固定收益证券投资一般要承受与债务证券相关的风险，包括信贷、流动性、利率、提前还款和延期风险。债券价格的波动与利率的变化成反比。因此，利率普遍上升可能导致债券价格下跌。与固定利率证券相比，可变利率和浮动利率证券的价值对利率变化的敏感度通常较低。如果利率没有按预期变动，浮动利率和浮动利率证券的价值可能会下降。相反，如果市场利率下降，可变利率和浮动利率证券的价值通常不会上升。信用风险是发行人违约支付利息和本金的风险。投资高收益债券（也称为垃圾债券）时，信用风险较高。提前还款风险是证券发行人可能比原先预期更快还清本金的风险。延期风险是指证券发行人偿还本金的速度可能比原先预期的要慢的风险。所有固定收益投资在赎回或到期时的价值可能低于其原始成本。

当利率上升时，固定收益证券的价值一般会下跌。利率波动也可能影响固定收益证券的收益率和流动性。

以上观点及意见仅供参考，并不构成任何高盛资产管理对购买、出售或持有任何证券的建议。观点和意见截至本材料之日期，并可能更改，不应将其视为投资建议。

高盛资产管理的个别投资组合管理团队持有的观点和意见，以及/或者作出的投资决策，可能在某些情况下与本文表达的观点和意见并非一致。  

高盛资产管理不提供法律、税务或会计建议，因此对文中所述信息或任何相关交易的法律、税务或会计处理不发表任何意见，亦不对文中所述信息或程序的充分性或适当性为您提供任何保证。本材料并不能替代阁下的财务、税务、会计和法律顾问所提供的专业建议或服务。

仅供说明用途。业绩表现因客户的投资目标、目的和限制因素而有所不同。概不能保证能够或将会实现与上述相同或类似的结果。

以上资讯并不构成在要约或招揽属非法或未经许可的任何司法管辖区或向特定人士要约或招揽属非法或未经许可的情形下的要约或招揽。

潜在投资者应了解任何在其公民资格、居所或住所在地适用且相关的法律规定和税务及外汇管制规定。

本资料仅作教育和信息用途，不应被视为投资建议或买卖证券的要约或邀请。本材料无意被用作投资的通用指南或任何特定投资建议的资料来源，且并未就任何客户应或会以何种方式处理其账户作出暗示或明示的建议, 因为合适的投资策略取决于客户的投资目标。

过往表现并不保证未来业绩，两者可能有所不同。投资价值及所产生的收益将会波动，并可升可跌。可能损失本金。 

本资讯探讨一般市场活动、行业或产业趋势，或其他广义的经济、市场或政治环境，不应被诠释为研究或投资建议。本资料由高盛资产管理编制，并非高盛全球投资研究部(GIR)的财务研究或产品。有关资料并非依照旨在促进财务分析独立性的适用法律条文而拟备，且毋须遵守发布财务研究后不得进行交易的限制。所发表的观点及意见或与GIR或高盛及其联属公司的其他部门或分部所发表的不同。恳请投资者在买卖任何证券前，先咨询其财务专业人士。本资讯未必是最新信息，而高盛资产管理并无义务作任何更新或更改。

投资组合的风险管理流程包括致力于监控和管理风险，但并不意味着低风险。

任何提及的特定公司或证劵并不构成任何交易或直接投资于该公司或证劵的建议或推荐。请勿假设本资讯提及的任何未来的投资决定会获利或获得与本资讯所讨论的投资相同的表现。

虽然某些信息来自被认为可靠的来源，但我们不保证其准确性、完整性或公平性。我们依赖并在没有进行独立验证的情况下假设公共来源提供的所有信息的准确性和完整性。

概不保证这些目标将会实现。