Infrastruktura

Ryzyko wahań kursów walut obcych może spowodować spadek wartości papierów wartościowych denominowanych w walucie obcej. Kursy walut mogą ulegać znacznym wahaniom w krótkich okresach. To ryzyko może być większe w przypadku inwestycji w papiery wartościowe emitentów zlokalizowanych w krajach wschodzących lub powiązanych z nimi gospodarczo w inny sposób. Nawet jeśli możliwe będzie zastosowanie technik inwestycyjnych wykorzystywanych w celu obniżenia ryzyka związanego z wahaniami kursu waluty (transakcje zabezpieczające), mogą one nie być skuteczne. Transakcje zabezpieczające również niosą ze sobą dodatkowe ryzyka związane z instrumentami pochodnymi.

Inwestycje na rynkach wschodzących mogą być mniej płynne i podlegać większemu ryzyku niż inwestycje na rynkach rozwiniętych w wyniku, między innymi, następujących czynników: nieodpowiednie regulacje, niestabilne rynki papierów wartościowych, niekorzystne kursy wymiany oraz zmiany społeczne, polityczne, wojskowe, regulacyjne, gospodarcze lub środowiskowe, a także klęski żywiołowe.

Inwestycje w akcje podlegają ryzyku rynkowemu. Oznacza to, że wartość nabywanych papierów wartościowych może wzrosnąć lub spaść w reakcji na perspektywy poszczególnych spółek, poszczególnych sektorów i / lub ogólnych warunków ekonomicznych. Różne style inwestycyjne (np. „spółki wzrostowe” i „spółki value”) mają tendencję do zmiany na korzyść czy niekorzyść, a czasami strategia może osiągać gorsze wyniki niż inne strategie inwestujące w podobne klasy aktywów. Kapitalizacja rynkowa spółki może również wiązać się z większym ryzykiem (np. spółki o "małej" lub "średniej" kapitalizacji) odnosząc się do ryzyka, które towarzyszy inwestycjom w większe spółki o bardziej ugruntowanej pozycji i może wiązać się z bardziej gwałtownymi lub nieregularnymi ruchami cen, a także z niższą płynnością.

Strategie uwzględniające kwestie środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego (ang. Environmental, Social and Governance, „ESG”) mogą podejmować ryzyko lub eliminować ekspozycje obecne w innych strategiach lub szerokich benchmarkach rynkowych. Może to sprawiać, że stopy zwrotu będą odbiegać od wyników tych innych strategii lub rynkowych benchmarków. Strategie ESG będą podlegały ryzyku związanemu z inwestycjami w ich bazowe klasy aktywów. Ponadto, na niektórych rynkach lub sektorach, na które nakierowana jest strategia ESG, popyt może nie rozwijać się tak jak przewidywano lub może rozwijać się wolniej.

Inwestycje w obszarze infrastruktury są podatne na różne czynniki, które mogą mieć negatywny wpływ na ich działalność lub operacje, w tym zgodność z przepisami, rosnące koszty odsetek w związku z budową kapitału, ograniczenia instytucjonalne, które mają wpływ na projekty finansowane ze środków publicznych, skutki ogólnych warunków gospodarczych, zwiększoną konkurencję, koszty surowców, politykę energetyczną, niekorzystne przepisy podatkowe lub zasady rachunkowości oraz wysoką dźwignię finansową.

Międzynarodowe papiery wartościowe mogą charakteryzować się większą zmiennością i mniejszą płynnością oraz podlegają ryzyku niekorzystnego rozwoju sytuacji gospodarczej lub politycznej. Międzynarodowe papiery wartościowe podlegają większemu ryzyku straty w wyniku, między innymi, następujących czynników: nieodpowiednich regulacji, niestabilnych rynków papierów wartościowych, niekorzystnych kursów walutowych oraz zmian społecznych, politycznych, wojskowych, regulacyjnych, gospodarczych lub środowiskowych, a także klęsk żywiołowych.

Inwestowanie w fundusze typu REIT wiąże się z pewnymi wyjątkowymi rodzajami ryzyka, oprócz ryzyka związanego z inwestowaniem w sektor nieruchomości w ogóle. W przypadku funduszy typu REIT, których nieruchomości są skoncentrowane w danej branży lub regionie geograficznym, są również narażone na ryzyko dotyczące tych branż i regionów. Papiery wartościowe funduszy REIT wiążą się z większym ryzykiem niż to, kojarzone z papierami większych, bardziej ustabilizowanych spółek, jak też mogą podlegać bardziej gwałtownym lub nieregularnym zmianom cen z powodu zmian stóp procentowych, warunków gospodarczych i innych czynników.

Informacje o osiągnięciach i zobowiązania operacyjne przedstawione na tej stronie odnoszą się również do praktyk i osiągnięć Goldman Sachs w zakresie zrównoważonego rozwoju na poziomie całej organizacji i zespołów inwestycyjnych, co może nie być odzwierciedlone w portfelu produktu (produktów).

TEN MATERIAŁ NIE STANOWI OFERTY ANI ZACHĘTY NA ŻADNYM TERYTORIUM ANI WOBEC ŻADNEJ OSOBY, WOBEC KTÓREJ TEGO RODZAJU DZIAŁANIE BYŁOBY NIEUPOWAŻNIONE LUB NIEZGODNE Z PRAWEM.

Potencjalni inwestorzy powinni zasięgnąć informacji dotyczących odnośnych wymogów prawnych oraz podatkowych, jak również przepisów dewizowych w krajach, których są obywatelami, rezydentami lub w których zarejestrowali działalność.

Ten materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy traktować go jako porady inwestycyjnej ani oferty lub zachęty do kupna bądź sprzedaży papierów wartościowych. Niniejszy materiał nie stanowi ogólnych wytycznych dotyczących inwestowania ani źródła jakichkolwiek szczegółowych sugestii inwestycyjnych, ani też nie ma na celu przekazywania jakichkolwiek dorozumianych ani wyraźnych sugestii dotyczących sposobu zarządzania rachunkiem klienta, gdyż odpowiednie strategie inwestycyjne zależą od celów inwestycyjnych danego klienta.

Wyniki osiągane w przeszłości nie gwarantują osiągnięcia takich samych wyników w przyszłości – mogą one być różne. Wartość inwestycji oraz przychody uzyskane z inwestycji podlegają zmianom i mogą zarówno wzrosnąć, jak i spaść. Może również dojść do utraty zainwestowanego kapitału. 

Dane opisują ogólne trendy aktywności rynku, branż i sektorów oraz inne ogólne warunki gospodarcze, rynkowe lub polityczne. Nie należy ich traktować jako porady analitycznej czy inwestycyjne. Materiał ten został przygotowany przez Goldman Sachs Asset Management i nie stanowi on analizy finansowej ani produktu opracowanego przez Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Materiału nie przygotowano zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa opracowanymi w celu promowania niezależności analiz finansowych. Nie podlega on też zakazowi dokonywania transakcji po rozpowszechnieniu raportu z badania. Wyrażone poglądy i opinie mogą różnić się od prezentowanych przez Goldman Sachs Global Investment Research lub inne departamenty i działy Goldman Sachs oraz jego podmioty stowarzyszone. Inwestorom zaleca się konsultację ze swoimi doradcami finansowymi przed kupnem lub sprzedażą jakichkolwiek instrumentów finansowych. Zawarte informacje mogą nie być aktualne, a GSAM nie ma obowiązku aktualizacji lub nanoszenia zmian.

Niniejszy materiał zawiera informacje, które odnoszą się do wyników osiągniętych w przeszłości lub stanowią podstawę wcześniej podjętych uznaniowych decyzji inwestycyjnych. Informacje te nie powinny być interpretowane jako aktualne rekomendacje, analizy lub doradztwo inwestycyjne. Nie należy zakładać, że jakiekolwiek wykazane decyzje inwestycyjne okażą się opłacalne, lub że jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte w przyszłości będą opłacalne lub równe wynikom inwestycji omówionych w niniejszym dokumencie. Każda wzmianka o decyzji inwestycyjnej ma na celu jedynie zilustrowanie naszego podejścia inwestycyjnego i/lub strategii, a nie wskazuje na wyniki naszej strategii jako całości. Ilustracja taka nie musi być reprezentatywna dla innych decyzji inwestycyjnych.

Materiał ten został przygotowany przez Goldman Sachs Asset Management i nie stanowi on analizy finansowej ani produktu opracowanego przez Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Materiału nie przygotowano zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa opracowanymi w celu promowania niezależności analiz finansowych. Nie podlega on też zakazowi dokonywania transakcji po rozpowszechnieniu raportu z badania. Wyrażone poglądy i opinie mogą różnić się od prezentowanych przez Goldman Sachs Global Investment Research lub inne departamenty i działy Goldman Sachs oraz jego filie. Zawarte informacje mogą nie być aktualne, a GSAM nie ma obowiązku aktualizacji lub nanoszenia zmian. Informacje te nie powinny stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych.

Przedstawione powyżej udziały w portfelu i/lub alokacje są aktualne na wskazany dzień i mogą nie być reprezentatywne dla przyszłych inwestycji. Prezentowany skład portfela lub alokacje mogą nie odzwierciedlać wszystkich inwestycji w ramach portfela. Przyszłe inwestycje mogą, ale nie muszą być zyskowne.

Wszelkie odniesienia do konkretnej spółki lub papieru wartościowego nie stanowią rekomendacji do kupna, sprzedaży, posiadania lub bezpośredniego inwestowania w daną spółkę lub jej papiery wartościowe. Nie należy zakładać, że decyzje inwestycyjne podjęte w przyszłości przyniosą zyski lub będą równe wynikom papierów wartościowych omówionych w niniejszym dokumencie.

Pomimo uzyskania pewnych informacji ze źródeł uważanych za wiarygodne, nie gwarantujemy ich dokładności, kompletności ani rzetelności. Polegaliśmy na informacjach dostępnych publicznie, przyjmując je za dokładne i kompletne bez niezależnej weryfikacji.

Wyrażone poglądy i opinie mają charakter tylko informacyjny i nie stanowią rekomendacji Goldman Sachs Asset Management do kupna, sprzedaży lub posiadania jakiegokolwiek papieru wartościowego. Wyrażone poglądy i opinie są aktualne na dzień udostępnienia niniejszej prezentacji i mogą ulec zmianie; nie należy ich traktować jako porad inwestycyjnych.

Nie ma gwarancji, że cele te zostaną osiągnięte.

W ramach naszego procesu inwestycyjnego możemy uwzględniać czynniki ESG obok tradycyjnych czynników. Identyfikacja ryzyka związanego z czynnikami ESG niekoniecznie wyklucza konkretną inwestycję, która naszym zdaniem jest odpowiednia i atrakcyjnie wyceniona, a my możemy inwestować w emitenta bez uwzględniania czynników lub charakterystyk ESG w naszym procesie inwestycyjnym. Co więcej, informacje ESG, niezależnie od tego, czy pochodzą z zewnętrznego i/lub wewnętrznego źródła, są z natury i w wielu przypadkach oparte na jakościowej i subiektywnej ocenie. Element subiektywności i uznaniowości jest zatem nieodłącznym elementem interpretacji i wykorzystania danych ESG. Znaczenie i waga poszczególnych czynników ESG dla lub w ramach procesu inwestycyjnego różnią się w zależności od klas aktywów, sektorów i strategii, a żaden czynnik lub czynnik nie jest decydujący. Goldman Sachs Asset Management według własnego uznania i bez uprzedzenia może okresowo aktualizować lub zmieniać proces przeprowadzania ocen ESG i wdrażania swoich poglądów ESG w portfelach, w tym format i treść takiej analizy oraz narzędzia i/lub dane wykorzystywane do przeprowadzania takiej analizy. W związku z tym przedstawiony tutaj rodzaj oceny może nie być przeprowadzany dla każdego portfela. Proces przeprowadzania ocen ESG i wdrażania poglądów ESG w portfelach, w tym format i treść takiej analizy oraz narzędzia i/lub dane wykorzystywane do przeprowadzenia takiej analizy, mogą również różnić się w zależności od zespołu zarządzającego portfelem.