Che cos’è un ELTIF?
Panoramica
Gli investitori istituzionali beneficiano da molto tempo degli investimenti sui mercati privati, che possono offrire rendimenti più elevati, diversificazione del portafoglio e accesso a opportunità d’investimento uniche. L’ELTIF, assistito da miglioramenti tecnologici e operativi, mira ad affrontare alcuni degli ostacoli che hanno reso difficile per gli investitori individuali beneficiare della medesima potenziale opportunità. La legislazione impone determinati criteri e vincoli di investimento, compresi i limiti di leva finanziaria, concentrazione e tipo di investimento, con l’obiettivo finale di proteggere l'investitore finale.
Nel 2015, l’UE ha istituito il Fondo di investimento europeo a lungo termine (European Long Term Investment Fund, ELTIF)
L’obiettivo del regolamento è quello di incrementare gli investimenti a lungo termine nell’economia reale
La legislazione apre le porte agli investitori finali retail MiFID per accedere alle opportunità d’investimento del mercato privato
Vantaggi degli investimenti ELTIF
Diversificazione del portafoglio
- Accesso ad asset privati che vanno da soluzioni single-strategy a multi-strategy
- Almeno il 55% investito in private equity, private credit, prestiti e settore immobiliare
- I singoli veicoli possono offrire un ampio accesso tra settori e aree geografiche
Struttura accessibile
- Veicolo d’investimento regolamentato
- Flessibilità d’investimento attraverso una gamma di strutture adatte agli investitori retail
- Vincolo di massima leva finanziaria pari al 50% del NAV (Net Asset Value) del fondo per investitori retail MiFID
Termini d’investimento flessibili
- Veicoli con meno richiami di capitale e periodi di investimento più brevi
- Strutture commissionali sempre più competitive per investire in mercati privati
Evoluzione dell’ELTIF
Mercato ELTIF
La disponibilità di ELTIF da parte dei gestori patrimoniali è cresciuta velocemente negli ultimi anni, con un rapido aumento del numero di prodotti registrati.
Regolamento ELTIF
Nonostante il regolamento ELTIF originale sia un efficace catalizzatore per questo tipo di investimento, sono state sollevate obiezioni sul suo livello di restrizione e commerciabilità.
ELTIF 2.0
La regolamentazione ELTIF 2.0, in vigore dal 10 gennaio 2024, è stato introdotta per migliorare l’accessibilità per gli investitori. Indichiamo di seguito alcune delle modifiche confermate.
Fonte: Regolamento (UE) 2023/606