Er is geen garantie dat de doelstellingen zullen worden gehaald.

Aandelenbeleggingen zijn onderhevig aan marktrisico, wat betekent dat de waarde van de effecten waarin wordt belegd, kan stijgen of dalen als reactie op de vooruitzichten van individuele bedrijven, bepaalde sectoren en/of algemene economische omstandigheden. Verschillende beleggingsstijlen (zoals 'groei' en 'waarde') zijn soms wel en dan weer niet in trek bij beleggers en de strategie kan van tijd tot tijd minder goed presteren dan andere strategieën die in vergelijkbare beleggingsvormen beleggen. De marktkapitalisatie van een bedrijf kan ook grotere risico's met zich meebrengen (bijvoorbeeld "small-" of "midcap-"bedrijven) dan die welke verbonden zijn aan grotere, meer gevestigde bedrijven, en kan onderhevig zijn aan meer abrupte of grillige koersschommelingen, naast een lagere liquiditeit.

Beleggingen in opkomende markten kunnen minder liquide zijn en onderhevig aan grotere risico's dan beleggingen in ontwikkelde markten. Dit wordt onder andere veroorzaakt door ontoereikende regelgeving, volatiele effectenmarkten, ongunstige wisselkoersen en maatschappelijke, politieke, militaire, regelgevende of economische omstandigheden, milieuontwikkelingen of natuurrampen.

Internationale effecten kunnen volatieler en minder liquide zijn en zijn gevoelig voor economische of politieke ontwikkelingen. Internationale effecten kunnen onderhevig zijn aan een groter verliesrisico. Dit wordt onder andere veroorzaakt door ontoereikende regelgeving, volatiele effectenmarkten, ongunstige wisselkoersen en maatschappelijke, politieke, militaire, regelgevende of economische omstandigheden, milieuontwikkelingen of natuurrampen.

Verschillende op 'factoren' gerichte beleggingsstijlen (zoals ‘momentum’, ‘waarde’ of ‘lage volatiliteit’) zijn soms wel en dan weer niet in trek bij beleggers, afhankelijk van de markt- en economische omstandigheden en het beleggerssentiment. Er is geen garantie dat het gebruik van deze kwantitatieve modellen zal resulteren in een outperformance ten opzichte van de markt of relevante benchmark. De waarde van beleggingen en de inkomsten uit beleggingen zal schommelen (kan zowel stijgen als dalen), en de inleg kan volledig verloren gaan.

Beleggingsfondsen zijn onderworpen aan verschillende risico's, zoals uitvoerig wordt beschreven in het prospectus van elk fonds. Er kan geen garantie worden gegeven dat de fondsen hun beleggingsdoelstellingen zullen kunnen verwezenlijken. De fondsen kunnen onderhevig zijn aan stijlrisico, wat betekent dat de beursomstandigheden op bepaalde momenten minder gunstig kunnen zijn voor de specifieke beleggingsstijl van het fonds (bv. groei of waarde).

DIT DOCUMENT VORMT GEEN AANBOD OF UITNODIGING IN ENIG RECHTSGEBIED WAARIN OF AAN ENIG PERSOON AAN WIE DIT NIET TOEGESTAAN OF ONRECHTMATIG ZOU ZIJN.

Alvorens te beleggen dienen beleggers zich te vergewissen van alle toepasselijke wettelijke en belasting- en valutavoorschriften in de landen waarvan zij ingezetenen zijn of waar zij hun woon- of verblijfplaats hebben.

Dit document wordt uitsluitend verstrekt voor informatieve doeleinden en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of als een aanbod of uitnodiging om effecten te kopen of te verkopen. Dit document is niet bedoeld als algemene beleggingsgids of om te worden gebruikt als bron van specifiek beleggingsadvies en bevat geen impliciete of uitdrukkelijke aanbevelingen betreffende de manier waarop een klantenaccount moet of zou moeten worden beheerd, aangezien de beleggingsstrategie afhangt van de beleggingsdoelstellingen van de klant.

Diversificatie beschermt een belegger niet tegen marktrisico en biedt geen garantie op winst.

In het verleden behaalde prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten, die kunnen variëren. De waarde van beleggingen en het inkomen uit beleggingen zullen schommelen en kunnen zowel dalen als stijgen. De mogelijkheid bestaat dat de gehele inleg verloren gaat. 

In deze publicatie worden algemene marktactiviteiten, trends in de sector of bedrijfstak en andere algemene economische, markt- of politieke omstandigheden besproken; deze mag niet worden beschouwd als onderzoek of beleggingsadvies. Dit document is opgesteld door Goldman Sachs Asset Management en betreft geen onderzoek noch een product van Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Het is niet opgesteld in overeenstemming met de toepasselijke wettelijke bepalingen die bedoeld zijn om de onafhankelijkheid van financiële analyses te bevorderen en er geldt geen handelsverbod na de verspreiding van financieel onderzoek. De in deze publicatie opgenomen visies en meningen kunnen afwijken van de visies en meningen van Goldman Sachs Global Investment Research of andere afdelingen of divisies van Goldman Sachs en aan hen gelieerde ondernemingen. Beleggers wordt aangeraden hun financiële adviseurs te raadplegen voordat ze effecten kopen of verkopen. Deze informatie is mogelijk niet langer actueel; Goldman Sachs Asset Management is niet verplicht om updates of wijzigingen te verstrekken.

De in deze publicatie weergegeven visies en meningen zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en vormen geen aanbeveling van Goldman Sachs Asset Management om aandelen te kopen, te verkopen of aan te houden. De visies en meningen zijn actueel per de datum van deze publicatie en zijn aan veranderingen onderhevig. Ze mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies.

Afzonderlijke portefeuillebeheerteams van Goldman Sachs Asset Management kunnen visies en meningen hebben en/of beleggingsbeslissingen nemen die in bepaalde gevallen niet altijd overeenkomen met de in dit verslag weergegeven visies en meningen.  

Verenigd Koninkrijk: In het Verenigd Koninkrijk is dit materiaal een financiële promotie en is het goedgekeurd door Goldman Sachs Asset Management International, dat in het Verenigd Koninkrijk is erkend en gereguleerd door de Financial Conduct Authority.

Europese Economische Ruimte (EER):  Deze marketingcommunicatie wordt verspreid door Goldman Sachs Asset Management B.V., onder meer via haar bijkantoren (“GSAM BV”). GSAM BV is erkend en gereguleerd door de Autoriteit Financiële Markten (Vijzelgracht 50, 1017 HS Amsterdam, Nederland) als beheerder van alternatieve beleggingsinstellingen (“abi-beheerder”) en als beheerder van instellingen voor collectieve belegging in effecten (“icbe”). Op grond van haar vergunning als abi-beheerder is de Beheerder bevoegd om de volgende beleggingsdiensten te verlenen: (i) het aanvaarden en doorgeven van orders in financiële instrumenten; (ii) portefeuillebeheer; en (iii) beleggingsadvies. Op grond van haar vergunning als beheerder van icbe's (UCITS) is de Beheerder bevoegd om de volgende beleggingsdiensten te verlenen: (i) portefeuillebeheer; en (ii) beleggingsadvies. Informatie over de rechten van beleggers en procedures voor collectief verhaal is beschikbaar op www.gsam.com/verantwoord-beleggen (onderdeel Beleid & Governance). Kapitaal loopt risico. Alle vorderingen die voortvloeien uit of verband houden met de voorwaarden van deze disclaimer worden geregeld door Nederlands recht.

Frankrijk: ALLEEN VOOR PROFESSIONEEL GEBRUIK (IN DE ZIN VAN DE MIFID-RICHTLIJN) - NIET BESTEMD VOOR OPENBARE VERSPREIDING. DIT DOCUMENT WORDT UITSLUITEND VERSTREKT TER INFORMATIE, ZODAT DE ONTVANGER DE FINANCIËLE KENMERKEN VAN DE BETROKKEN FINANCIËLE INSTRUMENTEN KAN BEOORDELEN, ZOALS BEDOELD IN ARTIKEL L. 533-13-1, I, 2° VAN HET FRANSE MONETAIRE EN FINANCIËLE WETBOEK, EN VORMT GEEN EN KAN NIET WORDEN GEBRUIKT ALS MARKETINGMATERIAAL VOOR BELEGGERS OF POTENTIËLE BELEGGERS IN FRANKRIJK.

Zwitserland: Uitsluitend bestemd voor gekwalificeerde beleggers – Niet bestemd voor verspreiding onder het publiek. Dit document bevat marketingmateriaal betreffende financiële instrumenten. Toch hebben individuele beleggers al lange tijd te maken met barrières om toegang te krijgen tot private equity, waaronder hoge minimale investeringsvereisten en langetermijn kapitaalverplichtingen. Met betrekking tot de aandelen, participaties of belangen die in Zwitserland aan gekwalificeerde beleggers worden aangeboden of geadverteerd, is de plaats van uitvoering de statutaire zetel van de Zwitserse vertegenwoordiger. Het rechtsgebied is de plaats waar de vertegenwoordiger statutair is gevestigd of de plaats waar de belegger zijn statutaire zetel of woonplaats heeft.

Klassieke GSAM-fondsen:

Zwitserse vertegenwoordiger: FIRST INDEPENDENT FUND SERVICES LTD, Feldeggstrasse 12, 8008 Zürich, Zwitserland.

Zwitserse betaalagent: GOLDMAN SACHS BANK AG, Bahnhofstrasse 3, 8001 Zurich.

Italië: Messaggio pubblicitario con finalità promozionali. Prima dell'adesione leggere il KID, che il proponente l’investimento deve consegnare prima della sottoscrizione, e il Prospetto disponibile sul sito Internet: https://assetmanagement.gs.com/content/gsam/ita/it/advisors/homepage.html e presso gli intermediari collocatori.

Dit document wordt uitsluitend verstrekt voor educatieve doeleinden en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of als een aanbod of uitnodiging om effecten te kopen of te verkopen.