可持续投资策略的成功之路
某澳洲超级年金基金寻找合作伙伴制定可持续投资方案。
深入分析投资组合，确定国内和国际公开股票投资组合相比市值基准的碳足跡。
- 评估投资组合并提供与管理气候转型风险相关的同业最佳实践。
- 为客户的投资委员会制定多年的战略投资计划。
我们的分析和教育主要围绕三个方面：
- 推动迈向可持续投资长期趋势的动力。
- 制定辩别风险和机遇的ESG框架，包括同业案例研究和潜在行动方案。
- 管理公开股票中的气候风险，包括碳排放测量和监测。
我们为客户的投资委员会制定长远的战略投资计划及潜在行动方案。
我们深入分析股票投资组合的碳排放,提出了定制化投资方案。
- 构建支持脱碳的公开市场投资组合。
- 探索关注气候主题投资。
- 评估投资机遇以完善整体净零战略。
- 建立关注气候的定制化可持续股票投资。
文中引用的案例研究代表我们在广泛服务和产品方面与不同机构客户开展合作的示例。案例研究中介绍的经验可能不代表其他客户的经验。案例研究并未根据投资组合业绩进行选择，亦不代表未来表现或成功。本文并非对高盛资产管理顾问服务的证明。
新兴市场证券的流动性可能较发达市场证券低，并会承受更大风险，包括但不限于以下原因: 法规不完善、证券市场波动、汇率不利以及社会、政治、军事、监管、经济或环境发展或自然灾害。
股票投资涉及市场风险，即所投资证券的价值可能因个别公司、特定行业和/或总体经济状况的前景而上涨或下跌。不同的投资风格（例如「增长」和 「价值」）往往被倾向于看好或看淡，这些策略的表现有时候可能不如投资于类似资产类别的其他策略。公司的市值也可能涉及更高的风险，例如相比起业务较成熟的公司，「小型」或「中型」市值公司流动性较低，亦可能更易受到突然或不稳定的价格变动影响。
环境、社会及管治（「ESG」）策略可能会承担风险或消除在其他策略或广泛的市场基准可见的敞口，这可能使其表现异于该等其他策略或市场基准的表现。ESG策略将面临与其投资的资产类别相关的风险。此外，ESG策略的目标市场或行业的需求增长可能会偏离预期或者较预期慢。
固定收益证券投资一般要承受与债务证券相关的风险，包括信贷、流动性、利率、提前还款和延期风险。债券价格的波动与利率的变化成反比。因此，利率普遍上升可能导致债券价格下跌。与固定利率证券相比，可变利率和浮动利率证券的价值对利率变化的敏感度通常较低。如果利率没有按预期变动，浮动利率和浮动利率证券的价值可能会下降。相反，如果市场利率下降，可变利率和浮动利率证券的价值通常不会上升。信用风险是发行人违约支付利息和本金的风险。投资高收益债券（也称为垃圾债券）时，信用风险较高。提前还款风险是证券发行人可能比原先预期更快还清本金的风险。延期风险是指证券发行人偿还本金的速度可能比原先预期的要慢的风险。所有固定收益投资在赎回或到期时的价值可能低于其原始成本。
当利率上升时，固定收益证券的价值一般会下跌。利率波动也可能影响固定收益证券的收益率和流动性。
国际证券投资较不稳定及流动性较低，并且面对不利的经济或政治变化的风险。国际证券投资可能面临更大风险，包括但不限于以下原因: 法规不完善、证券市场波动、汇率不利以及社会、政治、军事、监管、经济或环境发展或自然灾害。
市政证券存在信用/违约风险和利率风险，如果将大部分资产投资于类似项目的债券或特定类型的市政证券，则可能对不利的经济、商业、政治、环境或其他发展更为敏感。虽然市政证券赚取的利息一般无需缴纳联邦税，但应税市政证券赚取的任何利息均需在联邦层面全额纳税，并可能需在州层面纳税。
投资于 N-11 国家可能会因这些国家的不利社会、政治、监管或经济事件而面临损失风险。对N-11 国家的投资可能必须通过股权互换、股指互换、期货、参与票据、期权和其他可能涉及额外金融交易对手风险的衍生品来实施。汇率变化可能会对 N-11 国家的投资价值产生重大影响。财务顾问通常建议多元化的投资组合。虽然N-11 国家本身俱有一定的多元化，但有时这些市场均受到相同因素的并行影响，这可能使N-11 的投资比更多元化的投资更具波动性，投资者只应该在他/她有必要的财务资源来承担这项投资的全部损失的前提下进行投资。
固定收益证券投资一般要承受与债务证券相关的风险，包括信贷、流动性、利率、提前还款和延期风险。债券价格的波动与利率的变化成反比。因此，利率普遍上升可能导致债券价格下跌。与固定利率证券相比，可变利率和浮动利率证券的价值对利率变化的敏感度通常较低。如果利率没有按预期变动，浮动利率和浮动利率证券的价值可能会下降。相反，如果市场利率下降，可变利率和浮动利率证券的价值通常不会上升。信用风险是发行人违约支付利息和本金的风险。投资高收益债券（也称为垃圾债券）时，信用风险较高。提前还款风险是证券发行人可能比原先预期更快还清本金的风险。延期风险是指证券发行人偿还本金的速度可能比原先预期的要慢的风险。所有固定收益投资在赎回或到期时的价值可能低于其原始成本。
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潜在投资者应了解任何在其公民资格、居所或住所在地适用且相关的法律规定和税务及外汇管制规定。
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往绩资料并不保证未来业绩表现，两者可能有所不同。投资价值及所产生的收益将会波动，并可升可跌。可能损失本金。
本资讯探讨一般市场活动、行业或产业趋势，或其他广义的经济、市场或政治环境，不应被诠释为研究或投资建议。本资料由高盛资产管理编制，并非高盛全球投资研究部(GIR)的财务研究或产品。有关资料并非依照旨在促进财务分析独立性的适用法律条文而拟备，且毋须遵守发布财务研究后不得进行交易的限制。所发表的观点及意见或与GIR或高盛及其联属公司的其他部门或分部所发表的不同。恳请投资者在买卖任何证券前，先咨询其财务专业人士。本资讯未必是最新信息，而高盛资产管理并无义务作任何更新或更改。
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概不保证这些目标将会实现。
对冲基金和其他私募投资基金（统称「另类投资」）相比其他类型的集合投资工具（如共同基金）受到的监管可能较少。 另类投资可能会收取高额的费用，包括基于已实现和未实现收益的百分比的奖励费，而个人的净回报可能与实际回报存在显著差异。 这些费用可能会抵消该另类投资全部或大部分的交易利润。另类投资不需要定期提供价格或估值信息。 投资者对其投资可能享有有限权利，包括有限的投票权和另类投资管理参与权。
另类投资往往会从事杠杆和其他投资行为，这些投资行为极具投机性，涉及高风险。此类做法可能会增加业绩的波动性和投资损失的风险，包括投入的全部金额的损失。可能存在与另类投资及其服务提供商（包括高盛及其关联方）相关的利益冲突。 同样，另类投资权益的流动性很低，未经发起人同意一般不可转让，且适用的证券和税务法律也会对转让作出限制。
利益冲突
可能存在与另类投资及其服务提供商（包括高盛及其联属公司）相关的利益冲突。这些活动和利益包括在另类投资可能买卖的证券和工具中的潜在多重顾问、交易和其他利益。 投资者应了解这些考虑因素，有关这些冲突的更多信息, 请参阅另类投资的发售文件。
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多元化投资并不能使投资者免于市场风险和保证盈利。
存在损失本金的风险。
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