多元投資思維: 得獎之路–如何管理多元投資組合?

投資涉及風險。請仔細閱讀香港發售文件包括產品資料概要（KFS）了解更多,包括對適用風險的披露。

往績資料並不保證未來業績表現，兩者可能有所不同。投資價值及所產生的收益將會波動，並可升可跌。可能損失本金。

投資者不應單純根據本文件而對本投資組合作出投資。在作出投資前，有意投資者應仔細閱讀最新的產品資料概要（KFS）以及香港發售文件，包括但不限於本投資組合的基金說明書，其中包括對適用風險所作的全面披露 適用風險可能導致本投資組合的投資價值下跌。閣下未必能取回全部投資本金。過往表現資料並非未來表現的指標，未來表現可能會不同。投資價值及其收入可能波動，且並無保證。

此外，此資料不應被理解為財務研究。有關資料並非依照旨在促進財務分析獨立性的適用法律條文而擬備，且毋須遵守發佈財務研究後不得進行交易的限制。

本網站的資料僅擬供指定收件人查閱。未經高盛資產管理（香港）有限公司事先書面同意，不得全部或局部複製或發佈予任何人士。高盛資產管理（香港）有限公司對誤用或不當發佈本資料概不承擔任何責任。本網站的資料根據您的要求提供，僅供參考。該資料僅包含有關本基金的特定信息，且不應被視爲購買本基金股份的要約。

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本網站未經證監會審核。本網站由高盛資產管理（香港）有限公司在香港刊發。高盛資產管理（香港）有限公司是受香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）監管的持牌實體。 

本網站提供的投資組合獲證監會根據證監會單位信託及互惠基金守則給予認可。證監會的認可並非對計劃作出的推薦或認許，亦不保證計劃的商業利益或其表現，  且不代表有關計劃適合任何投資者，亦非認許有關計劃適合任何個別投資者或投資者類別。

股份分銷：本投資組合的股份可能未在多個司法管轄區 (包括但不限於拉丁美洲, 非洲或亞洲國家) 進行公開發行登記。因此，本投資組合的股份不得向該等司法管轄區的居民推廣或發售，除非該等推廣或發售乎合適用的集合投資計劃私募轄免和其他適用的司法管轄區之規則和規定。

投資意見和潛在損失：理財顧問通常建議投資組合多元化。本文描述的基金本身並不代表多元化的投資。此資料不得被理解為投資或稅務意見。有意投資者在投資前應諮詢其理財和稅務顧問，以確定有關投資是否適合他們。

擺動定價（Swing Pricing）：請注意，本基金實施擺動定價政策。投資者應注意，僅因擺動定價之影響而非相關工具價格走勢，可能不時導致基金的表現相比參考基準有所不同。

投資者只應在擁有足以承擔此投資完全損失的財務資源時才進行投資。

投資組合持倉未必代表當前、未來投資或投資組合的所有持倉。未來投資組合持倉未必有利可圖。

所示的投資組合回報已扣除投資組合適用的經常性費用，並按照除息後資產淨值將股息滾存再作投資。這些回報乃用作對比特定指數的表現。由於投資者可能需支付其他費用、收費和稅項，因此並非擬用作衡量投資者實際所獲的回報。表現數據並未計及發行及贖回股份所產生的佣金及成本。

資產淨值指本投資組合的淨資產（除息）除以股份總數。

所述基金回報已反映基金的任何管理或其他收費，所述參考基準的回報則未有計及此等因素。

整體晨星評級，晨星類別: ©2025 Morningstar, Inc. 版權所有。當中包含的資料：(1)屬晨星及／或其內容供應商專有；(2)不得複製或發佈；及(3)不保證準確、完整或適時。晨星及其內容供應商對使用此等資料而引致的任何損害或損失概不負責。

所示表現截至月底計算。

費用一般在每季結束時計賬和支付，並且根據季內月底平均市值計算。

其他資料在我們的ADV表格第2部分提供。

以下各項有關本投資組合及本基金的文件，可於正常辦公時間在高盛資產管理（香港）有限公司的辦事處（地址為中華人民共和國香港皇后大道中2號長江集團中心68樓）免費查閱或索取。

(a) 章程；

(b) 基金說明書、香港說明文件和產品資料概要；及

(c) 最新的年報及賬目和中期報告。

有關整體晨星評級及其計算方式的更多資訊，請瀏覽晨星網站。

保密條例

未經高盛資產管理事先書面同意，本材料的任何部分概不得(i)以任何形式、任何方式複印、影印或複制，或(ii)分發予未經事先書面同意之任何第三方。

策略對衍生工具（包括選擇權、遠期、掉期、掉期選擇權、結構性證券及其他衍生性工具）的使用可能導致損失。這些工具可能會帶來直接投資於證券、貨幣或其他工具之外的更大風險，它們可能流動性較差、波動較大、難以定價，並且採用槓桿，因此相關工具價值的微小變化可能會產生不成比例的損失。

外匯波動風險可能導致以外幣計價的證券價值下跌。貨幣匯率可能會在短時間內大幅波動。投資位於新興國家或以其他方式在經濟上與新興國家有聯繫的發行人之證券，相關風險可能更為明顯。用於試圖減少貨幣變動風險（對沖）的技巧（如適用）未必有效。對沖亦涉及與衍生工具有關的額外風險。

新興市場證券的流動性可能較發達市場證券低，並會承受更大風險，包括但不限於以下原因: 法規不完善、證券市場波動、匯率不利以及社會、政治、軍事、監管、經濟或環境發展或自然災害。

股票投資涉及市場風險，即所投資證券的價值可能因個別公司、特定行業和/或總體經濟狀況的前景而上漲或下跌。不同的投資風格（例如「增長」和 「價值」）往往被傾向於看好或看淡，這些策略的表現有時候可能不如投資於類似資產類別的其他策略。公司的市值也可能涉及更高的風險，例如相比起業務較成熟的公司，「小型」或「中型」市值公司流動性較低，亦可能更易受到突然或不穩定的價格變動影響。

固定收益證券投資一般要承受與債務證券相關的風險，包括信貸、流動性、利率、提前還款和延期風險。 債券價格的波動與利率的變化成反比。 因此，利率普遍上升可能導致債券價格下跌。與固定利率證券相比，可變利率和浮動利率證券的價值對利率變化的敏感度通常較低。如果利率沒有按預期變動，浮動利率和浮動利率證券的價值可能會下降。 相反，如果市場利率下降，可變利率和浮動利率證券的價值通常不會上升。信用風險是發行人違約支付利息和本金的風險。 投資高收益債券（也稱為垃圾債券）時，信用風險較高。 提前還款風險是證券發行人可能比原先預期更快還清本金的風險。 延期風險是指證券發行人償還本金的速度可能比原先預期的要慢的風險。 所有固定收益投資在贖回或到期時的價值可能低於其原始成本。

當利率上升時，固定收益證券的價值通常會下降。 利率波動也可能影響固定收益證券的收益率和流動性。

期權可用於投資或對沖目的，但也涉及與流動性、市場狀況和信貸相關的風險，可能會增加波動性。策略的期權價值可能會隨著相關資產價值的變化而波動。賣出認購期權可能會限制上漲市場的回報。期權並不適合所有投資者。可能存在當前未預見或考慮的其他風險。

高收益的低評級證券的價格波動和信貸風險通常比評級較高的固定收益證券大。  

投資高收益證券可能複雜，並涉及各種風險和優點。非投資級別固定收益證券和具有可比信用質量的未評級證券（通常稱為「垃圾債券」）被認為具有投機性，並且發行人無力履行本金和利息支付義務的風險增加。由於特定發行人的發展、利率敏感性、對垃圾債券市場的普遍負面看法以及流動性較低等因素，這些證券可能會出現更大的價格波動。

基金/投資經理可酌情決定從基金資本或總收益派息，同時向／從本基金資本支取／撥付本基金的全部或部分費用及開支，從而增加可供本基金支付股息的收益，因此，本基金實際上可從資本中支付股息。 從資本中支付股息相當於返還或提取投資者的部分投資本金或該投資本金應佔的任何資本利得。任何涉及從基金資本中支付股息或從基金資本中實際支付股息（視情況而定）的任何發放都可能導致每股/單位的資產淨值立即減少。股息派發（如有）不適用於全部股份類別，且並無保證，由管理公司單獨全權酌情決定。股息率並非閣下的投資回報指標。  

•「可分配淨收入」是指歸屬於相關股份類別的淨投資收入（即扣除費用和支出的股息收入和利息收入），也可能包括基 於未經審計的管理賬目的已實現淨收益（如有）。 

•於某財政年度期間未作為股息宣派和支付的「可分配淨收入」可結轉至同一財政年度內下一期間的可分配淨收入。

•在財政年度結束時累計的「可分配淨收入」，且在該財政年度結束後的下一個分派日作為股息宣派及支付，可視為該財 政年度的「可分配淨收入」。

•在財政年度結束時累計但未在該財政年度結束後的下一個分派日作為股息宣派及支付，「可分配淨收入」應作為下一個 財政年度的「資本」。

股息分派：過去股息率及股息派付並不代表未來的股息率及股息派付。在向某投資組合的股東宣派任何股利後，本投資組合的淨值可能會隨之減少。投資人應該留意，從資本利得收益和/或資本中撥付股息可能會侵蝕資本，並削弱未來資本成長。同樣，從資本中支取開支亦可能會侵蝕資本，並削弱未來資本成長。基金董事會可酌情決定是否分派股息，不保證會分派股息。 

本基金可能使用或投資於衍生工具。

有關晨星總體評級及其計算的更多資訊，請瀏覽晨星網站。

晨星風險調整評級：高盛全球多元資產收益投資組合基準貨幣股份(總收益 按月派息)在1203 隻基金中獲得3 年期4星評級，在1118隻基金中獲得5 年期4星評級，，在900 檔基金中獲得10 年期4星評級。晨星評級TM是根據風險調整回報衡量標準對至少有3年歷史的基金進行計算的，該衡量標準考慮了基金每月超額回報的變化。交易所交易基金和開放式共同基金被視為單一群體。在每個類別中，前10% = 5 星評級，接下來的22.5% = 4 星評級，接下來的35% = 3 星評級，接下來的22.5% = 2 星評級，最後10% = 1 星評級。總體評級源自於與其 3 年、5 年和 10 年（如果適用）評級相關的回報的加權平均值，不包括所有銷售費用。權重基於總回報的月份數：36-59 個月為 100% 3 年評級，60-119 個月為 60% 5 年評級/40% 3 年評級，50% 10 年評級/30% 5 年評級/ 20% 3 年評級，持續120 個月或以上。 

存在損失本金的風險，您可能會損失部分或全部投資本金。

有關基金可持續發展相關方面的更多資訊，請瀏覽 基金資料庫.

多元化投資並不能使投資者免於市場風險和保證盈利。 

基金特點

1. 投資目標

高盛全球多元資產收益投資組合（「投資組合」）務求透過主要投資於股本證券及固定收益證券，並專注於收益較高的證券，獲取主要包含收益及資本增值潛力的總回報。 

2. 投資政策

於正常情況下，本投資組合會將其至少三分之二的淨資產投資於世界各地的發行人的股票及／或股票相關可轉讓證券以及固定收益可轉讓證券。投資顧問將於一般情況下主要尋求將本投資組合的貨幣敞口對沖為美元。

本投資組合不可將其超過 20%的淨資產投資於按揭抵押證券及資產抵押證券。本投資組合可將其最多 10%的淨資產投資於獲准基金（定義見基金的基金說明書）。本投資組合可將其最多 100%的淨資產投資於低於投資級別的債務證券。「投資級別」指就證券而言，投資時評級至少為標準普爾或惠譽 BBB- 級或穆迪 Baa3 級的證券，但若為商業票據，則應至少為標準普爾 A-3 級、惠譽 F-3 等級或穆迪 Prime-3 級，或若為「未獲評級」證券，則指投資顧問認為信貸質素與上述相當的證券。本投資組合可投資於具有吸收虧損特點的債務工具（「LAP」），包括但不限於或有資本證券、一級及二級資本工具及高級非優先債務。本投資組合可將其最多 25%的淨資產投資於可轉換債務證券，並且可將其最多 20%的淨資產投資於具有吸收虧損特點的債務工具（「LAP」）。本投資組合亦可按其投資政策或因對沖目的而使用金融衍生工具。按照 UCITS 要求，本投資組合將不會持有無備兌短倉。本投資組合將不會在本投資組合層面上定向持有淨短倉。使用的金融衍生工具可能包括(但不限於)遠期外匯合約、期貨、期權（利率、信貸及貨幣）、掉期（包括利率掉期、信貸違約掉期及總回報掉期）以及信貸掛鈎工具。

在異常及臨時情況（包括但不限於金融市場急劇下滑、政治或經濟危機）下，本投資組合可持有最多 100%的流動資產（包括但不限於存款及貨幣市場工具），前提是投資顧問認為此舉符合本投資組合股東的最佳利益。

請參閱銷售文件了解有關投資顧問在投資過程中採用的環境、社會及管治考慮因素的詳情。

3. 基金可投資的資產類型

該投資組合投資於各種收益策略，包括信貸和高股息股票等較傳統的收益來源，以及高收益、房地產、基礎設施、新興市場債務和備兌認購期權等非傳統收益來源。

4.  參考基準

此基金採用主動方式進行管理，並非旨在追踪參考基準。因此，基金的表現與參考基準的表現可能相去甚遠。

5.  衍生工具

本投資組合的衍生工具風險承擔淨額可達至本投資組合資產淨值的 50%。預計總名義價值為 0-200%*。

6. 成本與費用

詳情請參閱香港發售文件，包括產品資料概要（KFS）。

未經高盛資產管理事先書面同意，本材料的任何部分概不得(i)以任何形式、任何方式複印、影印或複制，或(ii)分發予未經高盛資產管理（香港）有限公司事先書面同意之任何非收件人員工、高級人員、董事或授權代理人的人士。

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