Private credit
Fonte: Goldman Sachs Asset Management al 31 marzo 2024.
Il nostro network di relazioni di lunga data con sponsor finanziari ed emittenti aziendali ci consente di essere un partner fidato per tutti i tipi di mutuatari. Il nostro track record di investimenti e relazioni con i clienti a livello aziendale, consente una visione approfondita degli emittenti e delle loro esigenze.
La nostra competenza nella valutazione e strutturazione delle opportunità, potenziata dall’accesso alle risorse di Goldman Sachs, ci consente di personalizzare soluzioni che mirano a soddisfare le esigenze dei nostri clienti.
La nostra dimensione ci consente di sottoscrivere completamente le transazioni, mitigando il rischio di sindacazione ma senza compromettere la costruzione responsabile del portafoglio per gli investitori. La nostra ampia expertise nel private credit offre la flessibilità di investire nell’intera struttura del capitale e nell’intero spettro delle tipologie di transazione, per consentirci di rispondere in un contesto in rapida evoluzione.
Goldman Sachs Asset Management si avvale delle risorse di Goldman Sachs & Co. LLC nei limiti delle restrizioni legali, interne e regolamentari.
Gli investimenti in private credit e azioni private non sono adatti a tutti gli investitori. Gli investitori devono esaminare attentamente e valutare i loro investimenti personali, i rischi, gli oneri e le spese del private credit prima di investire. Gli investimenti in private credit sono speculativi, altamente illiquidi, comportano un alto grado di rischio, hanno commissioni e spese elevate che potrebbero ridurre i rendimenti e sono soggetti alla possibilità di perdita parziale o totale del capitale del fondo. Pertanto, sono destinati ad investitori esperti e sofisticati di lungo termine che possono accettare tali rischi.
Gli investimenti nei mercati emergenti possono essere meno liquidi e sono soggetti a un maggior rischio di perdita rispetto ai mercati sviluppati a seguito, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, dei seguenti fattori: normative inadeguate, mercati dei titoli volatili, tassi di cambio avversi e sviluppi sociali, politici, militari, normativi, economici, ambientali o disastri naturali.
Gli investimenti azionari sono soggetti al rischio di mercato, il che significa che il valore dei titoli in cui s’investe può aumentare o diminuire in risposta alle prospettive delle singole società e di particolari settori e/o alle condizioni economiche generali. I diversi stili d’investimento (ad esempio, “growth” e “value”) tendono ad avere un andamento alterno e, a volte, la strategia può sottoperformare altre strategie che investono in asset class simili. La capitalizzazione di mercato di una società può anche comportare rischi maggiori (ad es. società a "bassa" o "media" capitalizzazione) rispetto a quelli associati a società più grandi e più consolidate e può essere soggetta a movimenti dei prezzi più bruschi o irregolari, oltre a una minore liquidità.
I titoli internazionali possono essere più volatili e meno liquidi e sono soggetti a rischi di oscillazioni valutarie e di sviluppi economici o politici avversi. I titoli internazionali sono soggetti a un maggior rischio di perdita a seguito, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, dei seguenti fattori: normative inadeguate, mercati dei titoli volatili, tassi di cambio avversi e sviluppi sociali, politici, militari, normativi, economici, ambientali o disastri naturali.
QUESTO MATERIALE NON COSTITUISCE UN’OFFERTA O SOLLECITAZIONE IN ALCUNA GIURISDIZIONE IN CUI TALE OFFERTA O SOLLECITAZIONE NON È AUTORIZZATA, NÉ NEI CONFRONTI DI QUALSIASI PERSONA CHE NON SIA LEGITTIMAMENTE AUTORIZZATA A RICEVERE TALI OFFERTE O SOLLECITAZIONI.
I potenziali investitori sono tenuti a informarsi in merito ai requisiti legali applicabili nonché alle norme fiscali e alle regolamentazioni di controllo valutarie applicabili nei Paesi di loro cittadinanza, residenza o domicilio che possono essere rilevanti.
Questo materiale è fornito a soli fini informativi e non deve essere interpretato come una raccomandazione di investimento o un’offerta o sollecitazione all’acquisto o alla vendita di titoli. Il presente materiale non è destinato ad essere utilizzato come una guida generale all’investimento, o come una fonte di specifiche raccomandazioni di investimento, e non fornisce raccomandazioni implicite o espresse relative alla modalità in cui i conti dei clienti dovrebbero o potrebbero essere gestiti, in quanto le strategie di investimento appropriate dipendono dagli obiettivi di investimento del cliente.
Gli hedge fund e altri fondi di investimento privati (collettivamente, gli “investimenti alternativi”) sono soggetti a una minore regolamentazione rispetto ad altri tipi di veicoli di investimento collettivo, come i fondi comuni d’investimento. Gli investimenti alternativi possono imporre commissioni significative, tra cui le commissioni di incentivo che si basano su una percentuale delle plusvalenze realizzate e non realizzate, e i rendimenti netti di un investitore possono differire in modo significativo dai rendimenti effettivi. Tali commissioni possono decurtare interamente o una parte significativa degli utili operativi degli investimenti alternativi. Gli Investimenti alternativi non sono tenuti a fornire periodicamente informazioni sui prezzi o sulle valutazioni. Gli investitori possono disporre di diritti limitati per quanto riguarda gli investimenti, tra cui limitazioni ai diritti di voto e alla partecipazione alla gestione di tali investimenti alternativi.
Gli investimenti alternativi spesso impiegano la leva finanziaria e altre pratiche di investimento che sono estremamente speculative e comportano un elevato grado di rischio. Tali pratiche possono aumentare la volatilità della performance e il rischio di perdita dell’investimento, compresa la perdita dell’intero importo che è stato investito. Vi possono essere conflitti d’interesse in relazione agli investimenti alternativi e ai relativi fornitori di servizi, tra cui Goldman Sachs e le sue società collegate. Allo stesso modo, gli interessi in un investimento alternativo sono altamente illiquidi e in generale non sono trasferibili senza il consenso dello sponsor. Inoltre, le norme relative ai titoli e le norme fiscali limitano i trasferimenti.
Conflitti d’interesse
Vi possono essere conflitti d’interesse in relazione agli investimenti alternativi e ai relativi fornitori di servizi, tra cui Goldman Sachs e le sue società collegate. Tali attività e interessi comprendono i potenziali molteplici interessi a livello di consulenza, transazioni e di altra natura sui titoli e gli strumenti che possono essere acquistati o venduti dall’Investimento alternativo. Queste sono considerazioni di cui gli investitori devono essere consapevoli e informazioni aggiuntive relative a questi conflitti sono presenti nei materiali di offerta per l’investimento alternativo.
Il presente materiale è fornito a soli fini informativi. Non costituisce un’offerta a vendere o una sollecitazione di un’offerta ad acquistare titoli collegati ai prodotti illustrati. Tali titoli possono essere tuttavia attualmente offerti ad altri destinatari. Qualsiasi offerta di questo tipo sarà effettuata solo in conformità ai termini e alle condizioni stabiliti nei documenti di offerta relativi a tale Fondo. Prima di investire, gli investitori devono leggere attentamente tutti i documenti di offerta.
Nessuna persona è stata autorizzata a fornire informazioni o a rilasciare qualsiasi dichiarazione, garanzia, attestazione o assicurazione non contenuta nei documenti di offerta.
Gli investimenti di private equity nel settore immobiliare sono speculativi, comportano un elevato grado di rischio e hanno commissioni e spese elevate che potrebbero ridurre i rendimenti; sono quindi destinati ad investitori a lungo termine che possono sopportare tali rischi. Si prevede che il veicolo d’investimento che acquista partecipazioni secondarie non avrà l’opportunità di negoziare i termini delle partecipazioni nei fondi sottostanti o altri diritti o privilegi speciali. Allo stesso modo, il successo e il fallimento di un veicolo di investimento dipenderanno in misura significativa dalla fattibilità e dalla performance dei General Partner e dei gestori di portafoglio rispetto agli investimenti dei fondi sottostanti.
Inoltre, il mercato delle partecipazioni secondarie nei fondi immobiliari e relativi agli immobili continua a svilupparsi e non vi può essere alcuna garanzia sul numero di opportunità d’investimento che saranno presentate a un veicolo d’investimento. Questo rischio di diversificazione aumenta ulteriormente se un veicolo d’investimento si concentra solo nel settore immobiliare.
I rischi intrinsecamente correlati al settore immobiliare includono, a titolo esemplificativo ma non esaustivo: oscillazioni nei mercati immobiliari internazionali e nazionali, le condizioni finanziarie dei locatari, variazioni nelle aliquote fiscali sugli immobili, variazioni dei tassi d’interesse e della disponibilità o dei termini di finanziamento del debito, variazioni dei costi operativi, sinistri non assicurati e altri fattori non rientranti nel controllo del General Partner, come un’epidemia o un inasprimento di gravi ostilità, azioni terroristiche o altre gravi calamità nazionali o internazionali. Inoltre, le attività del portafoglio possono richiedere uno sviluppo che comporta rischi aggiuntivi relativi alla disponibilità e al ricevimento tempestivo delle approvazioni normative e al completamento della costruzione. Allo stesso modo, un veicolo d’investimento può essere esposto ai Paesi in via di sviluppo e ai mercati emergenti dove i mercati dei titoli hanno generalmente dimensioni più ridotte, sono meno liquidi e più volatili dei mercati dei titoli dei mercati sviluppati.
Un fondo, i fondi sottostanti e/o le attività del portafoglio possono utilizzare una leva finanziaria, che potrebbe avere notevoli conseguenze negative. In particolare, se un investimento in portafoglio perde valore e si è fatto ricorso alla leva finanziaria, il fondo vedrà svalutarsi tale investimento più rapidamente rispetto a un portafoglio per cui non è stata utilizzata. Il denaro preso in prestito al fine di fare leva sugli investimenti sarà anche soggetto a costi di interesse, nonché a commissioni e costi di finanziamento, di operazione e di altro tipo che potrebbero non essere recuperati. È necessario comprendere appieno i rischi connessi all’uso della leva finanziaria prima di effettuare un investimento in un fondo.
Queste informazioni esaminano l’attività generale del mercato, i trend dell’industria o del settore o le altre condizioni economiche, di mercato o politiche in senso lato e non devono essere interpretate come una ricerca o una raccomandazione di investimento. Questo materiale è stato preparato da Goldman Sachs Asset Management e non costituisce una ricerca finanziaria né un prodotto di Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Non è stato preparato in conformità alle disposizioni di legge applicabili volte a promuovere l’indipendenza dell’analisi finanziaria e non è soggetto a un divieto di negoziazione a seguito della distribuzione della ricerca finanziaria. Le view e le opinioni espresse possono differire da quelle di Goldman Sachs Global Investment Research o di altre sezioni o divisioni di Goldman Sachs e delle relative società collegate. Gli investitori sono invitati a rivolgersi ai propri consulenti finanziari prima di acquistare o vendere qualsiasi titolo. Queste informazioni potrebbero non essere aggiornate e Goldman Sachs Asset Management non ha alcun obbligo di fornire aggiornamenti o modifiche.
Questo materiale rappresenta le view dell’Investment Strategy Group (“ISG”) nella Divisione Investment Management di Goldman Sachs. Non è un prodotto di Goldman Sachs Asset Management e non costituisce una ricerca finanziaria né un prodotto di Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Non è stato preparato in conformità alle disposizioni di legge applicabili volte a promuovere l’indipendenza dell’analisi finanziaria e non è soggetto a un divieto di negoziazione a seguito della distribuzione della ricerca finanziaria. Le view e le opinioni espresse nel presente documento possono variare in modo significativo da quelle espresse da Goldman Sachs Asset Management o da qualsiasi altro dipartimento di Goldman Sachs. Gli investitori sono invitati a rivolgersi ai propri consulenti finanziari prima di acquistare o vendere qualsiasi titolo. Le informazioni contenute nel presente documento non devono essere prese come riferimento per effettuare decisioni d’investimento e non devono essere interpretate come una raccomandazione di investimento. Goldman Sachs Asset Management non ha alcun obbligo di fornire aggiornamenti o modifiche.
Ogni riferimento a società o titoli specifici non costituisce una raccomandazione per l’acquisto, la vendita, la detenzione o l’investimento diretto nelle stesse società o nei relativi titoli. Qualsiasi consiglio e/o raccomandazione di allocazione inclusi in questo documento sono preparati dal team ISG. I consigli e le raccomandazioni sull’allocazione sono indipendenti da qualsiasi prodotto e servizio di Goldman Sachs Asset Management”.
Queste informazioni si basano sulle performance passate oppure sono servite per prendere precedenti decisioni discrezionali di investimento. Queste informazioni non devono essere interpretate come un’attuale raccomandazione, una ricerca o una raccomandazione di investimento. Non si deve presumere che le decisioni di investimento illustrate si dimostreranno proficue, o che le decisioni di investimento assunte in futuro saranno proficue o eguaglieranno la performance degli investimenti illustrati nel presente documento. Qualsiasi menzione di una decisione di investimento ha il solo scopo di illustrare il nostro approccio e/o la nostra strategia di investimento, e non è indicativa della performance della nostra strategia nel suo complesso. Tale illustrazione non è necessariamente rappresentativa di altre decisioni di investimento.
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