Infrastructures

Le risque de fluctuation des taux de change peut entraîner une baisse de la valorisation des titres libellés dans les devises concernées. Les taux de change peuvent fluctuer considérablement sur de courtes périodes. Ces risques peuvent être plus prononcés pour les investissements dans des titres d’émetteurs situés dans des pays émergents ou liés économiquement à ces pays. Le cas échéant, les techniques d’investissement utilisées pour tenter d’atténuer le risque de fluctuations des devises (techniques de couverture) pourraient ne pas s’avérer efficaces. Les opérations de couverture impliquent également un certain nombre de risques supplémentaires associés aux produits dérivés.

Les investissements dans les marchés émergents peuvent être moins liquides et comporter plus de risques que dans les marchés développés, en raison, notamment, des éléments suivants : réglementations inadéquates, marchés boursiers volatils, taux de change défavorables, évolutions sociales, politiques, militaires, réglementaires, économiques ou environnementales, ou catastrophes naturelles.

Les investissements en actions sont soumis au risque de marché ; la valeur des titres détenus peut donc augmenter ou diminuer en fonction des perspectives des entreprises, de secteurs particuliers et/ou de la conjoncture économique générale. L’intérêt pour les différents styles d’investissement (comme « Growth » et « Value ») est fluctuant et, parfois, la stratégie peut moins bien performer que d’autres stratégies qui investissent dans des classes d’actifs similaires. La capitalisation boursière d’une entreprise peut également exposer à des risques plus élevés (par ex., les "petites" ou "moyennes" capitalisations) que ceux associés à des entreprises plus importantes et mieux établies, et peut être soumise à des fluctuations de prix plus brusques ou erratiques, en plus d’une liquidité plus faible.

Les stratégies ESG (Environnementales, Sociales et de Gouvernance) pourraient prendre des risques ou éliminer les expositions associées à d’autres stratégies ou indices de marchés élargis, ce qui pourrait faire diverger la performance par rapport à ces autres stratégies et indices de marché. Les stratégies ESG seront soumises aux risques inhérents à leurs classes d’actifs sous-jacentes. De plus, la demande ciblée par une stratégie ESG sur certains marchés ou dans certains secteurs peut ne pas évoluer comme prévu ou évoluer plus lentement que prévu.

Les investissements en infrastructures sont sensibles à plusieurs facteurs qui peuvent avoir un impact négatif sur leurs activités ou leurs opérations, notamment la conformité réglementaire, l’augmentation des coûts d’intérêt liés aux dépenses d’investissement, les contraintes gouvernementales qui ont un impact sur les projets financés par des fonds publics, les effets de la conjoncture économique globale, la concurrence accrue, les coûts des matières premières, les politiques énergétiques, les lois fiscales ou les politiques comptables défavorables et l’endettement élevé.

Les titres internationaux peuvent être plus volatils et moins liquides et sont soumis aux risques d’une évolution économique ou politique défavorable. Les titres internationaux sont soumis à un risque de perte plus élevé en raison, notamment, des éléments suivants : réglementations inadéquates, marchés boursiers volatils, taux de change défavorables, évolutions sociales, politiques, militaires, réglementaires, économiques ou environnementales, ou catastrophes naturelles.

Investir dans des sociétés d’investissement immobilier cotées ("REIT") comporte des risques spécifiques qui s’ajoutent aux risques associés à l’investissement dans le secteur immobilier en général. Les REIT dont les biens immobiliers sous-jacents sont concentrés dans un secteur ou une région spécifique sont également exposés aux risques affectant le secteur ou la région concerné(e). Les titres des REIT comportent des risques plus importants que ceux des sociétés de plus grande taille et mieux établies et peuvent être soumis à des fluctuations de prix plus abruptes ou plus soudaines en raison de l’évolution des taux d’intérêt, de la conjoncture économique, des évolutions fiscales et d’autres facteurs.

Les informations sur les antécédents et les engagements opérationnels figurant sur cette page concernent également les pratiques de durabilité et les antécédents de Goldman Sachs au niveau de l’organisation et de l’équipe de gestion, qui pourraient ne pas se refléter dans le portefeuille du ou des produits.

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Les investisseurs potentiels doivent se renseigner sur toutes les exigences légales applicables et les réglementations fiscales et de contrôle des changes dans les pays de leurs nationalité, résidence ou domicile éventuellement pertinents.

Le présent document est fourni à titre indicatif uniquement ; il ne doit pas être considéré comme un conseil en matière d’investissement ou comme une offre ou sollicitation incitant à acheter ou à vendre des titres. Ce document ne doit pas être utilisé comme un guide général d’investissement, ou comme une source de recommandations de placements spécifiques, et ne fait aucune recommandation implicite ou expresse concernant la manière dont le compte d’un client doit être ou est géré, dans la mesure où les stratégies d’investissement appropriées dépendent des objectifs de placement du client.

Les performances passées ne sauraient garantir les résultats futurs, qui sont susceptibles de fluctuer. La valeur des investissements et les revenus générés par les investissements seront amenés à fluctuer et pourraient tout aussi bien diminuer qu’augmenter. Une perte du principal peut se produire. 

Ces informations portent sur l’activité générale des marchés, les tendances du secteur ou du segment d’activité et sur les contextes économiques, politiques et le contexte de marché au sens élargi. Elles ne doivent pas être interprétées comme les résultats d’une recherche ou comme des conseils en matière d’investissement. Le présent document a été préparé par Goldman Sachs Asset Management. Il ne constitue pas une recherche financière et n’est pas un produit de Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Il n’a pas été préparé conformément aux dispositions légales en vigueur en termes d’objectivité des analyses financières et il n’est pas non plus soumis à l’interdiction de trading suivant la publication de documents de recherche financière. Les points de vue et opinions exprimés peuvent différer de ceux de Goldman Sachs Global Investment Research ou des autres départements ou divisions de Goldman Sachs et de ses filiales. Les investisseurs sont invités à consulter leurs conseillers financiers avant d’acheter ou de vendre des titres. Ces informations ne sont pas forcément à jour, et Goldman Sachs Asset Management n’a aucune obligation de fournir des mises à jour ou des rectificatifs.

Le présent document présente des informations en relation avec des performances passées ou a servi de support à des décisions d’investissement antérieures. Ces informations ne sauraient en aucun cas constituer une recommandation, une étude ou un conseil d’investissement. Il serait erroné de supposer qu’une quelconque décision d’investissement s’avérera rentable, ou qu’une quelconque décision d’investissement prise à l’avenir s’avérera rentable ou générera une performance égale à celle des investissements décrits dans ce document. Toute référence à une décision d’investissement est uniquement destinée à illustrer notre approche et/ou notre stratégie en matière d’investissement, et ne saurait préjuger des performances de notre stratégie dans son ensemble. Les décisions ainsi données à titre d’illustration ne sauraient être représentatives d’autres décisions d’investissement.

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Les participations et/ou les allocations présentées ci-dessus sont valables à la date indiquée et pourraient ne pas être représentatives d’investissements à venir. Les positions et/ou les allocations présentées peuvent ne pas représenter la totalité des investissements du portefeuille. La rentabilité des investissements futurs n’est pas garantie.

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Il n’existe aucune garantie que les objectifs seront atteints.

Dans le cadre de notre processus de gestion, nous pouvons intégrer des facteurs ESG en plus des facteurs traditionnels. L'identification d'un risque lié à un facteur ESG n'exclura pas nécessairement un investissement particulier qui, selon nous, est par ailleurs approprié et à un prix intéressant, et nous pouvons investir dans un émetteur sans intégrer de facteurs ou de considérations ESG dans notre processus de gestion. En outre, les informations ESG, qu'elles proviennent d'une source externe et/ou interne, sont, par nature et dans de nombreux cas, fondées sur une évaluation qualitative et subjective. Un élément de subjectivité et de discrétion est donc inhérent à l'interprétation et à l'utilisation des données ESG. La pertinence et la pondération des facteurs ESG spécifiques dans le processus de gestion varient selon les classes d'actifs, les secteurs et les stratégies, et aucun facteur ou considération n'est déterminant. À sa seule discrétion et sans préavis, Goldman Sachs Asset Management peut mettre à jour périodiquement ou modifier le processus de ses évaluations ESG et la mise en œuvre de ses opinions ESG au sein des portefeuilles, notamment en ce qui concerne le format et le contenu de ces analyses et les outils et/ou données utilisés pour mener ces analyses. En conséquence, le type d'évaluation décrit ici ne peut être appliqué à toute position de portefeuille. Le processus d'évaluation ESG et la mise en œuvre des points de vue ESG dans les portefeuilles, y compris le format et le contenu de cette analyse et les outils et/ou données utilisés pour effectuer cette analyse, peuvent également varier d'une équipe de gestion de portefeuille à l'autre.