ファンド

GSグローバル社債ターゲット 追加型 2024-09

愛称:追加型ワンロード 2024-09 追加型投信/内外/債券

本ファンドの募集期間は下記の通りです。
当初申込期間 2024年8月1日~9月11日
継続申込期間 2024年9月12日~9月20日

※「ワンロード」はゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の登録商標です。
※本ファンドは、愛称に「ワンロード」を含む他のファンドとは運用方針、信託期間等を含む商品性が異なります。ファンドの性格をよくご理解いただいた上でご投資ください。

インフレ懸念があるなかでも、 依然預金金利は低水準。 今こそ資産運用をはじめませんか

国内の預金金利の推移国内の預金金利の推移

期間:2007年10月~2024年5月
普通預金は日本銀行が発表する店頭表示金利。定期預金(5年)は預入金額1,000万円以上。いずれも月末値。税金等は考慮していません。対象金融機関および算出基準は2022年3月以前と2022年4月以降で異なります。
*約94,000円は定期預金(金利年0.187%)で1,000万円預けた場合の5年間の増加分、約10,000円は普通預金(金利年0.020%)で1,000万円預けた場合の5年間の増加分。(2024年5月時点での金利を基に計算。同様に税金等は考慮していません。)

国内の家計金融資産の内訳国内の家計金融資産の内訳

2023年12月末現在
出所:日本銀行
上記は過去のデータであり、将来の結果を示唆あるいは保証するものではありません。上記の比率は四捨五入しているため、合計値が100%にならない場合があります。
投資信託は、金融機関の預金と異なり、元金および利息の保証はありません。

ファンドのポイント

 ファンドのポイント
ファンドのポイント

*1 本ファンドでは信託期間約20年を、約5年ごとの4つの運用期間に区切っています。
*2 本ファンドでは主に日本を含む世界の企業等が発行する債券(ハイ・イールド債券を含みます。)に投資します。各運用期間のポートフォリオ構築完了時点の平均格付けがBBB-格相当以上となることをめざします。投資適格債券およびハイ・イールド債券については「投資信託説明書(交付目論見書)」をご覧ください。「持ち切り運用」については後述の『第一運用期間の運用方針「持ち切り運用」とは』をご覧ください。
*3 第四運用期間の最終決算日には分配せず、満期償還日に償還金をお支払いします。分配方針については後述の「各運用期間における基準価額変動要因および分配方針」をご覧ください。
*4 2024年7月16日現在のものであり、税法が改正された場合等には変更される場合があります。また、販売会社によって取り扱いが異なる場合があります。
為替変動リスクを完全に抑制することはできません。

ファンドのポイント
ファンドのポイント

*5 「為替ヘッジ・コスト、信託報酬(税込み)控除後の実質的な最終利回りのイメージ」は後述の「【ご参考】第一運用期間モデル・ポートフォリオ (2024年5月17日現在)の為替ヘッジ・コスト、信託報酬(税込み)控除後の実質的な最終利回りのイメージ」をご覧ください。
組入債券がデフォルト(債務不履行)となった場合、信託期間の途中でファンドを解約した場合などは、実質的な最終利回りが確保できない場合があります。第二運用期間以降は、上記と異なる運用方針となる場合があります。

市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。

第一運用期間の運用方針

主に世界の社債等に投資し、「持ち切り運用」を行います。

 

「持ち切り運用」とは

債券は一般に、発行時の条件に従って定期的に利子(クーポン)が支払われ、満期日には額面金額が支払われます。(図①)

第一運用期間では、約5年後の決算日の2029年9月10日までに満期を迎える債券に投資し、各債券の満期日まで保有する「持ち切り運用」を行います。(図②)

第一運用期間の最終日において債券価格の変動による影響を抑制しつつ、クーポンの積み上げを中心としたリターンの獲得をめざします。

図①債券価格(元本)の動きとクーポン収益のイメージ図図①債券価格(元本)の動きとクーポン収益のイメージ図
図②「持ち切り運用」のイメージ図図②「持ち切り運用」のイメージ図

上記は額面が100の債券のイメージ図であり、デフォルトとなった場合等を除きます。本ファンドでは、額面を上回る/下回る価格で債券を購入する場合があります。本ファンドの運用においては、組入債券の満期前であっても、運用チームの見通しが悪化した場合や、格下げが実施された場合等には当該債券の売却を行うことがあります。本ファンドでは期間の経過に伴い、当初組み入れた債券は順次償還を迎えるため、各運用期間の最終日にかけてクーポン収益は減少し、ファンド全体の利回りも低下することになります。債券の償還金等については、各運用期間内に償還日を迎える債券に再投資することがあります。また、市況動向や運用状況等によっては、国債等の短期有価証券や短期金融商品等に投資する場合があります。これらの債券等の利回りは当初投資した債券に比べ、低い利回りのものである可能性があります。したがって、各運用期間の最終日が近づくにつれ、ファンド全体の利回り水準が低下する場合があります。本ファンドは期中の一部解約が可能であり、解約代金の支払いに対応するため債券を満期前に売却する場合があります。その場合、上記のような運用ができない場合があります。デフォルトとは債券を発行する企業が倒産等を理由に債券の元利金(元本およびクーポン)の支払いを停止すること等をいいます。

市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。

為替変動リスクについて

 

外貨建資産については、為替ヘッジを行います。

円高/円安などの為替レートの変動による影響を低減するため、原則として対円での為替ヘッジを行います。(図①)

図①為替レートの基準価額への影響図①為替レートの基準価額への影響

為替ヘッジ・コストについて

 

約5年を通じた為替ヘッジ・コストの変動の抑制をめざします。

為替ヘッジを行う際には、外貨と円の短期金利の差が目安となる為替ヘッジ・コストがかかります。

第一運用期間を通じた外貨金利の変動等による為替ヘッジ・コストの変動の抑制をめざし、金利と為替を組み合わせた取引を行います。(図②)

図②為替ヘッジ・コストの変動を抑制図②為替ヘッジ・コストの変動を抑制

上記はイメージ図であり、実際の為替ヘッジ・コストは、需給要因等により大きく変動し、金利差から理論上期待される水準とは大きく異なることがあります。第一運用期間における為替ヘッジでは、取引コスト、流動性、市況動向等を勘案し、短期の為替フォワード取引と債券先物取引等を利用することにより、為替変動リスクおよび為替ヘッジ・コストの変動の抑制をめざします。ただし、為替変動リスクおよび為替ヘッジ・コストの変動を完全に抑制することはできません。なお、第二運用期間以降は、上記と異なる手法を用いる場合があります。また、為替ヘッジ・コストの変動の抑制を十分に行えない場合があります。

市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。

【ご参考】第一運用期間モデル・ポートフォリオ (2024年5月17日現在)

モデル・ポートフォリオとは、これから運用を開始するファンドのイメージをつかんでいただくためにご紹介する仮のポートフォリオです。本 ファンドの実際のポートフォリオとは異なりますので、あくまでもご参考としてご理解ください。モデル・ポートフォリオに関する情報は、本ファンドの運用開始前(2024年5月17日現在)の市場環境等に基づいて作成したものです。従って、実際の組入を示唆するものではなく、本ファンドの将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものでもありません。第二運用期間以降のモデル・ポートフォリオとは異なります。

為替ヘッジ・コスト、信託報酬(税込み)控除後の実質的な最終利回りのイメージ

上記はモデル・ポートフォリオを基にしたイメージであり、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。また本ファンドの運用実績ではありません。実際のポートフォリオの組入債券の償還時期によっては上記の水準を下回ることがあります。上記は購入時手数料およびその他の費用は考慮していません。購入時手数料およびその他の費用相当分の影響によっても実際の投資家のリターンは下がりますのでご留意ください。詳細は後述の「ファンドの費用」をご参照ください。上記の数値は四捨五入しているため、合計値が一致しない場合があります。
為替ヘッジ・コストは、2024年5月17日現在の金利および為替の水準に基づく推計値であり、当該コストが実現されるものではありません。また、途中換金への対応のため、組入債券をその時点の時価で売却し、為替ヘッジを時価で一部解約することがあります。

ポートフォリオ概要
ポートフォリオ概要

出所:ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント、ブルームバーグ
構成銘柄は、第一運用期間の最終日(2029年9月10日)までに満期を迎える債券を対象としています。
平均格付けとは、基準日時点におけるモデル・ポートフォリオ構成銘柄に係る格付けを加重平均したものです。各銘柄の格付けは、ムーディーズ、S&P、フィッチの3社から付与されている格付けのうち最も高い格付けを使用しています。業種は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントによる分類を使用しています。上記の比率は四捨五入しているため、合計値が100%にならない場合があります。
上記は本ファンドの運用実績ではありません。

構成上位銘柄

出所:ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント、ブルームバーグ
各銘柄の格付けは、ムーディーズ、S&P、フィッチの3社から付与されている格付けのうち最も高い格付けを使用しています。業種は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントによる分類を使用しています。
上記は、ファンドの運用方針に沿って選定した銘柄の例です。個別企業あるいは個別銘柄についての言及は、当該個別銘柄の売却、購入または継続保有の推奨を目的とするものではありません。上記に含まれている市場動向や個別銘柄等についてのコメントは、一般的な情報提供を目的として本資料作成時点でのゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントの見解を示すものであり、それらの将来の動きを予測または保証するものではありません。今後予告なしに変更される可能性があります。

本ファンドの運用イメージ

各運用期間の最終日(決算日)に、運用成果を分配金として支払うことをめざします。

分配方針については後述の「各運用期間における基準価額変動要因および分配方針」をご覧ください。第四運用期間の最終決算日には分配せず、満期償還日に償還金をお支払いします。

受け取った分配金を再投資し、複利で運用することも可能です。

取扱い販売会社によって異なります。

4つの運用期間の計約20年間、運用を行います。購入のお申込みは、約5年ごとに設定される計4回の申込期間に受付けます。

この申込期間においては、信託財産留保額のご負担なく解約が可能です。

購入申込日によって購入価額が変わります。購入の申込期間および購入価額の詳細については、後述の「購入の申込期間、購入価額および換金時の信託財産留保額について」と交付目論見書の「お申込みメモ」をご覧ください。

本ファンドの運用イメージ

イメージ図であり、各項目の大きさが実際の投資元本、基準価額、分配金、満期償還金、費用等の大きさを表すものではありません。各運用期間における基準価額変動要因および分配方針は後述の「各運用期間における基準価額変動要因および分配方針」をご覧ください。図における基準価額はすべて1万口当たりの記載です。基準価額が4つの運用期間において同様の動きとなることや分配金が支払われること、各運用期間の始点が10,000円になることを示唆あるいは保証するものではありません。信託期間の途中でファンドを解約した場合、ファンドが繰上償還になった場合などは、上記のイメージとは異なります。
*保有する債券がデフォルトとなった場合などは、運用期間終了時の基準価額が10,000円未満となる場合があります。

信託財産留保額と基準価額変動要因および分配方針

購入の申込期間、購入価額および換金時の信託財産留保額について

購入の申込期間、購入価額および換金時の信託財産留保額について
購入の申込期間、購入価額および換金時の信託財産留保額について

※本ファンドの購入のお申込みは、約5年ごとに設定される申込期間に受付けます。購入申込日によって購入価額が変わります。決算日の基準価額は、分配金支払い後のものです。購入には購入時手数料および当該手数料に係る消費税等相当額がかかります。
※換金のお申込みは換金申込不可日を除き毎営業日可能です。換金価額は、原則として換金申込日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額(0.3%)を差し引いた額とします。ただし、換金申込日が上記の2029年、2034年、2039年の購入の申込期間中に該当する場合、換金時の信託財産留保額はかかりません。
※将来、日本の休日・祝日等に変更があった場合は上記購入の申込期間が変更になる場合があります。

各運用期間における基準価額変動要因および分配方針

本ファンドでは運用期間ごとに、原則として約5年後の決算日までに満期を迎える債券に投資し、各債券の満期日まで保有する「持ち切り運用」を行います。

運用期間中の基準価額は債券価格の変動等によって変動するものの、約5年後の決算日にはクーポン収益の積み上げを中心としたリターンの獲得が期待されます。

各運用期間における基準価額変動要因および分配方針
各運用期間における基準価額変動要因および分配方針

基準価額は1万口当たりの記載です。上記はイメージ図であり、各項目の大きさが実際の収益、費用等の大きさを表すものではありません。各運用期間の開始日の基準価額が10,000円である場合のイメージ図です。実質的な最終利回りについては前述の「為替ヘッジ・コスト、信託報酬(税込み)控除後の実質的な最終利回りのイメージ」をご参照ください。購入時手数料は考慮していません。デフォルトとなった場合や、額面を上回る/下回る価格で購入する場合、信託期間の途中でファンドを解約した場合などは、上記のイメージとは異なります。
購入時手数料およびその他の費用相当分の影響によっても実際の投資家のリターンは下がりますのでご留意ください。上記のイメージは本ファンドの将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 各運用期間(第四運用期間を除きます。)の最後の決算日において、当該決算日の分配前の1万口当たり基準価額が10,000円を超えている場合は、原則として10,000円を超える部分の額から分配対象額の範囲内で委託会社が決定する額を分配することがあります。
*第四運用期間の最終決算日には分配せず、満期償還日に償還金をお支払いします。



販売会社

ファンドの費用と投資リスク

ファンドの費用
ファンドの費用

※上記の手数料等の合計額については、ご投資家の皆さまがファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。

投資リスク

基準価額の変動要因

投資信託は預貯金と異なります。本ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額が変動します。また、為替の変動により損失を被ることが あります。したがって、ご投資家の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。 信託財産に生じた損益はすべてご投資家の皆さまに帰属します。

主な変動要因

債券への投資リスク(価格変動リスク、信用リスク)
債券の市場価格は、金利が上昇すると下落し、金利が低下すると上昇します。金利の変動による債券価格の変化の度合い(リスク)は、債券の満期までの期間が長ければ長いほど、大きくなる傾向があります。
債券への投資に際しては、債券発行体の倒産等の理由で、利息や元本の支払いがなされない、もしくは滞ること等(これを債務不履行といいます。)の信用リスクを伴います。一般に、債券の信用リスクは、発行体の信用度が低いほど大きくなる傾向があり、債券価格が下落する要因となります。債券の格付けは、トリプルB格以上が投資適格格付け、ダブルB格以下が投機的格付けとされています。投資適格格付けと投機的格付けにおいては、債務不履行率に大きな格差が見られます。
また、劣後債へ投資する場合には、劣後リスク(法的弁済順位が普通社債より劣後し、発行体の破綻時等には、他の優先する債権が全額支払われない限り、元利金の支払いを受けることができないリスク)、繰上償還延期リスク、利払い変更リスクなどがあり、価格変動リスクや信用リスクは相対的に大きいものとなります。
ハイ・イールド債券への投資リスク
一般に、ハイ・イールド債券は投資適格債券と比較して、債券発行体の業績や財務内容などの変化(格付けの変更や市場での評判等を含みます。)により、債券価格が大きく変動することがあります。特に信用状況が大きく悪化するような場合では、短期間で債券価格が大きく下落することがあり、本ファンドの基準価額が下落する要因となります。また、ハイ・イールド債券は投資適格債券と比較して、債務不履行が生じる可能性が高いと考えられます。
為替変動リスク
本ファンドの主要投資対象は外貨建資産であり、一般に外貨建資産への投資には為替変動リスクが伴いますが、本ファンドは、対円で為替ヘッジを行い為替変動リスクの低減を図ります。なお、為替ヘッジを行うにあたりヘッジ・コストがかかります(ヘッジ・コストは、為替ヘッジを行う通貨の金利と円の金利の差が目安となり、円の金利の方が低い場合この金利差分収益が低下します。)。
カントリー・リスク
一般に有価証券や外国通貨への投資は、その国の政治経済情勢、通貨規制、資本規制、税制等の要因によって影響を受けます。また、新興国は先進国に比べ政治経済情勢などが不安定であり、投資環境の急変により金融市場に混乱が生じる場合があります。そのため、その国の政治、経済、社会情勢などの変化により、資産価格や通貨価値が大きく変動する場合があり、その影響を受け基準価額が下落することがあります。

留意点

途中換金時に関する留意点
各運用期間中に途中換金した場合には、債券を満期まで保有することにより額面での償還を受けることを意図した「持ち切り運用」ができず、額面を下回る価格での組入有価証券の売却や、デリバティブ取引等のポジションを不利な価格で解消せざるを得ない場合があり、換金価額が投資元本を下回る要因となります。

※収益分配金に関わる留意点

分配金は、計算期間中に発生した収益(経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益)を超えて支払われる場合があります。したがって、ファンドの分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示唆するものではありません。計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行った場合、当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。また、投資家のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。

投資リスク・費用等について

投資リスク・費用などについて、くわしくは「GSグローバル社債ターゲット 追加型 2024-09 愛称:追加型ワンロード 2024-09」投資信託説明書(交付目論見書および請求目論見書)をご覧ください。
本ファンドは、少額投資非課税制度(NISA)の「成長投資枠(特定非課税管理勘定)」の適用対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。くわしくは、販売会社にお問い合わせください。