaux sectoriel et géographique. |
3. Type d’actifs accessibles au fond | Le fonds investit au moins 85 % de ses actifs nets dans un portefeuille d’obligations vertes et d’instruments monétaires de bonne qualité (notés de AAA à BBB-) libellées principalement en euros. Les obligations vertes sont des instruments dont le produit servira à financer ou refinancer en partie ou totalement des projets existants et/ou nouveaux bénéfiques à l’environnement. Le fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des obligations présentant un risque plus élevé (assorties d’une notation inférieure à BBB-). |
4. Gestion active ou non active vs indice de référence + latitude par rapport à l’indice | Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des titres. |
5. Effet de levier financier | s.o. |
6. Données relatives au règlement SFDR (facultatives) | Article 9 |
Risques | |
Le niveau de risque du fonds est fixé à 3 (sur une échelle de 1 – risque faible à 7 – risque élevé). Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur, peuvent ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de ce fonds. Il n’y a aucune garantie que l’indicateur de risque reste inchangé, il peut évoluer dans le temps. La catégorie de risque la plus basse ne signifie pas que l’investissement est sans risque. Le niveau de risque du fonds est fixé à 3 en raison du comportement du produit au cours de la période de mesure. Compte tenu des performances passées et de leur évolution potentielle à l’avenir et des instruments financiers utilisés pour atteindre l’objectif d’investissement, le risque global de marché est jugé moyen. Ces instruments financiers sont influencés par divers facteurs. Ceux-ci comprennent notamment l’évolution du marché financier, le développement économique des émetteurs de ces instruments financiers (qui sont eux-mêmes affectés par la situation économique mondiale dans son ensemble) et les conditions économiques et politiques de chaque pays. Le risque de crédit estimé, c’est-à-dire le risque de défaut des émetteurs des investissements sous-jacents, est élevé. Le risque de liquidité du Compartiment est jugé moyen. Les risques de liquidité peuvent survenir lorsqu’un investissement sous-jacent spécifique est difficile à vendre. En outre, les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact important sur la performance du Compartiment. Rien ne garantit que l’investisseur soit en mesure de recouvrir l’intégralité des sommes qu’il a engagées. | |
C&C / Présentation des frais
Catégories de parts | ISIN | Devise | Commission de gestion (%) | Frais forfaitaires (%) | Frais courants, dont commission de gestion (%) | Minimum |
Part I Capitalisation | LU2578936002 | USD | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250 000 € |
Part I Capitalisation (couverte i) | LU2578935889 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Part I Capitalisation (couverte i) | LU2578935616 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Part I Capitalisation (couverte i) | LU2578935962 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250 000 € |
Part X Capitalisation | LU2578936770 | USD | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
Part X Capitalisation (couverte i) | LU2578936697 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,97 | - |
Part P Capitalisation | LU2578936424 | USD | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
Part P Capitalisation (couverte i) | LU2578936267 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,62 | - |
Part R Capitalisation | LU2578936341 | USD | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
Part R (capi.) (couverte i) | LU2578936184 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,42 | - |
Données sur les frais au 31 juillet 2024
Les frais sont généralement facturés et exigibles à la fin de chaque trimestre et sont calculés sur les valeurs boursières moyennes de fin de mois au cours du trimestre. De plus amples informations sont fournies dans la partie 2 de notre formulaire ADV. Le détail des frais dont vous devrez vous acquitter en lien avec le fonds sont indiqués dans les documents d’offre du fonds et/ou dans le document répertoriant les coûts et les frais liés à la directive MiFID II. Les frais sont ceux facturés par le fonds aux investisseurs pour couvrir ses coûts de fonctionnement. Ils auront un impact sur la performance globale qu’un investisseur reçoit. Des coûts supplémentaires, dont des frais de transaction, s’appliqueront également. Ces charges, acquittées par le Fonds, auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Les frais appliqués par le fonds étant libellés dans plusieurs devises, les paiements peuvent augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des taux de change. Toutes les charges étant acquittées par le Fonds, elles auront un impact sur la performance globale de ce dernier. Toute performance future sera soumise à l'impôt, qui dépendra de la situation fiscale personnelle de chaque investisseur, laquelle peut évoluer dans le temps. Les coûts peuvent augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations des devises et des taux de change
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Portfolio holdings and/or allocations shown above are as of the date indicated and may not be representative of future investments. The holdings and/or allocations shown may not represent all of the portfolio's investments. Future investments may or may not be profitable.
Environmental, Social and Governance (“ESG”) strategies may take risks or eliminate exposures found in other strategies or broad market benchmarks that may cause performance to diverge from the performance of these other strategies or market benchmarks. ESG strategies will be subject to the risks associated with their underlying investments’ asset classes. Further, the demand within certain markets or sectors that an ESG strategy targets may not develop as forecasted or may develop more slowly than anticipated. Any ESG characteristics, views, assessments, claims or similar referenced herein (i) will be based on, and limited to, the consideration of specific ESG attributes or metrics related to a product, issuer or service and not their broader or full ESG profile, and unless stated otherwise, (ii) may be limited to a point of time assessment and may not consider the broader lifecycle of the product, issuer or service, and (iii) may not consider any potential negative ESG impacts arising from or related to the product, issuer or service.
Les investissements dans les obligations sont exposés aux risques liés aux titres de créance en général, notamment au risque de crédit, de liquidité, de taux, de remboursement anticipé ou de prorogation. Les cours des obligations fluctuent à l’inverse de l’évolution des taux d’intérêt. Par conséquent, une hausse générale des taux d’intérêt peut entraîner la baisse du cours de l’obligation. La valeur des titres à taux d’intérêt variable et flottant est généralement moins sensible aux variations de taux d’intérêt que les titres à taux fixe. La valeur des titres à taux variable et flottant peut diminuer si les taux d’intérêt n’évoluent pas comme prévu. À l’inverse, la valeur des titres à taux variable et flottant n’augmentera généralement pas si les taux d’intérêt du marché baissent. Le risque de crédit est le risque de défaut de paiement des intérêts et de remboursement du capital par l’émetteur. Le risque de crédit est plus élevé lorsque l’on investit dans des obligations à haut rendement, également connues sous le nom d’obligations spéculatives (« junk bonds »). Le risque de remboursement anticipé désigne le risque que l’émetteur d’un titre rembourse le principal plus rapidement qu’initialement prévu. Le risque de prorogation est le risque que l’émetteur d’un titre rembourse le principal plus lentement que prévu. La valeur de tous les placements obligataires peut être inférieure à leur coût initial au moment du rachat ou à l’échéance.
Les fonds communs de placement sont soumis à divers risques, décrits en détail dans le prospectus de chaque fonds. Il n’y a aucune garantie que le fonds atteigne son objectif d’investissement. Les fonds peuvent être soumis au risque de style, qui est le risque que le style d’investissement spécifique du fonds (c’est-à-dire « growth » ou « value ») soit délaissé sur le marché pendant diverses périodes.
Indices de référence
Les indices ne sont pas gérés. Les performances de l’indice tiennent compte du réinvestissement de tous les revenus ou dividendes, le cas échéant ; en revanche, les commissions et frais susceptibles de réduire les performances n’en sont pas déduits. Les investisseurs ne peuvent pas investir directement dans les indices.
Les indices mentionnés dans ce document ont été sélectionnés parce qu’ils sont bien connus et facilement reconnaissables par les investisseurs, et parce qu’ils correspondent aux indices que le gérant de portefeuille considère, en partie sur la base des pratiques du secteur, comme susceptibles de constituer une référence permettant d’évaluer l’investissement ou le marché global décrit dans ce document. L’exclusion des hedge funds liquidés ou clôturés se justifie du fait que chaque indice a généralement tendance à surestimer la performance des hedge funds.
Les références aux indices, aux indices de référence ou aux autres mesures de performances relatives des marchés pendant une période déterminée sont mentionnées à titre indicatif uniquement et ne sauraient en aucun cas suggérer que le portefeuille obtiendra des résultats comparables. La composition d’un indice ne reflète pas nécessairement la façon dont a été composé un portefeuille. Alors qu’un conseiller s’attache à concevoir un portefeuille traduisant des caractéristiques de risque et de performances appropriées, les caractéristiques du portefeuille peuvent différer de celles de l’indice de référence.
This marketing communication is published by Goldman Sachs Asset Management B.V., a UCITS/AIF management company domiciled in the Netherlands and is intended for MiFID professional investors only.
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Distribution of Shares
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Investment Advice and Potential Loss
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Swing Pricing
Please note that the fund operates a swing pricing policy. Investors should be aware that from time to time this may result in the fund performing differently compared to the reference benchmark based solely on the effect of swing pricing rather than price developments of underlying instruments.