Gli investimenti azionari sono soggetti al rischio di mercato, il che significa che il valore dei titoli in cui s’investe può aumentare o diminuire in risposta alle prospettive delle singole società e di particolari settori e/o alle condizioni economiche generali. I diversi stili d’investimento (ad esempio, “growth” e “value”) tendono ad avere un andamento alterno e, a volte, la strategia può sottoperformare altre strategie che investono in asset class simili. La capitalizzazione di mercato di una società può anche comportare rischi maggiori (ad es. società a "bassa" o "media" capitalizzazione) rispetto a quelli associati a società più grandi e più consolidate e può essere soggetta a movimenti dei prezzi più bruschi o irregolari, oltre a una minore liquidità.

Gli investimenti in titoli obbligazionari sono soggetti ai rischi associati ai titoli di debito in generale, tra cui il rischio di credito, di liquidità, dei tassi d’interesse, di rimborso anticipato e di estensione. I prezzi delle obbligazioni si muovono in maniera inversa rispetto alle variazioni dei tassi d’interesse. Pertanto, un rialzo generale dei tassi d’interesse può comportare il calo dei prezzi delle obbligazioni. Il valore dei titoli con tassi di interesse variabili è generalmente meno sensibile alle variazioni dei tassi d’interesse rispetto ai titoli con tassi di interesse fissi. I titoli a tasso variabile possono diminuire di valore se i tassi d’interesse non si muovono come previsto. Al contrario, se i tassi d’interesse di mercato diminuiscono, i titoli a tasso variabile generalmente non aumentano di valore. Il rischio di credito è il rischio che un emittente non adempia alle proprie obbligazioni di pagamento di interessi e capitale. Il rischio di credito è più elevato quando si investe in obbligazioni ad alto rendimento, note anche come junk bond. Il rischio di rimborso anticipato è il rischio che l’emittente di un titolo possa ripagare il capitale più rapidamente di quanto originariamente previsto. Il rischio di estensione è il rischio che l’emittente di un titolo possa ripagare il capitale più lentamente di quanto originariamente previsto. Tutti gli investimenti nell’obbligazionario possono avere un valore inferiore al loro costo originario al momento del rimborso o alla scadenza.

L’investimento in fondi monetari potrebbe comportare perdite di capitale. Sebbene il fondo cerchi di preservare il valore dell’investimento a 1,00 USD per azione, non può garantire tale risultato. Lo sponsor del fondo non ha alcun obbligo legale di fornire assistenza finanziaria al fondo e l’investitore non deve mai aspettarsi che lo sponsor fornisca assistenza finanziaria al fondo.

I titoli legati ai mutui e altri titoli garantiti da attivi sono soggetti a rischio di credito/insolvenza, tasso d’interesse e alcuni rischi aggiuntivi, tra cui il rischio di estensione (ovvero, nei periodi di aumento dei tassi d’interesse, gli emittenti possono rimborsare il capitale più tardi del previsto) e il rischio di rimborso anticipato (ovvero, nei periodi di calo dei tassi d’interesse, gli emittenti possono rimborsare il capitale più rapidamente del previsto, inducendo la strategia a reinvestire i proventi a tassi d’interesse prevalenti più bassi).

I titoli municipali sono soggetti al rischio di credito/insolvenza e al rischio dei tassi d’interesse e possono essere più sensibili a sviluppi negativi in ambito economico, aziendale, politico, ambientale o di altro tipo se investono una parte sostanziale dei propri attivi in obbligazioni di progetti simili o in particolari tipi di titoli municipali. Sebbene gli interessi guadagnati sui titoli municipali non siano generalmente soggetti a imposte federali, qualsiasi interesse guadagnato sui titoli municipali tassabili è completamente tassabile a livello federale e può essere soggetto a imposte a livello statale.

Eliminando i vincoli del benchmark, la strategia è in grado di investire nell’intero spettro di titoli, indipendentemente dalle limitazioni di settore, qualità, scadenza o capitalizzazione di mercato, incluse le asset class, in cui le strategie più tradizionali o vincolate dal benchmark solitamente non investono (o non investono in tale misura). Data la flessibilità di questa strategia, l’esposizione al rischio può variare e la strategia può sottoperformare i tradizionali indici obbligazionari. Non vi è alcuna garanzia che la strategia sovraperformerà i fondi obbligazionari tradizionali o vincolati da un benchmark.

Gli Exchange-Traded Fund sono soggetti a rischi simili a quelli delle azioni. I rendimenti degli investimenti possono variare e sono soggetti alla volatilità del mercato; di conseguenza, le azioni detenute da un investitore, al momento del rimborso o della liquidazione, possono avere un valore maggiore o minore rispetto al loro costo originario. Gli ETF possono produrre risultati d’investimento che, al lordo delle spese, generalmente corrispondono alle quotazioni e al rendimento di un determinato indice. Non vi è alcuna garanzia che il prezzo e la performance dell’indice possano essere replicati esattamente.

I fondi comuni d’investimento sono soggetti a vari rischi, come descritto in dettaglio nel prospetto di ciascun Fondo. Non vi è alcuna garanzia che i Fondi raggiungano i propri obiettivi d’investimento. I Fondi possono essere soggetti a un rischio di stile, ossia il rischio che il particolare stile di investimento del Fondo (vale a dire growth o value) possa non godere del favore del mercato per diversi periodi di tempo.

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La performance passata non garantisce risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e i proventi che ne derivano oscilleranno e possono tanto diminuire quanto aumentare. Si può verificare una perdita del capitale. 

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*Goldman Sachs Asset Management International (GSAMI), Goldman Sachs International (GSI), ai sensi dell’ASIC Class Order 03/1099; regolamentata dalla Financial Conduct Authority; GSI è autorizzata anche dalla Prudential Regulation Authority ed entrambe le entità sono soggette alle leggi del Regno Unito.

*Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (GSAMS), ai sensi dell’ASIC Class Order 03/1102; regolamentata dalla Monetary Authority di Singapore ai sensi delle leggi di Singapore.

*Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited (GSAMHK), ai sensi dell’ASIC Class Order 03/1103 e Goldman Sachs (Asia) LLC (GSALLC), ai sensi dell’ASIC Instrument 04/0250; regolamentata dalla Securities and Futures Commission di Hong Kong ai sensi delle leggi di Hong Kong.

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