Beleggen gaat gepaard met risico, waaronder het risico van verlies van de inleg.

Aandelenbeleggingen zijn onderhevig aan marktrisico, wat betekent dat de waarde van de effecten waarin wordt belegd, kan stijgen of dalen als reactie op de vooruitzichten van individuele bedrijven, bepaalde sectoren en/of algemene economische omstandigheden. Verschillende beleggingsstijlen (zoals 'groei' en 'waarde') zijn soms wel en dan weer niet in trek bij beleggers en de strategie kan van tijd tot tijd minder goed presteren dan andere strategieën die in vergelijkbare beleggingsvormen beleggen. De marktkapitalisatie van een bedrijf kan ook grotere risico's met zich meebrengen (bijvoorbeeld "small-" of "midcap-"bedrijven) dan die welke verbonden zijn aan grotere, meer gevestigde bedrijven, en kan onderhevig zijn aan meer abrupte of grillige koersschommelingen, naast een lagere liquiditeit.

General Disclosures

Diversificatie beschermt een belegger niet tegen marktrisico en biedt geen garantie op winst.

Vermogen onder supervisie (VOS) omvat het beheerd vermogen en andere vermogensbestanddelen van klanten waarover Goldman Sachs niet de volledige discretionaire bevoegdheid heeft.

DIT DOCUMENT VORMT GEEN AANBOD OF UITNODIGING IN ENIG RECHTSGEBIED WAARIN OF AAN ENIG PERSOON AAN WIE DIT NIET TOEGESTAAN OF ONRECHTMATIG ZOU ZIJN.

Alvorens te beleggen dienen beleggers zich te vergewissen van alle toepasselijke wettelijke en belasting- en valutavoorschriften in de landen waarvan zij ingezetenen zijn of waar zij hun woon- of verblijfplaats hebben.

In het verleden behaalde prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten, die kunnen variëren. De waarde van beleggingen en het inkomen uit beleggingen zullen schommelen en kunnen zowel dalen als stijgen. De mogelijkheid bestaat dat de gehele inleg verloren gaat. 

In deze publicatie worden algemene marktactiviteiten, trends in de sector of bedrijfstak en andere algemene economische, markt- of politieke omstandigheden besproken; deze mag niet worden beschouwd als onderzoek of beleggingsadvies. Dit document is opgesteld door Goldman Sachs Asset Management en betreft geen onderzoek noch een product van Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Het is niet opgesteld in overeenstemming met de toepasselijke wettelijke bepalingen die bedoeld zijn om de onafhankelijkheid van financiële analyses te bevorderen en er geldt geen handelsverbod na de verspreiding van financieel onderzoek. De in deze publicatie opgenomen visies en meningen kunnen afwijken van de visies en meningen van Goldman Sachs Global Investment Research of andere afdelingen of divisies van Goldman Sachs en aan hen gelieerde ondernemingen. Beleggers wordt aangeraden hun financiële adviseurs te raadplegen voordat ze effecten kopen of verkopen. Deze informatie is mogelijk niet langer actueel; Goldman Sachs Asset Management is niet verplicht om updates of wijzigingen te verstrekken.

In de risicobeheersingsprocedure van de portefeuille wordt gepoogd de risico's op te volgen en te beperken, maar dat impliceert niet dat het een product met weinig risico betreft.

Hoewel bepaalde informatie is verkregen uit betrouwbaar geachte bronnen, staan wij niet in voor de juistheid, volledigheid of billijkheid ervan. Wij gaan ervan uit dat alle uit openbare bronnen afkomstige informatie juist en volledig is en hebben deze zonder onafhankelijke verificatie overgenomen.

De in deze publicatie weergegeven visies en meningen zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en vormen geen aanbeveling van Goldman Sachs Asset Management om aandelen te kopen, te verkopen of aan te houden. De visies en meningen zijn actueel per de datum van deze publicatie en zijn aan veranderingen onderhevig. Ze mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies.

Er is geen garantie dat de doelstellingen zullen worden gehaald.

Verwijzingen naar een specifiek bedrijf of aandeel houden geen aanbeveling in de aandelen daarvan te kopen, verkopen of aan te houden of om rechtstreeks in het bedrijf te beleggen. Er mag niet van worden uitgegaan dat toekomstige beleggingsbeslissingen winstgevend zullen zijn of dezelfde prestaties zullen behalen als de in dit document besproken beleggingen.

Kapitaal loopt risico.

This material is for informational purposes only. It has not been, and will not be, registered with or reviewed or approved by your local regulator. This material does not constitute an offer or solicitation in any jurisdiction. If you do not understand the contents of these materials, you should consult an authorised financial adviser.

Verenigde Staten: dit materiaal wordt in de Verenigde Staten aangeboden en is goedgekeurd door Goldman Sachs Asset Management, L.P., die als beleggingsadviseur staat ingeschreven bij de Securities and Exchange Commission.

Verenigd Koninkrijk: In het Verenigd Koninkrijk is dit materiaal een financiële promotie en is het goedgekeurd door Goldman Sachs Asset Management International, dat in het Verenigd Koninkrijk is erkend en gereguleerd door de Financial Conduct Authority.

Europese Economische Ruimte (EER): Deze marketingcommunicatie wordt verspreid door Goldman Sachs Asset Management B.V., onder meer via haar bijkantoren (“GSAM BV”). GSAM BV is erkend en gereguleerd door de Autoriteit Financiële Markten (Vijzelgracht 50, 1017 HS Amsterdam, Nederland) als beheerder van alternatieve beleggingsinstellingen (“abi-beheerder”) en als beheerder van instellingen voor collectieve belegging in effecten (“icbe”). Op grond van haar vergunning als abi-beheerder is de Beheerder bevoegd om de volgende beleggingsdiensten te verlenen: (i) het aanvaarden en doorgeven van orders in financiële instrumenten; (ii) portefeuillebeheer; en (iii) beleggingsadvies. Op grond van haar vergunning als beheerder van icbe's is de Beheerder bevoegd om de volgende beleggingsdiensten te verlenen: (i) portefeuillebeheer; en (ii) beleggingsadvies. Informatie over de rechten van beleggers en collectieve verhaalmechanismen is beschikbaar op am.gs.com/policies-and-governance. Kapitaal loopt risico. Alle vorderingen die voortvloeien uit of verband houden met de voorwaarden van deze disclaimer worden geregeld door Nederlands recht.

In de Europese Unie is dit materiaal goedgekeurd door Goldman Sachs Asset Management Funds Services Limited, dat onder toezicht staat van de Centrale Bank van Ierland, of door Goldman Sachs Asset Management B.V., dat onder toezicht staat van de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM).

Zwitserland: uitsluitend bestemd voor gekwalificeerde beleggers - Niet bestemd voor algemene verspreiding. Dit is marketingmateriaal. Dit document wordt aan u verstrekt door Goldman Sachs Asset Management Schweiz Gmbh. Alle toekomstige contractuele relaties worden aangegaan met buiten Zwitserland gevestigde vestigingen van Goldman Sachs Asset Management Schweiz Gmbh. Beleggers worden erop gewezen dat buitenlandse (niet-Zwitserse) wet- en regelgeving ten aanzien van functionele geheimhoudingsplicht en gegevensbescherming mogelijk niet hetzelfde beschermingsniveau biedt als de Zwitserse wetgeving.

Azië, uitgezonderd Japan: beleggers worden erop gewezen dat Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited ("GSAMHK") noch Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (ondernemingsnummer: 201329851H ) (‘GSAMS’) noch enige andere entiteit die betrokken is bij de activiteiten van Goldman Sachs Asset Management en die dit materiaal en deze informatie verstrekt, beschikt over vergunningen, autorisaties of registraties in Azië (met uitzondering van Japan), behalve dat ze activiteiten ontplooien (die moeten voldoen aan de geldende lokale wet- en regelgeving) in en vanuit de volgende rechtsgebieden: Hongkong, Singapore, Maleisië, India en China. Dit materiaal is uitgegeven voor gebruik in of vanuit Hongkong door Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited en in of vanuit Singapore door Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (ondernemingsnummer: 201329851H).

Australië: Dit materiaal wordt gedistribueerd door Goldman Sachs Asset Management Australia Pty Ltd ABN 41 006 099 681, AFSL 228948 ('GSAMA') en is uitsluitend bestemd voor zakelijke klanten in de zin van artikel 761G van de Corporations Act 2001 (Cth). Het is niet toegestaan dit document te verspreiden onder particuliere klanten in Australië (zoals gedefinieerd in de Corporations Act 2001 (Cth)) of onder het algemene publiek. Het is niet toegestaan dit document te reproduceren of te verspreiden onder andere personen zonder de voorafgaande schriftelijke toestemming van GSAMA. Voor zover dit document enige uitspraak bevat die op grond van de Corporations Act 2001 (Cth) in Australië kan worden beschouwd als een financieel productadvies, is dat advies uitsluitend bestemd voor de beoogde ontvanger van dit document, zijnde een zakelijke klant in de zin van de Corporations Act 2001 (Cth). Elk in dit document opgenomen advies wordt verstrekt door één van de volgende entiteiten. Zij zijn op grond van de Corporations Act van Australië vrijgesteld van de verplichting om te beschikken over een Australische vergunning voor het verlenen van financiële diensten en beschikken derhalve niet over een Australische vergunning voor financiële dienstverlening; zij vallen onder de wetgeving van hun respectieve rechtsgebieden, die verschilt van de Australische wetgeving. Alle financiële diensten die aan personen worden verleend door deze entiteiten door de verspreiding van dit document in Australië, worden aan deze personen verleend overeenkomstig onderstaande ASIC Class Orders en ASIC Instrument.

• Goldman Sachs Asset Management, LP (GSAMLP), Goldman Sachs & Co. LLC (GSCo), overeenkomstig ASIC Class Order 03/1100; onder toezicht van de US Securities and Exchange Commission naar het recht van de VS.
• Goldman Sachs Asset Management International (GSAMI), Goldman Sachs International (GSI), overeenkomstig ASIC Class Order 03/1099; onder toezicht van de Financial Conduct Authority; GSI beschikt tevens over een vergunning van de Prudential Regulation Authority; op beide entiteiten is het Engelse recht van toepassing.
• Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (GSAMS), overeenkomstig ASIC Class Order 03/1102 onder toezicht van de Monetary Authority of Singapore, naar Singaporees recht.
• Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited (GSAMHK), overeenkomstig ASIC Class Order 03/1103 en Goldman Sachs (Asia) LLC (GSALLC), overeenkomstig ASIC Instrument 04/0250; onder toezicht van de Securities and Futures Commission van Hongkong.
  

Dit document vormt geen uitnodiging aan beleggers om te beleggen in een fonds of financieel product. Indien de belangen of financiële producten in de toekomst beschikbaar komen, kan dit door de GSAMA worden aangeboden in overeenstemming met sectie 911A(2)(b) van de Corporations Act. GSAMA beschikt over een Australische vergunning voor financiële dienstverlening, nr. 228948. Elk aanbod wordt uitsluitend gedaan in omstandigheden waarin geen openbaarmaking is vereist op grond van Deel 6D.2 van de Corporations Act of waarin geen verklaring inzake productinformatie vereist is op grond van Deel 7.9 van de Corporations Act (waar van toepassing).
UITSLUITEND VOOR VERSPREIDING ONDER FINANCIËLE INSTELLINGEN, FINANCIËLE DIENSTVERLENERS EN HUN ADVISEURS. NIET BESTEMD VOOR PARTICULIEREN OF HET ALGEMEEN PUBLIEK.

Canada: Deze presentatie wordt verspreid in Canada door GSAM LP, geregistreerd portefeuillebeheerder krachtens de effectenwetgeving van alle provincies van Canada, als grondstofhandelaar krachtens de wetgeving van Ontario betreffende grondstoffen-futures en als derivatenadviseur krachtens de wetgeving van Quebec inzake derivaten. GSAM LP staat niet geregistreerd in Manitoba voor het verstrekken van beleggingsadvies of portefeuillebeheersdiensten voor op de beurs verhandelde futures of optiecontracten, en het aanbieden van dit document vormt geen beleggingsadvies noch portefeuillebeheerdiensten in Manitoba.

Japan: dit materiaal is uitgegeven of goedgekeurd in Japan voor gebruik door professionele beleggers in de zin van artikel 2 paragraaf (31) van de Financial Instruments and Exchange Law ('FIEL'). Verder is elke beschrijving met betrekking tot beleggingsstrategieën voor collectieve beleggingsinstrumenten als bedoeld in artikel 2, lid 2, punt 5 of punt 6 van de FIEL op grond van artikel 2 van de FIEL uitsluitend goedgekeurd voor gekwalificeerde professionele beleggers in de zin van artikel 10 van de Cabinet Office Ordinance of Definitions.

Hongkong: Dit materiaal is uitgegeven of goedgekeurd voor gebruik in of vanuit Hongkong door Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited.

Singapore: Dit materiaal is uitgegeven of goedgekeurd voor gebruik in of vanuit Singapore door Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (ondernemingsnummer: 201329851H).

Goldman Sachs Asset Management maakt, met inachtneming van wettelijke, interne en regelgevende beperkingen, gebruik van de contacten van Goldman Sachs & Co. LLC.