Green, Social and Impact Bond Engagement Report
Ricerca e monitoraggio degli investimenti effettuati dal team obbligazionario Green, Social and Impact nel 2023
All’interno di Goldman Sachs Asset Management, classifichiamo i nostri engagement in quattro categorie:
- Engagement tematici
- Discussioni relative alle deleghe di voto
- Feedback in ambito ESG
- Ricerca e monitoraggio degli investimenti
In questo report, ci concentriamo sulla ricerca e sul monitoraggio degli investimenti effettuati dal nostro team obbligazionario Green, Social and Impact (GSI) nel 2023. Ciò comporta la ricerca e il monitoraggio di specifiche questioni ambientali, sociali e di governance (ESG) che sono fondamentali per i nostri processi decisionali d’investimento. Definiamo "engagement di ricerca e monitoraggio degli investimenti" un dialogo attivo o uno scambio di comunicazioni scritte con una società o con emittenti, intrapreso principalmente per ottenere informazioni o per informare le nostre decisioni d’investimento. Ad esempio, gli analisti di ricerca si confrontano su utili, operazioni aziendali o altre questioni strategiche.
Questo report fa parte del più ampio report annuale sull’impatto prodotto dal team GSI e fornisce ulteriori informazioni sulla ricerca e il monitoraggio degli investimenti effettuati dal team durante l’anno.
Panoramica1
Possiamo valutare gli emittenti in merito alle loro strategie aziendali, attività di investimento e finanziamento, incentivi per il management, uso delle risorse, politiche normative e impatto ambientale e sociale, nonché per l’effetto complessivo e l’engagement con consumatori, lavoratori e comunità in cui operano per valutare e promuovere la creazione di valore a lungo termine. L’engagement ci aiuta a determinare se i green, social e impact bond di un emittente possono essere idonei per le nostre apposite strategie.
Tale comunicazione con gli emittenti costituisce una parte fondamentale della nostra valutazione di questi titoli. Abbiamo sviluppato una piattaforma proprietaria, Fluent, che consente agli utenti di seguire le view e l’engagement degli emittenti e di incorporare queste informazioni, ove rilevanti, nelle decisioni d’investimento. Tutti i membri delle imprese che investono nei mercati quotati hanno accesso a Fluent.
Nel 2023 la nostra ricerca e il nostro monitoraggio degli investimenti si sono concentrati su cinque aree principali:
- Ricerca generale sugli investimenti pre-emissione
- Ricerca generale sugli investimenti post-emissione
- Aree geografiche e settori in cui storicamente c’è stata un’emissione limitata di obbligazioni classificate
- Ricerca sugli investimenti su argomenti specifici
- Mantenere il nostro regolare obiettivo di comunicazione biennale con gli emittenti detenuti nelle strategie GSI
Gli argomenti specifici discussi con gli emittenti si sono generalmente concentrati su quattro temi chiave nel 2023:
- Impatto ecologico e uso del suolo (in particolare la biodiversità)
- Inquinamento (nello specifico l’economia circolare)
- Diritti umani e diritti del lavoro
- Gestione del capitale umano e della forza lavoro (nello specifico la cosiddetta "Just Transition")
Risultati del 2023
Nel 2023, abbiamo effettuato 177 comunicazioni di ricerca e monitoraggio degli investimenti con 171 emittenti, significativamente superiori alle 89 comunicazioni con gli emittenti effettuate nel 2022. Queste comunicazioni hanno coinvolto 9 emittenti sovrani, 55 emittenti governativi e 107 emittenti societari e hanno incluso riunioni in sede, videochiamate, risposte a sondaggi e comunicazioni via e-mail.2
Nel 2023, la percentuale delle comunicazioni del team GSI con emittenti non europei è aumentata, come possiamo vedere nella figura sottostante.
Fonte: Goldman Sachs Asset Management, al 31 gennaio 2024.
Tuttavia, gli emittenti europei rappresentano ancora circa il 65% delle nostre comunicazioni, seguiti dal 14% in Asia (Giappone incluso) e dal 12% in Nord America. Gli emittenti di altre aree geografiche hanno rappresentato il 7%. Rispetto al 2022, abbiamo comunicato maggiormente con gli emittenti di regioni tradizionalmente meno comuni nel mercato obbligazionario classificato, come il Medio Oriente.3
La ripartizione settoriale degli emittenti monitorati è rimasta sostanzialmente invariata. I titoli finanziari e degli emittenti sovrani hanno rappresentato quasi il 60% delle nostre comunicazioni, seguiti dai servizi di pubblica utilità, materiali, industriali e beni di consumo discrezionali.
Fonte: Goldman Sachs Asset Management, al 31 gennaio 2024.
Uno sguardo al 2024
Il nostro monitoraggio e la nostra ricerca sugli investimenti nel 2023 ci hanno fornito una visione della situazione esistente nel mercato delle obbligazioni classificate, con riferimento al modo in cui vengono prese in considerazione varie questioni, come i contesti di riferimento, la rendicontazione dell’impatto e il modo in cui gli emittenti integrano temi importanti nelle loro pratiche commerciali. Abbiamo registrato l’ingresso nel mercato di emittenti di nuove aree geografiche e settori e abbiamo fornito un feedback considerevole agli operatori di mercato. Ci auguriamo di vedere miglioramenti nel modo in cui gli emittenti integrano i temi chiave nel 2024 e saremo lieti di assistere a una comunicazione significativa tra emittenti e investitori durante l’anno.
1Le principali attività di engagement/voto per delega presentate in questo documento delineano esempi di iniziative di Goldman Sachs Asset Management; non vi è alcuna garanzia che le attività di engagement/di voto per delega di Goldman Sachs abbiano causato direttamente il risultato qui descritto.
2Fonte: Goldman Sachs Asset Management al 31 gennaio 2024
3Fonte: Goldman Sachs Asset Management al 31 gennaio 2024.
L’indicatore sintetico di rischio segnala il livello di rischio di questo prodotto rispetto ad altri prodotti. Indica la probabilità che il prodotto accusi delle perdite a causa dei movimenti del mercato o perché non siamo in grado di pagare l’investitore. Il rischio reale può essere significativamente diverso se il Prodotto non viene tenuto fino alla scadenza. L’indicatore di rischio presuppone che il Prodotto venga tenuto per 5 anni.
Abbiamo classificato i sette fondi oggetto del presente report (Goldman Sachs Green Bond, Goldman Sachs Green Bond Short Duration, Goldman Sachs Corporate Green Bond, Goldman Sachs Sovereign Green Bond, Goldman Sachs USD Green Bond, Goldman Sachs Social Bond e Goldman Sachs Global Impact Corporate Bond) come 3 su 7, ossia una classe di rischio medio-bassa. Questo valore indica che il rischio di perdite derivanti dalla performance futura si colloca a un livello medio-basso, e che difficilmente condizioni di mercato sfavorevoli influenzeranno la capacità del fondo di pagare l’investitore.
Si consiglia di tenere presente il rischio valutario quando la valuta del fondo è diversa dalla valuta ufficiale dello Stato membro in cui il Fondo viene commercializzato. L’investitore riceverà i pagamenti in una valuta diversa da quella ufficiale dello Stato membro in cui il Fondo è commercializzato, pertanto il rendimento finale ottenuto dipende dal tasso di cambio tra le due valute. Tale rischio non è tenuto in conto dall’indicatore sopra riportato.
Gli investimenti in titoli obbligazionari sono soggetti ai rischi associati ai titoli di debito in generale, tra cui il rischio di credito, di liquidità, dei tassi d’interesse, di rimborso anticipato e di estensione. I prezzi delle obbligazioni si muovono in maniera inversa rispetto alle variazioni dei tassi d’interesse. Pertanto, un rialzo generale dei tassi d’interesse può determinare la flessione del prezzo del titolo. Il valore dei titoli con tassi d’interesse variabili è generalmente meno sensibile alle variazioni dei tassi d’interesse rispetto ai titoli con tassi d’interesse fissi. I titoli a tasso variabile possono diminuire di valore se i tassi d’interesse non si muovono come previsto. Al contrario, se i tassi d’interesse di mercato diminuiscono, i titoli a tasso variabile generalmente non aumentano di valore. Il rischio di credito è il rischio che un emittente non adempia alle proprie obbligazioni di pagamento di interessi e capitale. Il rischio di credito è più elevato quando si investe in obbligazioni ad alto rendimento, note anche come junk bond. Il rischio di rimborso anticipato è il rischio che l’emittente di un titolo possa ripagare il capitale più rapidamente di quanto originariamente previsto. Il rischio di estensione è il rischio che l’emittente di un titolo possa ripagare il capitale più lentamente di quanto originariamente previsto. Tutti gli investimenti nell’obbligazionario possono avere un valore inferiore al loro costo originario al momento del rimborso o alla scadenza.
I fondi comuni d’investimento sono soggetti a vari rischi, come descritto in dettaglio nel prospetto di ciascun Fondo. Non vi è alcuna garanzia che i Fondi raggiungano i propri obiettivi d’investimento. I Fondi possono essere soggetti a un rischio di stile, ossia il rischio che il particolare stile di investimento del Fondo (vale a dire growth o value) possa non godere del favore del mercato per diversi periodi di tempo.
Qualsiasi riferimento a società o titoli specifici non costituisce una raccomandazione per l’acquisto, la vendita, la detenzione o l’investimento diretto nelle stesse società o nei relativi titoli. Non si deve presumere che le decisioni d’investimento assunte in futuro saranno proficue o eguaglieranno la performance dei titoli illustrati nel presente documento.
I rischi riguardanti tutti e sette i fondi sono i seguenti:
Rischio di mercato: questo rischio è associato agli strumenti finanziari che sono influenzati dall’andamento economico delle singole aziende, dalla congiuntura generale dell’economia globale e dalle condizioni economiche e politiche prevalenti nei diversi Paesi in questione.
Rischio di credito: l’eventuale dissesto degli emittenti degli investimenti sottostanti può avere un impatto sul valore degli investimenti.
Rischio di liquidità: l’investimento sottostante potrebbe essere difficile da vendere, influendo sulla capacità di riscattare l’investimento.
Rischio di sostenibilità: insorgenza di un evento o di una condizione ambientale, sociale o di governance suscettibile di causare un impatto negativo effettivo o potenziale sul valore degli investimenti.
Un ulteriore rischio riguardante il fondo Goldman Sachs Corporate Green Bond è il seguente:
Le classi di azioni di copertura, un metodo che mira a gestire uno specifico rischio dei tassi d’interesse, possono comportare un rischio di credito aggiuntivo e un rischio di mercato residuo in funzione dell’efficacia della copertura eseguita.
Un ulteriore rischio riguardante il fondo Goldman Sachs Social Bond è il seguente:
Rischio di concentrazione: gli investimenti concentrati in una regione o su un tema specifici possono essere notevolmente influenzati da un singolo evento.
Le informazioni complete sui rischi d’investimento di ciascun Fondo sono riportate nel prospetto del Fondo.
1. Goldman Sachs Green Bond
Caratteristiche del fondo | |
1. Obiettivo d’investimento | In un periodo di 5 anni, puntiamo a superare la performance del benchmark Bloomberg MSCI Euro Green Bond Index. Il benchmark è un’ampia rappresentazione del nostro universo d’investimento. Il fondo può anche includere obbligazioni non appartenenti all’universo del benchmark. Nel fondo adottiamo una gestione attiva che punta sulla selezione delle obbligazioni. Per costruire un portafoglio ottimale, combiniamo la nostra analisi su specifici emittenti obbligazionari con un’analisi ESG e di mercato più ampia. Puntiamo a sfruttare le differenze nelle valutazioni degli emittenti obbligazionari all’interno dei settori e le differenze nelle valutazioni tra settori e diversi segmenti di qualità (rating). Pertanto, il posizionamento del fondo può discostarsi significativamente dal benchmark. Il fondo non mira a fornire un dividendo. Reinvestirà tutti gli utili. |
2. Politica di investimento | Per determinare il nostro universo ammissibile, verifichiamo se le obbligazioni selezionate aderiscono ai Green Bond Principles formulati dall’International Capital Markets Association. Inoltre, gli emittenti vengono sottoposti a screening mediante lo screening di esclusione. Ai fini della gestione del rischio, vengono mantenuti limiti di scostamento settoriale e geografico rispetto al benchmark. |
3. Tipo di attività in cui può investire il fondo | Il fondo investe principalmente in un portafoglio di green bond societari globali di alta qualità (con un rating da AAA a BBB-) principalmente denominati in euro. I green bond sono strumenti obbligazionari i cui proventi sono destinati a finanziare o rifinanziare progetti nuovi e/o esistenti che apportano benefici ambientali. Il fondo può investire fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni con un rischio più elevato (un rating di qualità inferiore a BBB-). |
4. Gestito attivamente o non attivamente rispetto al benchmark, con una certa libertà rispetto allo stesso | In questo fondo adottiamo una gestione attiva che punta sulla selezione delle obbligazioni. |
5. Leva | ND |
6. Divulgazione SFDR (facoltativa) | Articolo 9 |
Rischi | |
Il rischio di questo fondo è pari a 3 (su una scala da 1 - rischio minore a 7 - rischio maggiore). I dati storici, come quelli utilizzati per calcolare questo indicatore, potrebbero non essere un’indicazione affidabile del profilo di rischio futuro di questo fondo. Non vi è alcuna garanzia che l’indicatore di rischio rimarrà invariato; potrebbe cambiare nel tempo. La categoria di rischio più bassa non significa che l’investimento sia privo di rischi. Questo fondo rientra nella categoria 3 a causa del comportamento del prodotto durante il periodo di misurazione. Il rischio complessivo di mercato, tenuto conto delle performance passate e della potenziale evoluzione futura dei mercati, associato alle obbligazioni utilizzate per raggiungere l’obiettivo di investimento è considerato medio. Questi strumenti finanziari sono influenzati da vari fattori tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, lo sviluppo del mercato finanziario e lo sviluppo economico degli emittenti di questi strumenti finanziari, che sono a loro volta influenzati dalla situazione economica mondiale generale e dalle condizioni economiche e politiche di ciascun Paese. Il rischio di credito previsto, il rischio di fallimento degli emittenti degli investimenti sottostanti è medio. Il rischio di liquidità del comparto è medio. I rischi di liquidità sorgono quando uno specifico investimento sottostante è difficile da vendere. Inoltre, la fluttuazione valutaria può influire fortemente sulla performance del comparto. Non viene fornita alcuna garanzia in merito al recupero dell’investimento iniziale. | |
Costi e spese/Panoramica delle commissioni
Classi di azioni | ISIN | Valuta | Commissione di gestione (%) | Commissione di servizio fissa (%) | Spese correnti, compresa la commissione di gestione (%) | Investimento |
I Capitalizzazione | LU1365052627 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250.000 EUR |
I Distribuzione | LU1365053195 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250.000 EUR |
P Distribuzione | LU1619163584 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
N Capitalizzazione* | LU1465052890 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
P Capitalizzazione | LU1586216068 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
P Capitalizzazione (Copertura I) | LU1840630427 | SEK | 0,40 | 0,15 | 0,62 | - |
X Capitalizzazione | LU1738491338 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU1861144340 | USD | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU2213813608 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
Dati sulle commissioni al 31 luglio 2024
*Non ancora disponibile
Le commissioni sono generalmente fatturate e pagabili alla fine di ogni trimestre e si basano sui valori medi di mercato di fine mese nel corso del trimestre. Informazioni addizionali sono fornite nel nostro Modulo ADV Parte 2. I dettagli delle commissioni pagate dall’investitore in relazione al fondo sono riportati nei documenti di offerta del fondo / nel documento dei costi e degli oneri MiFID II. Le commissioni sono le spese che il fondo addebita agli investitori per coprire i costi di gestione del Fondo, che influiranno sul rendimento complessivo ricevuta da un investitore. Saranno inoltre sostenuti costi aggiuntivi, compresi i costi di transazione. Questi oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. Le spese del fondo saranno sostenute in più valute, il che significa che i pagamenti possono aumentare o diminuire a seguito delle loro oscillazioni. Tutti gli oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. I rendimenti futuri saranno soggetti a imposte che dipendono dalla situazione fiscale personale di ciascun investitore, che può cambiare nel tempo. Il costo può aumentare o diminuire a causa delle oscillazioni della valuta e del tasso di cambio
2. Goldman Sachs Social Bond
Caratteristiche del fondo | |
1. Obiettivo d’investimento | In un periodo di 5 anni, puntiamo a superare la performance del benchmark iBoxx EUR Investment Grade Social Bonds (10% Issuer Cap). Il benchmark è un’ampia rappresentazione del nostro universo d’investimento. Il fondo può anche includere obbligazioni non appartenenti all’universo del benchmark. Nel fondo adottiamo una gestione attiva che punta sulla selezione delle obbligazioni. Per costruire un portafoglio ottimale, combiniamo la nostra analisi su specifici emittenti obbligazionari con un’analisi ESG e di mercato più ampia. Puntiamo a sfruttare le differenze nelle valutazioni degli emittenti obbligazionari all’interno dei settori e le differenze nelle valutazioni tra settori e diversi segmenti di qualità (rating). Pertanto, il posizionamento del fondo può discostarsi significativamente dal benchmark. |
2. Politica di investimento | Per determinare il nostro universo ammissibile, verifichiamo se le obbligazioni selezionate aderiscono ai Social Bond Principles formulati dall’International Capital Markets Association. Inoltre, gli emittenti vengono sottoposti a screening mediante lo screening di esclusione. Ai fini della gestione del rischio, vengono mantenuti limiti di scostamento settoriale e geografico rispetto al benchmark. |
3. Tipo di attività in cui può investire il fondo | Il fondo investe principalmente in un portafoglio di social bond e strumenti del mercato monetario di alta qualità (con un rating da AAA a BBB-) principalmente denominati in euro. I social bond sono tutti gli strumenti obbligazionari i cui proventi sono destinati a finanziare o rifinanziare, in tutto o in parte, progetti nuovi e/o esistenti che apportano evidenti benefici sociali, in particolare, ma non esclusivamente, a una o più popolazioni di riferimento. Il fondo può investire anche in obbligazioni sostenibili. Il fondo può investire fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni con un rischio più elevato (un rating di qualità inferiore a BBB-). |
4. Gestito attivamente o non attivamente rispetto al benchmark, con una certa libertà rispetto allo stesso | In questo fondo adottiamo una gestione attiva che punta sulla selezione delle obbligazioni. |
5. Leva | ND |
6. Divulgazione SFDR (facoltativa) | Articolo 9 |
Rischi | |
Il rischio di questo fondo è pari a 2 (su una scala da 1 - rischio minore a 7 - rischio maggiore). I dati storici, come quelli utilizzati per calcolare questo indicatore, potrebbero non essere un’indicazione affidabile del profilo di rischio futuro di questo fondo. Non vi è alcuna garanzia che l’indicatore di rischio rimarrà invariato; potrebbe cambiare nel tempo. La categoria di rischio più bassa non significa che l’investimento sia privo di rischi. Questo fondo rientra nella categoria 2 a causa dell’andamento del prodotto durante il periodo di misurazione. Il rischio complessivo di mercato associato alle obbligazioni e ad altri strumenti finanziari utilizzati per raggiungere gli obiettivi di investimento è considerato medio. Questi strumenti finanziari sono influenzati da vari fattori tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, lo sviluppo del mercato finanziario e lo sviluppo economico degli emittenti di questi strumenti finanziari, che sono a loro volta influenzati dalla situazione economica mondiale generale e dalle condizioni economiche e politiche di ciascun Paese. Il rischio di credito previsto, il rischio di fallimento degli emittenti degli investimenti sottostanti è medio. Il rischio di liquidità del fondo è medio. I rischi di liquidità sorgono quando uno specifico investimento sottostante è difficile da vendere. Non viene fornita alcuna garanzia in merito al recupero dell’investimento iniziale. Sulla base della valutazione dei rischi di sostenibilità, il profilo di rischio di sostenibilità del Comparto può essere classificato come alto, medio o basso. Il profilo di rischio indica, su base qualitativa, la probabilità e il livello degli impatti negativi dovuti ai rischi di sostenibilità sulla performance del fondo. Si basa sul livello e sul risultato dell’integrazione dei fattori ambientali, sociali e di governance nel processo d’investimento del fondo. Il profilo di rischio di sostenibilità del fondo è medio. | |
Costi e spese/Panoramica delle commissioni
Classi di azioni | ISIN | Valuta | Commissione di gestione (%) | Commissione di servizio fissa (%) | Spese correnti, compresa la commissione di gestione (%) | Investimento |
I Capitalizzazione | LU2489470984 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250.000 EUR |
N Capitalizzazione* | LU24896309001 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,55 | - |
P Capitalizzazione | LU2489471016 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
R Capitalizzazione | LU2489471107 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
X Capitalizzazione | LU2489471289 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
I Capitalizzazione (Copertura I)* | LU2545728532 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU2496309183 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
Dati sulle commissioni al 31 luglio 2024
*Non ancora disponibile
Le commissioni sono generalmente fatturate e pagabili alla fine di ogni trimestre e si basano sui valori medi di mercato di fine mese nel corso del trimestre. Informazioni addizionali sono fornite nel nostro Modulo ADV Parte 2. I dettagli delle commissioni pagate dall’investitore in relazione al fondo sono riportati nei documenti di offerta del fondo / nel documento dei costi e degli oneri MiFID II. Le commissioni sono le spese che il fondo addebita agli investitori per coprire i costi di gestione del Fondo, che influiranno sul rendimento complessivo ricevuta da un investitore. Saranno inoltre sostenuti costi aggiuntivi, compresi i costi di transazione. Questi oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. Le spese del fondo saranno sostenute in più valute, il che significa che i pagamenti possono aumentare o diminuire a seguito delle loro oscillazioni. Tutti gli oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. I rendimenti futuri saranno soggetti a imposte che dipendono dalla situazione fiscale personale di ciascun investitore, che può cambiare nel tempo. Il costo può aumentare o diminuire a causa delle oscillazioni della valuta e del tasso di cambio.
3. Goldman Sachs Global Impact Corporate Bond
Caratteristiche del fondo | |
1. Obiettivo d’investimento | Misurato in un periodo di 5 anni, il fondo mira a superare la performance del benchmark iBoxx Global Green, Social & Sustainable Bonds EUR Hedged Total Return Index (EUR) - Corporates. Il benchmark è un’ampia rappresentazione dell’universo d’investimento del fondo. Il fondo può includere anche investimenti in obbligazioni che non fanno parte dell’universo del benchmark. Il fondo è gestito attivamente con particolare attenzione alla selezione delle obbligazioni, dove l’analisi di specifici emittenti di obbligazioni è associata a un’analisi di mercato più ampia per costruire il portafoglio ottimale, mantenendo dei limiti di deviazione rispetto al benchmark. L’obiettivo è quello di sfruttare le differenze nelle valutazioni degli emittenti obbligazionari all’interno dei settori e le differenze nelle valutazioni tra settori e diversi segmenti di qualità (rating). Pertanto, gli investimenti del fondo possono discostarsi significativamente dal benchmark. È possibile vendere la quota di questo fondo in ogni giorno (lavorativo) in cui viene calcolato il valore delle quote, che per questo fondo avviene quotidianamente. Il fondo non mira a fornire un dividendo. Reinvestirà tutti gli utili. |
2. Politica di investimento | Per determinare il nostro universo ammissibile, verifichiamo se le obbligazioni selezionate aderiscono ai Green Bond Principles formulati dall’International Capital Markets Association. Inoltre, gli emittenti vengono sottoposti a screening mediante lo screening di esclusione. Ai fini della gestione del rischio, vengono mantenuti limiti di scostamento settoriale e geografico rispetto al benchmark. |
3. Tipo di attività in cui può investire il fondo | Il fondo investe almeno l’85% del proprio patrimonio netto in un portafoglio di green bond e strumenti del mercato monetario di alta qualità (con un rating da AAA a BBB-) principalmente denominati in euro. I green bond sono strumenti obbligazionari i cui proventi sono destinati a finanziare o rifinanziare in tutto o in parte progetti nuovi e/o esistenti che apportano benefici ambientali. Il fondo può investire fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni con un rischio più elevato (un rating di qualità inferiore a BBB-). |
4. Gestito attivamente o non attivamente rispetto al benchmark, con una certa libertà rispetto allo stesso | In questo fondo adottiamo una gestione attiva che punta sulla selezione delle obbligazioni. |
5. Leva | ND |
6. Divulgazione SFDR (facoltativa) | Articolo 9 |
Rischi | |
Il rischio di questo fondo è pari a 3 (su una scala da 1 - rischio minore a 7 - rischio maggiore). I dati storici, come quelli utilizzati per calcolare questo indicatore, potrebbero non essere un’indicazione affidabile del profilo di rischio futuro di questo fondo. Non vi è alcuna garanzia che l’indicatore di rischio rimarrà invariato; potrebbe cambiare nel tempo. La categoria di rischio più bassa non significa che l’investimento sia privo di rischi. Questo fondo rientra nella categoria 3 a causa del comportamento del prodotto durante il periodo di misurazione. Il rischio complessivo di mercato, tenuto conto delle performance passate e della potenziale evoluzione futura dei mercati, associato alle obbligazioni utilizzate per raggiungere l’obiettivo di investimento è considerato medio. Questi strumenti finanziari sono influenzati da vari fattori tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, lo sviluppo del mercato finanziario e lo sviluppo economico degli emittenti di questi strumenti finanziari, che sono a loro volta influenzati dalla situazione economica mondiale generale e dalle condizioni economiche e politiche di ciascun Paese. Il rischio di credito previsto, il rischio di fallimento degli emittenti degli investimenti sottostanti è medio. Il rischio di liquidità del comparto è medio. I rischi di liquidità sorgono quando uno specifico investimento sottostante è difficile da vendere. Inoltre, la fluttuazione valutaria può influire fortemente sulla performance del comparto. Non viene fornita alcuna garanzia in merito al recupero dell’investimento iniziale. | |
Costi e spese/Panoramica delle commissioni
Classi di azioni | ISIN | Valuta | Commissione di gestione (%) | Commissione di servizio fissa (%) | Spese correnti, compresa la commissione di gestione (%) | Investimento |
I Capitalizzazione | LU2580621675 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU2349459391 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
I Distribuzione | LU2102358251 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250.000 EUR |
P Capitalizzazione | LU2580622053 | EUR | 0,47 | 0,15 | 0,67 | - |
R Capitalizzazione | LU2580622137 | EUR | 0,27 | 0,15 | 0,47 | - |
Z Capitalizzazione | LU2580622640 | EUR | - | 0,12 | 0,13 | - |
Dati sulle commissioni al 31 luglio 2024
Le commissioni sono generalmente fatturate e pagabili alla fine di ogni trimestre e si basano sui valori medi di mercato di fine mese nel corso del trimestre. Informazioni addizionali sono fornite nel nostro Modulo ADV Parte 2. I dettagli delle commissioni pagate dall’investitore in relazione al fondo sono riportati nei documenti di offerta del fondo / nel documento dei costi e degli oneri MiFID II. Le commissioni sono le spese che il fondo addebita agli investitori per coprire i costi di gestione del Fondo, che influiranno sul rendimento complessivo ricevuta da un investitore. Saranno inoltre sostenuti costi aggiuntivi, compresi i costi di transazione. Questi oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. Le spese del fondo saranno sostenute in più valute, il che significa che i pagamenti possono aumentare o diminuire a seguito delle loro oscillazioni. Tutti gli oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. I rendimenti futuri saranno soggetti a imposte che dipendono dalla situazione fiscale personale di ciascun investitore, che può cambiare nel tempo. Il costo può aumentare o diminuire a causa delle oscillazioni della valuta e del tasso di cambio.
4. Goldman Sachs Corporate Green Bond
Caratteristiche del fondo | |
1. Obiettivo d’investimento | Misurato in un periodo di 5 anni, puntiamo a superare la performance del benchmark Bloomberg Barclays Euro Green Corporate Bond 5% Issuer Capped. Il benchmark è un’ampia rappresentazione del nostro universo d’investimento. Il fondo può anche includere obbligazioni non appartenenti all’universo del benchmark. Per raggiungere questo obiettivo, prendiamo decisioni di gestione attiva che si traducono in posizioni di sovrappeso e sottopeso rispetto al Benchmark e in investimenti in titoli che non fanno parte del Benchmark. Per la costruzione del portafoglio e la gestione del rischio, utilizziamo misure ampiamente diffuse nel settore e attinenti all’asset class che ci consentono di valutare e gestire il rischio del Fondo rispetto al Benchmark. Per costruire un portafoglio ottimale, combiniamo la nostra analisi su specifici emittenti obbligazionari con un’analisi ESG e di mercato più ampia. Puntiamo a sfruttare le differenze nelle valutazioni degli emittenti obbligazionari all’interno dei settori e le differenze nelle valutazioni tra settori e diversi segmenti di qualità (rating). Pertanto, il posizionamento del fondo può discostarsi significativamente dal benchmark. Il fondo non mira a fornire un dividendo. Reinvestirà tutti gli utili. |
2. Politica di investimento | Per determinare il nostro universo ammissibile, verifichiamo se le obbligazioni selezionate aderiscono ai Green Bond Principles formulati dall’International Capital Markets Association. Inoltre, sono esclusi gli emittenti coinvolti in gravi controversie ambientali, sociali e di governance (ESG) o con rating e politiche ESG insoddisfacenti. Ai fini della gestione del rischio, vengono mantenuti limiti di scostamento settoriale e geografico rispetto al benchmark. |
3. Tipo di attività in cui può investire il fondo | Il fondo investe almeno l’85% del proprio patrimonio netto in un portafoglio di green bond societari globali di alta qualità (con un rating da AAA a BBB-) principalmente denominati in euro. I green bond sono strumenti obbligazionari i cui proventi sono destinati a finanziare o rifinanziare progetti nuovi e/o esistenti che apportano benefici ambientali. Il fondo può investire fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni con un rischio più elevato (un rating di qualità inferiore a BBB-). |
4. Gestito attivamente o non attivamente rispetto al benchmark, con una certa libertà rispetto allo stesso | In questo fondo adottiamo una gestione attiva che punta sulla selezione delle obbligazioni. |
5. Leva | ND |
6. Divulgazione SFDR (facoltativa) | Articolo 9 |
Rischi | |
Il rischio di questo fondo è pari a 2 (su una scala da 1 - rischio minore a 7 - rischio maggiore), che rappresenta un livello di rischio basso. Questo valore indica che il rischio di perdite derivanti dalla performance futura si colloca a un livello basso e che molto difficilmente condizioni di mercato sfavorevoli influenzeranno la capacità del fondo di pagare l’investitore. Il rischio effettivo può variare significativamente se si richiede un rimborso anticipato e si potrebbe ottenere un importo inferiore al capitale investito. Il rimborso anticipato potrebbe non essere possibile. Per ottenere in rimborso anticipato, potrebbe essere necessario pagare costi aggiuntivi significativi. Si consiglia di tenere presente il rischio valutario quando la valuta del fondo è diversa dalla valuta ufficiale dello Stato membro in cui il Fondo viene commercializzato. L’investitore riceverà i pagamenti in una valuta diversa da quella ufficiale dello Stato membro in cui il Fondo è commercializzato, pertanto il rendimento finale ottenuto dipende dal tasso di cambio tra le due valute. Tale rischio non è tenuto in conto dall’indicatore sopra riportato. | |
Costi e spese/Panoramica delle commissioni
Classi di azioni | ISIN | Valuta | Commissione di gestione (%) | Commissione di servizio fissa (%) | Spese correnti, compresa la commissione di gestione (%) | Investimento |
I Capitalizzazione | LU2102358178 | EUR | 0,27 | 0,12 | 0,40 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione | LU2299106711 | GBP | 0,27 | 0,12 | 0,40 | 250.000 EUR |
P Capitalizzazione | LU2102358418 | EUR | 0,47 | 0,15 | 0,67 | - |
R Capitalizzazione | LU2102358509 | EUR | 0,27 | 0,15 | 0,47 | - |
Z Capitalizzazione | LU2102358764 | EUR | - | 0,12 | 0,13 | - |
Dati sulle commissioni al 31 luglio 2024
Le commissioni sono generalmente fatturate e pagabili alla fine di ogni trimestre e si basano sui valori medi di mercato di fine mese nel corso del trimestre. Informazioni addizionali sono fornite nel nostro Modulo ADV Parte 2. I dettagli delle commissioni pagate dall’investitore in relazione al fondo sono riportati nei documenti di offerta del fondo / nel documento dei costi e degli oneri MiFID II. Le commissioni sono le spese che il fondo addebita agli investitori per coprire i costi di gestione del Fondo, che influiranno sul rendimento complessivo ricevuta da un investitore. Saranno inoltre sostenuti costi aggiuntivi, compresi i costi di transazione. Questi oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. Le spese del fondo saranno sostenute in più valute, il che significa che i pagamenti possono aumentare o diminuire a seguito delle loro oscillazioni. Tutti gli oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. I rendimenti futuri saranno soggetti a imposte che dipendono dalla situazione fiscale personale di ciascun investitore, che può cambiare nel tempo. Il costo può aumentare o diminuire a causa delle oscillazioni della valuta e del tasso di cambio.
5. Goldman Sachs Green Bond Short Duration
Caratteristiche del fondo | |
1. Obiettivo d’investimento | Il fondo non intende misurare la sua performance rispetto all’indice. Il benchmark è un’ampia rappresentazione del nostro universo d’investimento. Il fondo può anche includere obbligazioni non appartenenti all’universo del benchmark. È possibile vendere la quota di questo fondo in ogni giorno (lavorativo) in cui viene calcolato il valore delle quote, che per questo fondo avviene quotidianamente. Il fondo non mira a fornire un dividendo. Reinvestirà tutti gli utili. Il rendimento del Portafoglio dipende dalla performance del Portafoglio, che è direttamente correlata alla performance dei suoi investimenti. Il profilo di rischio e rendimento del Portafoglio descritto in questo documento contenente le informazioni chiave presuppone che l’investitore detenga gli investimenti nel Portafoglio almeno durante il Periodo di detenzione raccomandato e indicato di seguito nella sezione “Per quanto tempo dovrei detenerlo e posso prelevare denaro in anticipo?". Consultare la sezione successiva “Per quanto tempo dovrei detenerlo e posso prelevare il mio denaro in anticipo?” per ulteriori dettagli (comprese restrizioni e/o sanzioni) sulla capacità di riscattare l’investimento nel Fondo. |
2. Politica di investimento | Per determinare il nostro universo ammissibile, verifichiamo se le obbligazioni selezionate aderiscono ai Green Bond Principles formulati dall’International Capital Markets Association. Inoltre, gli emittenti vengono sottoposti a screening mediante lo screening di esclusione. Ai fini della gestione del rischio, vengono mantenuti limiti di scostamento settoriale e geografico rispetto al benchmark. |
3. Tipo di attività in cui può investire il fondo | Il fondo investe principalmente in un portafoglio di green bond societari globali di alta qualità (con un rating da AAA a BBB-) principalmente denominati in euro. I green bond sono strumenti obbligazionari i cui proventi sono destinati a finanziare o rifinanziare progetti nuovi e/o esistenti che apportano benefici ambientali. Il fondo può investire fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni con un rischio più elevato (un rating di qualità inferiore a BBB-). |
4. Gestito attivamente o non attivamente rispetto al benchmark, con una certa libertà rispetto allo stesso | In questo fondo adottiamo una gestione attiva che punta sulla selezione delle obbligazioni. |
5. Leva | ND |
6. Divulgazione SFDR (facoltativa) | Articolo 9 |
Rischi | |
Il rischio di questo fondo è pari a 3 (su una scala da 1 - rischio minore a 7 - rischio maggiore). I dati storici, come quelli utilizzati per calcolare questo indicatore, potrebbero non essere un’indicazione affidabile del profilo di rischio futuro di questo fondo. Non vi è alcuna garanzia che l’indicatore di rischio rimarrà invariato; potrebbe cambiare nel tempo. La categoria di rischio più bassa non significa che l’investimento sia privo di rischi. Questo fondo rientra nella categoria 3 a causa del comportamento del prodotto durante il periodo di misurazione. Il rischio complessivo di mercato, tenuto conto delle performance passate e della potenziale evoluzione futura dei mercati, associato alle obbligazioni utilizzate per raggiungere l’obiettivo di investimento è considerato medio. Questi strumenti finanziari sono influenzati da vari fattori tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, lo sviluppo del mercato finanziario e lo sviluppo economico degli emittenti di questi strumenti finanziari, che sono a loro volta influenzati dalla situazione economica mondiale generale e dalle condizioni economiche e politiche di ciascun Paese. Il rischio di credito previsto, il rischio di fallimento degli emittenti degli investimenti sottostanti è medio. Il rischio di liquidità del comparto è medio. I rischi di liquidità sorgono quando uno specifico investimento sottostante è difficile da vendere. Inoltre, la fluttuazione valutaria può influire fortemente sulla performance del comparto. Non viene fornita alcuna garanzia in merito al recupero dell’investimento iniziale. | |
Costi e spese/Panoramica delle commissioni
Classi di azioni | ISIN | Valuta | Commissione di gestione (%) | Commissione di servizio fissa (%) | Spese correnti, compresa la commissione di gestione (%) | Investimento |
I Capitalizzazione | LU1922482994 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU2400966334 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU1922483612 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU1922483968 | USD | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
I Distribuzione | LU1932640938 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250.000 EUR |
P Capitalizzazione | LU1922483299 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
R Capitalizzazione | LU1922483455 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
Capitalizzazione R (Copertura I) | LU2508678757 | USD | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
X Capitalizzazione | LU1983361905 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
Dati sulle commissioni al 31 luglio 2024
Le commissioni sono generalmente fatturate e pagabili alla fine di ogni trimestre e si basano sui valori medi di mercato di fine mese nel corso del trimestre. Informazioni addizionali sono fornite nel nostro Modulo ADV Parte 2. I dettagli delle commissioni pagate dall’investitore in relazione al fondo sono riportati nei documenti di offerta del fondo / nel documento dei costi e degli oneri MiFID II. Le commissioni sono le spese che il fondo addebita agli investitori per coprire i costi di gestione del Fondo, che influiranno sul rendimento complessivo ricevuta da un investitore. Saranno inoltre sostenuti costi aggiuntivi, compresi i costi di transazione. Questi oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. Le spese del fondo saranno sostenute in più valute, il che significa che i pagamenti possono aumentare o diminuire a seguito delle loro oscillazioni. Tutti gli oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. I rendimenti futuri saranno soggetti a imposte che dipendono dalla situazione fiscale personale di ciascun investitore, che può cambiare nel tempo. Il costo può aumentare o diminuire a causa delle oscillazioni della valuta e del tasso di cambio.
6. Goldman Sachs Sovereign Green Bond
Caratteristiche del fondo | |
1. Obiettivo d’investimento | Il fondo non intende misurare la sua performance rispetto all’indice. Il benchmark è un’ampia rappresentazione del nostro universo d’investimento. Il fondo può anche includere obbligazioni non appartenenti all’universo del benchmark. È possibile vendere la quota di questo fondo in ogni giorno (lavorativo) in cui viene calcolato il valore delle quote, che per questo fondo avviene quotidianamente. Il fondo non mira a fornire un dividendo. Reinvestirà tutti gli utili. Il rendimento del Portafoglio dipende dalla performance del Portafoglio, che è direttamente correlata alla performance dei suoi investimenti. Il profilo di rischio e rendimento del Portafoglio descritto in questo documento contenente le informazioni chiave presuppone che l’investitore detenga gli investimenti nel Portafoglio almeno durante il Periodo di detenzione raccomandato e indicato di seguito nella sezione “Per quanto tempo dovrei detenerlo e posso prelevare denaro in anticipo?". Consultare la sezione successiva “Per quanto tempo dovrei detenerlo e posso prelevare il mio denaro in anticipo?” per ulteriori dettagli (comprese restrizioni e/o sanzioni) sulla capacità di riscattare l’investimento nel Fondo. |
2. Politica di investimento | Per determinare il nostro universo ammissibile, verifichiamo se le obbligazioni selezionate aderiscono ai Green Bond Principles formulati dall’International Capital Markets Association. Inoltre, gli emittenti vengono sottoposti a screening mediante lo screening di esclusione. Ai fini della gestione del rischio, vengono mantenuti limiti di scostamento settoriale e geografico rispetto al benchmark. |
3. Tipo di attività in cui può investire il fondo | Il fondo investe principalmente in un portafoglio di green bond societari globali di alta qualità (con un rating da AAA a BBB-) principalmente denominati in euro. I green bond sono strumenti obbligazionari i cui proventi sono destinati a finanziare o rifinanziare progetti nuovi e/o esistenti che apportano benefici ambientali. Il fondo può investire fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni con un rischio più elevato (un rating di qualità inferiore a BBB-). |
4. Gestito attivamente o non attivamente rispetto al benchmark, con una certa libertà rispetto allo stesso | In questo fondo adottiamo una gestione attiva che punta sulla selezione delle obbligazioni. |
5. Leva | ND |
6. Divulgazione SFDR (facoltativa) | Articolo 9 |
Rischi | |
Il rischio di questo fondo è pari a 3 (su una scala da 1 - rischio minore a 7 - rischio maggiore). I dati storici, come quelli utilizzati per calcolare questo indicatore, potrebbero non essere un’indicazione affidabile del profilo di rischio futuro di questo fondo. Non vi è alcuna garanzia che l’indicatore di rischio rimarrà invariato; potrebbe cambiare nel tempo. La categoria di rischio più bassa non significa che l’investimento sia privo di rischi. Questo fondo rientra nella categoria 3 a causa del comportamento del prodotto durante il periodo di misurazione. Il rischio complessivo di mercato, tenuto conto delle performance passate e della potenziale evoluzione futura dei mercati, associato alle obbligazioni utilizzate per raggiungere l’obiettivo di investimento è considerato medio. Questi strumenti finanziari sono influenzati da vari fattori tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, lo sviluppo del mercato finanziario e lo sviluppo economico degli emittenti di questi strumenti finanziari, che sono a loro volta influenzati dalla situazione economica mondiale generale e dalle condizioni economiche e politiche di ciascun Paese. Il rischio di credito previsto, il rischio di fallimento degli emittenti degli investimenti sottostanti è medio. Il rischio di liquidità del comparto è medio. I rischi di liquidità sorgono quando uno specifico investimento sottostante è difficile da vendere. Inoltre, la fluttuazione valutaria può influire fortemente sulla performance del comparto. Non viene fornita alcuna garanzia in merito al recupero dell’investimento iniziale. | |
Costi e spese/Panoramica delle commissioni
Classi di azioni | ISIN | Valuta | Commissione di gestione (%) | Commissione di servizio fissa (%) | Spese correnti, compresa la commissione di gestione (%) | Investimento |
I Capitalizzazione | LU2280235313 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250.000 EUR |
I Distribuzione | LU2280235230 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU2400966417 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
X Capitalizzazione | LU2102358681 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
P Capitalizzazione | LU2280235586 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
Dati sulle commissioni al 31 luglio 2024
Le commissioni sono generalmente fatturate e pagabili alla fine di ogni trimestre e si basano sui valori medi di mercato di fine mese nel corso del trimestre. Informazioni addizionali sono fornite nel nostro Modulo ADV Parte 2. I dettagli delle commissioni pagate dall’investitore in relazione al fondo sono riportati nei documenti di offerta del fondo / nel documento dei costi e degli oneri MiFID II. Le commissioni sono le spese che il fondo addebita agli investitori per coprire i costi di gestione del Fondo, che influiranno sul rendimento complessivo ricevuta da un investitore. Saranno inoltre sostenuti costi aggiuntivi, compresi i costi di transazione. Questi oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. Le spese del fondo saranno sostenute in più valute, il che significa che i pagamenti possono aumentare o diminuire a seguito delle loro oscillazioni. Tutti gli oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. I rendimenti futuri saranno soggetti a imposte che dipendono dalla situazione fiscale personale di ciascun investitore, che può cambiare nel tempo. Il costo può aumentare o diminuire a causa delle oscillazioni della valuta e del tasso di cambio.
7. Goldman Sachs USD Green Bond
Caratteristiche del fondo | |
1. Obiettivo d’investimento | Misurato in un periodo di 5 anni, puntiamo a superare la performance del benchmark Bloomberg MSCI Euro Green Bond Index USD. Il benchmark è un’ampia rappresentazione del nostro universo d’investimento. Il fondo può anche includere obbligazioni non appartenenti all’universo del benchmark. Nel fondo adottiamo una gestione attiva che punta sulla selezione delle obbligazioni. Per costruire un portafoglio ottimale, combiniamo la nostra analisi su specifici emittenti obbligazionari con un’analisi ESG e di mercato più ampia. Puntiamo a sfruttare le differenze nelle valutazioni degli emittenti obbligazionari all’interno dei settori e le differenze nelle valutazioni tra settori e diversi segmenti di qualità (rating). Pertanto, il posizionamento del fondo può discostarsi significativamente dal benchmark. Il fondo non mira a fornire un dividendo. Reinvestirà tutti gli utili. |
2. Politica di investimento | Per determinare il nostro universo ammissibile, verifichiamo se le obbligazioni selezionate aderiscono ai Green Bond Principles formulati dall’International Capital Markets Association. Inoltre, gli emittenti vengono sottoposti a screening mediante lo screening di esclusione. Ai fini della gestione del rischio, vengono mantenuti limiti di scostamento settoriale e geografico rispetto al benchmark. |
3. Tipo di attività in cui può investire il fondo | Il fondo investe almeno l’85% del proprio patrimonio netto in un portafoglio di green bond e strumenti del mercato monetario di alta qualità (con un rating da AAA a BBB-) principalmente denominati in euro. I green bond sono strumenti obbligazionari i cui proventi sono destinati a finanziare o rifinanziare in tutto o in parte progetti nuovi e/o esistenti che apportano benefici ambientali. Il fondo può investire fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni con un rischio più elevato (un rating di qualità inferiore a BBB-). |
4. Gestito attivamente o non attivamente rispetto al benchmark, con una certa libertà rispetto allo stesso | In questo fondo adottiamo una gestione attiva che punta sulla selezione delle obbligazioni. |
5. Leva | ND |
6. Divulgazione SFDR (facoltativa) | Articolo 9 |
Rischi | |
Il rischio di questo fondo è pari a 3 (su una scala da 1 - rischio minore a 7 - rischio maggiore). I dati storici, come quelli utilizzati per calcolare questo indicatore, potrebbero non essere un’indicazione affidabile del profilo di rischio futuro di questo fondo. Non vi è alcuna garanzia che l’indicatore di rischio rimarrà invariato; potrebbe cambiare nel tempo. La categoria di rischio più bassa non significa che l’investimento sia privo di rischi. Questo fondo rientra nella categoria 3 a causa del comportamento del prodotto durante il periodo di misurazione. Il rischio complessivo di mercato, tenuto conto delle performance passate e della potenziale evoluzione futura dei mercati, associato alle obbligazioni utilizzate per raggiungere l’obiettivo di investimento è considerato medio. Questi strumenti finanziari sono influenzati da vari fattori tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, lo sviluppo del mercato finanziario e lo sviluppo economico degli emittenti di questi strumenti finanziari, che sono a loro volta influenzati dalla situazione economica mondiale generale e dalle condizioni economiche e politiche di ciascun Paese. Il rischio di credito previsto, il rischio di fallimento degli emittenti degli investimenti sottostanti è medio. Il rischio di liquidità del comparto è medio. I rischi di liquidità sorgono quando uno specifico investimento sottostante è difficile da vendere. Inoltre, la fluttuazione valutaria può influire fortemente sulla performance del comparto. Non viene fornita alcuna garanzia in merito al recupero dell’investimento iniziale. | |
Costi e spese/Panoramica delle commissioni
Classi di azioni | ISIN | Valuta | Commissione di gestione (%) | Commissione di servizio fissa (%) | Spese correnti, compresa la commissione di gestione (%) | Investimento |
I Capitalizzazione | LU2578936002 | USD | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU2578935889 | EUR | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU2578935616 | CHF | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
I Capitalizzazione (Copertura I) | LU2578935962 | GBP | 0,20 | 0,12 | 0,35 | 250.000 EUR |
X Capitalizzazione | LU2578936770 | USD | 0,75 | 0,15 | 0,95 | - |
X Capitalizzazione (Copertura I) | LU2578936697 | EUR | 0,75 | 0,15 | 0,97 | - |
P Capitalizzazione | LU2578936424 | USD | 0,40 | 0,15 | 0,60 | - |
P Capitalizzazione (Copertura I) | LU2578936267 | EUR | 0,40 | 0,15 | 0,62 | - |
R Capitalizzazione | LU2578936341 | USD | 0,20 | 0,15 | 0,40 | - |
R Capitalizzazione (Copertura I) | LU2578936184 | EUR | 0,20 | 0,15 | 0,42 | - |
Dati sulle commissioni al 31 luglio 2024
Le commissioni sono generalmente fatturate e pagabili alla fine di ogni trimestre e si basano sui valori medi di mercato di fine mese nel corso del trimestre. Informazioni addizionali sono fornite nel nostro Modulo ADV Parte 2. I dettagli delle commissioni pagate dall’investitore in relazione al fondo sono riportati nei documenti di offerta del fondo / nel documento dei costi e degli oneri MiFID II. Le commissioni sono le spese che il fondo addebita agli investitori per coprire i costi di gestione del Fondo, che influiranno sul rendimento complessivo ricevuta da un investitore. Saranno inoltre sostenuti costi aggiuntivi, compresi i costi di transazione. Questi oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. Le spese del fondo saranno sostenute in più valute, il che significa che i pagamenti possono aumentare o diminuire a seguito delle loro oscillazioni. Tutti gli oneri sono pagati dal Fondo e avranno un impatto sul suo rendimento complessivo. I rendimenti futuri saranno soggetti a imposte che dipendono dalla situazione fiscale personale di ciascun investitore, che può cambiare nel tempo. Il costo può aumentare o diminuire a causa delle oscillazioni della valuta e del tasso di cambio
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Portfolio holdings and/or allocations shown above are as of the date indicated and may not be representative of future investments. The holdings and/or allocations shown may not represent all of the portfolio's investments. Future investments may or may not be profitable.
Environmental, Social and Governance (“ESG”) strategies may take risks or eliminate exposures found in other strategies or broad market benchmarks that may cause performance to diverge from the performance of these other strategies or market benchmarks. ESG strategies will be subject to the risks associated with their underlying investments’ asset classes. Further, the demand within certain markets or sectors that an ESG strategy targets may not develop as forecasted or may develop more slowly than anticipated. Any ESG characteristics, views, assessments, claims or similar referenced herein (i) will be based on, and limited to, the consideration of specific ESG attributes or metrics related to a product, issuer or service and not their broader or full ESG profile, and unless stated otherwise, (ii) may be limited to a point of time assessment and may not consider the broader lifecycle of the product, issuer or service, and (iii) may not consider any potential negative ESG impacts arising from or related to the product, issuer or service.
Gli investimenti in titoli obbligazionari sono soggetti ai rischi associati ai titoli di debito in generale, tra cui il rischio di credito, di liquidità, dei tassi d’interesse, di rimborso anticipato e di estensione. I prezzi delle obbligazioni si muovono in maniera inversa rispetto alle variazioni dei tassi d’interesse. Pertanto, un rialzo generale dei tassi d’interesse può comportare la diminuzione dei prezzi delle obbligazioni. Il valore dei titoli con tassi d’interesse variabili è generalmente meno sensibile alle variazioni dei tassi d’interesse rispetto ai titoli con tassi d’interesse fissi. I titoli a tasso variabile possono diminuire di valore se i tassi d’interesse non si muovono come previsto. Al contrario, se i tassi d’interesse di mercato diminuiscono, i titoli a tasso variabile generalmente non aumentano di valore. Il rischio di credito è il rischio che un emittente non adempia alle proprie obbligazioni di pagamento di interessi e capitale. Il rischio di credito è più elevato quando si investe in obbligazioni ad alto rendimento, note anche come junk bond. Il rischio di rimborso anticipato è il rischio che l’emittente di un titolo possa ripagare il capitale più rapidamente di quanto originariamente previsto. Il rischio di estensione è il rischio che l’emittente di un titolo possa ripagare il capitale più lentamente di quanto originariamente previsto. Tutti gli investimenti nell’obbligazionario possono avere un valore inferiore al loro costo originario al momento del rimborso o alla scadenza.
I fondi comuni d’investimento sono soggetti a vari rischi, come descritto in dettaglio nel prospetto di ciascun Fondo. Non vi è alcuna garanzia che i Fondi raggiungano i propri obiettivi d’investimento. I Fondi possono essere soggetti a un rischio di stile, ossia il rischio che il particolare stile di investimento del Fondo (vale a dire growth o value) possa non godere del favore del mercato per diversi periodi di tempo.
Indici di Benchmark
Gli indici non sono gestiti. I dati relativi all’indice rispecchiano il reinvestimento di tutti i proventi o dividendi, a seconda dei casi, ma non rispecchiano la detrazione di eventuali commissioni o spese che possono ridurre i rendimenti. Gli investitori non possono investire direttamente in indici.
Gli indici menzionati nel presente documento sono stati selezionati perché sono ben noti, facilmente riconoscibili da parte degli investitori e riflettono gli indici che, a giudizio del gestore degli investimenti, basato in parte sulle prassi del settore, forniscono un benchmark adeguato rispetto al quale valutare l’investimento o il più ampio mercato qui descritto. L’esclusione di hedge fund “falliti” o chiusi può comportare che ogni indice sopravvaluti la performance degli hedge fund in generale.
I riferimenti a indici, benchmark o altre misure della performance di mercato relativa a un determinato periodo di tempo sono forniti a mero titolo informativo e non implicano che il portafoglio conseguirà risultati analoghi. La composizione dell’indice può non rispecchiare il modo in cui un portafoglio viene costruito. Sebbene un consulente miri a costruire un portafoglio che rispecchi appropriati profili di rischio e rendimento, le caratteristiche del portafoglio possono discostarsi da quelle del benchmark.
This marketing communication is published by Goldman Sachs Asset Management B.V., a UCITS/AIF management company domiciled in the Netherlands and is intended for MiFID professional investors only.
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Goldman Sachs Asset Management B.V. may decide to terminate the arrangements made for the marketing of the Fund in accordance with article 93a UCITS Directive and article 32a AIFM Directive as implemented in Dutch law in article 2:121ca and 2:124.0a Wft. Information about investor rights and collective redress mechanisms are available on am.gs.com/policies-and-governance.
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Distribution of Shares
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Investment Advice and Potential Loss
Financial advisers generally suggest a diversified portfolio of investments. The fund described herein does not represent a diversified investment by itself. This material must not be construed as investment or tax advice. Prospective investors should consult their financial and tax adviser before investing in order to determine whether an investment would be suitable for them. An investor should only invest if he/she has the necessary financial resources to bear a complete loss of this investment.
Swing Pricing
Please note that the fund operates a swing pricing policy. Investors should be aware that from time to time this may result in the fund performing differently compared to the reference benchmark based solely on the effect of swing pricing rather than price developments of underlying instruments.