Obligations vertes, sociales et à impact
Source :Goldman Sachs Asset Management. Au 31 décembre 2023
Les « actifs sous supervision » (ASS) englobent les actifs sous gestion et les autres actifs des clients sur lesquels Goldman Sachs ne peut intervenir de manière discrétionnaire.
Le capital est soumis à des risques.
Les stratégies ESG (Environnementales, Sociales et de Gouvernance) pourraient prendre des risques ou éliminer les expositions associées à d’autres stratégies ou indices de marchés élargis, ce qui pourrait faire diverger la performance par rapport à ces autres stratégies et indices de marchés. Les stratégies ESG sont exposées aux risques inhérents aux classes d’actifs de leurs investissements sous-jacents. De plus, la demande ciblée par une stratégie ESG sur certains marchés ou dans certains secteurs peut ne pas évoluer comme prévu ou évoluer plus lentement que prévu.
Les investissements dans les obligations sont exposés aux risques liés aux titres de créance en général, notamment au risque de crédit, de liquidité, de taux, de remboursement anticipé ou de prorogation. Les cours des obligations fluctuent à l’inverse de l’évolution des taux d’intérêt. Par conséquent, une hausse générale des taux d’intérêt peut entraîner la baisse du cours de l’obligation. La valeur des titres à taux d’intérêt variable et flottant est généralement moins sensible aux variations de taux d’intérêt que les titres à taux fixe. La valeur des titres à taux variable et flottant peut diminuer si les taux d’intérêt n’évoluent pas comme prévu. À l’inverse, la valeur des titres à taux variable et flottant n’augmentera généralement pas si les taux d’intérêt du marché baissent. Le risque de crédit est le risque de défaut de paiement des intérêts et de remboursement du capital par l’émetteur. Le risque de crédit est plus élevé lorsque l’on investit dans des obligations à haut rendement, également connues sous le nom d’obligations pourries (« junk bonds »). Le risque de remboursement anticipé désigne le risque que l’émetteur d’un titre rembourse le principal plus rapidement qu’initialement prévu. Le risque de prorogation est le risque que l’émetteur d’un titre rembourse le principal plus lentement que prévu. La valeur de tous les placements obligataires peut être inférieure à leur coût initial au moment du rachat ou à l’échéance.
Les titres high yield et à notation plus faible sont associés à une volatilité des prix supérieure et des risques de crédit plus importants que les titres obligataires à notation plus élevée.
Investir dans des titres à haut rendement peut être complexe et implique divers risques et avantages. Les titres obligataires à haut rendement et les titres non notés de qualité de crédit comparable (communément appelés « junk bonds ») sont considérés comme spéculatifs et soumis au risque accru de l’incapacité d’un émetteur à honorer ses obligations de remboursement du principal et de versement des intérêts. Ces titres peuvent être soumis à une plus grande volatilité des prix en raison de facteurs tels que l’évolution spécifique de l’émetteur, la sensibilité aux taux d’intérêt, les perceptions négatives des marchés des « junk bonds » en général et le faible niveau de liquidité.
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les instruments obligataires voient généralement leur valeur baisser. Les fluctuations des taux d’intérêt peuvent également affecter le rendement et la liquidité des instruments obligataires.
Les titres internationaux peuvent être plus volatils et moins liquides et sont soumis aux risques d’une évolution économique ou politique défavorable. Les titres internationaux sont soumis à un risque de perte plus élevé en raison, notamment, des éléments suivants : réglementations inadéquates, marchés boursiers volatils, taux de change défavorables, évolutions sociales, politiques, militaires, réglementaires, économiques ou environnementales, ou catastrophes naturelles.
Le risque de fluctuation des taux de change peut entraîner une baisse de la valorisation des titres libellés dans les devises concernées. Les taux de change peuvent fluctuer considérablement sur de courtes périodes. Ces risques peuvent être plus prononcés pour les investissements dans des titres d’émetteurs situés dans des pays émergents ou liés économiquement à ces pays. Le cas échéant, les techniques d’investissement utilisées pour tenter d’atténuer le risque de fluctuations des devises (techniques de couverture) pourraient ne pas s’avérer efficaces. Les opérations de couverture impliquent également un certain nombre de risques supplémentaires associés aux produits dérivés.
L’utilisation par la stratégie d’instruments dérivés (y compris options, contrats à terme, swaps, options sur swaps, titres structurés et autres instruments dérivés) peut entraîner des pertes. Ces instruments, qui peuvent présenter des risques supplémentaires et plus importants que ceux associés à un investissement direct dans des valeurs mobilières,
des devises ou d’autres instruments, peuvent être moins liquides, plus volatils, plus difficiles à évaluer, et comporter un effet de levier, de sorte que de faibles variations de la valeur des instruments sous-jacents peuvent entraîner des pertes disproportionnées.
Les obligations municipales sont soumises au risque de crédit/défaut et au risque de taux d’intérêt ; elles peuvent être plus sensibles à des développements économiques, commerciaux, politiques, environnementaux ou autres défavorables s’ils investissent une partie substantielle de leurs actifs dans les obligations de projets similaires ou dans des types particuliers d’obligations municipales. Bien que les intérêts perçus sur les obligations municipales ne soient généralement pas soumis à l’impôt fédéral, tout intérêt perçu sur des titres municipaux imposables est entièrement imposable au niveau fédéral et peut être soumis à l’impôt au niveau de l’État.
Les options peuvent être utilisées à des fins d’investissement ou de couverture, mais comportent également des risques liés à la liquidité, aux conditions de marché et au crédit qui peuvent accroître le niveau de volatilité. La valeur des options présentes dans une stratégie peut fluctuer en fonction des variations de la valeur de l’actif sous-jacent. La vente d’options d’achat peut limiter la performance dans un marché en hausse. Les options ne conviennent pas à tous les investisseurs. Des risques supplémentaires qui ne sont pas encore prévus ou pris en compte sont également possibles.
Les fonds communs de placement sont soumis à divers risques, décrits en détail dans le prospectus de chaque fonds. Il n’y a aucune garantie que le fonds atteigne son objectif d’investissement. Les fonds peuvent être soumis au risque de style, qui est le risque que le style d’investissement spécifique du fonds (c’est-à-dire « growth » ou « value ») soit délaissé sur le marché pendant diverses périodes.
Vous trouverez dans le prospectus des informations complètes sur les risques liés à l'investissement dans le fonds.
Le processus de gestion du risque du portefeuille comprend un effort de supervision et de gestion du risque, mais cela ne signifie pas que le risque est faible.
Avertissement d’ordre général
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Documents de placement
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Distribution des parts
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Conseils en investissement et pertes potentielles
En règle générale, les conseillers financiers suggèrent de diversifier les portefeuilles d’investissement. Le fonds décrit ici ne constitue pas intrinsèquement un investissement diversifié. Ce document ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil fiscal ou en investissement. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leur conseiller financier et fiscal avant toute décision d’investissement, afin de vérifier que leur situation n’est pas incompatible avec la réalisation de l’investissement considéré. Un investisseur ne devrait investir que s’il/si elle dispose des ressources financières nécessaires lui permettant d’absorber la perte intégrale de son investissement.
Swing Pricing
Il convient de noter que le fonds de placement applique une politique de swing pricing. En conséquence, les investisseurs doivent être conscients que les rendements du fonds de placement peuvent occasionnellement diverger par rapport à ceux de l’indice de référence, par la seule incidence du swing pricing, et non par l’évolution des prix des instruments sous-jacents.
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